研报评级☆ ◇301005 超捷股份 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-12-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.23│ 0.08│ 0.12│ 0.45│ 0.69│ ---│
│每股净资产(元) │ 7.62│ 5.54│ 5.72│ 6.75│ 7.44│ ---│
│净资产收益率% │ 2.96│ 1.42│ 2.12│ 6.92│ 9.65│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 23.58│ 10.62│ 16.27│ 60.99│ 92.42│ ---│
│营业收入(百万元) │ 492.99│ 630.21│ 879.16│ 1085.33│ 1448.97│ ---│
│营业利润(百万元) │ 21.20│ 6.53│ 15.30│ 83.00│ 123.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2025-12-01 买入 首次 --- 0.45 0.69 --- 浙商证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-12-01│超捷股份(301005)深度报告：车用紧固件隐形冠军，商业航天打开成长空间 │浙商证券 │买入
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公司紧固件适用于新能源汽车多个模块，已成为小米、蔚来、比亚迪、特斯拉等国内外主要新能源车企的供应商。
（1）随着汽车产业与信息通信业的深度融合，我国汽车产业链不断升级，迎来了战略发展关键期，轻量化、电动化
、智能化成为汽车产业的发展趋势。新能源汽车销量不断增长，相关零部件需求也随之增加。
（2）公司在塑胶紧固件上的研发水平较高，不断研发新产品以适应新能源汽车需求。公司已为小米汽车开发了两款
专门应用于热管理系统紧固件产品。
公司在川渝地区积极布局商业航天零部件产品，与商业航天领域的优秀企业展开深度合作。
（1）控股子公司成都新月专注于航空航天精密核心零部件产品制造，研发能力强；具备专业商业航天业务团队，已
取得多项国家专利技术。公司主要产品涉及整流罩、壳段、尾段等。
（2）公司的商业航天火箭结构件业务已形成正式的合同订单，主要客户有蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等国内头
部民营商业航天企业。公司已建成一条铆接产线，并于2024年5月投产，该产线设计产能为年产10发，部分产品已交付客
户并形成收入。
公司已成立子公司积极开展机器人相关业务，或有望与优秀机器人企业展开合作。
公司积极布局机器人相关业务，成立人形机器人业务专项小组，主要工作方向为配合重点客户研发，拓展国内外重点
客户。
盈利预测与估值
预计公司2025-2027年营业收入分别为8.08/10.85/14.49亿元，复合增速为33.90%；预计2025-2027年归母净利分别为
0.48/0.61/0.92亿元，复合增速为38.37%，对应PE为171.34/135.60/89.49倍。给予“买入”评级。
风险提示
商业航天发展不及预期；新能源车增速不及预期；大宗物料价格上涨带来的风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：18家
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2026-04-28│超捷股份(301005)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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1、公司汽车主业情况简介。
回复：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮
增压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。
在新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应
用于电子电器、通信等行业。
2、公司汽车业务产能布局情况？
回复：目前公司已完成汽车零部件业务产能布局，包括上海、无锡、镇江等基地，可以满足公司未来三至五年的产能
需求。随着国内重要客户重点项目和海外出口业务的逐步落地量产，公司汽
车业务将保持稳定增长。
3、2025 年度公司汽车主业营收保持增长，主要依托于公司的哪些优势？
回复：公司的优势主要有：①优质的客户资源；②丰富的技术积累，公司为客户提供紧固件连接件等设计方案，解决
客户难点；③品质管控能力；④稳定充足的产能供应能力；⑤更好的客户服务；⑥金属件和塑料件相结合，符合汽车轻量
化需求。
4、公司商业航天业务情况简介。
回复：商业航天业务领域广阔，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩等。
5、公司商业航天业务产品交付情况如何？
回复：根据现有订单情况，预计今年商业航天业务订单从二季度开始陆续交付客户，主要交付集中在今年下半年。
6、商业航天业务产线建设情况？
回复：目前公司已有一条箭体结构件产线，新增一条产线预计二季度投入使用，后续公司会根据订单情况增加产能。
7、商业航天业务前景广阔，公司后续增长新动能有哪些方向？
回复：关于商业航天业务的增长动能，公司后续将主要从以下三方面推进：①客户结构持续优化，在稳固现有客户合
作的基础上，公司正积极拓展商业航天领域的其他潜在客户；②推进产能建设，确保产能释放与市场需求节奏相匹配；③
产品维度向纵深拓展，除已有的箭体结构件产品外，积极扩充公司产品品类。
8、公司在商业火箭结构件制造行业具备什么优势？
回复：公司在过去一年已实现对民营火箭公司的稳定、小批量产品交付，积累了扎实的研发及生产制造经验。相较同
行，公司具备两方面突出优势：①人才优势，公司有专门商业航天业务团队，其中部分核心技术人员、生产制造人员、业
务人员在该领域深耕多年，经验丰富；同时公司已经实现小批量交付客户产品，积累了丰富的研发及生产经验；②资源优
势，可以依靠上市公司的资金优势根据市场情况进行设备购买，产线建设。
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参与调研机构：1家
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2026-04-27│超捷股份(301005)2026年4月27日投资者关系活动主要内容
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1、公司在航天领域的信心是多少？预计环比增长是否符合，预期？新客户是哪些，未来在航天领域有什么计划？
答：您好，商业航天领域是公司重要发展方向，公司将持续进行，投入。基于保密要求，具体客户信息不方便对外披
露。根据现有，订单情况，预计今年商业航天业务订单从二季度开始陆续交付客，户，但主要交付集中在今年下半年。感
谢您的关注。
2、公司关于航天订单交付时间表是否有大致时间和出货订单？
答：您好，根据现有订单情况，预计今年商业航天业务订单从二季度开始陆续交付客户，但主要交付集中在今年下半
年。感谢您的关注。
3、想问一下您，公司一季度财报说到的商业航天的新客户营业额是不包含原来老客户的营业额的吧？
答：您好，2026年一季度公司实现商业航天业务营业收入23.27万元，占公司2026年1-3月营业收入的0.13%，相关收
入包括现有客户和新客户。部分新客户首批产品投入生产，尚未完工交付，预计将在二三季度交付。感谢您的关注。
4、航天订单交付时间有大致么？对于今年全年的航天订单增长是否有信心，未来航天业务规划怎样？
答：您好，航空航天作为国家战略性新兴产业，具有巨大的发展空间，公司将商业航天业务作为公司未来重要发展方
向并将持续投入。订单将按要求生产并交付客户，感谢您的关注。
5、新产线建设情况怎么样，什么时候投入使用？
答：您好，公司在商业航天领域主要方向为商业火箭箭体结构件制造，包括壳段、整流罩等，目前公司已有一条箭体
结构件产线，新增一条产线预计二季度投入使用，后续公司会根据订单情况增加产能。需要注意的是目前该业务在公司营
收端占比较低，对公司整体业绩影响较小。特此提醒广大投资者进行理性投资，并注意相关风险。
6、截止4月20日，公司股东数多少？
答：您好，截止2026年4月20日，公司股东人数为58,296人，感谢您的关注。
7、领导，您好！我来自四川大决策请问，成都超捷空天科技的整合进展如何？与此前成都新月的业绩补偿纠纷最新
进展是什么？
答：您好，成都超捷空天科技有限公司后续将作为公司商业航天业务的核心运营平台，成都新月将作为航空零部件业
务及商业航天零部件配套平台。业绩补偿案件目前在司法流程中。感谢您的关注。
8、领导，您好！我来自四川大决策请问，公司在新能源汽车紧固件领域的市场份额和竞争格局如何？主要竞争对手
是谁？
答：您好，汽车零部件行业是一个完全竞争的市场，从业企业众多，中小规模企业居多，但由于汽车主机厂及 Tier1
客户的合格供应商资质审核，很多中小紧固件厂商无法通过合格供应商认证，只有大型紧固件厂商能通过主流主机厂审
核，目前汽车紧固件市场份额有向头部企业集中的趋势。公司深耕新能源汽车紧固件领域多年，目前已进入蔚来、比亚迪
、小鹏等主流车企核心供应链体系，2025 年度公司可识别的应用于新能源汽车的紧固件实现销售收入 12,221.84 万元，
较上年同期增长 51.76%。未来，随着行业集中度进一步提升及公司产能的释放，我们有信心在细分领域持续巩固领先优
势。
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参与调研机构：13家
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2026-03-10│超捷股份(301005)2026年3月10日投资者关系活动主要内容
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1、公司汽车主业情况简介。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增
压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在
新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用
于电子电器、通信等行业。
2、公司商业航天业务情况简介。
答：商业航天业务领域广阔，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩等。
3、公司在汽车紧固件制造领域有哪些优势？
答：公司的优势主要有：①优质的客户资源；②丰富的技术积累，公司为客户提供紧固件连接件等设计方案，解决客
户难点；③品质管控能力；④稳定充足的产能供应能力；⑤更好的客户服务；⑥金属件和塑料件相结合，符合汽车轻量化
需求。
4、公司汽车主业未来还有哪些增长点？
答：①汽车零部件出口的拓展，海外市场是公司的战略重点之一，基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应
商多年良好的合作关系，为海外市场拓展提供了良好的基础；
②国内汽车零部件业务增长动力主要有以下方面：A、新客户开发，包括蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户；B、
产品品类扩张，单车价值量增长；C、行业集中度提升；D、国产化替代。
5、汽车紧固件产品单车价值量预估有多少？
答：一辆中级乘用车单车紧固件价值量市场预估在 2千元左右，公司产品定位在中小尺寸紧固件，相对附加值更高，
中小尺寸紧固件连接件单车价值量预估在 800 元左右。
6、一枚商业航天火箭中结构件产品价值量有多少？
答：目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%以上。
7、商业火箭结构件制造行业及竞争对手情况介绍？
答：当前，火箭结构件制造作为商业航天产业链中的关键环节，仍处于供给相对紧张的状态，是制约行业快速发展的
瓶颈之一。随着商业航天进入加速发展阶段，若未来行业整体推进顺利，产能缺口有望进一步扩大，市场仍将维持供不应
求的格局。
从竞争格局来看，目前国内具备规模化交付能力的结构件供应商数量有限，主要集中在京津冀、成渝及山东等区域。
该领域技术门槛较高，核心团队多由具备“国家队”背景的专业人才组成，同时存在显著的人才壁垒和工程经验壁垒。
8、公司在火箭结构件制造领域具备什么竞争优势？
答：公司在过去一年已实现对民营火箭公司的稳定、小批量产品交付，积累了扎实的研发及生产制造经验。相较同行
，公司具备两方面突出优势：①人才优势，公司有专门商业航天业务团队，其中部分核心技术人员、生产制造人员、业务
人员在该领域深耕多年，经验丰富；同时公司已经实现小批量交付客户产品，积累了丰富的研发及生产经验；②资源优势
，可以依靠上市公司的资金优势根据市场情况进行设备购买，产线建设。
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参与调研机构：14家
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2026-02-26│超捷股份(301005)2026年2月26日投资者关系活动主要内容
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1、公司汽车主业情况简介。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增
压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在
新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用
于电子电器、通信等行业。
2、公司汽车业务产能布局是怎样的，能否满足未来的需求？
答：目前公司已完成汽车零部件业务产能布局，包括上海、无锡、镇江等基地，可以满足公司未来三至五年的产能需
求。随着
国内重要客户重点项目和海外出口业务的逐步落地量产，公司汽车业务将保持稳定增长。
3、公司汽车主业营收保持增长主要依托于公司的哪些优势？
答：公司的优势主要有：①优质的客户资源；②丰富的技术积累，公司为客户提供紧固件连接件等设计方案，解决客
户难点；③品质管控能力；④稳定充足的产能供应能力；⑤更好的客户服务；⑥金属件和塑料件相结合，符合汽车轻量化
需求。
4、公司汽车主业发展稳健，未来还会有新的增长点吗？
答：①汽车零部件出口的拓展，海外市场是公司的战略重点之一，基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应
商多年良好的合作关系，为海外市场拓展提供了良好的基础；
②国内汽车零部件业务增长动力主要有以下方面：A、新客户开发，包括蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户；B、
产品品类扩张，单车价值量增长；C、行业集中度提升；D、国产化替代。
5、汽车紧固件产品单车价值量预估有多少？
答：一辆中级乘用车单车紧固件价值量市场预估在 2千元左右，公司产品定位在中小尺寸紧固件，相对附加值更高，
中小尺寸紧固件连接件单车价值量预估在 800 元左右。
6、公司商业航天业务情况简介。
答：商业航天业务领域广阔，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩等。
7、商业火箭结构件制造行业及竞争对手情况介绍？公司具备什么竞争优势？
答：当前，火箭结构件制造作为商业航天产业链中的关键环节，仍处于供给相对紧张的状态，是制约行业快速发展的
瓶颈之一。随着商业航天进入加速发展阶段，若未来行业整体推进顺利，产能缺口有望进一步扩大，市场仍将维持供不应
求的格局。
从竞争格局来看，目前国内具备规模化交付能力的结构件供应商数量有限，主要集中在京津冀、成渝及山东等区域。
该领域技术门槛较高，核心团队多由具备“国家队”背景的专业人才组成，同时存在显著的人才壁垒和工程经验壁垒。
公司在过去一年已实现对民营火箭公司的稳定、小批量产品交付，积累了扎实的研发及生产制造经验。相较同行，公
司具备两方面突出优势：①人才优势，公司有专门商业航天业务团队，其中部分核心技术人员、生产制造人员、业务人员
在该领域深耕多年，经验丰富；同时公司已经实现小批量交付客户产品，积累了丰富的研发及生产经验；②资源优势，可
以依靠上市公司的资金优势根据市场情况进行设备购买，产线建设。
8、一枚商业航天火箭中结构件产品价值量有多少？
答：目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%以上。
9、公司的火箭结构件产品有使用到 3D 打印技术吗？
答：公司目前的火箭结构件产品属于大型或超大型薄壁结构件，对整体尺寸精度、力学均匀性及成本控制有严苛要求
。受限于当前金属 3D 打印设备的成型尺寸以及后处理工艺成熟度，该类大型结构件尚无法通过 3D打印实现规模化、经
济化制造。
公司也将持续跟踪包括 3D 打印在内的先进制造技术发展，积极评估新技术对公司产品结构和制造体系的潜在影响，
稳步推进技术创新与产能建设。
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参与调研机构：19家
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2026-02-25│超捷股份(301005)2026年2月25日投资者关系活动主要内容
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1、公司汽车主业情况简介。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增
压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在
新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用
于电子电器、通信等行业。
2、汽车主业竞争格局如何？
答：汽车紧固件领域入门门槛较低、中小规模企业居多，但由于汽车主机厂及Tier1客户的合格供应商资质审核，很
多中小紧件厂商无法通过合格供应商认证，只有大型紧固件厂商能通过主流主机厂审核，目前汽车紧固件市场份额有向头
部企业集中的趋势。
3、公司在汽车紧固件制造领域有哪些优势？
答：公司的优势主要有：①优质的客户资源；②丰富的技术积累，公司为客户提供紧固件连接件等设计方案，解决客
户难点；③品质管控能力；④稳定充足的产能供应能力；⑤更好的客户服务；⑥金属件和塑料件相结合，符合汽车轻量化
需求。
4、汽车紧固件产品单车价值量预估有多少？
答：一辆中级乘用车单车紧固件价值量市场预估在2千元左右，公司产品定位在中小尺寸紧固件，相对附加值更高，
中小尺寸紧固件连接件单车价值量预估在800元左右。
5、公司主业汽车业务未来有什么增长点吗？
答：①汽车零部件出口的拓展，海外市场是公司的战略重点之一，基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应
商多年良好的合作关系，为海外市场拓展提供了良好的基础；
②国内汽车零部件业务增长动力主要有以下方面：A、新客户开发，包括蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户；B、
产品品类扩张，单车价值量增长；C、行业集中度提升；D、国产化替代。
6、公司商业航天业务情况简介。
答：商业航天业务领域广阔，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩等。
7、一枚商业航天火箭中结构件产品价值量有多少？
答：目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%以上。
8、商业火箭结构件制造行业及竞争对手情况介绍？公司具备什么竞争优势？
答：当前，火箭结构件制造作为商业航天产业链中的关键环节，仍处于供给相对紧张的状态，是制约行业快速发展的
瓶颈之一。随着商业航天进入加速发展阶段，若未来行业整体推进顺利，产能缺口有望进一步扩大，市场仍将维持供不应
求的格局。
从竞争格局来看，目前国内具备规模化交付能力的结构件供应商数量有限，主要集中在京津冀、成渝及山东等区域。
该领域技术门槛较高，核心团队多由具备“国家队”背景的专业人才组成，同时存在显著的人才壁垒和工程经验壁垒。
公司在过去一年已实现对民营火箭公司的稳定、小批量产品交付，积累了扎实的研发及生产制造经验。相较同行，公
司具备两方面突出优势：①人才优势，公司有专门商业航天业务团队，其中部分核心技术人员、生产制造人员、业务人员
在该领域深耕多年，经验丰富；同时公司已经实现小批量交付客户产品，积累了丰富的研发及生产经验；②资源优势，可
以依靠上市公司的资金优势根据市场情况进行设备购买，产线建设。
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