研报评级☆ ◇301005 超捷股份 更新日期：2026-06-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-12-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：14家
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2026-06-10│超捷股份(301005)2026年6月10日投资者关系活动主要内容
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1、公司汽车业务的基本情况介绍。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增
压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在
新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用
于电子电器、通信等行业。
2、公司商业航天业务基本情况介绍。
答：商业航天业务领域广阔，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩等。
3、商业航天火箭结构件制造行业竞争格局如何？现阶段配套的企业多吗？公司具有什么优势？
答：当前，火箭结构件制造作为商业航天产业链中的关键环节，仍处于供给相对紧张的状态，是制约行业快速发展的
瓶颈之一。随着商业航天进入加速发展阶段，若未来行业整体推进顺利，产能缺口有望进一步扩大，市场仍将维持供不应
求的格局。
从竞争格局来看，目前国内具备规模化交付能力的结构件供应商数量有限，主要集中在京津冀、成渝及山东等区域。
该领域技术门槛较高，核心团队多由具备“国家队”背景的专业人才组成，同时存在显著的人才壁垒和工程经验壁垒。
公司在过去一年已实现对民营火箭公司的稳定、小批量产品交付，公司具备以下两方面突出优势：①人才优势，公司
有专门商业航天业务团队，其中部分核心技术人员、生产制造人员、业务人员在该领域深耕多年，经验丰富；同时今年已
经实现小批量交付客户产品，积累了丰富的研发及生产经验；②资源优势，可以依靠上市公司的资金优势根据市场情况进
行设备购买，产线建设。
4、商业航天火箭结构件制造行业是否存在一定的进入壁垒？
答：商业航天火箭结构件制造属于高端装备制造领域，技术密集、资金密集且工程经验要求极高，行业存在显著的进
入壁垒，主要体现在以下三个方面：
①技术壁垒高，工艺复杂。火箭结构件需在极端力学、热学等环境下保持高可靠性与高精度，对材料选型、成型工艺
（如大型薄壁结构铆接、焊接等）等环节提出了极高的技术要求。相关制造工艺不仅涉及多学科交叉融合，还需通过大量
地面试验验证，新进入者难以在短期内掌握全套核心技术。
②人才壁垒突出，核心团队多具“国家队”背景。目前国内具备规模化交付能力的火箭结构件供应商数量有限，且核
心技术人员普遍拥有“国家队”体系的工作经历，具备深厚的工程实践积累和型号研制经验。
③资金与资源壁垒，火箭结构件制造属于重资产投入型业务，产线建设需持续、稳定的资本支持。
5、商业航天火箭结构件占整个商业航天火箭成本的比重大概有多少？
答：目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%以上。
6、可回收落地后对公司火箭结构件产品价值量有什么影响？
答：火箭一子级可回收技术的核心目标在于提升发射频次与经济性，其主要价值体现在发动机等高价值部件的重复使
用。即便未来一子级的壳体结构或贮箱等部段实现回收，相关结构件通常仍需返厂进行检测、修复或局部更换，这将为公
司带来持续的售后需求。
更重要的是，可回收技术的成熟将显著提升火箭的发射频率和运营效率，从而带动整箭制造需求的增长。随着发射任
务密度提高，对新造箭体结构件的需求仍将保持强劲趋势，公司有望在增量市场中获得更多的订单机会。因此，从整体来
看，可回收趋势不仅不会削弱公司产品的价值量，反而可能通过“高频发射+维护更新”双轮驱动，为公司创造新的业务
增长点。
当前商业航天领域中，可回收技术仍处于持续验证和迭代阶段。其核心目标是通过重复使用降低发射成本、提升发射
频次，最终实现对轨道资源的高效抢占。但即便在可回收技术尚未完全成熟的情况下，入轨发射本身仍是当前市场刚性需
求，且正逐步向常态化、高频次方向发展。
7、公司汽车主业未来还有哪些增长点？
答：①汽车零部件出口的拓展，海外市场是公司的战略重点之一，基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应
商多年良好的合作关系，为海外市场拓展提供了良好的基础；
②国内汽车零部件业务增长动力主要有以下方面：A、新客户开发，包括蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户；B、
产品品类扩张，单车价值量增长；C、行业集中度提升；D、国产化替代。
8、商业航天前景广阔，公司后续将从哪些方向来推进？
答：公司后续将主要从以下三方面推进：①客户结构持续优化，在稳固现有客户合作的基础上，公司正积极拓展商业
航天领域的其他潜在客户；②推进产能建设，确保产能释放与市场需求节奏相匹配；③产品维度向纵深拓展，除已有的箭
体结构件产品外，积极扩充公司产品品类。
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参与调研机构：2家
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2026-06-08│超捷股份(301005)2026年6月8日投资者关系活动主要内容
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1、公司汽车业务的基本情况介绍。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增
压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在
新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用
于电子电器、通信等行业。
2、公司汽车业务产能布局情况。
答：目前公司已完成汽车零部件业务产能布局，包括上海、无锡、镇江等基地，可以满足公司未来三至五年的产能需
求。随着国内重要客户重点项目和海外出口业务的逐步落地量产，公司汽车业务将保持稳定增长。
3、公司汽车主业未来的增长点？
答：①汽车零部件出口的拓展，海外市场是公司的战略重点之一，基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应
商多年良好的合作关系，为海外市场拓展提供了良好的基础；
②国内汽车零部件业务增长动力主要有以下方面：A、新客户开发，包括蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户；B、
产品品类扩张，单车价值量增长；C、行业集中度提升；D、国产化替代。
4、公司商业航天业务基本情况介绍。
答：商业航天业务领域广阔，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩等。
5、火箭结构件占整个商业航天火箭成本的比重大概有多少？
答：目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%以上。
6、长期来讲，可回收实现常态化后，火箭结构件价值量会通缩吗？
答：火箭一子级可回收技术的核心目标在于提升发射频次与经济性，其主要价值体现在发动机等高价值部件的重复使
用。即便未来一子级的壳体结构或贮箱等部段实现回收，相关结构件通常仍需返厂进行检测、修复或局部更换，这将为公
司带来持续的售后需求。
更重要的是，可回收技术的成熟将显著提升火箭的发射频率和运营效率，从而带动整箭制造需求的增长。随着发射任
务密度提高，对新造箭体结构件的需求仍将保持强劲趋势，公司有望在增量市场中获得更多的订单机会。因此，从整体来
看，可回收趋势不仅不会削弱公司产品的价值量，反而可能通过“高频发射+维护更新”双轮驱动，为公司创造新的业务
增长点。
当前商业航天领域中，可回收技术仍处于持续验证和迭代阶段。其核心目标是通过重复使用降低发射成本、提升发射
频次，最终实现对轨道资源的高效抢占。但即便在可回收技术尚未完全成熟的情况下，入轨发射本身仍是当前市场刚性需
求，且正逐步向常态化、高频次方向发展。
7、如果后期火箭运力增加，火箭结构件产品价值量是否会增加？
答：随着未来火箭运力的增加，火箭箭体的直径和高度等尺寸通常会相应增大。这直接意味着单枚火箭所需的壳段、
整流罩等箭体结构件的体积和用料会增加，因此，单枚火箭的结构件产品价值量也会随之相应提升。
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参与调研机构：5家
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2026-05-27│超捷股份(301005)2026年5月27日投资者关系活动主要内容
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1、公司汽车主业的基本情况介绍。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增
压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在
新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用
于电子电器、通信等行业。
2、公司商业航天业务基本情况介绍。
答：商业航天业务领域广阔，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩等。
3、火箭结构件占整个商业航天火箭成本的比重大概有多少？
答：目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%以上。
4、目前公司商业航天业务是否有产品交付？交付进度如何？
答：根据现有订单情况，预计今年商业航天业务订单从二季度开始陆续交付客户，主要交付集中在今年下半年。
5、公司在火箭箭体结构件制造领域的优势主要体现在哪些方面？
答： 公司在过去一年已实现对民营火箭公司的稳定、小批量产品交付，公司具备以下两方面突出优势：①人才优势，
公司有专门商业航天业务团队，其中部分核心技术人员、生产制造人员、业务人员在该领域深耕多年，经验丰富；同时今
年已经实现小批量交付客户产品，积累了丰富的研发及生产经验；②资源优势，可以依靠上市公司的资金优势根据市场情
况进行设备购买，产线建设。
6、商业航天业务前景广阔，公司后续将从哪些方面推进？
答：公司后续将主要从以下三方面推进：①客户结构持续优化，在稳固现有客户合作的基础上，公司正积极拓展商业
航天领域的其他潜在客户；②推进产能建设，确保产能释放与市场需求节奏相匹配；③产品维度向纵深拓展，除已有的箭
体结构件产品外，积极扩充公司产品品类。
7、公司汽车主业未来还有哪些增长点？
答：①汽车零部件出口的拓展，海外市场是公司的战略重点之一，基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应
商多年良好的合作关系，为海外市场拓展提供了良好的基础；
②国内汽车零部件业务增长动力主要有以下方面：A、新客户开发，包括蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户；B、
产品品类扩张，单车价值量增长；C、行业集中度提升；D、国产化替代。
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参与调研机构：11家
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2026-05-26│超捷股份(301005)2026年5月26日投资者关系活动主要内容
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1、公司汽车主业基本情况简介。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增
压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在
新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用
于电子电器、通信等行业。
2、公司商业航天业务情况介绍？
答：商业航天业务领域广阔，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩等。
3、如何看待火箭可回收技术？
答：当前商业航天领域中，可回收技术仍处于持续验证和迭代阶段。其核心目标是通过重复使用降低发射成本、提升
发射频次，最终实现对轨道资源的高效抢占。但即便在可回收技术尚未完全成熟的情况下，入轨发射本身仍是当前市场刚
性需求，且正逐步向常态化、高频次方向发展。
4、后期可回收实现常态化后公司产品哪些可复用？对公司有什么影响？
答：火箭一子级可回收技术的核心目标在于提升发射频次与经济性，其主要价值体现在发动机等高价值部件的重复使
用。即便未来一子级的壳体结构或贮箱等部段实现回收，相关结构件通常仍需返厂进行检测、修复或局部更换，这将为公
司带来持续的售后需求。
更重要的是，可回收技术的成熟将显著提升火箭的发射频率和运营效率，从而带动整箭制造需求的增长。随着发射任
务密度提高，对新造箭体结构件的需求仍将保持强劲趋势，公司有望在增量市场中获得更多的订单机会。因此，从整体来
看，可回收趋势不仅不会削弱公司产品的价值量，反而可能通过“高频发射+维护更新”双轮驱动，为公司创造新的业务
增长点。
5、商业航天火箭结构件制造行业竞争格局及竞争对手情况？
答：当前，火箭结构件制造作为商业航天产业链中的关键环节，仍处于供给相对紧张的状态，是制约行业快速发展的
瓶颈之一。随着商业航天进入加速发展阶段，若明年行业整体推进顺利，产能缺口有望进一步扩大，市场仍将维持供不应
求的格局。
从竞争格局来看，目前国内具备规模化交付能力的结构件供应商数量有限，主要集中在京津冀、成渝及山东等区域。
该领域技术门槛较高，核心团队多由具备“国家队”背景的专业人才组成，同时存在显著的人才壁垒和工程经验壁垒。
6、公司在商业航天火箭结构件制造领域具有什么优势？
答：公司在过去一年已实现对头部民营火箭公司的稳定、小批量产品交付，公司具备以下两方面突出优势：①人才优
势，公司有专门商业航天业务团队，其中部分核心技术人员、生产制造人员、业务人员在该领域深耕多年，经验丰富；同
时今年已经实现小批量交付客户产品，积累了丰富的研发及生产经验；②资源优势，可以依靠上市公司的资金优势根据市
场情况进行设备购买，产线建设。
7、公司汽车业务产能布局情况？
答：目前公司已完成汽车零部件业务产能布局，包括上海、无锡、镇江等基地，可以满足公司未来三至五年的产能需
求。随着国内重要客户重点项目和海外出口业务的逐步落地量产，公司汽车业务将保持稳定增长。
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参与调研机构：3家
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2026-05-18│超捷股份(301005)2026年5月18日投资者关系活动主要内容
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1、公司汽车主业基本情况简介。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增
压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在
新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用
于电子电器、通信等行业。
2、汽车行业竞争格局如何？
答：汽车紧固件领域入门门槛较低、中小规模企业居多，但由于汽车主机厂及 Tier1 客户的合格供应商资质审核，
很多中小紧固件厂商无法通过合格供应商认证，只有大型紧固件厂商能通过主流主机厂审核，目前汽车紧固件市场份额有
向头部企业集中的趋势。
3、近年来公司汽车主业营收保持增长，主要的增长点有哪些方向？
答：①汽车零部件出口的拓展，海外市场是公司的战略重点之一，基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应
商多年良好的合作关系，为海外市场拓展提供了良好的基础；
②国内汽车零部件业务增长动力主要有以下方面：A、新客户开发，包括蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户；B、
产品品类扩张，单车价值量增长；C、行业集中度提升；D、国产化替代。
4、新能源汽车和传统燃油车使用到公司产品的单车价值量有什么变化？
答：新能源纯电汽车和燃油车相比，减少了涡轮增压器系统方面的紧固件，但新增电控电驱、电池包、换电系统等方
面的紧固件，同时由于新能源汽车的智能化，在车灯、座椅等内外饰方面的紧固件用量增加。另外随着国内主机厂的崛起
，中高端紧固件有国产化需求，综合来看，公司紧固件产品在新能源汽车上的单车价值量比燃油车有所增加。
5、公司汽车业务有哪些工厂？产能布局情况是怎样的？
答：目前公司已完成汽车零部件业务产能布局，包括上海、无锡、镇江等基地，可以满足公司未来三至五年的产能需
求。随着国内重要客户重点项目和海外出口业务的逐步落地量产，公司汽车业务将保持稳定增长。
6、商业航天业务情况介绍？公司目前可做的产品有哪些？
答：商业航天业务领域广阔，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩等。
7、商业航天业务产线建设情况？
答：目前公司已有一条箭体结构件产线，新增一条产线预计二季度投入使用，后续公司会根据订单情况增加产能。
8、商业航天领域竞争格局如何？当前，火箭结构件制造作为商业航天产业链中的关键环节，仍处于供给相对紧张的
状态，是制约行业快速发展的瓶颈之一。随着商业航天进入加速发展阶段，若未来行业整体推进顺利，产能缺口有望进一
步扩大，市场仍将维持供不应求的格局。
答：从竞争格局来看，目前国内具备规模化交付能力的结构件供应商数量有限，主要集中在京津冀、成渝及山东等区
域。该领域技术门槛较高，核心团队多由具备“国家队”背景的专业人才组成，同时存在显著的人才壁垒和工程经验壁垒
。
9、为什么目前参与商业航天火箭结构件制造的企业仍然较少？是否存在一定的进入壁垒？
答：商业航天火箭结构件制造属于高端装备制造领域，技术密集、资金密集且工程经验要求极高，行业存在显著的进
入壁垒，主要体现在以下三个方面：
①技术壁垒高，工艺复杂。火箭结构件需在极端力学、热学等环境下保持高可靠性与高精度，对材料选型、成型工艺
（如大型薄壁结构铆接、焊接等）等环节提出了极高的技术要求。相关制造工艺不仅涉及多学科交叉融合，还需通过大量
地面试验验证，新进入者难以在短期内掌握全套核心技术。
②人才壁垒突出，核心团队多具“国家队”背景。目前国内具备规模化交付能力的火箭结构件供应商数量有限，且核
心技术人员普遍拥有“国家队”体系的工作经历，具备深厚的工程实践积累和型号研制经验。
③资金与资源壁垒，火箭结构件制造属于重资产投入型业务，产线建设需持续、稳定的资本支持。
10、火箭结构件占整个商业航天火箭成本的比重大概有多少？
答：目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%以上。
11、为什么商业航天火箭贮箱价值量更高一些？
答：火箭贮箱是运载火箭储存推进剂的关键部件，贮箱占据箭体绝大多数的体积与质量，并且贮箱产线投入较大，技
术壁垒和制造难度更高。
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