价值分析☆ ◇301069 凯盛新材 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 4 2 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.46│ 0.56│ 0.38│ 0.39│ 0.54│ 0.67│
│每股净资产(元) │ 3.03│ 3.37│ 3.58│ 4.20│ 4.60│ 5.14│
│净资产收益率% │ 15.17│ 16.55│ 9.49│ 9.16│ 11.56│ 13.09│
│归母净利润(百万元) │ 193.38│ 234.52│ 157.99│ 161.50│ 224.50│ 283.00│
│营业收入(百万元) │ 879.59│ 1010.48│ 986.90│ 1129.50│ 1589.00│ 1984.00│
│营业利润(百万元) │ 218.22│ 269.78│ 176.29│ 181.51│ 252.76│ 320.20│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-03 买入 维持 --- 0.35 0.49 0.62 华安证券
2024-08-28 增持 维持 --- 0.42 0.58 0.72 财通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-03│凯盛新材(301069)主营产品景气磨底，PEKK材料逐步放量
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投资建议
公司作为全球氯化亚砜头部企业，积极拓展产业链下游产品，已逐步形成以氯化亚砜业务为基础，进一步
延伸到高性能芳纶纤维的聚合单体间/对苯二甲酰氯、对硝基苯甲酰氯等，再到高性能高分子材料聚醚酮酮（P
EKK）及其相关功能性产品的立体产业结构，未来增长可期。鉴于公司主营产品氯化亚砜处于周期底部，预计
公司2024年-2026年归母净利润分别为1.48、2.05、2.62亿元，（2024-2026前值分别为2.21、3.48、4.36亿元
），同比增速分别为-6.1%、38.0%、28.0%，对应PE分别为33、24、19倍。维持公司“买入”评级。
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2024-08-28│凯盛新材(301069)二季度业绩环比回升，PEKK产线投入使用
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投资建议：公司主营产品行业领先，规划建设PEKK、LiFSI等新产品，打造新增量。我们预计公司2024-20
26年实现营业收入10.47/15.18/19.19亿元，归母净利润1.75/2.44/3.04亿元，对应PE分别为26.97/19.34/15.
50倍，维持“增持”评级
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