价值分析☆ ◇300969 恒帅股份 更新日期:2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 3 0 0 0 0 3
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 7 1 0 0 0 8
6月内 7 1 0 0 0 8
1年内 11 2 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.45│ 1.82│ 2.53│ 3.07│ 3.86│ 4.83│
│每股净资产(元) │ 9.83│ 11.43│ 13.72│ 16.66│ 20.37│ 25.00│
│净资产收益率% │ 14.70│ 15.91│ 18.41│ 18.42│ 18.94│ 19.29│
│归母净利润(百万元) │ 115.60│ 145.53│ 202.10│ 248.67│ 316.32│ 386.47│
│营业收入(百万元) │ 584.45│ 738.75│ 923.37│ 1083.29│ 1350.52│ 1709.11│
│营业利润(百万元) │ 128.31│ 162.01│ 234.75│ 279.71│ 352.57│ 443.71│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-01 买入 维持 --- 2.86 3.45 3.99 华安证券
2024-10-31 买入 维持 --- 2.83 3.53 4.35 东吴证券
2024-10-30 买入 维持 --- 2.78 3.35 4.35 国盛证券
2024-09-10 买入 维持 --- 3.28 4.35 5.58 甬兴证券
2024-08-30 买入 维持 --- 3.30 4.26 5.33 华安证券
2024-08-30 买入 维持 --- 3.13 3.83 4.72 东吴证券
2024-08-29 买入 维持 --- 3.30 4.27 5.51 国盛证券
2024-08-29 增持 维持 90 --- --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-01│恒帅股份(300969)Q3传统清洗营收承压,智能清洗逐步展现潜力
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投资建议:
微电机为核心技术能力,清洗业务规模化发展并前瞻智能化清洗,产业商业化进程加速;电机业务多品类
布局,乘智能化浪潮。结合行业趋势及公司经营情况,我们调整盈利预测,此前预计公司2024~2026年营收分
别为11.40/14.42/18.56亿元,现预计公司2024~2026年营收分别为9.87/11.70/14.61亿元;对应2024~2026年
实现归母净利润由2.64/3.40/4.26亿元调整为2.29/2.76/3.19元;2024~2026年对应PE为26.94/22.39/19.32x
,维持公司“买入”评级。
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2024-10-31│恒帅股份(300969)2024年三季报点评:2024Q3业绩暂时承压,微电机龙头成长可期
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盈利预测与投资评级:考虑到公司2024Q3盈利能力略微下降,我们将公司2024-2026年归母净利润的预测
调整为2.26亿元、2.82亿元、3.48亿元(前值为2.50亿元、3.06亿元、3.78亿元),对应2024-2026年EPS分别
为2.83元、3.53元、4.35元(前值为3.13元、3.83元、4.72元),市盈率分别为27.29倍、21.86倍、17.75倍
。考虑到公司作为汽车微电机行业龙头,成长空间广阔,因此维持“买入”评级。
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2024-10-30│恒帅股份(300969)业务稳健发展,持续推进全球化布局
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盈利预测:考虑到宏观环境变化及海外基地投产转固等影响,我们预计2024-2026年归母净利润分别为2.2
/2.7/3.5亿元,对应26/22/17倍PE,维持“买入”评级。
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2024-09-10│恒帅股份(300969)24H1业绩点评:经营业绩表现稳健,高阶智驾产业化渗透加速
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公司微电机增量应用场景持续拓展,高阶智驾相关产品产业化渗透加速,我们看好公司新产品及定点项目
放量带来的业绩增量。预计公司2024~2026年营收分别约12.1、15.6、19.5亿元,同比分别约+31.0%、+28.6%
、+25.4%。归母净利润分别约2.6、3.5、4.5亿元,同比分别约+30.0%、+32.5%、+28.2%。截至2024年9月9日
,股价对应2024~2026年PE分别为16.6、12.5、9.8倍。维持“买入”评级。
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2024-08-30│恒帅股份(300969)Q2盈利能力稳步上行,智能清洗迎来拐点
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投资建议:
微电机为核心技术能力,清洗业务规模化发展并前瞻智能化清洗,产业商业化进程加速;电机业务多品类
布局,乘智能化浪潮,高增速持续,盈利能力上行。结合行业发展及公司上半年经营情况,我们调整盈利预测
,此前预计公司2024 2026年营收分别为12.07/15.48/19.31亿元,现预计公司2024 2026年营收分别为1
1.40/14.42/18.56亿元;对应2024 2026年实现归母净利润由2.69/3.47/4.10亿元调整为2.64/3.40/4.26亿
元;2024 2026年对应PE为18.34/14.22/11.35x,维持公司“买入”评级。
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2024-08-30│恒帅股份(300969)2024年半年度报告点评:2024Q2业绩整体符合预期,微电机龙头成长可期
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盈利预测与投资评级:考虑到公司2024Q2盈利能力略微下降,我们将公司2024-2026年归母净利润的预测
调整为2.50亿元、3.06亿元、3.78亿元(前值为2.69亿元、3.37亿元、4.26亿元),对应2024-2026年EPS分别
为3.13元、3.83元、4.72元(前值为3.36元、4.21元、5.33元),市盈率分别为18.99倍、15.52倍、12.58倍
。考虑到公司作为汽车微电机行业龙头,成长空间广阔,因此维持“买入”评级。
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2024-08-29│恒帅股份(300969)业绩符合预期,规模效应+精细化管理稳定盈利能力
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盈利预测:预计2024-2026年归母净利润分别为2.6/3.4/4.4亿元,对应19/15/12倍PE,维持“买入”评级
。
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2024-08-29│恒帅股份(300969)新能源汽车业务快速增长,盈利能力稳步提升
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盈利预测与估值
考虑公司营收增长或持续不及预期,我们下调2024年和2025年净利润13.1%/14.5%至2.71/3.69亿元,当前
股价对应2024/2025年18.7倍/13.8倍市盈率。维持跑赢行业评级,考虑公司净利润下调,我们下调目标价19.7
%至90.00元,对应26.5倍2024年市盈率和19.5倍2025年市盈率,较当前股价有41.7%的上行空间。
〖免责条款〗
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