价值分析☆ ◇300915 海融科技 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-02
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               2              1              0              0              0              3
1年内               5              2              0              0              0              7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      1.25│      1.04│      0.99│      1.50│      1.93│      2.48│
│每股净资产(元)      │     15.52│     16.15│     16.75│     18.15│     19.76│     21.86│
│净资产收益率%       │      8.05│      6.42│      5.94│      8.37│      9.90│     11.53│
│归母净利润(百万元)  │    112.44│     93.31│     89.51│    134.67│    173.67│    223.33│
│营业收入(百万元)    │    746.93│    868.16│    954.57│   1123.67│   1455.67│   1876.00│
│营业利润(百万元)    │    129.99│    107.10│    103.81│    154.33│    198.67│    255.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-09-02     买入       维持              ---       1.57       2.02       2.62       华福证券
2024-09-01     增持       维持              ---       1.35       1.79       2.24       申万宏源
2024-08-31     买入       维持            27.72       1.58       1.98       2.59       东方证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-09-02│海融科技(300915)直销快增收入提速，盈利能力持续提升                                
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    盈利预测与投资建议：根据公司半年报业绩，我们上调盈利预测，预计24-26年公司归母净利润为1.41/1.
82/2.36亿元（前次为1.28/1.70/2.23亿元），同比+57%/+29%/+29%，对应EPS为1.57/2.02/2.62元，维持“买
入”评级。                                                                                      

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  2024-09-01│海融科技(300915)营收环比加速，盈利表现亮眼                                        
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    投资评级与估值：基本维持盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为1.21亿、1.61亿、2.01亿，分别同 
比增长36%、33%、25%。对应EPS为1.35、1.79、2.24元，当前股价对应24-26年PE分别为20x、15x、12x，维持
增持评级。公司通过渠道精耕加速拓展腰部及以上经销商，成立餐饮事业部拓展茶饮连锁直销客户，华南工厂
以及印度工厂将陆续投产，伴随产能释放，收入有望加速增长。                                        

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  2024-08-31│海融科技(300915)Q2营收增长提速，毛利率改善+有效控费，盈利能力表现亮眼             
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    由于下游需求缓慢复苏，我们下调营收增速及毛利率，预测公司24-26年每股收益分别为1.58/1.98/2.59 
元（调整前24-25年1.62/1.98元），使用可比公司估值法给予公司25年的14倍PE，对应目标价为27.72元，维 
持买入评级。                                                                                    

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