价值分析☆ ◇301021 英诺激光 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 3 0 0 0 3
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 0 4 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.49│ 0.15│ -0.03│ 0.16│ 0.32│ 0.55│
│每股净资产(元) │ 6.42│ 6.51│ 6.45│ 6.61│ 6.93│ 7.50│
│净资产收益率% │ 7.69│ 2.29│ -0.46│ 2.47│ 4.50│ 7.40│
│归母净利润(百万元) │ 74.91│ 22.57│ -4.50│ 25.33│ 47.67│ 83.33│
│营业收入(百万元) │ 390.98│ 319.76│ 367.90│ 470.00│ 577.33│ 723.33│
│营业利润(百万元) │ 80.17│ 20.66│ -15.37│ 29.00│ 55.00│ 97.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-29 增持 维持 --- 0.16 0.31 0.57 华创证券
2024-09-03 增持 调低 --- 0.17 0.33 0.52 申万宏源
2024-08-28 增持 维持 --- 0.16 0.31 0.57 华创证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-29│英诺激光(301021)2024年三季报点评：三季度营收利润双增长，新布局业务成效渐显
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投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营收分别为4.57、5.65、6.98亿元，实现归母净利润分别为0.2
5、0.47、0.85亿元，对应EPS分别为0.16元、0.31元、0.57元。参考可比公司估值水平，基于我国工业发展正
处在转型与升级的关键阶段，微纳制造及超精密制造为代表的尖端技术需求加大，考虑到公司作为可自制纳秒
及超快激光器的稀缺技术驱动型公司，新兴应用场景逐步打开，维持“推荐”评级。
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2024-09-03│英诺激光(301021)消费电子主业复苏，Q2扭亏为盈
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下调盈利预测及投资评级。考虑到公司新业务放量不及预期、且研发投入较多，因此，我们下调公司24年
盈利预测（之前预测为1.08亿元）、新增25-26年盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为0.26、0.49、0.80
亿元，对应PE分别为100、54、33X。我们选取2024E市盈率与2024-2026E归母净利润CAGR的比值计算PEG，依据
Wind一致预测，可比公司精测电子PEG为1.44，公司PEG为1.36，PEG估值水平较可比公司低，同时基于24H1业
绩以及盈利预测，下调投资评级至增持。
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2024-08-28│英诺激光(301021)2024半年报点评：上半年营收增幅明显，新布局业务成效渐显
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投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营收分别为4.57、5.65、6.98亿元，实现归母净利润分别为0.2
5、0.47、0.85亿元，对应EPS分别为0.16元、0.31元、0.57元。参考可比公司估值水平，基于我国工业发展正
处在转型与升级的关键阶段，微纳制造及超精密制造为代表的尖端技术需求加大，考虑到公司作为可自制纳秒
及超快激光器的稀缺技术驱动型公司，新兴应用场景逐步打开，维持“推荐”评级。
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