价值分析☆ ◇300918 南山智尚 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-22
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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2月内               2              0              0              0              0              2
3月内               2              0              0              0              0              2
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               2              0              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.42│      0.52│      0.56│      0.67│      0.77│      0.86│
│每股净资产(元)      │      4.61│      5.02│      5.26│      5.97│      6.64│      7.42│
│净资产收益率%       │      9.18│     10.34│     10.02│     10.78│     11.17│     11.30│
│归母净利润(百万元)  │    152.41│    186.72│    202.65│    239.36│    275.07│    310.19│
│营业收入(百万元)    │   1492.00│   1633.75│   1600.23│   1813.05│   2008.60│   2223.22│
│营业利润(百万元)    │    186.82│    208.07│    217.82│    259.49│    297.25│    335.31│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-03-22     买入       维持              ---       0.68       0.81       0.91       开源证券
2024-03-22     买入       维持              ---       0.65       0.72       0.81       天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-03-22│南山智尚(300918)公司信息更新报告：2023年盈利能力提升，新材料业务加速发展          
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    2023年收入16亿元（同比-2.1%，下同），归母净利润2.03亿元（+8.5%），扣非归母净利润1.98亿元（+1
7.5%）。2023Q4收入4.8亿元（+6.3%），归母净利润0.83亿元（+2.6%），净利率17.3%。新材料超高短期单价
受政策影响，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润2.4/2.9/3.3亿元（ 
此前为2.9/3.4亿元），对应EPS0.7/0.8/0.9元，当前股价对应PE14.2/11.9/10.5倍，主业智能改造提效超高 
二期预计2024年产能爬坡&品质提升，锦纶业务加速投建，看好公司成为新材料应用型企业，维持“买入”评 
级。                                                                                            

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  2024-03-22│南山智尚(300918)超高分子项目贡献业绩增量                                          
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    调整盈利预测，维持“买入”评级                                                              
    羊毛精纺呢绒和服装产业作为公司传统优势业务，随着首次募集资金技改项目的完成，进一步夯实了公司
在精纺呢绒及职业装细分领域的行业地位和市场竞争优势。考虑到锦纶项目投产仍需时间，我们调整盈利预测
，预计24-26年公司归母净利为2.3/2.6/2.9亿元（24-25年前值分别为3.04/3.61亿元），EPS分别为0.65/0.72
/0.81元/股，对应PE分别为15/13/12x。                                                             

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