价值分析☆ ◇300981 中红医疗 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-16
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 14.05│ 0.22│ -0.34│ 0.32│ 0.49│ 0.67│
│每股净资产(元) │ 39.32│ 20.40│ 14.79│ 15.00│ 15.56│ 16.49│
│净资产收益率% │ 35.73│ 1.09│ -2.27│ 2.13│ 3.17│ 4.07│
│归母净利润(百万元) │ 2341.90│ 66.92│ -130.87│ 126.55│ 193.16│ 262.78│
│营业收入(百万元) │ 4909.31│ 1572.57│ 2105.25│ 2513.67│ 2854.00│ 3184.67│
│营业利润(百万元) │ 2787.86│ -11.00│ -136.87│ 138.00│ 211.33│ 294.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-16 买入 首次 --- 0.30 0.49 0.65 中邮证券
2024-09-29 增持 首次 11.68 0.29 0.46 0.68 海通证券
2024-06-03 增持 维持 --- 0.38 0.53 0.69 首创证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-16│中红医疗(300981)丁腈手套业务拐点已现，外延并购提供新的增长点
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我们预计公司2024-2026年收入端分别为24.64亿元、29.48亿元和34.85亿元，收入同比增速分别为17%、2
0%和18%，归母净利润预计2024年—2026年分别为1.17亿元、1.89亿元和2.55亿元，归母净利润同比增速分别
为189%，62%和35%。考虑到目前丁腈手套行业下游积压的库存已进入消化尾声阶段，供需关系有逐步回归稳态
的趋势，我们认为中红医疗手套订单将会迎来明显增长，公司产品有涨价机会，公司有望量价齐升并迎来业绩
反转，营收和净利润将得到快速增长，公司盈利能力将进一步提高，因此给予部分合理溢价。首次覆盖，给予
“买入”评级。
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2024-09-29│中红医疗(300981)公司研究报告：手套业务行业回暖，新业务条线逐步起量
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盈利预测与投资建议：我们预计24-26年EPS分别为0.29、0.46、0.68，归母净利润增速为187.1%、58.8%
、45.8%，参考可比公司估值，我们给予公司2024年31-40倍PE，对应合理价值区间9.06-11.68元/股，给予“
优于大市”评级。
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2024-06-03│中红医疗(300981)公司简评报告：手套行业供需关系改善，公司业绩有望迎来拐点
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盈利预测和估值。我们预计2024年至2026年公司营业收入分别为25.86亿元、28.75亿元和30.76亿元，同
比增速分别为22.8%、11.2%和7.0%；归母净利润分别为1.49亿元、2.09亿元和2.69亿元，以5月31日收盘价计
算，对应PE分别为30.3倍、21.5倍和16.7倍，维持“增持”评级。
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