研报评级☆ ◇300938 信测标准 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-12
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1年内               4              1              0              0              0              5
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【2.盈利预测统计】 暂无数据

【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价       0EPS       1EPS       2EPS       研究机构
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2026-05-12     买入       首次              ---       0.70       0.79       0.89       华金证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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  2026-05-12│信测标准(300938)汽车研发检测龙头，积极布局新兴产业                  │华金证券    │买入    
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    国内先进的检测服务与试验设备一体化服务商，业绩保持稳定增长。公司是国内最早从事检测服务的第三方检测机构
之一，服务产业涵盖汽车、电子电气、消费品、新能源、工业品及零部件、生命科学等，可以为客户提供检测、认证、标
准研发等技术服务和解决方案。2025年公司实现营业收入8.04亿元，同比增长10.86%，实现归母净利润1.96亿元，同比增
长11.49%；2026Q1，公司实现营业收入1.95亿元，同比增长17.54%，实现归母净利润0.45亿元，同比增长20.66%。      
    Q4毛利率提升明显。分季度看，Q4公司实现营收2.07亿元，同比增长18.97%；实现归母净利润0.41亿元，同比增长25
.19%。2025年毛利率为60.16%，同比+2.17pct，归母净利率为24.38%，同比+0.10pct。Q4毛利率为60.91%，同比+7.85pct
，环比+2.29pct；归母净利率为19.81%，同比+0.84pct，环比-6.86pct。费用率方面，2025年公司销售/管理/研发/财务 
费用率分别为14.95%/7.03%/9.26%/0.57%；同比变化分别为+0.15/-0.55/+0.90/+1.82pct，期间费用率为31.81%，同比+2
.32pct。                                                                                                  
    布局存算一体化加速芯片新兴产业，培育新的利润增长点。公司于2026年3月参股投资上海锋行致远科技有限公司， 
上海锋行致远科技有限公司成立于2023年12月，研发团队核心成员曾长期供职于国内外头部芯片设计、GPU等厂商，在AI 
加速、存算一体领域积累了深厚的工程落地能力。当前，AI算力需求正加速从训练侧向推理侧迁移，云、边、端场景对高
能效、低延迟加速方案的需求日趋迫切。存算一体可以在将计算单元置于存储阵列之中，使数据在直接嵌入存储阵列存储
位置即可完成计算，能够实现高度并行和超低功耗的计算。锋行致远专注于存算加速模组及整机，大模型AI加速系统的研
发和行业应用，基于存算一体实现大模型算力加速，将软硬件能力赋能行业升级。                                  
    同时，4月15日，公司成立子公司信测存储，专注于工业控制计算机及系统制造、电子元器件制造和云计算设备制造 
领域，业务范围涵盖云计算设备制造、集成电路设计及电子产品销售等领域。                                      
    投资建议：公司国内先进的检测服务与试验设备一体化服务商，积极延伸业务布局至智能网联汽车、机器人等新兴领
域，后续增长可期。我们预计2026-2028年营业总收入分别为9.03/10.01/10.97亿元，同比增速分别为12.3%/10.9%/9.6% 
；归母净利润分别为2.39/2.68/3.01亿元，同比增长21.9%/11.9%/12.3%；对应EPS分别为0.98/1.10/1.24元/股。首次覆 
盖，给予“买入”评级。                                                                                    
    风险提示：技术储备不足的风险、市场竞争加剧的风险、政策和行业标准变动的风险、新增订单不及预期风险、品牌
和公信力受损的风险等。                                                                                    

【5.机构调研】 暂无数据

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