价值分析☆ ◇301011 华立科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 9 0 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.61│ -0.63│ 0.35│ 0.55│ 0.70│ 0.85│
│每股净资产(元) │ 8.33│ 5.65│ 4.71│ 5.19│ 5.84│ 6.63│
│净资产收益率% │ 7.27│ -11.17│ 7.52│ 10.42│ 11.99│ 12.80│
│归母净利润(百万元) │ 52.53│ -71.22│ 51.96│ 79.90│ 102.20│ 125.33│
│营业收入(百万元) │ 627.02│ 604.77│ 816.28│ 984.75│ 1137.85│ 1266.94│
│营业利润(百万元) │ 56.14│ -70.89│ 69.84│ 101.00│ 131.40│ 162.80│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-30 买入 维持 --- 0.58 0.71 0.87 东吴证券
2024-08-31 买入 维持 --- 0.53 0.71 0.87 东吴证券
2024-08-29 买入 维持 --- 0.56 0.66 0.75 国盛证券
2024-08-28 买入 维持 --- 0.59 0.81 0.96 国海证券
2024-07-13 买入 首次 --- 0.47 0.60 0.82 东北证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-30│华立科技(301011)2024年三季报点评：业绩超我们预期，设备销售及IP衍生品高增
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盈利预测与投资评级：公司业绩超我们预期，因此我们上调2024年盈利预测，预计2024-2026年公司EPS分
别为0.58/0.71/0.87元（前为0.53/0.71/0.87元），对应当前股价PE为36/29/23倍。我们看好公司作为游艺设
备龙头厂商，业绩增长潜力有望逐步释放，维持“买入”评级。
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2024-08-31│华立科技(301011)2024年半年报点评：业绩符合我们预期，游戏游艺设备销售增长显著
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盈利预测与投资评级：考虑到公司应收账款及其他应收账款坏账计提压力，我们下调此前盈利预测，预计
2024-2026年EPS分别为0.53/0.71/0.87元（此前为0.61/0.77/0.93元），对应当前股价PE分别为35/26/21倍。
公司各项业务表现出色，我们看好公司作为游艺设备龙头厂商，业绩增长潜力有望逐步释放，维持“买入”评
级。
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2024-08-29│华立科技(301011)游艺设备销售收入高增，动漫IP衍生品业务毛利率显著提升
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盈利预测：公司游艺设备销售收入高增，海外业务稳健成长，多条业务线盈利能力提升。我们预计公司20
24-2026年分别实现营收10.20/11.63/12.91亿元，同比增长25.0%/14.0%/11.0%；实现归母净利润8259/9739/1
0977万元，同比增长59.0%/17.9%/12.7%，对应PE27/22/20x，维持“买入”评级。
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2024-08-28│华立科技(301011)2024H1业绩点评：盈利能力显著提升，核心业务强劲增长
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盈利预测和投资评级：我们预计2024-2026年公司营业收入10.44/12.91/14.71亿元，归母净利润0.86/1.1
8/1.40亿元，对应PE为30/22/19X。公司作为国内商用游戏游艺设备龙头，业务贯穿设计研发、生产、销售和
运营全产业链，随着国内及海外的游艺设备需求回暖，业绩有望进一步提升。基于此，维持公司“买入”评级
。
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2024-07-13│华立科技(301011)游艺设备基本盘稳健，IP卡牌打开增长空间
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投资建议：我们预计2024-2026年公司归母净利润0.69/0.88/1.21亿元，同比+32.42%/+27.56%/+37.58%。
对应PE为33.11X/25.96X/18.87X，首次覆盖，给予“买入”评级。
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