价值分析☆ ◇301073 君亭酒店 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 2 0 0 0 3
1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 2 0 0 0 2
1年内 0 2 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.46│ 0.23│ 0.16│ 0.66│ 1.06│ 1.46│
│每股净资产(元) │ 6.04│ 7.51│ 5.03│ 5.61│ 6.45│ 7.58│
│净资产收益率% │ 7.59│ 3.06│ 3.12│ 11.62│ 16.07│ 18.34│
│归母净利润(百万元) │ 36.92│ 29.75│ 30.52│ 127.57│ 206.92│ 284.97│
│营业收入(百万元) │ 277.51│ 341.94│ 533.98│ 772.93│ 990.77│ 1197.59│
│营业利润(百万元) │ 41.07│ 41.95│ 51.78│ 170.15│ 275.85│ 380.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-29 未知 未知 --- 0.67 1.23 1.77 信达证券
2024-04-28 增持 维持 --- 0.60 0.90 1.21 中信建投
2024-04-25 增持 维持 --- 0.70 1.06 1.41 东吴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-29│君亭酒店(301073)23年报&24年一季报点评：23年集中开店费用承压，24Q1核心门店经营向好
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盈利预测：我们预计公司24~26年归母净利润分别为1.3/2.4/3.5亿元，4月29日收盘价对应PE分别为40/22
/15倍，对应PEG为0.7。公司以稳健扎实的酒店投资、管理与运营能力，持续在中高端精品酒店与民族度假酒
店赛道获得突破：从空间上看，公司已经完成对京津冀、粤港澳大湾区、成渝经济圈的布局；从规模上看，开
业加待开酒店客房规模超8万间，成为行业中坚力量；从能力建设上看，公司逐渐从传统酒店集团成长为酒店
资产管理集团，从单店收益模型升维到资产回报视角，引领行业变革。我们认为行业已经进入存量迭代周期，
旧供给待挖掘空间大，君亭酒店有为行业提供新质供给的能力，持续看好公司引领行业创新变革获得超额收益
的机会与空间。
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2024-04-28│君亭酒店(301073)收入及RevPAR表现亮眼，优质产品+运营模式值得期待
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投资建议：预计2024~2026年实现归母净利润1.17亿元、1.76亿元、2.36亿元，当前股价对应PE分别为44X
、30X、22X，维持“增持”评级。
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2024-04-25│君亭酒店(301073)2023年报及2024一季报点评：淡季业绩基本符合预期，旺季叠加直营店爬坡
│值得期待
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盈利预测与投资评级：君亭酒店作为中高端精选服务酒店龙头，实现中高端和高端商务、度假品牌全覆盖
，直营模式为主，差异化运营打造稀缺品牌优势。随着新项目业绩爬坡和直营&委管全国化扩张，公司盈利能
力有望持续修复。基于最新财务数据，我们调整君亭酒店2024/2025年及新增2026年盈利预测，2024-2026年归
母净利润分别为1.4/2.1/2.7亿元（2024/2025年前值为1.4/2.2亿元），对应PE估值为37/24/18倍，维持“增
持”评级。
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