研报评级☆ ◇301132 满坤科技 更新日期：2026-10-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-24│满坤科技(301132)2026年9月24日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍本次可转债泰国生产基地项目的建设进度如何？
答：“泰国高端印制电路板生产基地项目”由公司在泰国设立的控股子公司泰国泰坤负责实施。前期公司已在董事会
的授权范围内顺利完成泰国公司的设立登记、国内备案登记、土地协议签署、增资、土地地契过户等事宜，且顺利收到泰
国投资促进委员会（BOI）颁发的《投资优惠证书》，并正在逐步推进泰国工厂的基建工作和针对此工厂的升级及加大建
设计划，泰国工厂预计于 2027年开始陆续投产。具体以实际建设投产时间为准，后续公司将根据法律法规要求，及时履
行信息披露义务，感谢您对公司项目建设进度的关注。
2、泰国生产基地项目主要定位哪些产品？
答：本项目围绕公司主营业务，主要产品以四层板、六层及以上、HDI板为主，该项目达产后产能将逐步释放，建成
投产后将新增年产 110万平方米印制电路板的产能，一方面可以优化公司产能布局，另一方面将满足 AI服务器电源高多
层板等领域客户的需求，完善公司海外生产基地的布局，增强公司核心竞争力。谢谢您的关注！
3、公司选择泰国投资建设生产基地是出于哪些考量？
答：近年来，越来越多的电路板企业开始在东南亚投资建厂，推动该地区 PCB产业链成熟度及市场份额的快速提升。
泰国凭借土地资源、基础设施建设、税收优惠、供应链等多方面的比较优势承接了大量 PCB下游应用行业的产业转移，大
量电子制造、汽车生产厂商已经在泰国布局生产基地，相应地增加了对于 PCB的采购需求。众多国内外动力电池、AI基础
设施和储能厂商也先后在泰国建设了工厂，部分企业已启动本地化生产。此外，泰国还是全球计算机硬盘配件及驱动器的
重要生产基地，拥有完善的机械硬盘产业链。下游应用产业的蓬勃发展，将持续推动东南亚地区 PCB市场需求的扩大，并
进一步确立东南亚在全球 PCB产业格局中的战略地位。
公司顺应行业发展趋势及客户需求，于泰国投资建设新的生产基地，能够充分依托当地的资源禀赋优势、关税减免及
贸易便利化政策红利，优化公司产能布局，进一步深化与境内外核心客户的合作深度，积极挖掘并拓展新的战略合作机遇
与市场发展空间，感谢您对公司的关注。
4、泰国生产基地建成后，公司如何消化新增产能？
答：当前公司整体的产能利用率处于较高水平。本次“泰国高端印制电路板生产基地项目”建成投产后将新增年产 1
10万平方米印制电路板的产能。
目前公司长期稳定合作的全球知名电子制造厂商客户相继在泰国、越南等东南亚地区落地生产基地，逐步推动原有中
国区域外发 PCB订单向东南亚配套厂商转移，叠加国内头部客户出海配套增量订单，可有效保障项目投产爬坡期产能落地
。后续将依托泰国基地就近交付、降关税、缩短物流周期的本地化优势，可持续拓展海外订单。叠加 AI服务器电源、光
模块等海外供应链扩容带来的高速 PCB 增量需求，公司预计潜在客户的增量订单可有效消化项目剩余产能，具体情况以
实际产能爬坡状态为准。谢谢您的关注！
5、泰国基地产品主要面向哪些下游市场呢？
答：满坤科技泰国高端印制电路板生产基地项目围绕公司主营业务，主要产品以四层板、六层及以上、HDI板为主，
精准对接海外 AI算力硬件、智能驾驶及工业控制等产业链的本地化配套需求，重点面向汽车电子、AI 服务器电源等配套
设施、工业控制等下游领域。具体产品涵盖 AI服务器电源、新能源三电系统、工业机器手等。项目达产后，六层及以上
高端产品合计占比预计将得以显著提升，并深度开拓东南亚、中国台湾、日韩及欧美等境外市场，感谢您对公司的关注。
6、可转债存续期内，如果触发下修条件，公司董事会是否会启动转股价下修？
答：根据本次可转债《募集说明书》的约定，在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个
交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会或董事会授权人士有权提出转股价格向下
修正方案并提交公司股东会表决。董事会将结合公司基本面、市场环境、可转债持有人利益及全体股东利益等因素审慎决
策；若提出下修方案，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过，且持有本次可转债的股东应回避表决。公司
将严格按照相关法律法规及《募集说明书》约定履行决策程序和信息披露义务，在促进可转债顺利转股与维护股东权益之
间作出合理平衡，感谢您对公司可转债条款的关注。
7、请介绍本次可转债转股价格向下修正条款，触发条件、修正权限、最低修正限制是什么？
答：根据本次发行募集说明书的约定，本次可转债转股价格向下修正条款涉及：在触发条件方面，在本次发行的可转
换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，
即触发转股价格向下修正条件；若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转
股价格和收盘价计算，在调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。在修正权限方面，触发条件满足后，
公司董事会或董事会授权人士有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会表决，董事会将结合公司基本面、市场环
境、可转债持有人利益及全体股东利益等因素审慎决策，若提出下修方案，上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三
分之二以上通过方可实施，股东会进行表决时持有本次可转债的股东应当回避。在最低修正限制方面，修正后的转股价格
应不低于本次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日股票交易均价之间的较高者，感谢您对公司
的关注。
8、请问可转债转股后新增股份有没有锁定期？
答：依据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15号——可转换公司债券》第十一条，向不特定对象发行的可
转换公司债券，转换后的股票于转股次一交易日上市交易，该类可转债转股环节本身不设置法定股份锁定期。公司本次发
行的可转债为向不特定对象公开发行的可转债，投资者申报转股后，新增股份次一交易日即可上市流通，享有与公司普通
股同等股东权利。转股股份无转股环节锁定期，但如投资者为持有公司 5%以上股份的股东或者公司董事、高级管理人员
需要遵守短线交易、可转债转股新增股份限售规定等，感谢您对公司的关注。
9、海外投资汇率风险，泰铢、美元波动，公司使用什么工具对冲汇率风险？
答：公司持续关注美元、泰铢汇率波动对海外投资及经营的影响，并已积极采取多种措施降低汇率波动带来的风险，
包括收款时择机结汇或付款时选择外币支付、与银行沟通远期锁汇、期权产品以及与境外客户协商商品价格时考虑汇率影
响等。感谢您的关注。
10、如果本次实际募资少于 7.6亿，请问募投项目如何进行调整？优先保障哪个项目呢？
答：如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于计划的拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金
用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自有或自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目
的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在本次发行可转换公
司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资
金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换，感谢您对公司的关注。
本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。
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参与调研机构：14家
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2026-09-14│满坤科技(301132)2026年9月14日-17日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍公司在泰国投资项目的进展情况？
答：公司基于业务发展及海外生产基地布局需要，为进一步拓展海外市场，满足客户需求，在泰国投资建设新的生产
基地，公司已在董事会的授权范围内顺利完成泰国公司的设立登记、国内备案登记、土地协议签署、增资、土地地契过户
等事宜，且顺利收到泰国投资促进委员会（BOI）颁发的《投资优惠证书》，并正在逐步推进泰国工厂的基建工作和针对
此工厂的升级及加大建设计划，泰国工厂预计于 2027年开始陆续投产，具体以实际建设投产时间为准。公司泰国工厂的
逐步建设将满足 AI服务器电源高多层板等客户需求，完善公司海外生产基地的布局，增强公司核心竞争力。
2、请介绍公司发行可转债的进展情况？
答：公司已于 2026年 7月 20日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意吉安满坤科技股份有限公司向不特定
对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕1757号）。公司及保荐机构积极安排发行前的各项准备工作，
将结合市场情况及监管要求择机安排发行。本次可转换公司债券事项后续发行时间及发行结果均存在不确定性，公司将根
据后续进展情况，按照相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。
3、请介绍本次可转债发行的投向，以及对公司的影响？
答：本次发行可转换公司债券的募集资金拟用于投入“泰国高端印制电路板生产基地项目”和“智能化与数字化升级
改造项目”。
关于“泰国高端印制电路板生产基地项目”：公司拟于泰国投资建设高端印制电路板生产基地，旨在顺应行业发展趋
势，优化公司产能布局，匹配 AI服务器电源高多层板等领域客户的本地化产能诉求，快速响应相关客户的订单需求，进
一步强化客户合作黏性，同时挖掘海外市场业绩新增量，提升公司在全球市场的竞争力。
关于“智能化与数字化升级改造项目”：公司通过本项目拟引进高自动化、高精度的智能化生产设备及数字化管理系
统，对公司现有生产基地实施智能化升级改造，通过在关键工序增设智能化设备，提升关键工序精度与设备处理能力，进
而升级产品结构、提升产品质量，以全面提升生产运营效率与产品精度管控水平；同时搭建数字化信息系统、强化信息安
全建设，为公司 PCB产品规模化量产提供关键智能制造支撑，助力公司扩大市场份额、强化核心竞争力。
4、公司在 AI服务器电源方面业务的拓展情况如何？
答：受益于 AI 算力需求爆发式增长，AI 服务器电源（AC/DC）作为电源组件市场的核心增量赛道，展现出强劲成长
趋势。AI 算力硬件 PCB 订单需求旺盛，公司近年来深耕AI 服务器电源高多层板领域，业务持续放量，目前已实现3300W
、4200W及 5500W 等规格电源高多层 PCB产品的量产与稳定交付，泰国工厂达产也将进一步支撑公司订单承接。公司将积
极把握 AI产业发展机遇，持续深入挖掘头部客户产品需求，不断拓展中高端 AI服务器电源 PCB订单。
5、公司在汽车电子领域的业务情况如何？
答：汽车电子是公司市场战略布局的重点领域，属于公司核心基本盘之一。公司聚焦车载高附加值核心硬件领域，打
造了覆盖整车动力控制、毫米波雷达、充配电系统、BMS、车身电子控制、整车热管理、智能座舱、通信及网联系统及高
阶智能驾驶（ADAS）域控制器等全场景高端 PCB产品矩阵。公司三阶 HDI 车载域控板已获取重要定点项目，将不断夯实
车载高端 PCB的技术卡位，深入拓展高端价值业务领域。凭借核心技术优势、成熟的品控体系与规模化交付能力，公司与
国内外头部汽车电子 Tier1的优质客户保持长期稳定的合作关系，公司将持续获取新项目订单，加速车载高阶 HDI产品规
模化，持续开拓汽车电子领域的市场份额。
6、三季度净利润多少？
答：关于具体业绩情况，请关注公司后续披露的相关定期报告。
本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。
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参与调研机构：1家
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2026-05-19│满坤科技(301132)2026年5月19日投资者关系活动主要内容
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吉安满坤科技股份有限公司于2026年5月19日在“价值在线”（www.ir-online.cn）举行投资者关系活动，参与单位
名称及人员有参与公司2025年度暨2026年第一季度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理：洪俊
城先生，独立董事：徐艳萍女士，董事会秘书、财务总监：耿久艳女士，保荐代表人：杨惠元先生，证券事务代表：莫琳
女士。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-19/1225317774.PDF
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参与调研机构：1家
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2026-05-15│满坤科技(301132)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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1、管理层您好。在当前行业环境下，降本增效和数字化转型是很多企业的共识。请问公司今年在优化内部管理或推
进业务数字化方面，大致的重点投入方向是什么？管理层预期这将在未来对公司的运营效率带来怎样的改善？
答：投资者您好，感谢您的关注。2026 年，公司围绕智能制造计划、产品研发计划、市场开发计划及人才发展计划
四大方向协同推进，构建系统化战略布局。其中，智能制造计划形成“国内新建—老厂升级—海外拓展”梯次布局。国内
募投项目智能化工厂已建成投产，通过MES、EAP、QMS、APS、WMS及 AGV 等系统集成，实现数据驱动与自动化生产；再融
资项目在推动国内基地全面智能化改造的同时，向泰国工厂复制国内智能化工厂成功模式，构建全球化制造网络。公司将
继续立足印制电路板行业，坚持以技术研发为驱动，加强产品创新，持续跟踪下游行业的发展趋势和客户应用需求，力争
在汽车电子（新能源汽车、自动驾驶、安全控制系统、智能座舱等）、消费电子（智能设备终端、智能家居、智能触控、
TFT光电、笔记本电脑等）、通信电子（路由器、交换机、光模块等）、工控安防（服务器电源、数据采集系统、逆变器
）、计算机/服务器（存储、显卡）等领域继续深耕和突破，依托公司过往累积的各种优势，不断优化产品和服务能力，
加大对一流品牌企业的市场开拓，实现国内、国际全球核心客户的全方位覆盖；同时，随着募投项目和泰国投资的逐步推
进，公司产能将进一步提升，从而持续提升公司核心竞争力，快速提高公司产品的市场占有率，早日实现公司跨越式发展
。
2、董秘您好，请问公司有回购公司股份的计划吗？
答：投资者您好，公司管理层对公司未来发展前景一直很有信心，截至目前公司暂无回购公司股份的计划，公司后续
如有相关的回购股份计划，将严格按照相关法律法规及时履行信息披露义务，谢谢。
3、请问公司控股股东有什么减持安排吗？
答：投资者您好，截至目前公司控股股东暂无减持安排，谢谢。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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