研报评级☆ ◇300909 汇创达 更新日期：2026-08-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-01-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：4家
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2026-06-04│汇创达(300909)2026年6月4日投资者关系活动主要内容
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本次投资者调研会议包含两部分内容，一是由公司副总经理兼董事会秘书许文龙女士带领投资者参观公司展厅，向投
资者介绍公司发展历程、主要产品及其应用。具体内容与巨潮资讯网上发布的公告内容一致，敬请投资者参阅；二是投资
者交流环节，主要内容如下：
1. 想问问公司，公司连续两年营收微增，2025 年公司净利润下滑的原因？
答:近两年，公司营业收入虽增长平缓，但业务结构与战略重心已悄然转换。公司主营业务覆盖导光结构件及组件、
信号传输元器件及组件的研发、生产与销售，上述消费电子板块系公司传统核心优势所在。然而，近年来消费电子行业整
体步入成熟期，增长动能趋缓。在此背景下，公司于 2022 年确立了向新能源领域纵深切入的长期战略，当前正集中资源
推进动力电池及储能电池系统用 CCS（集成母排）及新能源连接器的募投项目建设，以期从长期维度优化业务结构，稳步
提升新能源业务的营收贡献占比。关于 2025 年公司净利润同比下降，主要受三方面因素影响：一是美元兑人民币汇率走
弱，外币收入折算产生汇兑损失，直接影响当期利润；二是为应对行业竞争并增强未来竞争力，公司增加了产能与人才投
入（包括固定资产扩充和股权激励），相关成本短期内影响了利润；三是重要子公司东莞市信为兴电子有限公司虽收入增
长，但受市场竞争加剧、原材料成本上涨及自身投入增加等多重因素影响利润下滑，公司判断商誉出现减值并计提了商誉
减值。若扣除 2025年商誉减值和战略性布局相关费用的一次性影响，公司主营业务经营质量已呈现稳步向好的态势，202
6 年一季度经营情况已较上年同期明显改善。
2.2025 年年底公司开始布局 3D 打印业务，目前项目的资金来源有哪些？？
答:目前 3D 打印业务的前期投入主要以自有资金为主。后续视项目推进及订单获取情况，如业务步入正轨并形成稳
定现金流，公司将适时研究启动定向增发等资本运作方案，为 3D打印产能扩张及全产业链纵深布局提供资金保障。
3.公司 3D 打印业务目前的产线规模及未来产能规划如何？
答:公司已建成一定规模的 3D 打印产线体系，具备较为成熟的批量生产能力。根据战略规划，公司正持续推进产能
扩张计划，未来将分阶段扩大 3D 打印产能规模，以进一步增强批量交付能力，满足下游市场日益增长的需求。
4.公司控股子公司汇亿达与华曙高科、春草科技两家设备厂商的合作模式是怎样的？我们的优势在哪里？
答:三方合资公司的战略定位，是围绕消费电子领域的新产品、新工艺需求，聚焦复杂工艺与技术难题的攻关，充分
发挥产线全制程能力，合作模式上，三方各展所长、优势互补。汇亿达依托汇创达成熟的批产能力、完善的产品体系以及
成本控制优势，保障从研发到量产的顺畅衔接。通过整合三方的技术、工艺与制造资源，形成了覆盖"打印—后处理—量
产"的全产业链解决方案能力。这种协同模式使我们能够集中优势力量，在新产品研发阶段快速攻克行业共性难题，在复
杂结构件、钛合金等新材料应用上建立起独特的竞争壁垒，从而高效抢占增量市场机会。
5.3D 打印业务的客户拓展方向是什么？
答:汇创达 3D 打印业务将聚焦 3C 电子、汽车零部件以及其他领域，精准把握市场机遇：在 3C 电子领域，适配新
兴产品需求，提供高精度、轻量化结构件解决方案；在汽车零部件领域，依托相关行业质量体系认证，发力轻量化、高效
散热组件研发生产；在其他领域，借助技术协同优势，探索复杂结构零部件的创新制造路径。汇创达拥有近二十年的精密
制造经验，深耕消费电子和新能源汽车供应链，与华为、荣耀、OPPO、vivo、小米等主流品牌以及比亚迪、宁德时代等头
部企业建立了稳固的合作关系。
风险提示：调研涉及公司未来发展展望、预计及目标等均不构成公司的实质承诺，投资者及相关人士等均应对此保持
足够的风险认识。
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参与调研机构：1家
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2026-05-15│汇创达(300909)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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1.想问问公司，2026 年一季度归母净利润同比增长100.28%，这个强劲反弹主要来自哪些业务板块的拉动？是新能源
结构组件还是传统消费电子业务表现更好？
答:尊敬的投资者您好，根据公司公开披露的信息，本次2026 年一季度归母净利润同比实现翻倍增长，暂未披露明确
分业务板块的利润贡献拆分数据。从一季度整体经营数据来看，2026 年一季度公司整体营业收入达 37674.37 万元，同
比上年同期增长 28.57%，营收规模的扩张是利润增长的基础支撑。从业务布局来看，公司早期以导光结构件及组件、信
号传输元器件及组件等消费电子相关业务为核心，近年来持续推进向新能源领域的拓展。目前公司正推进动力电池及储能
电池系统用 CCS 及新能源用连接器项目的募投布局，长期将持续优化业务结构，提升新能源业务的利润贡献占比。关于
分业务板块的具体盈利数据，您可以关注公司后续披露的定期报告。感谢您对公司的关注。
2.2025 年实施的产能扩张或技术改造项目，在 2026 年一季度有没有开始贡献产能和效益？
答:尊敬的投资者您好，公司的产能扩张与技术改造主要集中在动力电池及储能电池系统用 CCS 及新能源用连接器项
目，对公司 2026 年 1 季度在动力电池及储能电池系统用 CCS及新能源用连接器的出货和效益方面有较好的体现。关于
分业务板块的具体销售和盈利贡献，您可以关注公司后续披露的定期报告。感谢您对公司的关注。
3.一季度经营活动现金流净额相比去年同期有所下降，主要是什么原因导致的？
答:尊敬的投资者您好，公司 2026 年一季度经营活动现金流净额为 3,488,568.62 元，上年同期为 10,978,416.10
元，同比下降 68.22%，主要原因是本期备货支付的现金大幅增加，增速高于销售回款，因此导致经营活动现金流净额同
比出现下降。感谢您对公司的关注。
4.2025 年公司净利润同比下降 85.41%，而 2026 年一季度就实现了扭亏为盈，管理层在成本控制和业务调整上具体
做了哪些关键举措？
答:尊敬的投资者您好，首先关于 2025 年公司净利润同比下降 85.41%，主要受三方面因素影响：一是美元兑人民币
汇率走弱，外币收入折算产生汇兑损失，直接影响当期利润；二是为应对行业竞争并增强未来竞争力，公司增加了产能与
人才投入（包括固定资产扩充和股权激励），相关成本短期内影响了利润；三是重要子公司东莞市信为兴电子有限公司虽
收入增长，但受市场竞争加剧、原材料成本上涨及自身投入增加等多重因素影响利润下滑，公司判断商誉出现减值并计提
了商誉减值。2026 年一季度就实现利润较大幅度的增长，主要在成本控制和业务调整层面，公司已开展多项关键举措：
业务结构调整方面，面对传统消费电子行业增长瓶颈，公司坚持创新和市场导向，深化多元化布局，一方面推进信号传输
元器件及组件业务向笔记本电脑、穿戴设备等高增长新兴领域拓展，降低对单一消费电子市场的依赖，同时扩大信号传输
元器件及组件中新能源汽车用连接器产品、新能源结构组件产品的产能，积极切入新能源汽车领域；成本与运营优化方面
，公司持续推进自动化设备改造，有效降低生产制造成本，在研发投入上聚焦核心新业务，在保持研发投入适配战略扩张
的前提下优化费用投放结构；战略投入节奏上，公司围绕新能源转型的长期规划稳步推进产能布局，目前已经在技术储备
、客户资源、制造体系等方面为新能源项目落地奠定了坚实根基，若扣除 2025 年商誉减值和战略性布局相关费用的一次
性影响，公司主营业务经营质量已呈现稳步向好的态势，2026 年一季度经营情况已较上年同期明显改善。感谢您对公司
的关注。
5.公司 2025 年营收微增 0.95%，但归母净利润同比下滑85.41%，核心原因是什么？
答:尊敬的投资者您好，净利润大幅下滑主要受三方面影响：一是美元兑人民币汇率走弱，外币收入折算产生汇兑损
失；二是公司增加产能、人才等战略投入，相关成本短期影响利润；三是子公司信为兴利润下滑，公司基于审慎原则计提
了商誉减值。感谢您的关注！
6.公司 2026 年的核心经营战略是什么？
答:尊敬的投资者您好，2026 年是公司实现“从规模扩张向质量效益转型”的核心攻坚年，核心经营战略紧扣“稳基
盘、强创新、提效能、控风险”四大主线，以优化营收结构、提升盈利水平、沉淀核心能力为目标，推动公司高质量发展
。感谢您的关注！
7.公司 2025 年末在建工程余额 6.95 亿元，同比增79.84%，在建工程的主要投向是什么？预计何时能投产并贡献业
绩？
答:尊敬的投资者您好，在建工程大幅增长，主要系珠海厂房项目持续建设投入所致，该项目是公司优化产能布局、
提升核心业务产能的重要战略布局。后续公司将根据项目建设进度逐步推进投产，投产后将有效提升公司核心产品产能规
模，优化全国产能布局，降低生产与物流成本，支撑消费电子、新能源等核心业务长期发展，为公司业绩增长提供产能保
障。8.公司新能源结构组件业务 2025 年营收同比增超 80%，目前客户拓展情况是什么？
答:尊敬的投资者您好，客户拓展方面，CCS 产品已通过北汽、东风、理想、奇瑞等新能源汽车厂商审核，部分产品
批量交付；在储能领域，已成为中国中车、德业等头部储能系统集成商的供应商，实现批量供货。
9.公司 2025 年研发投入的主要方向有哪些？
答:尊敬的投资者您好，研发投入核心围绕导光结构件、信号传输元器件、新能源结构组件、光学膜片四大核心业务
的工艺优化、技术升级与新产品研发，同时开展行业前瞻性技术研究，保障技术储备与先发优势。
10.公司子公司信为兴 2025 年业绩承压并计提商誉减值，目前其经营情况如何？
答:尊敬的投资者您好，公司全资子公司东莞市信为兴电子有限公司 2025 年虽收入实现增长，但受市场竞争加剧、
原材料成本上涨及自身战略投入增加等多重因素影响，利润下滑，公司据此判断商誉出现减值，2025 年度对其计提商誉
减值 3657.60 万元。信为兴专注于精密连接器及精密五金的研发、设计、生产及销售，主要产品包括精密 Type-C 连接
器、Micro-USB 连接器等，广泛应用于消费电子及新能源汽车等领域，收购完成后与公司原有业务形成了良好的协同效应
，帮助公司信号传输元器件及组件业务实现增长，当前公司已针对消费电子行业的市场变化制定了对应的战略调整方案，
将指导包括信为兴在内的业务板块重点开拓笔记本电脑、穿戴设备等高增长新兴应用领域，优化业务结构增强抗风险能力
，助力信为兴实现长期稳定发展。感谢您对公司的关注。
11.后续有没有提升毛利率的计划？
答:尊敬的投资者您好，公司会结合业务发展规划持续完善：背光模组新一代自动化产线降本增效，后续重点发力高
附加值整合型 MiniLED 键盘背光产品，提升盈利水平；信为兴连接器整合成效显现，协同效应释放，随着高毛利超小型
防水轻触开关放量，板块毛利率持续改善；产品结构在产能饱满基础上，主动以高利润率产品替代低附加值订单，优化整
体营收质量；技术与新业务持续加码研发与技改，以规模化生产摊薄成本；随着新能源结构组件等新业务形成规模效应，
未来毛利率有望稳步提升。感谢您对公司的关注！
12.公司 2025 年经营活动现金流净额 1.48 亿元，与当期净利润差异显著，核心原因是什么？
答:尊敬的投资者您好，差异核心来自三方面：一是本期计提的资产减值、折旧摊销等非付现成本合计约 1.88 亿元
，减少净利润但无现金流出；二是为应对客户集中提货提前备货，存货、应收项目增加，营运资金变动净占用现金约 660
4万元；三是处置资产损失、财务费用等非经营损益，以及公允价值变动、投资收益等项目，进一步拉大了两者差异。
13.公司财务费用明显增加，主要原因是什么？
答:尊敬的投资者您好，财务费用大幅增长，主要系两方面因素：一是美元、港币等外币汇率变动产生的汇兑损失，
二是房屋租赁使用权资产的利息支出。感谢您对公司的关注！
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