研报评级☆ ◇301045 天禄科技 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.08│ 0.25│ 0.29│ 0.36│ 0.82│ ---│
│每股净资产(元) │ 8.89│ 9.02│ 9.33│ 9.52│ 10.18│ ---│
│净资产收益率% │ 0.90│ 2.73│ 3.15│ 3.80│ 8.10│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 8.84│ 27.12│ 32.45│ 39.99│ 90.43│ ---│
│营业收入(百万元) │ 596.42│ 654.09│ 581.21│ 638.00│ 869.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 8.63│ 28.33│ 34.79│ 39.00│ 87.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-03-11 买入 首次 --- 0.36 0.82 --- 中邮证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-11│天禄科技(301045)战略布局TAC膜，深度绑定下游客户 │中邮证券 │买入
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主业导光板业务稳定，2024年显示器导光板市占率16.70%，笔记本导光板市占率23.20%，市占率全球领先。公司现有
导光板产品型号规格多样，产品尺寸涵盖8寸至86寸，厚度涵盖0.3毫米至3毫米，并持续推动导光板产品创新，使产品厚
度更薄，亮度更高，应用领域更广，产品更节能，适应了显示器件的超薄化、窄边框、高解析度、低能耗发展方向。公司
导光板产品在笔记本显示器领域已广泛用于联想、惠普、华为、戴尔等品牌；台式显示器领域，广泛用于联想、惠普、华
为、LG、戴尔等品牌；液晶电视领域，广泛用于华为、夏普、LG等品牌。
战略布局TAC膜，国产替代空间广阔，打造公司第二成长曲线。TAC膜是偏光片中必不可少的核心组件，主要起到光学
特性调节和保护支撑作用。偏光片是LCD和OLED中的关键部件，分别起到控制光线和光学显影、调整视角和反射光线的作
用。在偏光片成本构成中，TAC光学膜占比最大，接近60%。2022年全球TAC膜市场需求近12亿平方米，预计到2025年有望
达到12.29亿平方米。从面板端看，中国大陆在全球面板产业链中份额大，占据主导地位。根据洛图科技数据统计，2025
年1月中国大陆面板厂在全球市场的出货量市占率超过70%；根据DisplayDaily数据预测，预计到2025年，中国大陆OLED面
板产能占全球的比例将达51%。目前中国大陆TFT级TAC膜基本依赖进口，在全球面板产能向大陆转移的产业背景下，TFT级
TAC膜国产化空间大，需求迫切。根据迪显数据，到2025年末，中国大陆LCD偏光片总产能占全球份额将达到76%左右。TAC
膜下游国产化进程的加速，为TAC膜国产化提供了切实需求，提升了可行性。公司通过子公司安徽吉光积极拓展TAC膜业务
，一期产能预计6000万平方米，产值预计4.5亿元。
引入外部战略投资伙伴，深度绑定下游客户面板龙头京东方和三利谱。TAC膜项目所在子公司安徽吉光已引进显智链
、三利谱、北京电控产投、毅鸣投资、毅司投资等多家产业链及专业投资机构，联合产业各方合力打破国外对TAC膜的垄
断，助力我国面板产业链的自主可控。其中，显智链系京东方旗下产业投资基金，截至2025年12月31日，显智链持有安徽
吉光10.84%股权，三利谱持有安徽吉光13.55%股权。
投资建议
我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入6.21/6.38/8.69亿元，分别实现归母净利润0.28/0.36/0.82亿元，首次
覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：项目推进进展不及预期风险；市场竞争加剧风险；需求不及预期风险；地缘政治风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
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2026-04-30│天禄科技(301045)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
1、TAC膜主要依赖从日本进口，请介绍目前全球主要厂商。
答：目前，TFT级偏光片用TAC膜供应商主要有五家：日本的富士胶片、日本的柯尼卡美能达、韩国的晓星化学、中国
台湾的达辉和日本的瑞翁。其中富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁合计约占全球市场的 80%，由此可以看出TFT级偏光片用T
AC膜是一款基本由日本厂商垄断的产品。
2、TAC膜的市场空间及竞争格局如何，近期中日关系对项目推进有何影响？
答：根据市场机构数据，TAC膜的需求量 2025 年达到 12.29亿平方米。其下游的面板环节超过 70%产能在中国大陆
，偏光片环节在产能整合后预计也将有 70%产能在中国大陆。TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过 50%，是影响偏光片企
业盈利能力的关键材料。
中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，其中日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的 75%。2023年，京
东方作为面板产业链的领导者，联合偏光片环节的优秀本土企业三利谱，与本公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项
目，前瞻性地联合产业各方合力打破日本对TAC膜的垄断，助力我国面板产业链的自主可控。在当前的地缘关系下，该项
目的必要性得到进一步加强，安徽吉光在产业各方的支持下，项目推进将更为坚决。
3、TAC膜项目近期的进展如何？
答：（1）厂房建设方面：安徽吉光已于 2025 年 6月取得建筑工程施工许可证，目前厂房建设稳步推进；（2）设备
采购方面：今年主要设备将陆续进场调试，部分设备已到位；（3）研发方面：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂
和面板厂进行检测，测试结果与安徽吉光自身检测的结论无重大差异。该程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾
度值、拉伸性能、抗UV等测试指标的影响，并非用于论证安徽吉光批量化生产的能力。
4、据悉已有部分设备到场，请介绍一下具体情况？
答：调液罐体和部分碳纤维滚轴、拉伸设备已进场。
5、安徽吉光是否具备充足的资金开展TAC膜一期项目？后续是否仍将引入新的投资方？
答：安徽吉光收到的股东投入资金合计 4.5亿元，加上已经取得的各级政府补助和后续股权融资计划，项目整体资金
较为充裕，项目推进不存在资金障碍。
安徽吉光的引资工作已进入收关阶段，公司将视情况继续开展融资工作。
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参与调研机构：1家
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2026-04-29│天禄科技(301045)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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1.安徽吉光进行了多轮融资，其中股东对项目推进有帮助吗
答：尊敬的投资者，您好！TAC膜产业链的顺序是TAC膜厂商销售给偏光片厂商，与PVA等其他光学膜贴合成偏光片后
，销售到面板厂或模组厂进行组装。安徽吉光的股东中，三利谱是偏光片环节的代表、显智链和北京电控产投是面板厂环
节京东方的代表，因此安徽吉光的股东方已囊括了产业链的主要参与方。后续增资的股东毅司投资、毅鸣投资以及元禾原
点是深耕新材料领域的投资机构。各方股东凭借其产业和投资经验，共同为吉光的项目推进带来多方面助力，主要体现在
：（1）技术路径确定、设备选型阶段提供产业意见；（2）后续调试阶段提供技术支持；（3）试验阶段协助开展产品验
证；（4）量产阶段对接销售渠道。
2.想了解下，TAC膜的原材料供应会不会被海外企业卡脖子
答：尊敬的投资者，您好！TAC膜的原材料主要是三醋酸纤维素，全球主要有三大供应商，分别是宜宾纸业的子公司
四川普什、日本的大赛璐和美国的伊斯曼，因此TAC膜上游具备国产化供应商，相较其他竞品，TAC膜的产业链国产化有望
推进得更为彻底，这也是当年公司与京东方在多种方案中最终选定研发TAC膜的原因之一。公司已经与三大供应商建立了
业务关系，已对来料进行了多次检测。
3.看到公司近日发布公告变更了募集资金的用途，都具体变更了什么？
答：尊敬的投资者，您好！结合公司内外部环境变化以及战略发展需求，为进一步提高募集资金的使用效率，经审慎
决定，公司终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，并将该项目终止后剩余的部分募集资金投入子公司安徽吉光的
TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目。
4.公司年报表示进一步聚焦高技术、高附加值产品，请问公司高附加值产品是什么
答：尊敬的投资者，您好！公司自主研发的棱镜型网点技术产品已于 2022年顺利实现量产。2025年，该技术带来的
收入占比持续增长，全年实现营收约 4,200万元，进一步提升了公司在高端显示产品领域的市场占有率。该产品经超精密
机床加工和翻铸工艺得到所需模具，从而使加工完成的导光板产品可以精确控制光线射出方向，在不增加能耗的前提下使
显示面板亮度提升5%-12%，故该产品可获得较高毛利率。
5.公司TAC膜项目产能大约多少？
答：尊敬的投资者，您好！项目一期投资建设 1条TAC光学膜生产线，年生产TAC光学膜约 6,000万平方米。后续将视
一期的项目推进情况开展二期扩产安排。
6.和其他同行相比，公司的市场竞争力在哪
答：尊敬的投资者，您好！公司具有雄厚的研发实力，其核心技术骨干具备丰富的光电及半导体行业经验，优质、高
效的研发团队为公司产品创新、工艺改进、生产效率提高等方面提供了强大支持和保证；产品方面，公司持续进行产品创
新，重点打造高品质、高可靠、应用于高端机型的差异化产品；同时，公司已在行业内树立了较高的知名度，形成了含有
众多高端优质客户在内的稳定客户群体，持续推动了公司业务的增长。公司客户有京东方、中国电子、明基友达、中强光
电、小米、三星、群创、夏普、瑞仪光电等众多企业；此外，公司已搭建起一支中外结合、原液配制和生产设备安装调试
等环节具有丰富经验的技术团队，未来公司将继续加大研发投入，以实现在高端膜材料领域的产品突破。
7.TAC膜项目还有新的融资方吗？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年初公司与元禾原点对安徽吉光实施增资合计 7,333万元。本次融资落地后，各方
股东累计对安徽吉光的投资总额达 4.5亿元，可为项目建设提供资金保障。目前安徽吉光的一级融资工作已进入收关阶段
。
8.公司 2025年利润为什么增长
答：尊敬的投资者，您好！2025 年度，公司实现归母净利润为 3,245.05万元，较 2024年上升 19.67%。公司导光板
业务逐渐由过去的规模与市场份额竞争，转向高盈利、高技术、高附加值的产品创新能力竞争，2025 年公司的毛利率较
2024 年增长3.56 个百分点，主要受产品结构调整和上游原材料价格波动影响，感谢关注。
9.公司的反射式偏光增亮膜项目进展如何
答：尊敬的投资者，您好！反射式偏光增亮膜项目已陆续开展研发实验室搭建、设备订购等工作。
10.公司TAC膜项目进展怎么样了
答：尊敬的投资者，您好！TAC膜项目目前各方面均在持续推进。（1）厂房建设方面：安徽吉光已于 2025年 6月取
得建筑工程施工许可证，目前厂房建设稳步推进，主要生产厂房已基本完成；（2）设备采购方面：今年主要设备将陆续
进场调试，部分设备已到位；（3）研发方面：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂进行检测，测试结果与
安徽吉光自身检测的结论无重大差异。该程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、拉伸性能、抗UV等测试指
标的影响，并非用于论证安徽吉光批量化生产的能力。
11.2025年公司有分红吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司董事会提出 2025 年度利润分配方案为：以现有总股本为基数，向全体股东每 10 股
派发现金红利 1.00 元人民币（含税），合计派发现金红利 1,103.18 万元。不送红股，不以资本公积金转增股本。
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参与调研机构：30家
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2026-03-18│敷尔佳(301045)2026年3月18日投资者关系活动主要内容
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投资者参观了安徽吉光已进场的设备及项目工地建设情况，参观后与公司进行了交流。交流的内容主要为回答投资者
提问，具体问答情况如下：
1、请介绍目前公司几块业务的具体情况。
答：目前公司业务分为三块，兼具电子和化工行业属性，以主业导光板为依托，先通过TAC膜产业布局向显示行业相
邻细分领域的横向延伸，后以此为基础开展反射式偏光增亮膜项目，以实现公司未来发展的第二增长曲线。两个光学膜均
属于解决“卡脖子”的国产替代项目，TAC膜主要由日本供应商垄断，反射式偏光增亮膜的主要供应商为美国、日本企业
，下游与导光板业务同为面板制造环节，有利于发挥公司在面板产业链多年积淀的业务优势。
2、TAC膜项目近期的进展如何？
答： （1）厂房建设方面：安徽吉光已于 2025 年 6月取得建筑工程施工许可证，目前厂房建设稳步推进；（2）设备
采购方面：主要设备将于今年上半年陆续进场调试；（3）研发方面：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂
进行检测，测试结果与安徽吉光自身检测的结论无重大差异。该程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、拉
伸性能、抗UV等测试指标的影响，并非用于论证安徽吉光批量化生产的能力。
3、近期公司公告了变更募集资金的公告，请介绍该公告的具体情况。
答：结合公司内外部环境变化以及战略发展需求，为进一步提高募集资金的使用效率，经审慎决定，公司拟终止原募
投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，并将该项目终止后剩余的部分募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹
甲的反射式偏光增亮膜项目。
公司业务以原主业导光板为依托，先通过TAC膜产业布局向显示行业相邻细分领域的横向延伸，后以此为基础开展反
射式偏光增亮膜项目，以实现公司未来发展的第二增长曲线。两个光学膜均属于解决“卡脖子”的国产替代项目，TAC膜
主要由日本供应商垄断，反射式偏光增亮膜的主要供应商为美国、日本企业。
4、TAC膜的市场空间及竞争格局如何，近期中日关系对项目推进有何影响？
答：根据市场机构数据，TAC膜的需求量 2025 年达到 12.29亿平方米。其下游的面板环节超过 70%产能在中国大陆
，偏光片环节在产能整合后预计也将有 70%产能在中国大陆。TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过 50%，是影响偏光片企
业盈利能力的关键材料。
中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，其中日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的 75%。2023年，京
东方作为面板产业链的领导者，联合偏光片环节的优秀本土企业三利谱，与本公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项
目，前瞻性地联合产业各方合力打破日本对TAC膜的垄断，助力我国面板产业链的自主可控。在当前的地缘关系下，该项
目的必要性得到进一步加强，安徽吉光在产业各方的支持下，项目推进将更为坚决。
5、TAC膜主要依赖从日本进口，请介绍目前全球主要厂商。
答：目前，TFT级偏光片用TAC膜供应商主要有五家：日本的富士胶片、日本的柯尼卡美能达、韩国的晓星化学、中国
台湾的达辉和日本的瑞翁。其中富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁合计约占全球市场的 80%，由此可以看出TFT级偏光片用T
AC膜是一款基本由日本厂商垄断的产品。
6、据悉已有部分设备到场，请介绍一下具体情况？
答：春节前夕，调液罐体和部分碳纤维滚轴已进场。TAC膜的生产工艺分为调液、流延、拉伸、干燥、收卷等段落，
本次率先进场的是位于工艺前端的调液罐体。该工艺段是使用溶剂对三醋酸纤维素进行改性，为保证溶液纯度、稳定性，
提高溶解效率和均匀性，对罐体的要求较高。
7、生产设备的采购有什么难点吗，感觉过去公司在这方面花费了很长时间？
答：（1）首先，TAC膜产线是定制化设备，相关参数由公司与供应商协商确定，其中起主导作用的是公司，因此需要
公司对产品的特性有较为深入的了解；（2）其次，目前海外现存最新的TAC膜产线是 2013、2014 年左右建成的，距今已
近 10 年未新增产线，因此相关设备厂商在相当长的时间内无相关销售业务，尤其在 2020年左右各供应商资产在全球范
围内出售的情况并不鲜见。经过一段时间的摸索，公司未找到可以提供整线设备的厂商，只能分工艺段落在全球范围内进
行采购；（3）作为长期被日方“卡脖子”的产品，TAC膜的设备也存在相似的问题，个别海外供应商屡次无理要求变更技
术条款和商务条款，最终导致公司与其无法继续合作，大幅延误工期。反复沟通无果后，公司坚决对其进行更换；（4）
公司积极与国内厂商沟通，在后续的项目二期中，将有机会更多启用国产设备，将TAC膜的国产化项目执行得更加彻底。
从去年下半年开始，设备采购的难点陆续克服，设备参数基本确定，项目时间表得到较好的执行，首批设备将于今年
春节后到场开始调试安装，整体设备安装工作将持续至年中。
8、TAC膜的产能规划如何？公司对后续的扩产有何计划？
答：一期投资建设 1 条TAC光学膜生产线，年生产TAC光学膜约 6,000万平方米。后续将视一期的项目推进情况开展
二期扩产安排。
9、安徽吉光进行了多轮融资，各股东对项目推进提供了哪些积极的帮助？资金是否充裕？
答：TAC膜产业链的顺序是TAC膜厂商销售给偏光片厂商，与PVA等其他光学膜贴合成偏光片后，销售到面板厂或模组
厂进行组装。
安徽吉光的股东中，三利谱是偏光片环节的代表、显智链和北京电控产投是面板厂环节京东方的代表，因此安徽吉光
的股东方已囊括了产业链的主要参与方。后续增资的股东毅司投资、毅鸣投资以及元禾原点是深耕新材料领域的投资机构
。
各方股东凭借其产业和投资经验，共同为吉光的项目推进带来多方面助力，主要体现在：（1）技术路径确定、设备
选型阶段提供产业意见；（2）后续调试阶段提供技术支持；（3）试验阶段协助开展产品验证；（4）量产阶段对接销售
渠道。
安徽吉光经过多轮融资，加上已经取得的各级政府补助，目前资金较为充裕。
10、据我们了解，TAC膜的竞品中，其上游原材料高端粒子仍依赖从海外进口，也就是说哪怕光学膜环节日后实现了
国产化，上游原材料环节还是被日本制约。请问TAC膜原材料的供应格局如何，目前国产化情况如何？
答：TAC膜的原材料主要是三醋酸纤维素，全球主要有三大供应商，分别是宜宾纸业的子公司四川普什、日本的大赛
璐和美国的伊斯曼，因此TAC膜上游具备国产化供应商，相较其他竞品，TAC膜的产业链国产化有望推进得更为彻底，这也
是当年公司与京东方在多种方案中最终选定研发TAC膜的原因之一。公司已经与三大供应商建立了业务关系，已对来料进
行了多次检测。
11、据我们了解，TAC膜是早在 90年代日本就熟练掌握的技术，二十多年来中国大陆始终没有能够批量生产TFT级TAC
膜的厂商，您认为最主要的原因是什么？
答：液晶显示技术在过去几十年间依次经历了从美国--日本--韩国--中国台湾--中国大陆的产业链转移，尤其在日本
得到了质的发展。因此许多液晶面板产业链上游经典的零部件技术沉淀在日本，部分至今仍在全球供应体系中占据主导权
。
我国面板产业链的国产化呈现从下游逐级推导到上游的特征，以TAC膜为例，其产业链从上游到下游依次为TAC膜--偏
光片--面板--电视等终端。
（1）终端环节：从 2000 年左右开始，液晶电视作为产业终端率先实现国产化；（2）面板环节：2005年左右，京东
方自建首条产线，随后面板产业在中国大陆得到长足发展，目前中国大陆LCD面板总产能占全球份额的 70%左右；（3）偏
光片环节：杉杉股份 2021 年收购韩国LG的偏光片资产后，恒美、三利谱分别于 2024 年开始收购韩国三星SDI和日本住
友的部分偏光片资产。偏光片的全球产能在 2024年加速向中国大陆转移，根据市场数据，未来中国大陆LCD偏光片总产能
占全球份额将达到 76%左右。
由此可见，在过往二十多年间，TAC膜的下游环节已依次转移到中国大陆，TAC膜下游国产化进程的加速，为TAC膜国
产化提供了切实需求，提升了可行性。国家对整条面板产业的规划高屋建瓴，逻辑清晰，上游环节的国产化工作稳步推进
，未来可期。
12、近期公司公告对安徽吉光进行增资，同时引入外部投资人，且仍有进一步融资预期，公司最终对安徽吉光的持股
比例如何，是否可以并表？
答：最近一轮融资完成后，公司对安徽吉光的持股比例为56.4603%，融资工作已进入收尾阶段，公司的持股比例预期
将维持在 50%以上，对安徽吉光保持并表。
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参与调研机构：5家
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2026-03-10│天禄科技(301045)2026年3月10日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
1、TAC膜主要依赖从日本进口，请介绍目前全球主要厂商。
答：目前，TFT级偏光片用TAC膜供应商主要有五家：日本的富士胶片、日本的柯尼卡美能达、韩国的晓星化学、中国
台湾的达辉和日本的瑞翁。其中富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁合计约占全球市场的 80%，由此可以看出TFT级偏光片用T
AC膜是一款基本由日本厂商垄断的产品。
2、TAC膜的市场空间及竞争格局如何，近期中日关系对项目推进有何影响？
答：根据市场机构数据，TAC膜的需求量 2025 年达到 12.29亿平方米。其下游的面板环节超过 70%产能在中国大陆
，偏光片环节在产能整合后预计也将有 70%产能在中国大陆。TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过 50%，是影响偏光片企
业盈利能力的关键材料。
中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，其中日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的 75%。2023年，京
东方作为面板产业链的领导者，联合偏光片环节的优秀本土企业三利谱，与本公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项
目，前瞻性地联合产业各方合力打破日本对TAC膜的垄断，助力我国面板产业链的自主可控。在当前的地缘关系下，该项
目的必要性得到进一步加强，安徽吉光在产业各方的支持下，项目推进将更为坚决。
3、TAC膜项目近期的进展如何？
答：（1）厂房建设方面：安徽吉光已于 2025 年 6月取得建筑工程施工许可证，目前厂房建设稳步推进；（2）设备
采购方面：主要设备将于今年上半年陆续进场调试；（3）研发方面：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂
进行检测，测试结果与安徽吉光自身检测的结论无重大差异。该程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、拉
伸性能、抗UV等测试指标的影响，并非用于论证安徽吉光批量化生产的能力。
4、据悉已有部分设备到场，请介绍一下具体情况？
答：春节前夕，调液罐体和部分碳纤维滚轴已进场。TAC膜的生产工艺分为调液、流延、拉伸、干燥、收卷等段落，
本次率先进场的是位于工艺前端的调液罐体。该工艺段是使用溶剂对三醋酸纤维素进行改性，为保证溶液纯度、稳定性，
提高溶解效率和均匀性，对罐体的要求较高。
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参与调研机构：25家
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2026-03-05│天禄科技(301045)2026年3月5日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
1、TAC膜主要依赖从日本进口，请介绍目前全球主要厂商。
回复：目前，TFT级偏光片用TAC膜供应商主要有五家：日本的富士胶片、日本的柯尼卡美能达、韩国的晓星化学、中
国台湾的达辉和日本的瑞翁。其中富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁合计约占全球市场的 80%，由此可以看出TFT级偏光片
用TAC膜是一款基本由日本厂商垄断的产品。
2、TAC膜的市场空间及竞争格局如何，近期中日关系对项目推进有何影响？
回复：根据市场机构数据，TAC膜的需求量 2025 年达到 12.29亿平方米。其下游的面板环节超过 70%产能在中国大
陆，偏光片环节在产能整合后预计也将有 70%产能在中国大陆。TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过 50%，是影响偏光片
企业盈利能力的关键材料。
中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，其中日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的 75%。2023年，京
东方作为面板产业链的领导者，联合偏光片环节的优秀本土企业三利谱，与本公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项
目，前瞻性地联合产业各方合力打破日本对TAC膜的垄断，助力我国面板产业链的自主可控。在当前的地缘关系下，该项
目的必要性得到进一步加强，安徽吉光在产业各方的支持下，项目推进将更为坚决。
3、TAC膜项目近期的进展如何？
回复：（1）厂房建设方面：安徽吉光已于 2025 年 6月取得建筑工程施工许可证，目前厂房建设稳步推进；（2）设
备采购方面：主要设备将于今年上半年陆续进场调试；（3）研发方面：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板
厂进行检测，测试结果与安徽吉光自身检测的结论无重大差异。该程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、
拉伸性能、抗UV等测试指标的影响，并非用于论证安徽吉光批量化生产的能力。
4、据悉已有部分设备到场，请介绍一下具体情况？
回复：春节前夕，调液罐体和部分碳纤维滚轴已进场。TAC膜的生产工艺分为调液、流延、拉伸、干燥、收卷等段落
，本次率先进场的是位于工艺前端的调液罐体。该工艺段是使用溶剂对三醋酸纤维素进行改性，为保证溶液纯度、稳定性
，提高溶解效率和均匀性，对罐体的要求较高。
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