研报评级☆ ◇301029 怡合达 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-01-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 17 2 0 0 0 19
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.94│ 0.64│ 0.81│ 1.05│ 1.27│ ---│
│每股净资产(元) │ 5.32│ 6.48│ 6.87│ 8.11│ 9.19│ ---│
│净资产收益率% │ 17.75│ 9.84│ 11.75│ 13.00│ 14.02│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 545.53│ 404.40│ 511.98│ 663.34│ 805.04│ ---│
│营业收入(百万元) │ 2881.49│ 2504.46│ 2948.01│ 3511.75│ 4094.28│ ---│
│营业利润(百万元) │ 617.81│ 455.38│ 582.23│ 752.20│ 910.94│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-01-09 买入 首次 34.24 1.07 1.29 --- 西南证券
2025-12-22 买入 维持 --- 1.05 1.30 --- 华鑫证券
2025-11-11 买入 维持 --- 1.02 1.22 --- 长江证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-01-09│怡合达(301029)FA自动化零部件一站式供应商，开启新一轮成长周期 │西南证券 │买入
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推荐逻辑：1）公司为国内FA工厂自动化零部件龙头，度过成长阵痛期。2022-2023年公司新能源行业（锂电和光伏）
营收占比40-50%，2025H1占比25%左右，公司度过成长阵痛期，2025年业绩实现正增长，2025Q1-Q3营收同比+18.3%，归母
同比+27.2%。2）公司盈利能力大幅改善，追求高质量发展。2025Q1/Q2/Q毛利率38.1%/39.8%/40.22%，分别同比+3.1pp/+
3.7pp/+5.2pp。2025年公司发布股权激励计划，同时考核营收和毛利率，有望开启新一轮成长周期。
FA&FB市场规模超过600亿元，需求呈现长尾特征。设备硬件的BOM表中，品牌核心件占比60%，非核心标准件即FA零件
占比10-15%，定制化的非标零件即FB零件占比25-30%。根据MIR，2024年我国自动化市场规模为2860亿元，测算出2024年F
A零件市场规模205亿元，FB零件市场规模436亿元，FA和FB零件合计超过600亿元。自动化设备商对非核心零部件的采购需
求呈现小批量、多品种、高频次的特征，自动化零部件行业产品需求和供应均较为分散，行业规模效应不显著，生产厂商
数量众多、平均规模较小，竞争激烈。
公司为国内FA工厂自动化零部件龙头，强供应链管理能力构筑护城河。公司帮助客户实现“零部件简单选型＋一站式
采购”，优势包括：1）建立自动化零部件标准体系：通过对非标零部件的标准化进行设计归类，汇编成产品目录手册，
并提供图库、插件等设计选型工具。2）零部件产品SKU丰富：截至2025H1，公司成功开发涵盖199个大类、4573个小类、2
58余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系；3）高效的供应链管理能力：①采取自制、OEM和集约化采购相结合的产品
供应方式；②线上下单和线下下单两种销售模式；③高效率的仓储和分拣体系。
对标日本米思米，公司横向、纵向发展潜力大。米思米全球首创“目录销售模式”，在最小化库存的同时实现丰富的
商品种类及低成本和准时短交期，日本国内标准交货日期2天，交期遵守率99%以上。针对非标零部件，推出meviy服务，
相比传统采购流程工期缩短90%。2025财年meviy营收达到159亿日元，同比+38%，使用人数19万人，同比+34%，2026财年
目标营收达到219亿日元，同比+38%。和米思米相比，怡合达横向、纵向发展潜力大：1）产品丰富度仍然有较大的提升空
间：米思米产品SKU超过3000万；怡合达目前超过250万个SKU；2）全球布局仍在早期：米思米在全球有22个生产基地、20
个物流站点，2025财年海外营收占比56%；怡合达目前在国内拥有华南和华东两个生产基地，海外布局处于早期。3）FB业
务商业模式尚未成熟：米思米目前meviy服务处于快速增长阶段；怡合达目前在FB业务包括自动编程、自动报价等仍处于
完善阶段。
盈利预测与投资建议：预计公司2025-2027年的归母净利润分别为5.41、6.79、8.19亿元，对应当前股价PE分别为32
、26、21倍。给予公司2026年32X目标PE，对应目标价34.24元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：下游行业周期性波动的风险；市场竞争加剧的风险；技术升级迭代风险；定增扩产不及预期的风险。
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2025-12-22│怡合达(301029)公司动态研究报告：全链条优势打开长期成长空间 │华鑫证券 │买入
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全场景产品矩阵，“FA+FB+FX”协同发力
公司构建覆盖199个大类、4573个小类、258余万个SKU的FA工厂自动化零部件体系，同时拓展FB非标零部件与FX品牌
核心件业务，形成“标准件+非标件+品牌件”全链条供给，适配3C、新能源、汽车等多行业长尾需求，抗周期能力增强。
产品涵盖直线运动零件、传动零部件、气动元件等九大类，其中2025年上半年直线运动零件营收3.99亿元，同比增长20.2
3%，传动零部件营收1.74亿元，同比增长22.82%，电子电气类营收1.51亿元，同比增长34.02%，多品类实现稳健增长。FB
非标零部件通过流程标准化提升供给效率，FX业务构建“帮选+帮买+帮管+帮改”能力，解决小微客户采购痛点，2024年
服务客户约4万家，客户覆盖持续扩大。2025年上半年新能源领域收入3.21亿元，同比增长53.17%，汽车行业收入1.75亿
元，同比增长53.25%，3C+手机领域收入3.52亿元，多行业均衡发展对冲单一领域波动。
研发筑牢技术与供应链壁垒
持续投入研发强化产品迭代能力，数字化工具与信息化系统提升客户选型效率，“自制+OEM+集约化采购”供应链模
式适配长尾需求，形成“技术+效率”双重竞争优势，支撑进口替代与客户粘性。2025年上半年研发费用5903万元，同比
增长2.05%，开发WOS网上采购系统、3D选型工具、DIY设计软件等，客户可实现线上选型、报价、下单全流程，大幅缩短
设计与采购周期，提升客户转化效率。构建敏捷制造的自制体系、OEM供应与集约化采购相结合的模式，国内建有五大生
产基地，海外布局越南子公司，实现订单快速交付，适配“小批量、多批次”的需求特征。
多行业叠加全球化，打开增长边界
下游覆盖3C、新能源锂电、汽车、光伏、半导体等多个高景气领域，客户需求多元化支撑营收韧性；海外业务覆盖全
球30多个国家和地区，越南基地与海外渠道拓展降低贸易壁垒，海外增量显著。2024年服务客户约4万家，下游行业涵盖3
C、新能源、汽车、光伏等，2025年上半年新能源与汽车行业收入同比增长均超50%，成为核心增长引擎。设立越南怡合达
子公司，业务覆盖亚洲、北美洲、欧洲等区域，海外本地化生产与渠道布局持续完善。
盈利预测
预测公司2025-2027年收入分别为29.98、35.39、41.44亿元，EPS分别为0.85、1.05、1.30元，当前股价对应PE分别
为29.7、24.0、19.4倍，考虑怡合达为FA零部件一站式平台的龙头，FB业务与海外市场打开第二增长曲线，维持“买入”
投资评级。
风险提示
行业竞争风险；经营风险；财务风险；国际贸易摩擦风险；新市场拓展不及预期风险；技术迭代与产品研发风险。
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2025-11-11│怡合达(301029)2025年三季报点评：盈利能力持续修复，效率提升进行时 │长江证券 │买入
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事件描述
公司发布三季报，25Q1-3实现营收21.97亿元，同比+18.30%，实现归母净利润4.17亿元，同比+27.16%。按此计算，2
5Q3实现营收7.36亿元，同比+17.52%；实现归母净利润1.36亿元，同比+28.59%；实现扣非归母净利润1.33亿元，同比+28
.44%。
事件评论
Q3公司收入维持较快增长。从行业来看，前三季度锂电占比22%，同比+52%，是收入增长的重要贡献，得益于下游锂
电行业景气修复扩产持续；3C手机占比23%，同比-7%，预计与行业分类调整有关；汽车行业占比12%，同比+47%；半导体
行业占比6%，同比+22%；光伏行业占比3%，同比-56%。
盈利能力持续修复依然是亮点。Q3毛利率40.22%，同环比均有提升，时隔多个季度再次突破40%，体现公司长尾客户+
成本管控效果。三季度末，公司服务客户约3.94万家，较2024年同期增加约0.49万家；上型SKU约282万个，较2024年底增
加约52万个。经营效率方面，前三季度订单处理量约133万单，同比+9%；出货总项次约482万项次，同比+15%，处理效率
持续提升。Q3费用端管理费用率增加较多，预计部分受到股权激励影响。
一站式采购服务优势持续巩固，FB业务智能化建设成果显著。公司将FB业务作为重点战略方向，持续推进自动化建设
。自动报价系统实现报价速度从“小时级”提升到“秒级”，2025年上半年引流报价图纸超万份，成交项次均价较2024年
底提升约20%。自动编程新版本将集成上线MES系统，实现与上游(报价/工艺)数据互通，多任务并发运行，全自动覆盖率
进一步提升。柔性化产线产能持续提升，单散件自动加工能力进一步增强。柔性智能产线于2024年下半年投用，调机换型
时间已从30分钟缩至1分钟以内，设备操控能力提高三倍，非标零散件制造设备稼动率由12%提升至75%。FB“智能报价+智
能编程+柔性生产”模式有望更好满足市场长尾订单需求，推动行业技术进步。
业务全球化稳步推进，打造新增量。公司在2023年加大海外业务投入的基础上，2024年继续稳步推进全球化布局，目
前公司业务已覆盖全球30多个国家和地区。25年上半年公司海外实现营收518.18万元，同比增长126%。海外成交客户数量
79家，同比增长72%。24年公司完成了怡合达越南有限公司信息化系统搭建，并新设怡合达香港有限公司和怡合达日本株
式会社，为海外本土运营能力和业务纵深发展提供支撑。截至目前，公司已形成欧洲、东亚、东南亚三大海外战略布局。
维持“买入”评级。基于公司传统业务优势持续巩固，不断优化产品品类、推进业务全球化等新增长曲线，市占率有
望持续提升，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润5.30、6.44、7.72亿元，对应PE为33、27、23倍，维持“买入”
评级。
风险提示
1、下游行业景气度不及预期的风险；
2、市场竞争加剧的风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：88家
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2026-04-28│怡合达(301029)2026年4月28日-29日投资者关系活动主要内容
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东莞怡合达自动化股份有限公司于2026年4月28日-4月29日在线上：通过价值在线（www.ir-online.cn）采用网络及
电话会议的方式召开2025年度暨2026年第一季度业绩说明会、电话会议线下：东莞市横沥镇村尾桃园二路33号举行投资者
关系活动，参与单位名称及人员有详见附件《与会清单，上市公司接待人员有1、董事长、总经理：金立国，2、财务总监
：温信英，3、董事会秘书：张美琪，4、独立董事：易兰，5、保荐代表：龚启明，6、投资者关系代表：范见涛，7、证
券事务代表：廖芙雨、杨景凤。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-30/1225273338.PDF
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参与调研机构：82家
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2026-03-02│怡合达(301029)2026年3月2日-3月25日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司如何围绕不同规模客户需求构建差异化竞争优势？
A：在自动化设备行业，零部件采购需求呈现长尾化特点。长尾化需求，即该采购行为符合：弱计划性、需求品类多
样、单次单一 SKU 采购量小、要求交付速度快、采购频率高、价格敏感度低等特征。对于不同规模的客户，需求的计划
性没有大的改变；购买产品对价格敏感程度没有因为客户规模变大而增加；商品供给的标准化程度没有因为客户变大而变
化；采购的复杂程度和难易程度并没有随着客户规模的变大而变得更容易。
对客户这种核心需求的识别、响应、供应、服务的能力，是怡合达持续构建的核心竞争力。公司后续会持续在开发产
品的先进性、产品选择的丰富度、对客户场景的适配性、工程师设计选型的便捷度、交易过程的便利性、交付的及时性、
品质稳定性和可靠性、服务的及时性等能力上加大投入建设，构建差异化竞争优势，为客户提供快捷、齐全、可靠的产品
与服务，成为客户最值得信任的零部件一站式供应平台。
Q2：FB 非标业务的供应难点，业务进度如何？
A：FB 非标需求具有计划性不强、按图加工设计特性、经常需要来回修改等特点，同时零散需求是主要特征，比如机
器人、医疗、军工、研究所等行业打样和小批量试制的需求，因此对于供给方而言，核心痛点是订单零散很难形成规模效
益，需要投入大量熟练技工来进行报价、编程、操机等。公司正在围绕着非标单散件的这些核心痛点，进行全流程的自动
化改造。一是自动报价系统方面，公司于 2024 年 5月正式上线自动报价系统，智能系统全面进阶，报价速度从“小时级
”提升到“秒级”；二是自动编程系统方面，对自动编程覆盖类型进行全面升级优化，新增数车自动编程功能，实现服务
器后台运行自动编程且支持并发处理任务，持续提升编程效率与质量；三是柔性智能产线方面，柔性智能产线于 2024 年
下半年开始投入使用，能依据订单需求，快速切换产品型号与规格，减少停机时间，实现多品种小批量生产，并且柔性化
产线产能也在持续提升。此外，公司 2025 年也通过增资入股方式加强了在金属 3D 打印工艺方面的布局，未来在实现柔
性制造、小批量生产的需求场景中，能有效补充传统生产工艺的不足，有望成为公司 FB 非标零部件业务的重要工艺支撑
。
Q3：公司如何管理应收账款坏账风险?
A：公司制定了严格的信用政策制度，主要根据客户业务规模、采购规模、信用状况、资质状况等情况，综合评审后
予以确定信用账期。公司对客户的信用政策整体执行良好，对于超过信用期未回款的客户，公司严格执行信用政策并指派
与该客户专门对接的销售人员跟踪催款。目前，公司应收账款回款正常，不存在重大风险，公司也在持续加强应收账款周
转效率管理，优化应收账款周转天数等指标。
Q4：介绍今年重点行业拓展计划?
A：公司下游应用领域广泛，覆盖新能源锂电、3C、汽车、半导体、光伏、工业机器人、医疗等多个行业的自动化零
部件场景。今年将攻坚锂电、3C、半导体等优势行业，制定专属发展策略实现业务规模与市场份额同步提升，同时推进汽
车、医疗、光伏等行业布局，搭建专业业务团队、储备核心资源，实现行业市场的进一步突破。公司将持续加强对各行业
客户长尾化需求的识别、响应、供应、服务的能力，积累持续的场景化开发能力，聚焦打造“极致产品力”，满足客户一
站式采购的需求，深化存量客户合作，积极开发新客户，为公司带来新的增长动能。
Q5：介绍公司核心零部件 FX业务？
A：设备硬件的 BOM 表中，按采购金额计算，60%是品牌核心件（FX 零件），10-15%是“白牌”非核心标准件（FA
零件），剩下的 25-30%是定制化的非标零件（FB 零件）。公司建立了自制供应、OEM/ODM 供应和集约化采购的产品供应
体系，对于核心零部件产品，通过深化与国内外优质品牌厂商的战略合作，加强客户群的精细化管理和运营的高周转能力
，逐步构建起“帮你选、帮你买、帮你管、帮你改”的能力，满足不同客户品牌口碑、产品性能的差异化诉求，也为品牌
方提供了毛细血管般的触达渗透功能，为交易两端创造更高价值。通过推动品牌件与标准件、非标件的业务协同，形成互
补联动的产品生态，全方位满足客户一站式采购需求。
Q6：公司如何提高客户粘性
A：公司围绕客户工程师展开服务，向客户工程师输出产品标准体系，赋能工程师进而影响工程师群体设计行为和客
户采购习惯来最终促成客户的采购需求，通过对非标零部件的标准化进行设计归类，汇编成产品目录手册，并为工程师提
供辅助设计的图库、插件等设计选型工具，为客户提供“零部件简单选型＋一站式采购”服务。公司也在不断提升一站式
平台的附加值，为不同规模的客户提供从 FA（非核心标准件）到 FB（非标零件），再到FX（品牌核心件）的全 BOM 表
产品的一站式采购服务，通过十余年的积累，已累计服务超过 30 万名工程师。
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参与调研机构：91家
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2026-01-07│怡合达(301029)2026年1月7日-1月29日投资者关系活动主要内容
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本次调研活动主要问题及回答如下：
Q1：公司未来提升市占率的措施？
A：未来公司将聚焦长尾化需求，进行内部变革、产品力建设等，构建核心竞争力、持续提升市占率。
内部变革方面，将覆盖战略运营体系、供应链体系、产品体系、人才体系、财经体系等方面。比如供应链体系，将优
化“从订单到交付”的全链路，聚焦“从订单到交付”的能力建设，打通各个环节，让流程环环相扣、高效运转；同时建
立从订单预测、生产到交付的端对端一体化能力，保证品质与交期的稳定。产品体系，将实施“产品全生命周期管理”，
从产品上架到下架，建立标准化体系，提升产品动销率；全面梳理产品线，淘汰低效产品、优化管理流程，让每一款产品
都能在生命周期内发挥最大价值。
产品力建设方面，将坚持“以客户需求”为根本导向，将产品力建设融入产品开发、生产、销售及售后各环节。产品
开发端，把握客户对产品性能、功能、外观等需求，精确转化为产品设计指标；生产端，依据客户对质量与交期的要求，
细化标准化操作流程，合理安排生产计划，提高交付水平；销售及售后环节，建立快速响应机制，及时解决客户反馈的问
题并同时优化产品，提升全员的品质意识。围绕智能装备行业，以行业长尾化零部件的需求场景为入口，为客户提供全业
务域的服务，通过强化标准件产品力、产品交付时效、产品丰富度拓展、产品品质升级，用“极致产品力”为客户提供高
效、流畅的使用体验。
Q2：介绍后续研发节奏及资源投入方向？
A:未来公司将从自定义、轻量级和中量级等维度进行产品研发。自定义，即挖掘共性需求和通用功能，对自动化零部
件进行系列化归类整理和再设计，提升选型效率；轻量级研发，即围绕细分行业和应用场景，对已经定型的产品在材料、
结构、功能、制程工艺、组合等方面再次开发，提高产品适配性；中量级研发，即结合前沿技术、新材料、自动化新趋势
开展应用层面的产品开发，开展内部自制生产或构建自有品牌，在材料、结构、功能、制程工艺、组合等方面上有质的提
升，能持续优化并取得多维度竞争优势。此外，公司也会继续数字化相关的研发投入，支持 FB非标业务流程信息化建设
，以及更好服务海量小微客户、赋能海外业务拓展。
Q3：成本管控措施，原材料成本上涨的影响如何?
A:公司建立了自制供应、OEM/ODM 供应和集约化采购的产品供应体系，面对市场变化，公司多维度优化产品，持续降
低成本，提高市场竞争力。在原材料端，公司通过对现有供应商整合、新供应商导入、贸易商取替等方式来优化供应商结
构，降低集中采购成本；在 OEM/ODM、集采渠道上，公司主动走访供应商，了解生产能力和设备状况，输出产品标准，并
针对工艺工时逻辑、计算成本与供应商达成共识，通过议价、小批量备库等方式降低采购综合成本，提高采购效率。公司
上游原材料主要包括铝型材、钢材、铝材等，原材料价格上涨对公司的影响幅度相对较小。公司上游行业厂商数量众多、
市场化程度较高，市场竞争激烈且可替代性较强，公司具有较强的议价能力，能够有效消化上游成本波动带来的影响。同
时公司也会根据上下游供需情况及公司策略，及时与客户沟通，适时对销售价格进行相应地调整，具有一定的成本转嫁能
力。
Q4：公司是否看重人效，后续提升人效的措施有哪些?
A:人效一直是公司重点关注的经营指标，在发展过程中公司也不断利用数字化、信息化等手段来提升人效。比如在销
售端，2014 年公司自营电商上线，客户通过电商平台可以进行询价、选型、下单、付款等一系列行为，为海量客户提供
便捷采购服务，减少对销售人员的依赖。在仓储端，公司智能立体仓库自投入使用以来，存储和分拣效率逐年提升，公司
自主开发 WMS 智能仓储系统，通过物料条码管理、分区管理和分拣亮灯系统，实时跟踪和查找物料流向；通过快递管理
，公司可实现电子面单快速打印、明细精确查询、回签记录、对账等功能。在生产端，非标定制零件对于供需双方都是痛
点，需求方主要有质量不稳定、价格不透明、交付不准时等痛点；而供给方的痛点是订单零散很难形成规模效益，需要投
入大量熟练技工来进行报价、编程、操机等，公司正在通过自动报价、自动编程、柔性产线等全链路信息化和自动化手段
来减少人工成本、提高人效。未来，公司将充分利用 AI、大数据等工具，继续拥抱新技术，探索更多提高人效的措施。
Q5：如何平衡交期与库存资金占用，进行库存管理？
A:公司的库存主要是半成品和库存商品。针对 FA 标准零部件，客户下单呈现小批量且交货周期短的特点，甚至出现
突发性或临时性订单，为满足客户一站式的采购和短交期的需求，公司基于产品市场供应情况特点进行提前备库，会在半
成品和库存商品的品种和数量上维持一定的库存量。公司主要将标准规格型号且市场通用性较强的同步轮、轴承、联轴器
等机加工五金件提前储备作为备库半成品，待客户下单后只需简单追加工后即可包装发货，缩短交货周期；公司备库的库
存商品为具有较广泛的、持续性的、可预期市场需求的成品。
Q6：公司的人才体系建设方向及实现路径?
A:公司的人才体系建设方向将围绕公司新的发展目标，匹配相应的人才支撑与培养体系，完善“人才招聘到成长”的
闭环。而“培旧、纳新、请教练”是强化人才体系的关键路径。“培旧”，指在推动员工终身成长的维度上，公司致力于
构建一套覆盖全职业阶段的完善培养体系。从针对管培生的“星火计划”，到聚焦高管梯队建设的培养项目，全方位助力
员工职业发展，确保不同阶段的员工都能获得适配的成长机会与发展路径；“纳新”同样是重要的一环，公司从 2025 年
开始启动“跃迁者人才工程计
划”，计划陆续招聘管理、财经、数字化、信息技术、供应链、品质类等领域的专家人才。凭借其敏锐的市场洞察力
和丰富经验，填补公司在新业务征程中业务拓展与创新探索过程中的空缺；在“请教练”方面，外部“教练”可以凭借丰
富的行业经验，为公司带来全新视角与先进理念，突破现有组织局限性。
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参与调研机构：42家
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2025-12-02│怡合达(301029)2025年12月2日-12月25日投资者关系活动主要内容
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本次调研活动主要问题及回答如下：
Q1：FB 非标业务进展如何？
A：在设备硬件的 BOM 表中，按采购金额计算，60%是品牌核心件（FX 零件），10-15%是“白牌”非核心标准件（FA
零件），剩下的 25-30%是定制化的非标零件（FB 零件）。FB 需求具有计划性不强、按图加工设计特性、经常需要来回
修改等特点，同时零散需求是主要特征，比如机器人、医疗、军工、研究所等行业打样和小批量试制的需求，因此对于供
给方而言，核心痛点是订单零散很难形成规模效益，需要投入大量熟练技工来进行报价、编程、操机等。公司正在围绕着
非标单散件的这些核心痛点，进行全流程的自动化改造。一是自动报价系统方面，公司于 2024 年 5月正式上线自动报价
系统，智能系统全面进阶，报价速度从“小时级”提升到“秒级”；二是自动编程系统方面，对自动编程覆盖类型进行全
面升级优化，支持多工艺场景的编程，以及压板、磁盘、吸盘、四轴加工场景全面覆盖，不再局限于单一虎钳类夹具，复
杂工艺编程能力和效率明显提升；三是柔性智能产线方面，柔性智能产线于 2024 年下半年开始投入使用，能依据订单需
求，快速切换产品型号与规格，减少停机时间，实现多品种小批量生产，并且柔性化产线产能也在持续提升。此外，公司
近期也通过增资入股方式加强了在金属 3D 打印工艺方面的布局，未来在实现柔性制造、小批量生产的需求场景中，能有
效补充传统生产工艺的不足，有望成为公司 FB 非标零部件业务的重要工艺支撑。（详情请查阅公司于 2025 年 12 月 2
6 日披露的《关于与关联方共同投资暨关联交易的公告》）。
Q2：介绍新 SKU 开发流程？
A：公司新 SKU 开发大致分为以下几个阶段：（1）企划阶段：对产品进行市场调研，在客户端调研产品需求，针对
产品的价值量是否进行开发，做可行性分析。（2）内部评审阶段：针对需求进行产品开发的评审，审核新产品是否有价
值再确认是否进一步开发。（3）开发阶段：未通过评审阶段的产品，暂缓开发；通过评审阶段，经过市场调研工艺或者
其他工序难以实现的产品，会暂缓开发，但会持续保持关注技术突破机会；通过评审阶段+技术可实现的产品，会进行具
体的产品可行性分析，例如：竞合关系、产品投入产出比、风险等因素做全面可行性分析评估。（4）实施阶段：可行性
分析完成后，进行样品开发，产品部门会进一步进行产品优化、产品性能测试等环节。（5）产品上架。截至 2025年 9月
末，公司已成功开发 282 万个 SKU 的 FA 工厂自动化零部件产品体系。
Q3：公司如何围绕长尾化需求构建核心竞争力？
A:长尾化需求，即该采购行为符合：弱计划性、需求品类多样、单次单一 SKU 采购量小、要求交付速度快、采购频
率高、价格敏感度低等特征。对于不同规模的客户，需求的计划性没有大的改变；购买产品对价格敏感程度没有因为客户
规模变大而增加；商品供给的标准化程度没有因为客户变大而变化；采购的复杂程度和难易程度并没有随着客户规模的变
大而变得更容易。对客户这种核心需求的识别、响应、供应、服务的能力，是怡合达持续构建的核心竞争力。公司后续会
持续在开发产品的先进性、产品选择的丰富度、对客户场景的适配性、工程师设计选型的便捷度、交易过程的便利性、交
付的及时性、品质稳定性和可靠性、服务的及时性等能力上加大投入建设，为客户提供快捷、齐全、可靠的产品与服务，
成为客户最值得信任的零部件一站式供应平台。
Q4：公司如何进行供应商管理?
A:公司对各业务板块的供应商都有一套成熟的管理流程。从试制开始，到成为合格供应商，需要通过公司一系列的认
证，包括对供应商资质、信誉、质量管理体系、生产能力和交货能力等方面进行综合评估，筛选出符合公司要求的合格供
应商，建立合作关系。同时建立供应商绩效评估体系，定期对供应商进行评估，包括交货准时率、质量合格率、客诉处理
能力等指标，通过监督和评估，及时发现供应商的问题并采取相应措施。公司也会建立多个供应商合作关系，减少对单一
供应商的依赖，确保供应链的弹性和稳定性。对于 FB 业务，由于按图加工等设计特性，公司分类几十个主要加工形态，
针对合作供应商，对其报价、交付、质量、响应速度等进行动态评分。此外，公司也会持续对供应商进行赋能，包括生产
工艺、流程改善等方面，后续公司非标单散件服务体系进一步完善后，将进一步赋能供应商。
Q5：未来组织建设的方向？
A:公司未来组织建设主要围绕以下几大方向：一是打造流程型组织，组织围绕流程来建，而流程根据战略来定。把组
织建在流程上，让组织架构围绕流程设计，而不是让流程去适应组织，未来要以流程为核心，实现权责清晰、高效协同。
二是建立“责权利”相匹配机制，基本原则是“充分授权、有效监督、适度容错”。三是建立灵活的项目组织，遇到技术
攻坚、跨部门协作这类“硬骨头”、“老大难”问题，快速组建专项团队，集中力量、精准突破。四是打造“敏捷的前台
、赋能的中台、稳定的后台”。敏捷的前台，强化产品中心与销售小分队的战斗队形，充分授权，让前端具备快速决策能
力；赋能的中台，从项目线、数字化线、流程线、财经线、供应链线等五大维度，构建中央赋能体系；稳定的后台，核心
领导层保持文化、战略、成长决心的稳定，为变革提供坚实支撑。
Q6：介绍公司数字化建设的内容?
A:公司近年全面推进数字化转型战略，在信息化建设和智能化应用方面取得一定成果：一是海外与区域信息化建设取
得突破，完成怡合达越南有限公司信息化系统搭建，作为试点打造海外本土运营能力。二是客户交互智能化，对外成功连
通几十家客户系统，实现报价、订单、发货计划的全流程自动化处理，满足客户的个性化（如特殊发货要求，单据要求等
）需求，可促使该部分客户订单处理时间减少约 80%，提升客户的服务体验。三是区域生产效率提升，完成苏州子公司生
产 MES 系统的推广，实现了华东地区生产信息化全覆盖，生产准备的时效提升约 20%，整体生产效率有所提升。四是 AI
技术的应用初见成效，在 FB 自动报价、产品备库、订单预测、决策支持、智能客服等场景引入 AI 技术，在降本增效
、产品创新、数据决策、提升客户体验等方面取得一定效果。五是积极强化外部数字化合作，公司 2025 年 5月与合作伙
伴签署全面合作协议，聚焦数字化转型、工业数字化、统一数字化底座与 AI 联合创新四大领域，携手打造自动化领域数
字化转型的标杆典范。未来，长尾化业务依然是我们的核心，
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