研报评级☆ ◇301139 *ST元道 更新日期：2026-07-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-06-26│*ST元道(301139)2026年6月26日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、公司过往业绩波动幅度较大，经营稳定性不足，请问后续如何优化经营策略，平滑年度业绩波动、夯实主业基本
盘？
答：尊敬的投资者您好。为提升经营稳定性，公司后续将对传统通信业务进行结构优化，主动收缩低效项目，做好存
量项目的运营；同时还将持续拓展算力、新能源等多元业务，并强化内部成本管控与精细化管理，感谢您的关注。
2、通信技术服务行业竞争加剧、运营商考核趋严，请问公司对本年度行业景气度、业务招投标环境的整体判断？
答：尊敬的投资者您好。今年以来传统通信技术服务行业景气度承压，招投标评审趋严，更看重综合服务能力，行业
资源持续向头部集中。公司现阶段调整投标策略和优化业务结构，主动应对行业周期变化。感谢您的关注。
3、公司布局通信、算力、新能源多业务板块，各板块经营表现分化，后续如何优化业务结构，重塑整体盈利体系？
答：尊敬的投资者您好。公司在传统主业方面主动优化项目结构，逐步缩减低毛利低效业务；同时在算力、新能源等
新兴板块持续进行布局。感谢您的关注。
4、公司布局智算中心算力运营业务，紧扣东数西算战略，请问当前算力项目运营、客户签约及营收贡献情况？
答：尊敬的投资者您好。公司紧抓东数西算战略布局智算算力业务，克拉玛依、西宁两大算力项目已常态化运营。当
前算力业务整体营收占比仍有限，尚处于规模培育阶段。感谢您的关注。
5、公司深耕全国多省份通信服务市场，依托区域资源深耕运维业务，请问后续如何巩固存量市场、挖掘增量业务机
会？
答：尊敬的投资者您好。受行业环境影响，传统通信运维市场竞争加剧，业务增长承压。存量方面，公司依托各地成
熟服务网络，深化与运营商合作，优化业务结构、提质增效，稳固现有市场份额；增量方面，公司在算力、新能源等领域
不断拓展业务，持续培育新增长点，对冲传统业务压力。感谢您的关注。
6、通信网络运维优化、工程建设为公司传统核心主业，请问当前在手项目储备、业务落地及运营商合作稳定性如何
？
答：尊敬的投资者您好。公司传统主业受行业周期影响有所收缩。公司和各大运营商长期合作，客户合作关系相对稳
定，现有项目正常推进交付；现阶段公司主动优化业务结构，持续巩固存量市场份额。感谢您对公司的关注。
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参与调研机构：1家
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2026-05-20│*ST元道(301139)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、领导，您好！我来自四川大决策 请问，通信技术服务行业的竞争格局如何？公司在行业中的真实市场地位和竞争
优势是什么？
答：您好，目前通信技术服务行业格局逐步趋向集中，市场竞争充分且行业整合节奏持续加快，头部企业综合优势愈
发凸显。公司深耕行业多年，依托稳固优质的运营商核心客户资源、完善的全国化服务布局以及成熟的项目交付能力，在
行业内稳居主流地位。同时公司兼具扎实的业务积淀与灵活的市场适配能力，持续发力新兴业务赛道，综合服务实力与市
场竞争力稳步夯实，能够充分把握行业发展机遇，稳步拓展市场空间。
2、您好。作为投资者，我注意到贵公司 2024 年及本次均未采用直播形式的业绩说明会并提供视频回放。业绩说明
会有助于投资者全面了解公司经营和管理层观点，支持理性决策。缺少视频直播或回放可能使投资者信息获取不够充分与
直观。请问贵公司在 2025 年的业绩说明会中，是否考虑采用视频直播并提供会后回放，以便投资者能够更加便捷、充分
地获取相关信息？感谢解答。
答：尊敬的投资者您好！感谢您的建议。公司高度重视广大投资者的沟通诉求与信息获取体验。后续我们会积极统筹
安排，结合实际筹备情况，进一步丰富沟通形式、畅通交流渠道，全力保障各位投资者能够及时全面了解公司经营发展相
关情况。感谢您的关注。
3、2026 年一季度毛利率下降这么多的原因是什么？
答：尊敬的投资者您好。2026 年一季度毛利率下降，主要系行业竞争加剧、项目报价承压，同时人力等运营成本上
升，叠加新兴业务前期投入较大，短期拖累整体毛利水平，公司正通过优化结构与降本增效改善盈利。感谢您的关注。
4、通信运维业务占比高、客户集中，面对运营商降本及价格压力，公司如何应对? 有无拓展非运营商客户计划?
答：尊敬的投资者您好。公司将深化与核心运营商合作、严控成本对冲毛利压力，同时积极拓展政企、能源等非运营
商客户，优化客户结构。感谢您的关注。
5、行业低价内卷严重，公司在技术、成本、服务方面的核心竞争力是什么?如何实现差异化竞争?
答：尊敬的投资者您好。公司核心竞争力体现在技术经验、全国性规模成本及客户粘性上。后续将聚焦高附加值服务
、拓展非运营商客户，摆脱低价内卷，实现高质量发展。感谢您的关注。
6、领导请问，5G 建设高峰已过，传统运维市场增长乏力，公司对行业未来 3-5 年趋势有何判断?如何稳住传统主业
?
答：尊敬的投资者您好。未来行业将转向存量提质、算力融合、数字化升级，具备综合能力的企业更具竞争力。公司
将深耕运营商存量市场、推进服务智能化，稳住传统主业基本盘。感谢您的关注。
7、2025 年毛利率降低这么多的原因是什么？
答：尊敬的投资者您好！2025 年毛利率下降，主要系行业竞争加剧叠加公司加大新能源、算力等新兴业务投入，前
期费用增加，短期拖累毛利水平。感谢您的关注。
8、新能源业务试点场景有哪些？试点效果如何？后续规模化推广有何难点及应对措施？
答：尊敬的投资者您好。新能源试点场景包括基站配套储能、分布式光伏等，试点效果良好。后续推广难点主要为竞
争、资金及技术问题，公司将通过加大投入、合作整合应对。感谢您的关注。
9、公司“通信算力新能源”转型进展如何？2025 年两项新兴业务占比极低，何时能形成规模盈利？
答：尊敬的投资者您好。算力业务已常态化运营并产生收入，新能源处于试点阶段，目前均未形成规模盈利。公司将
稳步推进业务扩容及试点落地，相关进展请以相关公告为准。感谢您的关注。
10、2022–2025 年营收、净利润持续断崖式下滑，除行业竞争外，公司自身经营管理存在哪些深层问题？
答：尊敬的投资者您好。公司后续将通过优化业务结构、整改内控、降本增效等措施逐步改善。感谢您的关注。
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