价值分析☆ ◇300994 久祺股份 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 2 0 0 0 2
1年内 0 2 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.06│ 0.86│ 0.46│ 0.64│ 0.84│ 1.05│
│每股净资产(元) │ 5.55│ 5.80│ 4.82│ 5.10│ 5.53│ 6.07│
│净资产收益率% │ 19.05│ 14.89│ 9.47│ 12.10│ 14.50│ 16.60│
│归母净利润(百万元) │ 205.21│ 167.86│ 106.47│ 150.00│ 194.50│ 244.00│
│营业收入(百万元) │ 3709.75│ 2376.05│ 2006.00│ 2809.00│ 3425.00│ 4319.00│
│营业利润(百万元) │ 246.76│ 212.93│ 119.80│ 180.00│ 236.00│ 296.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-22 增持 维持 --- 0.64 0.84 1.05 国盛证券
2024-04-22 增持 维持 15 --- --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-22│久祺股份(300994)代工订单回暖，跨境电商高增
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盈利预测：预计2024-2026年净利润为1.5、2.0、2.4亿元，对应PE为17.5X、13.5X、10.8X，维持“增持
”评级。盈利预测下修主要系公司电踏车开拓不及预期。以及低毛利产品占比超预期提升。
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2024-04-22│久祺股份(300994)业绩有所承压，关注需求及库存改善情况
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盈利预测与估值
考虑海外需求及渠道去库低于预期，我们下调2024年净利润预测21%至1.50亿元，首次引入2025年盈利预
测，预计2025年收入/净利润分别为29.08/1.93亿元，当前股价对应2024/2025年分别18/14倍市盈率。我们认
为短期业绩承压不改电助力车长期发展空间，维持跑赢行业评级，基于盈利预测调整，下调目标价19%至15.00
元，对应2024/2025年分别23/18倍市盈率，较当前股价有33%的上行空间。
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