价值分析☆ ◇301009 可靠股份 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 4 2 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.15│ -0.16│ 0.07│ 0.15│ 0.19│ 0.23│
│每股净资产(元) │ 5.20│ 4.98│ 5.05│ 5.29│ 5.59│ 5.92│
│净资产收益率% │ 2.81│ -3.19│ 1.47│ 2.98│ 3.27│ 3.83│
│归母净利润(百万元) │ 39.75│ -43.13│ 20.18│ 40.99│ 51.17│ 61.87│
│营业收入(百万元) │ 1186.40│ 1186.29│ 1081.48│ 1108.68│ 1191.30│ 1308.05│
│营业利润(百万元) │ 45.30│ -55.47│ 20.23│ 44.53│ 55.61│ 67.45│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-14 买入 维持 --- 0.10 0.13 0.16 天风证券
2024-08-30 增持 首次 --- 0.24 0.30 0.35 国海证券
2024-08-29 买入 维持 --- 0.11 0.14 0.17 天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-14│可靠股份(301009)自主品牌加大投入，产品持续迭代
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调整盈利预测，维持“买入”评级
基于公司24年三季度业绩，考虑当前需求增速仍较低，我们下调盈利预测，预计公司24-26年归母净利分
别为0.28/0.37/0.44亿元（前值为0.29/0.37/0.46亿元）。
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2024-08-30│可靠股份(301009)2024年中报业绩点评：业绩表现稳中提升，自主品牌持续推进
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盈利预测和投资评级：公司是我国成人失禁用品龙头品牌，在成人护理、宠物赛道稳健增长的背景下，自
有品牌业务有望持续发挥头部优势，通过完善产品矩阵布局，深耕线上线下融合的全渠道营销战略，中长期增
长潜在动能可期。我们预计2024-2026年公司营业收入11.09/11.41/11.92亿元，归母净利润0.66/0.80/0.96亿
元，对应PE估值31/25/21x，首次覆盖，给予公司“增持”评级。
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2024-08-29│可靠股份(301009)供应链降本增效成果显著
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基于公司24H1业绩表现，24Q2归母净利润下降幅度较大，净利率小幅下降，同时考虑到婴儿纸尿裤受出生
率下滑影响，我们下调盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为0.29/0.37/0.46亿元（前值为0.45/0.56/0
.69亿元），EPS分别为0.11/0.14/0.17元/股（前值为0.16/0.21/0.25元/股），对应PE分别为70/55/44x。
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