研报评级☆ ◇301162 国能日新 更新日期：2026-10-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-10-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 6 0 0 0 0 6
3月内 10 3 0 0 0 13
6月内 13 4 0 0 0 17
1年内 22 9 0 0 0 31
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.85│ 0.93│ 0.98│ 0.93│ 1.25│ 1.69│
│每股净资产(元) │ 10.80│ 11.56│ 11.95│ 9.12│ 9.90│ 10.98│
│净资产收益率% │ 7.86│ 8.09│ 8.22│ 10.32│ 12.82│ 15.83│
│归母净利润(百万元) │ 84.25│ 93.59│ 130.25│ 173.64│ 232.82│ 316.08│
│营业收入(百万元) │ 456.22│ 549.76│ 717.37│ 879.04│ 1103.88│ 1390.52│
│营业利润(百万元) │ 83.37│ 96.57│ 137.21│ 181.27│ 241.57│ 323.17│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-10-15 买入 维持 --- 0.93 1.14 1.40 天风证券
2026-09-24 买入 维持 --- 0.94 1.17 1.52 华源证券
2026-09-14 买入 维持 --- 0.97 1.34 2.01 中信建投
2026-08-25 买入 维持 --- 0.90 1.24 1.71 长江证券
2026-08-25 买入 维持 --- 0.94 1.18 1.60 长城证券
2026-08-25 买入 维持 --- 0.91 1.19 1.52 国元证券
2026-08-20 买入 维持 --- 1.00 1.44 2.02 国联民生
2026-08-19 增持 维持 --- 0.92 1.21 1.62 平安证券
2026-08-18 买入 维持 --- 0.96 1.40 2.08 西部证券
2026-08-18 买入 维持 --- 0.92 1.18 1.41 光大证券
2026-08-17 增持 维持 60.56 0.87 1.32 1.90 东方证券
2026-08-16 买入 维持 57.29 0.88 1.14 1.50 华泰证券
2026-08-16 增持 维持 --- 0.98 1.29 1.65 国金证券
2026-06-25 买入 首次 --- 0.94 1.31 1.79 长江证券
2026-05-19 买入 维持 --- 0.97 1.35 2.02 中信建投
2026-05-08 增持 维持 54.45 0.91 1.20 1.56 华创证券
2026-05-05 买入 维持 --- 0.89 1.13 1.49 华源证券
2026-04-25 买入 维持 66.18 0.89 1.15 1.52 华泰证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-10-15│国能日新(301162)电力市场改革系统性深化，股权激励要求业绩年均增速20% │天风证券 │买入
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事件：公司推出2026年限制性股票激励计划，向124名中高层管理人员及核心技术（业务）骨干首次授予303万股限制
性股票，强化长期人才激励机制。
点评：
股权激励推出，业绩考核要求2026-2029年年均利润增速20%
公司于2026年9月披露2026年限制性股票激励计划公告，并于10月8日经公司股东会审议通过并正式向124名激励对象
首次授予303.00万股限制性股票。在其对应的公司考核层面，以2026年为基数，设定2027–2029年扣非净利润增长率目标
值分别为20.00%、44.00%、72.80%。
作为科技创新型企业，核心管理及技术（业务）骨干是公司持续稳健发展的核心支撑。公司推出本次激励计划，旨在
进一步建立健全长效激励机制，吸引并留住优秀人才，充分调动核心团队的积极性，有效将股东利益、公司利益与核心员
工个人利益深度绑定，引导各方共同聚焦公司长远发展，助力公司长期战略目标与经营规划落地实现。
功率预测业务奠定增长基石，新业务打开成长空间
中国明确到2035年风电和光伏发电总装机容量目标将超36亿千瓦，预示“十五五”国内新能源装机容量较“十四五”
存在翻倍增长空间。同时，国家能源局发文明确提到分布式新能源“四可”管理要求，各省或将陆续跟进推出分布式新能
源电站功率预测的装配要求。公司作为新能源功率预测行业先行者，有望受益于新能源行业持续增长及分布式光伏行业功
率预测需求释放。
随着中国深化电力市场化改革的持续推进，叠加新能源出力的波动性和随机性及大规模并网，进而催生电力交易双方
对交易决策辅助及托管服务等多维需求。公司借助传统业务的用户基础，紧跟各省电力交易规则与其电力现货市场开放进
程，持续加大产品研发与市场开拓力度，有望成为电力交易领域的优质服务商，打造第二增长曲线。
业绩预测与投资建议
功率预测业务奠定增长基石，新业务打开成长空间。考虑到2025年业绩略超预期，预计2026-2028年归母净利润为1.7
4、2.12、2.61亿元（2026-2027年前值为1.51、1.90亿元），同比+33%、+22%、+23%，对应PE为35、29、23倍，维持“买
入”投资评级。
风险提示：政策变动风险、业务成长无法持续的风险、技术创新失败风险、市场竞争风险、应收账款延迟或无法收回
的风险、核心技术泄密的风险。
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2026-09-24│国能日新(301162)功率预测服务稳步增长，创新业务发展迅速 │华源证券 │买入
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公司发布2026年中期报告：2026H1公司实现营收3.52亿元（同比+9.7%），实现归母净利润0.70亿元（同比+52.5%）
，实现扣非归母净利润0.51亿元（同比+17.6%）。其中2026Q2实现营收2.00亿元（同比+13.8%），实现归母净利润0.48亿
元（同比+61.8%）。26H1非经常损益主要系追加投资萨纳斯智维（青岛）电力有限公司并实现合并，对原持有股权按公允
价值重新计量与账面价值形成差值。
受去年同期功率预测设备高基数影响，功率预测业务收入小幅下滑但毛利率提升明显。公司26H1新能源发电功率预测
产品收入1.98亿元（同比-3.4%），收入小幅下滑主要受2025年同期新能源行业抢装以及分布式“四可”政策形成硬件采
购需求高基数影响，导致功率预测设备收入0.46亿元（同比-38.7%）。但公司核心业务功率预测服务收入1.19亿元（同比
+16.5%）保持稳健增长。截至26H1服务新能源电站数量较年初净增298家、总计6327家，用户留存比例依旧保持较高水平
。此外功率预测升级改造服务收入0.33亿元（同比+20.4%）。公司功率预测服务费收入占比有所提升，业务结构持续优化
，使得功率预测业务毛利率达到73.12%（同比+11.54pct）有明显提升。
新能源并网控制产品收入稳步提升。26H1新能源并网控制产品收入0.61亿元（同比+19.4%），毛利率53.96%（同比-4
.48pct），在新能源行业新增装机明显下滑的背景下，公司新能源并网控制产品收入实现稳步增长。公司业务在火储联合
调频、光储联合、独立储能、源网荷储氢一体化四大核心场景取得突破。
创新产品占比较低但仍实现快速增长。26H1创新产品实现营收2634万元（同比+62.96%）实现快速增长。其中电力交
易产品收入达到729万元（同比+57.3%）。电力交易产品目前已在多个现货开展省份完成研发工作并在部分电力交易客户
及公司托管运营项目应用，后续有望伴随国内电力市场化进展加速成为公司重要增长极。
盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.76/2.19/2.84亿元，同比增速分别为35%/24%/30%，当前
股价对应的PE分别为40/32/25倍。分布式加装功率预测逻辑确立，电力交易等业务有望继续推进，维持“买入”评级。
风险提示：风光装机增长不及预期，行业竞争加剧，电力体制改革进展不及预期
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2026-09-14│国能日新(301162)创新业务增长提速，“预测+交易”双模型有望打开新能源 │中信建投 │买入
│资产运营空间 │ │
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核心观点
公司发布2026年半年度报告。2026H1，公司实现营业收入3.52亿元，同比增长9.66%；归母净利润0.70亿元，同比增
长52.52%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长17.59%。2026Q2，公司实现营业收入2.00亿元，同比增长13.78%；归母净
利润0.48亿元，同比增长61.79%；扣非归母净利润0.30亿元，同比增长6.07%。功率预测服务型收入增长带动毛利率修复
，创新产品收入同比增长62.96%，其中电力交易产品收入同比增长57.27%。公司功率预测服务化收入增长带动毛利率修复
，创新产品及电力交易业务延续较快增长，AI渗透业务全面加速，“预测+交易”双模型有望进一步打开新能源资产运营
空间，维持“买入”评级。
事件
8月15日，公司发布2026年半年度报告。2026H1，公司实现营业收入3.52亿元，同比增长9.66%；实现归母净利润0.70
亿元，同比增长52.52%；实现扣非归母净利润0.51亿元，同比增长17.59%。
简评
经营业绩保持稳健增长，盈利能力与现金流同步改善。2026H1，公司实现营业收入3.52亿元，同比增长9.66%；实现
归母净利润0.70亿元，同比增长52.52%；实现扣非归母净利润0.51亿元，同比增长17.59%。单Q2实现营业收入2.00亿元，
同比增长13.78%；实现归母净利润0.48亿元，同比增长61.79%；实现扣非归母净利润0.30亿元，同比增长6.07%。报告期
内，公司毛利率达63.70%，同比提升2.33个百分点；经营活动产生的现金流量净额为0.20亿元，上年同期为-0.02亿元。
归母净利润增速高于扣非归母净利润，主要系公司追加投资萨纳斯智维并实现并表，购买日前原持股按公允价值重新计量
形成投资收益。
功率预测业务短期受设备收入下滑影响，服务化趋势推动毛利率显著修复。2026H1，新能源发电功率预测产品实现收
入1.98亿元，同比下降3.38%，毛利率达73.12%，同比提升11.54个百分点。其中，功率预测服务费收入1.19亿元，同比增
长16.48%；升级改造服务收入0.33亿元，同比增长20.42%；设备收入0.46亿元，同比下降38.70%，主要系2025年同期新能
源“抢装潮”及分布式“四可”政策释放硬件需求形成较高基数。截至2026H1，公司功率预测服务新能源电站数量增至6,
327家，较年初净增298家，用户留存比例保持较高水平。随着客户规模增长及更多项目进入服务期，服务费和升级改造收
入有望支撑功率预测基本盘稳健发展。
创新产品维持高速增长，电力交易有望成为公司第二增长曲线。2026H1，公司创新产品实现收入0.26亿元，同比增长
62.96%，占公司营业收入的7.49%，同比提升2.45个百分点。其中，电力交易产品实现收入0.07亿元，同比增长57.27%，
占创新产品收入的27.69%。截至报告期末，公司电力交易相关产品已在山西、山东、甘肃、广东、蒙西、浙江等多个现货
市场省份完成研发，并应用于部分电力交易客户及托管运营项目。公司依托功率预测积累的数据、算法与客户基础，形成
“电力交易工具支持+托管运营服务”一体化能力，创新业务收入规模及客户覆盖有望继续提升。
AI渗透业务全面加速，“预测+交易”双模型驱动新能源资产运营新范式。2026年4月，公司正式发布“旷冥”AI智能
体系，推出气象大模型4.0和交易大模型1.0，并搭建预测、策略、风控、执行、复盘五类智能体，覆盖新能源资产从发电
预测、电力交易到执行复盘的全业务链路。商业模式方面，公司由传统软件许可和年度服务，向AI增值模块订阅、轻量化
SaaS、“基础运营服务费+超额交易收益分成”的资产AI托管及源网荷储一体化总包延伸；同时通过控股萨纳斯智维补齐
线下运维能力，逐步打通“功率预测—智能交易—现场运维”资产服务闭环。随着AI渗透业务全面加速，公司有望由新能
源数据预测服务商向综合能源资产智能运营服务商升级。
投资建议：公司功率预测服务化收入增长带动毛利率修复，创新产品及电力交易业务延续较快增长，AI渗透业务全面
加速，“预测+交易”双模型有望进一步打开新能源资产运营空间。预计2026—2028年营业收入分别为9.11/11.80/15.79
亿元，归母净利润分别为1.81/2.51/3.76亿元，对应PE分别为35.65/25.67/17.15倍，维持“买入”评级。
风险分析
（1）行业政策变动风险：公司业务与国家宏观政策及地方电力市场化政策调控影响显著，若相关政策发生重大调整
，可能影响公司业务持续增长。
（2）市场竞争风险：行业市场规模扩容吸引各类主体涌入，技术迭代加速，若公司未能持续强化核心优势，将面临
市场份额挤压、核心竞争力弱化的风险。
（3）应收账款风险：随着业务规模扩大，应收账款余额同步攀升，若未来客户资信状况恶化或收款措施落实不到位
，将面临坏账风险，对公司资产质量及经营发展造成不利影响。
（4）技术迭代与跨界竞争风险：新一代信息技术发展迅速，同时互联网巨头、能源设备制造商等跨界竞争者加速布
局，可能对公司现有技术、产品优势形成冲击。
（5）业务和技术创新带来的成本费用上升风险：为维持技术与产品竞争力，公司需持续加大研发投入，若相关业务
收入增长无法覆盖投入，将对短期盈利能力产生不利影响
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2026-08-25│国能日新(301162)2026年中报点评：经营稳健增长，AI驱动的能源运营商加速│长江证券 │买入
│进化 │ │
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事件描述
公司发布2026年半年度报告。2026H1实现营业收入3.52亿元，同比增长9.66%；归母净利润0.70亿元，同比增长52.52
%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长17.59%。单Q2收入2.00亿元，同比增长13.78%；归母净利润0.48亿元，同比增长6
1.79%；扣非归母净利润0.30亿元，同比增长6.07%。
事件评论
收入拆分：服务费与升级改造支撑功率预测业务质量提升，并网控制和创新业务加速。公司26H1/26Q2收入增速10%/1
4%，拆分看：1）新能源发电功率预测：2026H1收入1.98亿元，同比-3.38%。主要系2025年同期新能源行业"抢装潮"及分
布式"四可"政策释放硬件采购需求，导致硬件收入基数较高，本期硬件收入同比下降38.70%。但作为利润核心来源的高毛
利功率预测服务费收入达1.19亿元，同比增长16.48%，体现业务粘性与稳健增长。截至2026H1，公司服务电站数量增至63
27家，较年初净增298家，市场领先地位稳固。2）创新产品（电力交易、储能EMS等）：2026H1收入0.26亿元，同比高增6
2.96%，其中电力交易产品收入729.35万元，同比增长57.27%。3）其他：新能源并网智能控制收入0.61亿元，同比+19.36
%；电网新能源管理系统业务收入590.1万，同比-29.44%。
业绩拆分：毛利率修复+投资收益贡献加速。公司26H1/26Q2归母净利润增速62%/53%，拆分：1）毛利率：2026H1公司
综合毛利率63.7%，同比提升约2.33pct，主要由功率预测业务贡献，其上半年毛利率为73.12%，同比大幅提升11.54个百
分点，主要系高毛利的软件服务费收入占比提升。2）费用端：公司维持投入为第二曲线蓄势，2026H1研发投入、销售、
管理费用分别同比增长14.37%、9.32%、18.64%。3）非经常性损益：2026H1公司增资控股萨纳斯智维，对应26H1投资收益
2576万、同比高增。
投资建议：公司正逐渐从能源数据服务商向"AI驱动的能源运营商"加速进化，成长路径清晰。1）AI大模型构筑核心
壁垒：公司于2026年4月正式发布自研"旷冥"AI智能体系，包含旷冥气象大模型4.0与旷冥交易大模型1.0，并已通过北京
市生成式AI服务备案。该体系深度赋能功率预测与电力交易业务，通过"数据飞轮"效应持续巩固技术护城河。2）电力交
易业务加速兑现：公司已形成"数据服务+策略软件+托管运营"的全链条产品矩阵，并为独立储能、售电公司等新兴主体提
供"基础服务费+超额收益分成"的AI托管服务，ARPU值显著提升。3）"数据服务+资产运营"双轮驱动，构建一体化服务闭
环：公司通过子公司日新鸿晟投建运营新能源资产，反哺核心算法。我们认为，公司创新业务有望在电力市场化浪潮下迎
来爆发机遇，通过AI大模型和战略投资，正从能源数据服务商向"AI驱动的能源运营商"加速进化，维持“买入”评级。
风险提示
1、行业政策变动风险；2、市场竞争加剧风险。
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2026-08-25│国能日新(301162)2026年半年度报告点评：业绩实现稳健增长，持续推进AI创│国元证券 │买入
│新 │ │
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事件：公司于2026年8月14日收盘后发布《2026年半年度报告》。
点评：
上半年营业收入同比增长9.66%，扣非归母净利润同比增长17.59%2026年上半年，公司持续深化“旷冥AI智能体系+能
源领域应用”核心场景，以技术创新构建全维度能源数据服务与运营管理解决方案，加速推动AI新质生产力在能源服务行
业的场景落地与价值释放，实现营业收入3.52亿元，同比增长9.66%；实现归母净利润0.70亿元，同比增长52.52%；实现
扣非归母净利润0.51亿元，同比增长17.59%。分产品来看，新能源发电功率预测产品实现收入1.98亿元，同比下降3.38%
；新能源并网智能控制系统实现收入0.61亿元，同比增长19.36%；新能源电站运营实现收入0.39亿元，同比增长18.35%。
加大研发投入力度，旷冥AI智能体系正式发布
2026年上半年，公司研发投入0.60亿元，同比增长14.37%，占营收的比例为17.10%。截至2026年6月30日，公司已累
计获得发明专利108项，软件著作权151项。公司于2026年4月发布“旷冥AI智能体系”，包含旷冥气象大模型4.0和旷冥交
易大模型1.0。旷冥气象大模型4.0在预测精度与时效实现双重提升，在增强极端天气预报能力的同时，将预测时效从45天
拓展至年度，形成短期至年度的全时间维度预测支撑。旷冥电力交易大模型1.0作为核心决策中枢，通过自主研发的“时
空-博弈双驱动Transformer”架构及多智能体协作架构可针对不同省份市场规则生成适配性强、可迭代的交易策略。两大
模型深度协同，打通了从预测到决策、从数据到收益的全链路闭环，推动电力交易运营向“数据驱动、智能决策”持续迈
进。
推动公司“第二增长曲线”电力交易等核心业务落地
目前，电力市场化改革持续深化、市场运行机制不断优化扩容，市场参与主体数量快速增长，为公司电力交易业务打
开广阔成长空间。围绕客户多元化服务需求，公司在电力交易领域已形成“电力交易工具支持+托管运营服务”一体化运
营服务能力，业务场景持续拓展至新能源场站、独立储能、售电公司、大工业用户等多个领域，在推动公司“第二增长曲
线”电力交易等核心业务落地的同时，带动相关业务收入实现快速增长。
盈利预测与投资建议
公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好
机遇，未来持续成长的空间较为广阔。参考《2026年半年度报告》，调整公司2026-2028年的营业收入预测至8.65、10.11
、11.53亿元，调整归母净利润至1.70、2.23、2.83亿元，EPS为0.91、1.19、1.52元/股，对应的PE为39.76、30.40、23.
89倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。
风险提示
行业政策变动风险；市场竞争风险；应收账款风险；业务和技术创新带来的成本费用上升风险；劳动力成本上升风险
；税收优惠及财政补贴政策变动的风险；对外投资风险；知识产权风险；技术迭代与跨界竞争风险。
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2026-08-25│国能日新(301162)2026H1业绩向好，传统业务市场拓展稳定上升，创新业务期│长城证券 │买入
│待放量 │ │
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事件：公司8月15日发布2026半年度报告，报告期内公司实现营收3.52亿元，同比增长9.66%，归母净利润7012.00万
元，同比增长52.52%，扣非净利润5113.29亿元，同比增长17.59%。
服务电站规模增长，细分市占率持续领先。2026年上半年，在国家能源局分布式“四可”管理要求持续落地、公司技
术优势巩固、市场拓展等多重因素下，公司服务电站规模较年初仍稳步净增298家。截至本报告期末，公司提供功率预测
服务的新能源电站数量累计达到6,327家，服务规模与细分行业市占率维持行业前列，规模优势进一步凸显。收入及毛利
率来看，报告期内公司新能源发电功率预测产品收入19,817.29万元，较上年同期下降3.38%。该业务占公司整体营收的比
例为56.35%。其中，功率预测服务费收入11,857.20万元，同比增长16.48%，主要系公司服务客户规模持续增长，服务费
收入维持稳健增长势头。此外，功率预测业务毛利率73.12%，较上年同期增长11.54个百分点。主要系公司功率预测服务
费收入占比有所提升，业务结构持续优化，带动功率预测业务综合毛利率回升。预测业务作为公司业务基本盘，目前表现
仍然向好，市场拓展效果显著。
自研技术底座，加强AI赋能。公司报告期内持续构建迭代“旷冥”AI智能体系（旷冥气象大模型4.0和旷冥交易大模
型1.0），在风光功率预测、极端天气预警、电力市场化交易等核心场景取得突破性成效。基于自研垂类大模型的技术底
座，公司在AI赋能新能源功率预测、电力交易主体服务的落地场景中，将形成独有的数据飞轮优势与产业核心技术壁垒：
新能源业务场景规模化落地沉淀的多维数据可持续反哺“旷冥”AI智能体系的迭代升级，进一步强化技术领先性，在带动
公司功率预测等传统业务收入、市场份额持续提升的同时，推动电力交易等创新业务增收扩容。在AI时代，公司自研AI赋
能能源电力各场景，未来有助于公司传统业务和创新业务进一步扩容，是支持业务版图扩张的枢纽。
电改深化推动创新市场扩容，提升业务附加值。报告期内我国电力市场化改革加速推进，新能源主体、储能电站、售
电公司、大工业用户等各类市场主体对电力交易服务的需求渗透率持续提升。其中电力交易服务作为公司核心创新增长业
务，公司依托“旷冥”AI全链路智能交易能力，面向上述市场化主体提供智能化交易托管与策略建议服务。在收费模式上
，智能化交易托管采用“基础运营服务费+资产超额交易收益分成”的定价结构，实现公司与客户利益的深度绑定。经落
地项目验证，AI智能托管可有效提升市场化交易收益，单项目服务价值较传统业务大幅提升；交易策略服务以年度服务费
为核心收费方式，收费水平亦显著高于传统功率预测服务。电力交易等创新业务将有望成为驱动公司高质量增长的核心引
擎。收入端，报告期内，公司创新产品（包含电力交易、储能能量管理系统、微电网能源管理系统及虚拟电厂）营业收入
2,634.21万元，较上年同期增长62.96%，创新产品收入占公司整体营业收入的比例为7.49%，较上年同期增长2.45个百分
点。其中，电力交易产品营业收入729.35万元，较上年同期增长57.27%，占公司创新产品营业收入的比例为27.69%。创新
业务目前是公司未来业绩进一步增长点，收入及收入占比在报告期内均提升，未来随着政策进一步扶持、公司市场进一步
拓展，有助于公司业务附加值提升。
盈利预测与评级：公司报告期内业绩表现持续稳健，传统业务市场份额进一步提升，增幅稳定，创新业务正在积极开
拓，未来可期。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收9.13亿元、11.85亿元、15.67亿元；归
母净利润1.75亿元、2.20亿元、2.99亿元；EPS0.94元、1.18元、1.60元；PE38.4X、30.5X、22.5X，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧；行业景气度下滑；政策落地不及预期；技术创新进度不及预期；宏观环境波动
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2026-08-20│国能日新(301162)2026年半年报点评：核心业务健康发展，AI驱动成长新动能│国联民生 │买入
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事件概述：2026年8月14日，国能日新发布2026年半年度报告：上半年实现营业收入3.50亿元，同比增长9.66%；归母
净利润0.70亿元，同比增长52.52%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长17.59%。
功率预测基本盘稳固，服务费与毛利率双升。截至2026H1末，公司服务电站数量增至6,327家，较年初净增298家，用
户留存保持较高水平，规模效应持续凸显。功率预测业务毛利率73.12%，同比提升11.54个百分点，主要系服务费收入占
比提升、业务结构持续优化。分项看：功率预测服务费收入1.19亿元，同比增长16.48%，客户规模增长带动稳健增长；设
备收入0.46亿元，同比下降38.70%，系上年同期行业“抢装潮”叠加分布式“四可”政策释放硬件需求形成较高基数；升
级改造服务收入0.33亿元，同比增长20.42%。分布式“四可”综合解决方案已在多个省区部署应用，公司围绕存量改造市
场对软硬件方案持续优化迭代。
AI全面赋能，创新产品收入高增。并网智能控制产品收入0.61亿元，同比增长19.36%；产品创新引入强化学习与深度
学习预测算法，完成火储联合调频、光储联合、独立储能、源网荷储氢一体化四大核心场景突破；毛利率53.96%，同比下
降4.48个百分点。创新产品收入2,634.21万元，同比增长62.96%，其中电力交易产品收入729.35万元，同比增长57.27%。
2026年4月公司正式发布“旷冥”AI智能体系，包含气象大模型4.0与交易大模型1.0两大核心引擎；电力交易产品已完成
山西、山东、广东等25个现货省份研发并部分投入应用。储能EMS新增山东、广东、内蒙古等多个独立储能标杆项目并网
运行；微电网拉脱维亚项目推进外部交易平台接入与调试，并在欧洲、亚洲、非洲多国形成应用经验；虚拟电厂业务方面
，子公司已获甘肃、宁夏、新疆等多省负荷聚合商准入资格，并在福建、广东开展售电业务。
对外投资加码，打通资产运营闭环。2026年上半年公司增资控股萨纳斯智维（青岛）电力有限公司并纳入合并报表，
补齐线下场站运维服务短板，打通“功率预测—智能交易—现场运维”一体化资产运营闭环；同时参股成都光宜股权投资
基金，前瞻布局新能源信息化及资产运营赛道，完善产业生态布局。
投资建议：公司是国内新能源功率预测龙头，“双碳”背景下新能源消纳需求提升为传统业务提供长期增长支撑；公
司依托垂直领域数据与AI能力，向电力交易、储能等高价值场景延伸，收入模式持续升级，第二成长曲线逐步验证。预计
2026—2028年归母净利润分别为1.86/2.68/3.78亿元，对应PE分别为37X、25X、18X，维持“推荐”评级。
风险提示：政策落地不及预期；AI技术路线变化具有不确定性；同业竞争加剧。
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2026-08-19│国能日新(301162)营收平稳增长，创新业务表现良好 │平安证券 │增持
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事项：
公司公告2026年半年报。2026年上半年，公司实现营业收入3.52亿元，同比增长9.66%；实现归母净利润7012.00万元
，同比增长52.52%。
平安观点：
公司2026年上半年营收实现平稳增长。2026年上半年，公司实现营业收入3.52亿元，同比增长9.66%，营收同比稳步
增长。分业务看，公司新能源发电功率预测产品业务实现收入1.98亿元，同比下降3.38%；新能源并网智能控制系统业务
实现收入6090.02万元，同比增长19.36%；新能源电站运营业务实现收入3862.06万元，同比增长18.35%。在利润端，公司
上半年实现归母净利润7012.00万元，同比增长52.52%，归母净利润同比高速增长。剔除非经常性损益的影响，公司上半
年实现扣非归母净利润5113.29万元，同比增长17.59%，扣非归母净利润实现较快增长。在盈利能力方面，公司上半年毛
利率为63.70%，同比提高2.33个百分点；期间费用率为45.78%，同比提高1.74个百分点。
新能源产业扩容以及“四可”管理要求落地，将推动公司功率预测等传统业务持续增长。公司作为新能源行业数据开
发与应用服务的先行领导企业，在功率预测领域服务规模方面连续多年处于行业首位。2026年上半年，公司服务新能源电
站规模较年初净增298家。截至2026年上半年末，公司提供功率预测服务的新能源电站数量累计达到6327家，服务规模与
细分行业市占率维持行业前列。在“双碳”战略持续引领下，我国新能源装机规模保持稳步增长。2025年9月24日，习近
平主席在联合国气候变化峰会上发表致辞，明确到2035年全国风电、光伏发电总装机容量力争达到36亿千瓦；对比“十四
五”收官之年2025年底约18亿千瓦的装机规模，未来十年风光装机规模有望实现翻倍增长，中长期发展目标清晰，为新能
源产业持续扩容提供坚实支撑。新能源产业的持续扩容，将持续提高功率预测等传统业务服务新能源电站数量的上限。此
外，分布式新能源“四可”管理要求（即分布式光伏发电系统实施“可观、可测、可控、可调”的智能化管理与调度能力
）持续推进落地。国家能源局2024年10月发布《关于提升新能源和新型并网主体涉网安全能力服务新型电力系统高质量发
展的通知》，并于2025年1月出台《分布式光伏发电开发建设管理办法》，正式明确分布式新能源落实“四可”管理、推
进涉网安全改造等相关要求。按照“四可”管理要求，公司功率预测、并网控制核心产品应用场景从传统集中式风光电站
，进一步拓展至分布式光伏客户群体。我们认为，新能源产业扩容叠加“四可”管理要求的持续落地，将拓宽公司功率预
测、并网智能控制系统等传统业务的市场空间，推动公司传统业务持续增长。
公司电力市场化交易等创新业务表现良好，将成为推动公司未来成长的重要引擎。2026年上半年，公司基于海量产业
数据积淀与全场景实践，于2026年4月发布“旷冥AI智能体系”，包含旷冥气象大模型4.0和旷冥交易大模型1.0。旷冥气
象大模型4.0在预测精度与时效实现双重提升。而旷冥电力交易大模型1.0作为核心决策中枢，通过自主研发的“时空-博
弈双驱动Transformer”架构及多智能体协作架构可针对不同省份市场规则生成适配性强、可迭代的交易策略。两大模型
深度协同，打通了从预测到决策、从数据到收益的全链路闭环，推动电力交易运营向“数据驱动、智能决策”持续迈进。
依托人工智能大模型等前沿AI技术的赋能，公司功率预测精度持续领先市场。截至2026年上半年，公司在南方电网公司组
织的国内首个“新能源功率预测价值生态圈培育计划”，即南方电网区域的实景新能源预测精度比拼竞赛中的精度综合评
分保持首位；此外，公司在国电投江苏、云南、江西分公司组织的功率预测PK及其他预测精度比赛中亦获得优异成绩。
凭借功率预测精度的领先优势，公司电力市场化交易业务逐步形成包括电力交易数据服务、电力交易辅助决策支持平
台、托管服务等三种服务模式。公司持续紧密跟进各省电力交易政策更新与市场建设进展。截至上半年末，公司电力交易
相关产品已在山西、山东、甘肃、广东、浙江、湖北、安徽、辽宁、宁夏、陕西、河南、广西、贵州、云南、海南、四川
、新疆、湖南、福建、江西、黑龙江、吉林、江苏等现货开展省份完成研发工作，并已成功应用于部分电力交易客户及公
司托管运营项目。此外，公司正在同步预研多个省份的电力交易相关产品，持续扩大市场覆盖范围。2026年上半年，公司
创新产品（包含电力交易、储能能量管理系统、微电网能源管理系统及虚拟电厂）业务实现收入2634.21万元，同比增长6
2.96%，表现良好。我们认为，随着电力市场化改革持续纵深推进，电力市场化交易等创新业务将成为推动公司未来成长
的强劲动力。
盈利预测与投资建议：我们维持对公司2026-2028年的业绩预测，考虑股本摊薄，预计公司2026-2028年的EPS分别为0
.92元、1.21元、1.62元，对应8月18日收盘价的PE分别为44.0、33.4和25.0倍。公司作为新能源行业数据开发与应用服务
的先行领导企业，在功率预测领域服务规模方面连续多年处于行业首位。新能源产业扩容以及“四可”管理要求落地，将
推动公司功率预测等传统业务持续增长。凭借功率预测精度的领先优势，公司电力市场化交易业务逐步形成包括电力交易
数据服务、电力交易辅助决策支持平台、托管服务等三种服务模式。我们认为，随着电力市场化改革持续纵深推进，电力
市场化交易等创新业务将成为推动公司未来成长的强劲动力。我们看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。
风险提示：1）公司功率预测业务发展不及预期。新能源发电功率预测业务是凝聚公司核心技术优势的压舱石业务，
若新能源发电功率预测领域市场竞争加剧，公司预测精度及市场份额不能继续保持领先，则公司功率预测业务存在发展不
及预期的风险。2）电力市场化改革推进不及预期。公司作为电力市场新能源信息化产品及服务提供商，其业务开展与业
绩释放和电力市场化改革的推进节奏密切相关，若相关政策的出台和落地节奏不达预期，则公司发展存在不及预期的风险
。3）公司创新业务发展不及预期。创新业务是公司基于对新能源电力市场未来发展大势判断的前瞻性布局，若公司相关
产品线拓展不理想，或相关细分领域发展不达预期，则公司创新业务发展存在不及预期的风险。
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2026-08-18│国能日新(301162)2026半年报点评：功率预测盈利质量提高，电力交易走上高│西部证券 │买入
│增通道 │ │
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事件：2026年8月14日，公司发布2026年半年报。2026H1实现营业收入3.52亿元，同比+9.66%；归母净利润0.70亿元
，同比+52.52%；销售毛利率63.70%，同比+2.33pct，销售净利率20.26%，同比+5.54pct。单看2026Q2，公司实现营业收
入2.00亿元，同比+13.78%；归母净利润0.48亿元，同比+61.79%。公司研发投入同比+14.37%，经营活动现金流净额由去
年同期的-0.02亿元转正至0.20亿元。毛利率和现金流同步改善，主营业务的盈利基础继续增强。
功率预测业务由硬件集中交付回归服务费和升级改造驱动。2026H1，公司功率预测服务费收入1.19亿元，同比+16.48
%；升级改造服务收入0.33亿元，同比+20.42%；设备收入0.46亿元，同比-38.70%，主要受上年同期新能源抢装及分布式
光伏“四可”设备集中交付形成的高基数影响。高毛利服务收入占比回升，推动功率预测业务毛利率升至73.12%，同比+1
1.54pct。并网智能控制产品收入同比+19.36%。存量分布式电站功能改造和并网控制需求有望继续推进公司功率预测及并
网控制业务持续增长。
创新业务重新进入创收加速期，电力交易成为最清晰的放量方向。2026H1，公司创新产品实现收入2634.21万元，同
比+62.96%；其中，电力交易产品收入729.35万元，同比+57.27%。公司已完成电力交易产品研发的现货市场省区扩张，由
2025年末的19个增至25个，并于2026年4月正式发布“旷冥”AI智能体系，形成气象大模型4.0、交易大模型1.0，产品覆
盖数据服务、辅助交易平台和托管运营等模式。公司多年积累的气象、功率和交易数据正加快转化为商业收入，电力交易
有望成为中期增长的主要弹性。
投资建议：我们预计2026年-2028年公司实现归母净利润1.79/2.62/3.88亿元，同比+37.5%、+46.2%、+48.1%，对应E
PS为0.96/1.40/2.08元，维持“买入”评级。
风险提示：政策落地不及预期；电力投资不及预期；市场竞争加剧。
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2026-08-18│国能日新(301162)2026年中报点评：功率预测服务电站规模稳健增长，创新产│光大证券 │买入
│品收入维持高增 │ │
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事件：公司发布2026年中报，2026H1实现营业收入3.52亿元，同比+9.66%，实现归母净利润0.70亿元，同比+52.52%
；2026Q2实现营业收入2.00亿元，同比+13.78%，实现归母净利润0.48亿元，同比+61.79%，环比+110.14%。
功率预测服务电站规模保持稳健增长，业务结构优化带动毛利率提升。2026H1公司服务电站规模较年初净增298家，
截至2026年6月底公司功率预测服务的新能源电站数量增加至6327家再创新高。服务客户规模的持续增长带动公司2026H1
功率预测服务费收入同比+16.48%至11857.20万元，功率预测升级改造服务收入同比+20.42%至3314.41万元，但行业装机
增速下降的影响下公司功率预测设备收入同比-38.70%至4645.69万元，进而使得功率预测产品收入同比-3.38%至19817.29
万元，但高毛利率服务费占比的提升使得板块毛利率同比+11.54个pct至73.12%。
新能源并网智能控制产品技术持续升级，稳步推进分布式光伏等项目落地。公司对并网智能控制产品实施AI驱动的全
方位升级，以“大数据+神经网络”优化方案替代固定参数、人工整定的粗放控制逻辑，推动产品完成火储联合调频场景
优化等四大核心场景突破，带动公司并网智能控制产品2026H1收入同比+19.36%至6090.02万元，毛利率同比-4.48个pct至
53.96%。此外，公司依托全资子公司日新鸿晟持续推进分布式光伏、独立储能等项目的投资布局与落地运营，2026H1公司
新能源电站运营收入同比+18.35%至3862.06万元，毛利率同比-12.11个pct至46.13%。
“旷冥”AI智能体系正式发布，创新产品收入维持高增。2026年4月公司正式发布“旷冥”AI智能体，依托气象和交
易大模型推动电力交易由“经验博弈”迈向“数据驱动+智能体协同决策”，公司2026H1电力交易产品营业收入同比+57.2
7%至729.35万元；此外公司持续推进储能能量管理系统、微电网能源管理系统、虚拟电厂等其他创新业务的技术研发和应
用拓展，创新产品业务营业收入同比+62.96%至2624.21万元。
维持“买入”评级：我们维持原盈利预测，预计公司26-28年实现归母净利润1.72/2.20/2.62亿元，当前股价对应27
年PE为34倍。公司凭借“气象+算法”的两个核心能力实现在功率预测领域的龙头地位，在我国新能源装机规模持续增长
背景下功率预测服务规模有望保持快速增长；此外，公司依托功率预测核心能力，在电力体制改革加速推进过程中实现了
电力交易、储能、和虚拟电厂领域的突破，未来展现出较大的成长空间，维持“买入”评级。
风险提示：新能源电站建设投资不及预期；市场竞争加剧风险；电力市场化推进进度不及预期。
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2026-08-17│国能日新(301162)创新业务增长迅速，功率预测业务长期稳健 │东方证券 │增持
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事件：公司发布2026半年报，1-6月营收3.51亿（YoY+9.7%），归母净利7012万（YoY+52.5%），扣非净利5113万（+1
7.6%）；单季度看，26Q2收入增长13.8%至2.0亿，归母净利增加61.8%至4751万，扣非归母净利上升6.1%至3021万。
功率预测业务受新装机影响而收入微降，并网控制和创新业务增长较好。分业务看，上半年公司核心业务功率预测产
品收入下降3.4%至1.98亿，主要受到预测设备收入下降38.7%的影响：25H1新能源“抢装潮”和分布式“四可”政策红利
带来相关业务高基数，而26H1新能源新增装机容量显著下降导致该业务降幅明显；预测产品业务中的功率预测服务费和升
级改造服务收入分别增长16.5%、20.4%，维持了稳健较快增长。其他业务看，并网控制业务增长19.4%至6090万，而包含
电力交易等业务的创新产品收入则大增63.0%至2634万元，呈现良好的增长势头。
毛利率和费用率均小幅提升，投资收益增长显著。公司26H1毛利率同比提升2.3pct至63.7%，主要源于功率预测产品
中的服务费和改造服务收入占比提升、该业务毛利率提升11.5pct至73.1%；费用率方面，公司管理、研发费用均高于收入
增速，使得销售期间费用率提升1.8pct至45.8%。上半年公司非经损益增加了1650万元，主要源于分布实现非同一控制下
企业合并带来的股权价值重估。
功率预测业务有望稳健增长，创新业务正成为第二增长曲线。随着存量分布式电站“四可”要求的逐步落地，公司预
测服务和改造服务依然具备较好的增长潜力。而随着电力市场化改革的纵深推进和市场运行机制的持续迭代，电力服务商
将迎来广阔的发展机遇，公司持续扩充产品设计、核心算法、交易策略等专业人员，并结合“旷冥”新能源大模型，推出
数据预测、策略建议、托管服务等多层次服务，赋能新能源场站、售电公司、工业用户及独立储能等主体，相关创新业务
已进入高速发展轨道，正成为公司发展的第二增长曲线。
我们调整公司各业务线收入与费用预测，预计公司2026-2028年归母净利分别为1.63亿、2.47亿、3.55亿（原预测为1
.86亿、2.96亿、4.25亿），参照可比公司，合理估值水平为2027年46倍市盈率，对应目标价为60.72元，维持增持评级。
风险提示
新业务拓展不及预期；市场竞争加剧风险；
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2026-08-16│国能日新(301162)AI驱动创新业务加速兑现 │华泰证券 │买入
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国能日新发布2026半年报，实现营业收入3.52亿元，同比+9.66%；归母净利润7012万元，同比大幅提升52.52%，主要
得益于控股萨纳斯智维带来的一次性股权投资收益；扣非净利润5113万元，同比增长17.59%。26H1经营活动现金流净额为
2022万元，去年同期为-214万元，同比显著改善，反映下游新能源电站、发电集团客户回款周期优化，公司产品与运营服
务现金流变现能力显著增强。截至2026年6月末，公司累计服务新能源电站6327家，较年初净增298家，功率预测行业市占
率持续领跑，集中式电站存量客户保持良好粘性。我们看好公司AI战略落地，带动创新业务加速增长，维持买入评级。
26H1主业功率预测筑牢基本盘，费用端管控良好
2026H1公司毛利率为63.70%，同比增长2.33pct，销售/管理/研发费率分别为21.70%/7.45%/14.57%，同比变动-0.07/
0.56/0.75pct。2026H1公司销售商品、提供劳务收入为2.71亿元，同比增长30.15%，收入质量持续提升。从上半年收入结
构来看，新能源发电功率预测产品整体营收1.98亿元，同比小幅下滑3.38%，毛利率提升11.54个百分点至73.12%，拆分后
结构改善逻辑清晰：预测服务费收入1.19亿元，同比+16.48%，高毛利服务业务持续增长；硬件收入同比下滑38.70%，主
要受去年同期新能源抢装高基数拖累，属于短期行业周期扰动。并网智能控制系统同步快增，上半年收入6090万元，同比
+19.36%，AGC/AVC、一次调频、惯量响应产品适配新型电力系统考核标准，风光储多场景协同需求带动订单放量。
“旷冥”AI智能体系落地，带动第二增长曲线加速增长
2026年4月公司正式发布旷冥气象大模型4.0、交易大模型1.0，搭建五层全栈AI架构，打通气象感知-出力预测-电力
交易-储能调控全链路，核心技术壁垒进一步加固。依托AI模型赋能，26H1创新板块营收2634万元，同比大幅增长62.96%
，增长势能突出。其中电力交易业务增速57.27%，覆盖全国全部现货试点省份，面向风光场站、独立储能、售电主体提供
电价预测、策略生成、全流程托管服务，采用“基础服务费+超额收益分成”模式，单客户价值显著高于传统软件业务；
储能EMS、光储充云平台持续落地，适配独立储能、工商业算力储能多元场景，受益容量电价政策，储能运营托管需求快
速扩张；虚拟电厂通过子公司取得多省负荷聚合、售电资质，聚合分布式光伏与可调负荷参与辅助服务市场。公司同步增
资控股萨纳斯智维补齐线下运维能力，构建“AI算法+数字化平台+线下资产运营”一体化服务闭环，加速从软件服务商转
型综合能源资产运营商。
行业政策红利持续释放，公司全产业链布局有望受益
政策端，分布式光伏“四可”管理要求全面落地，全国各省份加速出台存量电站改造细则，分布式功率预测需求进入
释放周期，公司配套综合解决方案已多省落地，成为未来3-5年核心增量来源。“十五五”规划明确2030年风光总装机36
亿千瓦、新能源发电量占比30%目标，电力现货、独立储能容量电价、虚拟电厂配套政策持续落地，带动功率预测、电力
交易、储能调控赛道长期高景气，公司源网荷储全产品线完整卡位各环节刚需场景。
盈利预测与估值
基本维持盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润为1.65/2.13/2.81亿元。可比公司Wind一致预期26PE均值为51.
5倍，考虑创新业务有望进入收获期，给予公司65倍26PE，目标价为57.45元（前值93.33元，对应75.0倍26PE，可比均值4
9.2倍26PE）。
风险提示：新型电力系统建设不及预期；创新业务推进不及预期。
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2026-08-16│国能日新(301162)业绩高速增长，新业务加速兑现 │国金证券 │增持
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业绩简评
8月14日，公司披露2026年半年报，2026H1实现营收3.5亿元，同比+9.7%，归母净利润0.7亿元，同比+52.5%，毛利率
63.7%，同比+2.3pct；其中Q2实现营收2.0亿元，同比+13.8%，归母净利润0.5亿元，同比+61.8%，毛利率62.5%，同比-3.
3pct。经营分析
核心业务保持稳健，收入结构优化驱动毛利率明显提升。26年6月底公司功率预测服务新能源电站数量达6327家，较
年初净增298家，细分行业市占率领先。26H1公司功率预测业务实现营收约2.0亿元，同比-3.4%，其中设备收入同比-38.7
%，主要系去年同期新能源行业“抢装潮”叠加分布式“四可”政策释放硬件采购需求形成较高基数；服务费收入1.2亿元
，同比+16.5%，功率预测业务毛利率73.1%，同比+11.5pct，主要系高毛利服务费占比提升所致。
并网控制、电站运营稳步扩张，智能控制系统短期承压。①新能源并网智能控制产品：产品完成火储联合调频、光储
联合、独立储能、源网荷储氢四大场景突破，26H1实现收入0.6亿元，同比+19.4%，毛利率54.0%，同比-4.5pct；②新能
源并网智能控制系统：迭代"电网新能源+AI"多场景应用，助力各级电网实现新能源高质量发展，26H1实现收入609万元，
同比+19.4%，毛利率54.0%，同比-4.5pct；③新能源电站运营：26H1实现收入0.4亿元，同比+18.4%，毛利率46.1%，同比
-12.1pct，系新增并网电站完整运营折旧运维成本增加及子公司萨纳斯智维并表新增营业成本所致。
创新产品高速放量，构筑第二增长曲线。创新类产品顺应市场需求，实现营收0.3亿元，同比+63%，占营收比例7.5%
，同比+2.5pct。1）电力交易：相关产品已在25个现货省份完成研发，并已在部分客户及托管运营项目落地，营收729万
元，同比+57%；2）储能：EMS新增山东、广东、内蒙古等独立储能项目；3）虚拟电厂：获甘肃、宁夏等7省负荷聚合商准
入，日新鸿晟在11区域售电资质公示并已在福建、广东开展售电业务；4）微电网：拉脱维亚项目推进外部交易平台接入
调试,持续向欧洲、亚洲和非洲场景拓展。
盈利预测、估值与评级
考虑到功率预测业务优势，并网控制、新能源管理等行业景气度、新业务潜在增量空间。我们预计公司2026-2028年
归母净利润1.8/2.4/3.1亿元，分别同比+40%/+32%/+28%，现价对应PE为41/31/24，维持“增持”评级。
风险提示
新能源装机不及预期；电改革推进不及预期；市场竞争程度加剧。
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2026-06-25│国能日新(301162)深度研究：AI驱动的能源运营商，电改浪潮的挥旗手 │长江证券 │买入
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引言：电改激浪翻涌，功深举快者胜
当前我国电力体制改革已进入深水区，政策驱动市场化进程全面加速。竞争要素随之发生根本性转变：主体经营从垄
断走向竞争，价格形成从计划走向市场。传统模式下新能源电站的核心竞争力在于资源获取与资金成本，而市场化模式下
，收益取决于对市场价格的预判精度、交易时机的把握及整体运营效率。因此，能够深度挖掘多元异构数据（气象、机组
运行、电网潮流、历史价格等）价值，并深刻理解各省差异且动态更新的交易规则（行业Know-How）的公司，将构筑起差
异化竞争的关键壁垒。国能日新作为电改核心受益标的，凭借在功率预测领域积累的海量数据与算法能力，正从数据服务
商向平台运营服务商升级，成长空间显著打开。
第一曲线功率预测：数据为本，壁垒深厚
功率预测是新能源电站并网的刚性需求，其必要性源于风、光发电的间歇性与波动性对电网实时平衡构成的挑战。近
年来，国家监管政策对预测偏差的考核趋严，合规属性进一步强化。从商业模式看，功率预测呈现典型的类SaaS特征，服
务费是利润的核心来源，其收入与存量电站数量强相关，成本相对刚性，规模效应显著，构成公司长期稳健增长的基石。
国能日新为国内功率预测龙头，通过长期专注构建了“数据-精度-客户-数据”的正循环壁垒。公司在风电、光伏功率预
测市场占有率均位居第一，过往财务表现优异：2017-2025年公司营收和归母净利润复合增速分别达22%和24%。展望未来
，一方面风电、光伏新增装机量在持续增长，此外分布式光伏在政策驱动下打开增量空间；另一方面，随着电改深化和新
能源全面入市，功率预测的价值正从满足监管的“合规工具”升级为影响交易收益的“基础设施”，客户付费意愿与产品
价值量有望同步提升。
第二曲线电力交易：需求涌现，卡位核心
行业层面，三大趋势明确：一是市场化交易电量比重持续提升，2025年已达全社会用电量的64%；二是电力现货市场
建设全面提速，目标2025年底前基本实现省级全覆盖；三是新能源上网电量全面进入电力市场，电价由市场形成。商业模
式变革催生了电站对数据、策略和运营服务的迫切需求。国能日新依托在功率预测领域积累的数据优势与AI技术能力，战
略性卡位电力交易赛道，已构建“数据服务+策略软件+托管运营”的全链条产品矩阵。公司的核心竞争力在于其自研的“
旷冥”AI大模型，该模型融合了深厚的数据壁垒（45年气象资料、6000+电站数据等）与前沿算法，已迭代至4.0版本，能
够全面赋能功率预测、电价预测及交易策略优化等全业务。边际上，十五五期间政策推动储能需求高速增长，2026年装机
有望翻倍。储能作为典型的交易型资产，其收益最大化高度依赖先进的交易算法与运营能力。公司已积极布局储能运营业
务，通过为储能电站提供电力交易全托管服务（基础服务费+收益分成），有望充分受益于储能建设大潮，打开全新的增
长曲线。
投资建议：AI驱动的能源运营商，正扬帆起航
国能日新：电改核心收益标的，从数据服务走向平台运营，成长空间显著打开。预计2026-2028归母净利润分别1.75
亿、2.44亿、3.35亿，同比+35%、+39%、+37%，买入评级。
风险提示
1、行业政策变动风险；2、市场竞争加剧风险；3、对外投资与子公司管理风险；4、盈利预测不及预期的风险。
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2026-05-19│国能日新(301162)业绩增速持续亮眼，AI+能源空间打开 │中信建投 │买入
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核心观点
公司发布2025年年度报告及2026年一季度报告。公司发布2025年年度报告，全年业绩实现强劲增长。2025年，公司实
现营业收入7.17亿元，同比增长30.49%；实现归母净利润1.30亿元，同比增长39.18%；实现扣非归母净利润1.23亿元，同
比增长49.58%。公司核心业务功率预测持续亮眼，受益于分布式“四可”管理要求落地，服务电站净增数量再创历史新高
，全年净增1684家，总数达6029家。同时，公司费用管控成效显著，经营性现金流表现亮眼，全年净额达0.96亿元，同比
增长40.50%1。公司积极把握AI与电力市场化改革机遇，创新业务稳步推进，全新推出旷冥电力交易大模型1.0，并构建“
工具+托管”服务体系，加速迈向资产运营蓝海，给予"买入"评级。
事件
4月10日，公司发布2025年年度报告。2025年，公司实现营业收入7.17亿元，同比增长30.49%；实现归母净利润1.30
亿元，同比增长39.18%；实现扣非归母净利润1.23亿元，同比增长49.58%。
4月25日，公司发布2026年一季度报告。2026Q1，公司实现营业收入1.52亿元，同比增长4.67%；实现归母净利润0.23
亿元，同比增长36.14%；实现扣非归母净利润0.21亿元，同比增长39.47%。
简评
经营业绩增长强劲，盈利能力与现金流表现亮眼。2025年，公司实现营业收入7.17亿元，同比增长30.49%；归母净利
润1.30亿元，同比增长39.18%；扣除非经常性损益后的归母净利润为1.23亿元，同比增长49.58%，盈利能力显著增强。20
26Q1，公司实现营业收入1.52亿元，同比增长4.67%；实现归母净利润0.23亿元，同比增长36.14%；实现扣非归母净利润0
.21亿元，同比增长39.47%。公司业绩增长主要得益于新能源行业高景气度及分布式“四可”管理要求带来的市场需求释
放。报告期内，公司费用管控成效显著，销售、管理、研发费用增速分别为12.18%、13.79%、12.32%，均低于营收增速，
体现出良好的经营杠杆效应。公司现金流表现亮眼，经营活动产生的现金流量净额达9574万元，同比增长40.50%，为公司
业务扩张和研发投入提供了坚实保障。
功率预测业务持续亮眼，服务电站净增数量再创历史新高。作为公司核心业务，新能源发电功率预测产品在报告期内
实现收入4.41亿元，同比增长42.58%，主要受益于新能源装机规模快速增长及分布式“四可”管理要求的全面落地。报告
期内，公司功率预测业务服务规模快速提升，全年净新增电站用户数量达1684家，服务电站总数增至6029家，净增数量远
超往年，市场领先地位进一步巩固。从收入结构看，功率预测设备收入同比增长104.63%，服务费收入同比增长15.87%。
受新增分布式客户前期硬件设备收入占比较高影响，该业务毛利率为61.75%，同比下降7.59个百分点。随着新增客户逐步
进入服务期，高毛利的服务费收入占比有望提升，带动盈利能力修复。
创新业务稳健增长，AI赋能加速迈进资产运营广阔蓝海。公司紧抓电力市场化改革机遇，创新业务稳步推进，全年实
现收入0.35亿元，同比增长13.79%。公司积极把握AI重塑电力交易的时代机遇，全新推出旷冥电力交易大模型1.0，通过
整合气象、电价、负荷等多模态数据，为交易决策提供精准支撑。在此基础上，公司构建了“电力交易工具支持+托管运
营服务”的全方位服务体系，为新能源场站、独立储能、售电公司等多元主体提供从数据服务、策略建议到“保收益、享
分成”的托管运营服务，商业模式和客户价值量得到显著提升。此外，公司通过子公司日新鸿晟布局新能源电站运营业务
，报告期内该业务实现收入0.76亿元，成功实现扭亏为盈，实现净利润646万元，标志着公司从能源数据服务商向“数据
服务+资产运营”的能源平台提供商进阶，成长天花板被进一步打开。
旷冥AI智能体系构筑技术护城河，定增落地助力创新业务发展。公司持续迭代自研"旷冥"新能源大模型，2026年4月1
日正式发布旷冥AI智能体系，即旷冥气象大模型4.0、旷冥电力交易大模型1.0，为各类新能源资产高经济性利用提供完整
的数智化解决方案。多个测试案例综合实现现货电价月平均精度提升5%，价差月平均精度提升8%，助力中长期交易收益月
均提升16%。研发投入方面，2025年研发投入为1.08亿元，公司持续加大气象智能预测平台、核心算法及算力硬件集群投
入，百余名AI算法、气象、数据工程师及数十位博士专家组成的跨学科团队持续深化技术壁垒。资本运作方面，公司于20
25年7月完成向实控人雍正定向增发，募集资金净额约3.69亿元，用于微电网及虚拟电厂综合能源管理平台项目、新能源
数智一体化研发平台建设项目及补充流动资金，实控人全额认购且锁定36个月，彰显对公司长期发展的信心。
投资建议：功率预测高增夯实基本盘，创新业务打开成长空间。2025年，受益于新能源装机规模增长及分布式光伏"
四可"政策落地，公司功率预测业务实现高增，服务电站数量净增1684家。电力市场化改革深化，旷冥AI智能体系技术壁
垒持续加固，电力交易、储能、虚拟电厂以及微电网等创新业务有望加速打开长期增长空间。预计2026-2028年营业收入
分别为9.11/11.80/15.79亿元，归母净利润为1.81/2.51/3.76亿元，对应PE69.39/49.96/33.38倍，维持“买入”评级。
风险分析
（1）行业政策变动风险：公司业务与国家宏观政策及地方电力市场化政策调控影响显著，若相关政策发生重大调整
，可能影响公司业务持续增长。
（2）市场竞争风险：行业市场规模扩容吸引各类主体涌入，技术迭代加速，若公司未能持续强化核心优势，将面临
市场份额挤压、核心竞争力弱化的风险。
（3）应收账款风险：随着业务规模扩大，应收账款余额同步攀升，若未来客户资信状况恶化或收款措施落实不到位
，将面临坏账风险，对公司资产质量及经营发展造成不利影响。
（4）技术迭代与跨界竞争风险：新一代信息技术发展迅速，同时互联网巨头、能源设备制造商等跨界竞争者加速布
局，可能对公司现有技术、产品优势形成冲击。
（5）业务和技术创新带来的成本费用上升风险：为维持技术与产品竞争力，公司需持续加大研发投入，若相关业务
收入增长无法覆盖投入，将对短期盈利能力产生不利影响
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2026-05-08│国能日新(301162)2026年一季报点评：2026Q1业绩亮眼，加速AI与运营布局 │华创证券 │增持
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事项：
近日，公司发布2026年一季报，实现营收1.52亿元，同比上升4.67%，归母净利润2260.94万元，同比上升36.14%；扣
非后归母净利润为2091.42万元，同比增长39.47%。
评论：
2026Q1利润增速快于收入增速，核心竞争力进一步增强。1）2026Q1公司综合毛利率达65.3%，同比增长9.2pct，主要
是由于公司核心业务新能源功率预测中，高毛利的功率预测服务费收入占比提升。2）公司归母净利润率为14.9%，同比增
长3.4pct；三项费用率为32.7%，同比增长4.4pct，其中，销售费用率为22.3%，同比增长2.0pct；财务费用率为2.2%，同
比增长1.4pct；管理费用率为8.2%，同比增长0.9pct。3）公司研发费用率为15.1%，同比增长0.8pct，其核心“旷冥AI智
能体系”已于2026年4月正式发布。
新能源新增装机市场扩容，公司功率预测业务有望受益。1）根据习主席2025年在联合国气候变化峰会上的致辞，到2
035年我国风电和光伏发电总装机容量目标将超过36亿千瓦，或较“十四五”存在翻倍增长空间。2）根据中国电力企业联
合会发布的预测报告，预计2026年全国新增新能源发电装机规模有望超过3亿千瓦，持续高景气。3）截至2025年底，公司
服务电站规模较期初净增达1684家，远超往年历史同期水平；公司服务的新能源电站数量累计达6029家，公司在新增装机
市场保持较高市占率，有望持续受益于市场扩容。
公司的AI大模型技术体系已实现完整闭环。1）公司通过整合历史丰富高精度气象资源及覆盖超6000家新能源场站级
数据而形成数据池，支持大模型技术的持续迭代。2）气象大模型4.0将预测时效从45天延伸至年度预测，实现短期到年度
全尺度覆盖；旷冥电力交易大模型1.0采用“时空-博弈双驱动Transformer”架构，生成定制化交易策略。3）两大模型实
现了从预测到决策、从数据到收益的全链路闭环，推动电力交易运营向“数据驱动、智能决策”迈进。
电力交易业务加速落地，第二增长曲线成型。1）截至2025年底，公司电力交易相关产品已在山西、山东、甘肃等19
个省份完成初步研发工作，并陆续开始应用于部分电力交易客户。2）截至2026Q1，产品体系从工具服务升级为“托管运
营+定制策略”全链路服务，覆盖发电侧、储能侧、用户侧全场景。
公司拓展运营服务综合能力，加强对外投资。1）2026年2月，公司议案决定，拟对萨纳斯智维增资、控制并纳入合并
报表，后者是国内领先的新能源综合服务商，此举旨在强化业务协同。2）3月，公司联合专业机构出资2亿元设立成都光
宜股权投资产业基金，公司拟认缴资金占比25%。3）3月，公司拟与GREENVLOTPTE.LTD.设立合资公司格林新能，共同开发
、持有并运营管理新能源资产项目。
投资建议：新能源功率预测核心供应商，加速AI与运营能力布局。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.7/2
.2/2.9亿元对应增速为29.9%/31.5%/30.2%，对应PE为53/40/31倍，参考公司历史估值，给予公司2026年60倍PE，对应目
标价76.9元，维持“推荐”评级。
风险提示：行业政策发生变化；市场竞争加剧；技术创新不及预期等。
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2026-05-05│国能日新(301162)功率预测客户数量大幅增长，创新业务有望迎来机遇 │华源证券 │买入
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公司发布2025年年报：2025年全年实现营收7.17亿元（同比增长30.5%），实现归母净利润1.30亿元（同比增长39.2%
）。
功率预测产品收入继续增长但毛利率下滑，主要与产品交付结构有关，新能源电站数量持续增加。公司2025年毛利率
为61.8%（同比-4.1pct），有明显下滑，其中功率预测产品收入4.41亿元（同比+42.6%），但毛利率（61.8%）同比下降7
.6pct，对公司整体毛利率产生影响。主要原因是公司功率预测设备收入1.61亿元（同比+104.6%）增速大幅快于功率预测
服务（2.24亿元，同比+15.9%），设备收入占比提升导致整体毛利率下降。截至2025年底公司功率预测服务的新能源电站
数量增至6029家（净增1684家），净增数量远超往年。功率预测设备收入和服务电站数量大增或将对后续功率预测服务收
入增长提供有效支撑。
受行业因素影响，新能源并网控制产品收入小幅下滑。2025年公司新能源并网智能控制产品收入为1.09亿元（同比-1
2.2%），其中升级改造1412万元（同比+6.0%），增速出现小幅下滑或与行业因素相关。毛利率水平为57.8%（同比+3.0pc
t）。
电力市场化进展加速，创新产品持续开拓。（1）电力交易产品：公司在19个省份完成初步研发工作，并陆续应用于
部分电力交易客户。（2）储能产品：储能云管家产品在江苏、浙江、广东等多区域落地；（3）虚拟电厂：子公司日新鸿
晟通过收购、自建等方式，在江苏、浙江、广东等地落地开展分布式光伏或工商业储能示范项目。2025年公司创新产品实
现营收3506万元，同比增长13.8%。
盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.65/2.09/2.76亿元，同比增速分别为26%/27%/32%，当前
股价对应的PE分别为51/40/30倍。分布式加装功率预测逻辑确立，电力交易等业务有望继续推进，维持“买入”评级。
风险提示：风光装机增长不及预期，行业竞争加剧，电力体制改革进展不及预期
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2026-04-25│国能日新(301162)加速向“AI+策略+运营”转型 │华泰证券 │买入
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2026年一季度公司实现营业收入1.52亿元，同比增长4.67%；归母净利润2261万元，同比增长36.14%；扣非净利润209
1万元，同比增长39.47%，盈利增速显著快于收入增速，盈利能力持续提升。业绩高增主要得益于电力交易与储能运营服
务放量，高毛利业务占比提升带动盈利修复。公司在功率预测领域竞争优势不断加强，依托AI垂类大模型赋能新能源场景
，拓展综合能源服务，布局光伏储能等业务，构建数据协同资产运营模式，夯实长期发展动能。我们看好公司全场景产品
矩阵、海量数据壁垒与先发客户优势，有望持续受益于能源数字化转型浪潮，维持买入评级。
AI大模型持续升级，储能运营商业化落地打开成长空间
2026年4月公司正式发布旷冥AI智能体系，包含气象大模型4.0与电力交易大模型1.0，构建“感知-预测-决策-执行”
全链路智能闭环。气象大模型实现极端天气精准捕捉，将关键气象变量预报时效从45天延伸至1-12个月；电力交易大模型
采用时空-博弈双驱动架构，多个测试案例综合实现现货电价月平均精度提升5%，价差月平均精度提升8%，助力中长期交
易收益月均提升16%。储能运营商业化落地成效显著，公司为河南某100MW/200MWh独立储能项目提供交易全托管服务，助
力项目在2025年12月至2026年1月期间，连续两月实现显著优于区域同类项目的稳健收益。AI大模型与储能运营深度耦合
，推动公司从工具提供商向“AI+策略+运营”综合服务商转型，打开第二成长曲线。
毛利率显著提升，加大研发加速构筑核心壁垒
2026Q1公司毛利率为65.33%，同比增长9.21pct，销售/管理/研发费率分别为22.30%/8.18%/15.05%，同比增加2.01/0
.92/0.78pct。经营活动产生的净现金流为-439万元，上年同期为-963万元，回款质量持续改善。2026Q1公司销售商品、
提供劳务收入为1.19亿元，同比增长21.67%。研发强度维持高位，重点投向旷冥AI智能体系等核心赛道。研发投入持续加
码与成果快速落地，推动功率预测精度、交易策略优化能力持续领先，巩固在新能源数字化领域的技术壁垒，为长期发展
注入强劲动力。
外延扩张完善产业布局，电力市场化改革红利持续释放
一季度公司积极推进外延扩张，以1763万元增资控股萨纳斯智维，持股比例提升至31%并实现并表，完善新能源电站
运营服务布局；联合设立2亿元产业基金，聚焦新能源优质项目投资；与GREENVLOT成立合资公司，拓展海外新能源资产运
营业务。中长期看，全国统一电力市场加速建设、独立储能“容量保底+市场增益”机制落地、新能源全电量入市政策推
进，行业红利持续释放。公司作为新能源功率预测与电力交易龙头，覆盖6000+新能源场站，有望深度受益行业高景气。
盈利预测与估值
维持盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润为1.65/2.13/2.82亿元。可比公司Wind一致预期26PE均值为49.2倍
，考虑分布式光伏电站给公司业务带来增量市场空间以及电力交易有望进入收获期，给予公司75倍26PE，上调目标价为93
.33元（前值80.89元，对应65.0倍26PE，可比均值39.7倍26PE）。
风险提示：新型电力系统建设不及预期；创新业务推进不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：7家
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2026-10-09│国能日新(301162)2026年10月9日投资者关系活动主要内容
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1、公司于近期发布 2026 年限制性股票激励计划的考量？
答：作为科技创新型企业，核心管理及技术（业务）骨干是公司持续稳健发展的核心支撑，公司本次 2026 年限制性
股票激励计划覆盖了公司多数中高层管理人员及核心技术（业务）骨干。公司推出本次激励计划，旨在进一步建立健全长
效激励机制，吸引并留住优秀人才，充分调动核心团队的积极性，有效将股东利益、公司利益与核心员工个人利益深度绑
定，引导各方共同聚焦公司长远发展，助力公司长期战略目标与经营规划落地实现。截至目前，公司已于 2026年 9月 19
日公开披露本次限制性股票激励计划相关公告，于 10 月 8日经公司股东会审议通过并正式向 124名激励对象首次授予 3
03.00万股限制性股票。
2、请就公司 2026 年半年度功率预测业务收入拆分情况及变化原因进行简要介绍。
答：根据公司公开披露的《2026 年半年度报告》，公司新能源发电功率预测产品收入 19,817.29万元，占公司整体
营收的比例为 56.35%。其中，功率预测服务费收入 11,857.20万元，同比增长 16.48%，主要系公司服务客户规模持续增
长，服务费收入维持稳健增长态势；功率预测设备收入 4,645.69万元，同比下降 38.70%，主要系 2025年同期新能源行
业“抢装潮”叠加分布式“四可”政策释放硬件采购需求形成较高基数，报告期内行业装机增速下降，功率预测硬件需求
同比有所回落；功率预测升级改造服务收入 3,314.41 万元，较上年增长 20.42%，主要系报告期内各省电网发布的各类
升级改造频次增加带动场站侧需求提升。报告期内，功率预测业务毛利率 73.12%，较上年同期增长 11.54个百分点。主
要系公司功率预测服务费收入占比有所提升，业务结构持续优化，带动功率预测业务综合毛利率回升。
3、请介绍公司功率预测业务净增长情况及对应客户结构。另外，公司对于后续新能源电站客户拓展情况的展望。
答：2026 年上半年，公司功率预测业务服务电站规模较年初稳步净增298 家。截至 2026 年半年度，公司功率预测
服务的新能源电站数量增至 6,327家。报告期内净增长客户中以集中式电站客户为主，鉴于各省份电网对于存量分布式改
造要求下发进度及分布式功率预测精度暂未大规模实施，分布式电站客户净增长数量相对较少。
我们分别从功率预测所处行业和业务层面进行展望：
行业未来展望方面：我国已明确到 2035 年风电和光伏发电总装机容量目标将超过 36 亿千瓦，这预示着在“十五五
”发展期间，新能源装机容量较“十四五”存在翻倍增长空间，中长期发展目标清晰，为新能源产业持续扩容提供坚实支
撑。此外，国家发改委、国家能源局于 2026年 6月印发《新型能源体系建设“十五五”规划（2026—2030年）》，提出
到 2030年全国电力装机规模预计达到 54亿千瓦，新能源装机占比超过 50%，成为电力装机主体，新能源发电量占比将提
升至 30%。与此同时，国家能源局于 2024 年 10月和 2025年 1月分别发布《关于提升新能源和新型并网主体涉网安全能
力服务新型电力系统高质量发展的通知》及《分布式光伏发电开发建设管理办法》正式稿，明确提到分布式新能源未来“
可观、可测、可调、可控”的“四可”管理要求，各省将陆续跟进分布式新能源电站功率预测在新增装机和存量改造等方
面的工作。
回归到公司功率预测业务拓展方面：在集中式新能源电站功率预测业务侧，公司将充分发挥在技术实力、数据精度、
产品能力和服务能力等综合优势，在新增装机市场保持较高市占率。随着新能源装机量的持续增长和天气条件异常化，电
网对功率预测精度和考核要求持续趋严，集中式存量市场客户依旧具有可替代空间；在分布式新能源电站功率预测业务侧
，公司将持续拓展分布式新增装机的工商业电站客户，与此同时，未来电网基于安全运行保障及电力市场化的持续推进，
分布式电站的精细化运营将有望逐渐释放存量电站改造需求，进而为公司功率预测业务带来更为广阔的增量市场。
4、介绍公司面向独立储能场景的电力交易托管运营服务业务的情况。
答：公司于 2025 年四季度起深耕电力交易托管业务并重点布局了独立储能电站交易托管运营的新商业模式，现已逐
步在大型独立储能电站资产托管运营场景中进行落地。公司依托在新能源功率预测、电价预测、电力交易策略等领域的核
心技术优势及自主研发构建“旷冥”AI 智能体系，正积极布局储能侧电力交易托管与辅助决策服务，为独立储能电站提
供覆盖全流程的交易策略优化、多市场协同运营等一体化托管解决方案，助力客户提升项目运营效率、增厚综合收益，为
储能电站应对市场波动、筑牢盈利安全垫提供了技术与运营双支撑。
与此同时，我国储能行业正迎来爆发式增长，根据国家能源局数据显示，截至 2026年 6月末，全国新型储能投运装
机规模达 1.53亿千瓦/3.96 亿千瓦时，同比增长 61%，持续保持扩张态势，已成为电力系统新增调节资源的重要组成部
分。2026 年 6 月国家发展改革委、国家能源局联合发布《新型能源体系建设“十五五”规划》指出，新型储能装机在 2
030 年将达到 3亿千瓦，行业维持高景气区间，公司将积极把握行业高质量发展带来的市场机遇并加速相关业务落地。
5、公司如何看待电力交易业务未来的市场空间和发展情况？
答：随着我国深化电力市场化改革的持续推进，交易定价机制较之前发生根本性变化，叠加新能源出力的波动性和随
机性及大规模并网，将促使发电侧与用电侧交易难度显著提升，进而催生交易双方对交易决策辅助及托管服务等多维需求
。在前述背景下，公司将抢抓市场机遇，面向包括新能源场站、独立储能电站、售电公司、工业用户等市场主体，提供涵
盖交易预测数据、交易策略建议和托管交易服务等在内的电力交易产品及服务。
相较于公司传统业务而言，电力交易业务覆盖的用户基数更广且相关产品服务价值量显著提升，电力交易相关产品及
服务具备广阔的市场空间。未来，公司将紧密跟进各省电力交易规则与其电力现货市场开放进程，持续加大产品研发与市
场开拓力度，并致力于成为电力交易领域的优质服务商，打造第二增长曲线，实现公司高质量可持续发展。
6、公司与萨纳斯智维（青岛）电力有限公司在业务方面的协同性的主要体现。
答：伴随电力市场化改革纵深推进，新能源数字化服务加速向资产全生命周期运营延伸，公司基于“补齐资产运营能
力、深化产业生态协同”的资本布局思路，通过增资控股萨纳斯智维（青岛）电力有限公司并将其纳入合并报表实现业务
深度协同。公司聚焦新能源及储能资产运营的策略制定与执行落地，萨纳斯智维深耕风电、光伏及储能场站的建设与设备
运行维护领域，双方业务体系具备高度互补性，通过“功率预测—智能交易—现场运维”一体化资产运营链路，为客户提
供从建设实施、现场运维、交易运营策略制定到收益兑现的全链条高价值服务，形成资产综合运营及运维服务的完整闭环
。截至报告期末，公司与萨纳斯智维在业务上的协同推进取得了良好效果，有效满足客户运维运营一站式服务需求，进一
步夯实公司综合服务优势。
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参与调研机构：17家
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2026-08-20│国能日新(301162)2026年8月20日投资者关系活动主要内容
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1、公司如何展望未来新能源装机行业发展趋势？
答：新能源装机行业展望方面，我国已明确到 2035年风电和光伏发电总装机容量目标将超过 36亿千瓦，这预示着在
“十五五”发展期间，新能源装机容量较“十四五”存在翻倍增长空间，中长期发展目标清晰，为新能源产业持续扩容提
供坚实支撑。此外，国家发改委、国家能源局于2026年 6月印发《新型能源体系建设“十五五”规划（2026—2030年）》
，提出到 2030年全国电力装机规模预计达到 54亿千瓦，新能源装机占比超过 50%，成为电力装机主体，新能源发电量占
比提升至 30%。
随着新能源并网规模持续扩大，叠加极端天气频发，风光出力固有的波动性、随机性对电网安全运行带来的挑战加速
凸显。为提升电力系统调节能力、破解新能源消纳难题，相关配套政策持续出台，电网对新能源场站运行考核标准亦日趋
严格，这将持续催生市场对于高精度、长周期功率预测服务以及高性能并网智能控制产品的需求。
2、请介绍公司功率预测业务净增长情况及对应客户结构。另外，公司对于后续新能源电站客户拓展目标方面的规划
。
答：2026年上半年，公司功率预测业务服务电站规模较年初稳步净增298家。截至 2026年半年度，公司功率预测服务
的新能源电站数量增至 6,327家。报告期内净增长客户中以集中式电站客户为主，鉴于各省份电网对于存量分布式改造要
求下发进度及分布式功率预测精度暂未大规模实施，分布式电站客户净增长数量相对较少。
公司功率预测展望：集中式新能源电站功率预测业务方面，公司将充分发挥在技术实力、数据精度、产品能力和服务
能力等综合优势，在新增装机市场保持较高市占率。随着新能源装机量的持续增长和天气条件异常化，电网对功率预测精
度和考核要求持续趋严，集中式存量市场客户依旧具有可替代空间；分布式新能源电站功率预测业务方面，公司将持续拓
展分布式新增装机的工商业电站客户，与此同时，未来电网基于安全运行保障及电力市场化的持续推进，分布式电站的精
细化运营将有望逐渐释放存量电站改造需求，进而为公司功率预测业务带来更为广阔的增量市场。
3、分布式存量改造政策进展及对公司的影响？
答：依据国家能源局分布式“四可”管理政策要求，全国各主要省份已相继明确新建分布式光伏项目需具备“四可”
功能；存量分布式电站“四可”改造方面，部分省份已先行出台改造要求，其余省份将以后续正式文件或通知为准。国家
能源局 2025年 9月发布的《光伏发电功率预测系统功能规范》已对分布式光伏电站的功率预测准确率和合格率提出明确
要求，预示行业预测数据精度管理将逐步走向精细化。
截至报告期末，仅有部分省份落实了分布式电站精度考核政策。在持续建设新型电力系统及电力市场化的大背景下，
分布式光伏电站功率预测精度诉求将有望提升，公司将持续密切跟进各地政策落地节奏，积极推广分布式功率预测解决方
案落地应用，把握行业发展机遇。
4、如何深入理解公司构建的“旷冥”智能体系和对主营业务的应用赋能？
答：公司于 2026年 4月发布了最新的 AI大模型研发成果，即“旷冥”AI智能体系的两大核心模型—旷冥气象大模型
4.0、旷冥电力交易大模型1.0。标志着公司“基础大模型+垂直大模型+智能体”三层架构的研发成果进入体系化落地的
新阶段。一方面，公司整合高精度气象再分析与遥感观测数据、海量新能源场站级生产及交易相关数据、各省电力市场交
易规则及交易中心关键边界条件与出清结算数据、全国能源政策文本，构建覆盖气象感知、功率输出、市场交易、政策解
析四大维度的全域数据矩阵。另一方面，在核心智能引擎层面，迭代后的旷冥气象大模型4.0作为核心感知底座，重点在
预测精度与时效上的双重提升，在提升极端天气预测精度和效率的同时，将预测时效范围由 45天延伸至覆盖年度预测。
该模型在技术上完成短期预测至月度、季度、年度的全尺度覆盖，实现了从现货日内博弈到中长期布局的全时间维度预测
支撑。而旷冥电力交易大模型 1.0作为核心决策中枢，通过自主研发的“时空-博弈双驱动 Transformer”架构及预测、
策略、风控、执行、复盘五大类“数字员工”（专业化智能体）协作架构，全面覆盖新能源资产“发电预测—电力交易—
指令执行—事后复盘”全业务链路，实现策略结论的有效性约束与多主体适配，可根据不同市场主体参与交易的差异化禀
赋与需求，动态选取数据与决策算法，生成针对性且可持续迭代的交易策略。综上，两大核心模型深度协同，实现了从预
测到决策、从数据到收益的全链路闭环，推动电力交易运营向“数据驱动、智能决策”持续迈进。
公司依托“旷冥”AI智能体系落地如下方面的业务场景应用：一是面向已部署基础功率预测系统的存量集中式风光场
站客户，在标准化产品底座上叠加“旷冥”大模型高精度极端气象预警、中长期出力预测等AI增值功能模块，以年度订阅
模式深挖存量客户价值，提升单客营收贡献与业务毛利率；二是针对中小型分布式新能源场站及中小规模售电企业，推出
搭载 AI出力预测、电价推演能力的轻量化 SaaS工具，支持按月、按年灵活订阅，降低中小主体智能化改造门槛，快速渗
透增量市场，完善全层级客户服务体系；三是依托“旷冥”AI全链路智能交易能力，采用“算法+人工+平台”协同模式，
为集中式风光电站、独立储能电站等资产提供智能化交易托管服务，以基础运营服务费叠加超额交易收益分成的模式实现
与客户利益深度绑定，已通过项目验证可有效提升场站市场化交易收益，有望成为公司高质量增长的核心引擎。
5、介绍公司面向独立储能场景的电力交易托管运营服务业务的情况
答：公司于 2025年四季度起深耕电力交易托管业务并重点布局了独立储能电站交易托管运营的新商业模式，现已逐
步在大型独立储能电站资产托管运营场景中进行落地。公司依托在新能源功率预测、电价预测、电力交易策略等领域的核
心技术优势及自主研发构建“旷冥”AI智能体系，正积极布局储能侧电力交易托管与辅助决策服务，为独立储能电站提供
覆盖全流程的交易策略优化、多市场协同运营等一体化托管解决方案，助力客户提升项目运营效率、增厚综合收益，为储
能电站应对市场波动、筑牢盈利安全垫提供了技术与运营双支撑。
与此同时，我国储能行业正迎来爆发式增长，根据国家能源局数据显示，截至 2026年 6月末，全国新型储能投运装
机规模达 1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时，同比增长 61%，持续保持扩张态势，已成为电力系统新增调节资源的重要组成部分
。2026年 6月国家发展改革委、国家能源局联合发布《新型能源体系建设“十五五”规划》指出，新型储能装机在 2030
年达到 3亿千瓦，行业维持高景气区间，公司将积极把握行业高质量发展带来的市场机遇并加速相关业务落地。
6、公司如何看待电力交易业务未来的市场空间和发展情况？
答：随着我国深化电力市场化改革的持续推进，交易定价机制较之前发生根本性变化，叠加新能源出力的波动性和随
机性及大规模并网，将促使发电侧与用电侧交易难度显著提升，进而催生交易双方对交易决策辅助及托管服务等多维需求
。在前述背景下，公司将抢抓市场机遇，面向包括新能源场站、独立储能电站、售电公司、工业用户等市场主体，提供涵
盖交易预测数据、交易策略建议和托管交易服务等在内的电力交易产品及服务。
相较于公司传统业务而言，电力交易业务覆盖的用户基数更广且相关产品服务价值量显著提升，电力交易相关产品及
服务具备广阔的市场空间。未来，公司将紧密跟进各省电力交易规则与其电力现货市场开放进程，持续加大产品研发与市
场开拓力度，并致力于成为电力交易领域的优质服务商，打造第二增长曲线，实现公司高质量可持续发展。
7、公司与萨纳斯智维（青岛）电力有限公司在业务方面的协同性的主要体现。
答：伴随电力市场化改革纵深推进，新能源数字化服务加速向资产全生命周期运营延伸，公司基于“补齐资产运营能
力、深化产业生态协同”的资本布局思路，通过增资控股萨纳斯智维（青岛）电力有限公司并将其纳入合并报表实现业务
深度协同。公司聚焦新能源及储能资产运营的策略制定与执行落地，萨纳斯智维深耕风电、光伏及储能场站的建设与设备
运行维护领域，双方业务体系具备高度互补性，通过“功率预测—智能交易—现场运维”一体化资产运营链路，为客户提
供从建设实施、现场运维、交易运营策略制定到收益兑现的全链条高价值服务，形成资产综合运营及运维服务的完整闭环
。截至报告期末，公司与萨纳斯智维在业务上的协同推进取得了良好效果，有效满足客户运维运营一站式服务需求，进一
步夯实公司综合服务优势。
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参与调研机构：44家
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2026-08-17│国能日新(301162)2026年8月17日投资者关系活动主要内容
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1、公司 AI对电力交易业务的促进具体体现在哪些方面？
答：公司于 2026年 4月正式发布“旷冥”AI智能体系，包含了“旷冥”气象大模型 4.0、“旷冥”交易大模型 1.0
两大核心模型及多场景协同 AI智能体集群，实现了“基础大模型+垂直大模型+智能体”三层研发架构的体系化落地，有
效促进公司电力交易业务的能力完善与模式升级。这主要体现在：基于公司所掌握的多维海量数据为底座，“旷冥”气象
大模型融合传统物理模式与深度学习技术，有效提升极端天气预测及长周期、多维度预测精度，为电力交易决策筑牢数据
支撑；同时，依托 AI算法对海量行业数据的深度处理，叠加场景修正与业务认知沉淀，公司交易决策准确率持续优化，
推动电力交易业务从原有工具类 SaaS订阅模式，延伸至对交易结果负责的托管运营分成模式，实现电力交易业务商业模
式的升级。因此，“旷冥”AI智能体系既是公司业务的核心能力基座，也持续驱动商业形态的创新突破。
2、对于垂类 AI应用，公司在电力交易领域如何构建中长期竞争壁垒
答：公司在电力交易领域将着力通过以下方面构建并强化竞争壁垒：一是深度学习、算法能力：公司已建立由百余名
AI算法、气象、数据工程师等专家组成的跨学科团队，在人工智能大模型、深度学习及算法优化方面持续深耕，完成以
“旷冥”智能体系的搭建和业务应用，未来将持续迭代；
二是体系化的专业交易团队：针对各省电力系统架构、能源结构及交易规则的显著差异，公司构建了从政策规则解读
、产品设计、交易策略研究到交易执行的全链条专业团队，通过快速响应各省市场规则变化及实时运行情况，形成精准研
判与高效执行的能力，将技术优势转化为可落地的交易收益。三是构建并巩固数据壁垒：公司整合高精度气象再分析与遥
感观测数据、海量新能源场站级生产及交易相关数据、各省电力市场交易规则及交易中心关键边界条件与出清结算数据、
全国能源政策文本，构建覆盖气象感知、功率输出、市场交易、政策解析四大维度的数据资源池。平台建立统一规范的数
据清洗、时空配准、特征工程、多模态对齐处理链路，持续为上层垂类大模型迭代训练供给高质量、高行业稀缺性、合规
可控的能源电力领域专属数据集，构筑难以复刻的数据驱动飞轮，形成深厚差异化竞争壁垒。
四是投入高性能算力资源：公司已在人工智能、并行计算等方向进行前瞻性资源布局，建成多套由 HPC与 GPU集群构
成的高性能算力底座。硬件资源不仅支撑了大规模气象模型与深度学习模型的训练与推理，也为实时交易决策所需的密集
计算提供坚实基础，形成显著的算力壁垒。五是依托深厚客户渠道，拓展多元交易主体：公司具备近 16年的功率预测服
务经验，在发电侧具备深厚客户资源。此外，公司也在积极向储能、售电公司、大工业用户等电力交易主体进行推广。
3、简要介绍公司电力交易业务中的收入构成。
答：报告期内，公司电力交易业务收入仍以工具类产品项下的电力交易辅助决策服务及数据服务为核心构成；电力交
易托管运营服务因报告期内相关订单暂未达到收入确认条件，当期贡献的收入占比较低。
4、在公司 AI智能体系初步完成后，如何展望公司未来研发费用变化？以及对公司创新业务毛利率的影响介绍。
答：随着公司“旷冥”AI智能体系的初步建成及 AI管理工具的使用，公司对内将持续推进“源网荷储”数据贯通、
“旷冥”AI智能体系的研发迭代及业务管理流程的改造升级，对外将加速应用场景落地与商业模式优化。短期来看，2026
年公司将持续重点布局电力交易业务，在算法研发、交易运营、产品建设等方向加大人员投入，相关研发及运营费用将阶
段性保持增长；长期来看，随着 AI体系持续成熟、数据积累不断加深及应用场景的逐步落地，公司人力效能将形成正向
飞轮效应，依托更少人力支撑大业务体量，人均产出、相关费用率持续优化。毛利率方面，创新业务的业务模式不涉及硬
件，故综合毛利率高于传统业务，随着后续业务规模释放与规模效应显现，将持续优化公司整体盈利结构。
5、请介绍公司功率预测净增长的电站客户类型，以及公司对于全年电站客户拓展目标方面的规划。
答：报告期内，公司功率预测业务服务电站规模较年初稳步净增 298家。截至 2026年半年度，公司功率预测服务的
新能源电站数量增至 6,327家。报告期内净增长客户中以集中式电站客户为主，鉴于各省份电网对于存量分布式改造要求
下发进度及分布式功率预测精度暂未大规模实施，分布式电站客户净增长数量相对较少。
公司功率预测展望：集中式新能源电站功率预测业务方面，公司将充分发挥在技术实力、数据精度、产品能力和服务
能力等综合优势，在新增装机市场保持较高市占率，同时，随着新能源装机量的持续增长和天气条件异常化，电网对功率
预测精度和考核要求持续趋严，集中式存量市场客户依旧具有可替代空间；分布式新能源电站功率预测业务方面，未来电
网基于安全运行保障及电力市场化的持续推进，分布式电站的精细化运营将有望逐渐释放存量电站改造需求，进而为公司
功率预测业务带来增量市场。
6、公司功率预测业务毛利率显著增长的原因？
答：报告期内，公司功率预测业务毛利率为 73.12%，较上年同期提升11.54个百分点，毛利率显著增长主要系业务结
构持续优化，高毛利属性的功率预测服务费收入占比提升，带动业务综合毛利率回升。数据方面，功率预测设备收入 4,6
45.69万元，同比下降 38.70%，主要系上年同期受新能源行业“抢装潮”及分布式“四可”政策驱动，硬件采购需求集中
释放形成较高基数，报告期内行业装机增速有所放缓，功率预测硬件需求同比回落；随着公司服务客户规模的稳健提升，
公司功率预测服务费收入 11,857.20万元，同比增长 16.48%；功率预测升级改造服务收入3,314.41万元，同比增长 20.4
2%。
7、公司如何展望未来新能源装机行业发展趋势？
答：新能源装机行业展望方面，根据习近平主席于 2025年 9月 24日在联合国气候变化峰会上的致辞，到 2035年我
国风电和光伏发电总装机容量目标将超过 36亿千瓦，这预示着在我国“十五五”发展期间，新能源装机容量较“十四五
”存在翻倍增长空间，中长期发展目标清晰，为新能源产业持续扩容提供坚实支撑。此外，国家发改委、国家能源局于20
26年 6月印发《新型能源体系建设“十五五”规划（2026—2030年）》，提出到 2030年全国电力装机规模预计达到 54亿
千瓦，新能源装机占比超过 50%，成为电力装机主体，新能源发电量占比提升至 30%。
随着新能源并网规模持续扩大，叠加极端天气频发，风光出力固有的波动性、随机性对电网安全运行带来的挑战加速
凸显。为提升电力系统调节能力、破解新能源消纳难题，相关配套政策持续出台，电网对新能源场站运行考核标准亦日趋
严格，这将持续催生市场对于高精度、长周期功率预测服务以及高性能并网智能控制产品的需求。
8、分布式存量改造政策进展及对公司的影响？
答：依据国家能源局分布式“四可”管理政策要求，全国各主要省份已相继明确新建分布式光伏项目需具备“四可”
功能；存量分布式电站“四可”改造方面，部分省份已先行出台改造要求，其余省份将以后续正式文件或通知为准。国家
能源局 2025年 9月发布的《光伏发电功率预测系统功能规范》已对分布式光伏电站的功率预测准确率和合格率提出明确
要求，预示行业预测数据精度管理将逐步走向精细化。
截至报告期末，仅有部分省份落实了分布式电站精度考核政策。在持续建设新型电力系统及电力市场化的大背景下，
分布式光伏电站功率预测精度诉求将有望提升，公司将持续密切跟进各地政策落地节奏，积极推广分布式功率预测解决方
案，把握行业发展机遇。
9、公司与萨纳斯智维（青岛）电力有限公司在业务方面的协同性的主要体现。
答：伴随电力市场化改革纵深推进，新能源数字化服务加速向资产全生命周期运营延伸，公司基于“补齐资产运营能
力、深化产业生态协同”的资本布局思路，通过增资控股萨纳斯智维（青岛）电力有限公司并将其纳入合并报表实现业务
深度协同。公司聚焦新能源及储能资产运营的策略制定与执行落地，萨纳斯智维深耕风电、光伏及储能场站的建设与设备
运行维护领域，双方业务体系具备高度互补性，通过“功率预测—智能交易—现场运维”一体化资产运营链路，为客户提
供从建设实施、现场运维、运营策略制定到收益兑现的全链条高价值服务，形成资产综合运营及运维服务的完整闭环。截
至报告期末，公司与萨纳斯智维在业务上的协同推进取得了良好效果，有效满足客户运维运营一站式服务需求，进一步夯
实公司综合服务优势。
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参与调研机构：31家
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2026-07-08│国能日新(301162)2026年7月8日投资者关系活动主要内容
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1、公司对主营业务功率预测业务的展望，尤其是分布式“四可”政策及市场需求变化情况。
答：新能源装机行业展望方面，根据习近平主席于 2025.9.24在联合国气候变化峰会上的致辞，到 2035年我国风电
和光伏发电总装机容量目标将超过 36亿千瓦，这预示着在我国“十五五”发展期间，新能源装机容量较“十四五”仍存
在翻倍增长空间，新能源新增装机市场中长期景气度较高，这为公司功率预测业务提供了良好的市场机遇。
在集中式新能源电站功率预测业务方面，公司将充分发挥在技术实力、数据精度、产品能力和服务能力等方面的综合
优势，在新增装机市场保持较高市占率，同时，随着新能源装机量的持续增长和天气条件异常化，电网对功率预测精度和
考核要求持续趋严，集中式存量市场客户依旧具有可替代空间；在分布式新能源电站功率预测业务方面，2025年初分布式
“四可”要求发布后，新增装机中符合条件的分布式工商业电站已要求配备功率预测产品；未来电网基于安全运行保障及
电力市场化的持续推进，分布式电站将逐渐释放存量电站改造需求，进而为公司功率预测业务带来增量市场。
2、请拆分下公司 2025 年预测业务细分项的财务数据，另外，请解释下毛利率变化的原因。
答：根据公司于 4月 11日发布的《2025年年度报告》显示，公司 2025年新能源发电功率预测产品收入 44,126.36万
元，较上年增长 42.58%。其中，功率预测设备收入 16,111.42万元，较上年增长 104.63%；功率预测服务费收入 22,351
.74万元，较上年增长 15.87%；功率预测升级改造服务收入 5,663.20 万元，较上年增长 49.69%。具体财务数据请详见
公司发布在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告。
报告期内，公司新能源发电功率预测产品毛利率 61.75%，较上年下降7.59%，主要系 2025年公司确认收入中功率预
测硬件占比提升的缘故所致。受益于 2025年新能源新增并网装机的大规模并网及分布式“四可”管理要求的出台，公司
服务电站规模呈现快速增长的良好态势，这使得功率预测设备收入占功率预测整体收入的比例显著提升进而影响了该业务
的综合毛利率，未来新增电站客户逐步进入服务期间后，功率预测软件服务费将陆续确认收入，高毛利的功率预测服务费
收入规模将实现持续性增长，业务毛利水平或将发生变化。
3、请简要介绍电力交易服务领域的参与者情况及公司在电力交易领域的核心优势。
答：电力交易服务领域目前尚处于行业发展初期阶段，据公司了解，市场参与者以创业型公司居多，整体竞争格局尚
未稳定。公司在电力交易领域通过如下方面强化核心竞争优势：一、在深度学习、算法能力方面：公司已建立由百余名 A
I算法、气象、数据工程师等专家组成的跨学科团队，在人工智能大模型、深度学习及算法优化方面持续深耕，完成以“
旷冥”智能体系的搭建和业务应用，未来将持续迭代；二、搭建体系化的专业交易团队：针对各省电力系统架构、能源结
构及交易规则的显著差异，公司构建了从政策规则解读、产品设计、交易策略研究到交易执行的全链条专业团队，通过快
速响应各省市场规则变化及实时运行情况，形成精准研判与高效执行的能力，将技术优势转化为可落地的交易收益。三、
公司构建并巩固数据壁垒：公司具备海量高精度、长维度气象数据及超过 6,000家新能源场站级数据池，在此基础上，通
过服务更多交易类客户获取并积累电力市场的交易数据，完成数据积累的闭环，构建电力交易策略优化的核心数据底座；
四、构建高性能算力资源：公司已在人工智能、并行计算等方向进行前瞻性资源布局，建成多套由HPC与 GPU集群构成的
高性能算力底座。硬件资源不仅支撑了大规模气象模型与深度学习模型的训练与推理，也为实时交易决策所需的密集计算
提供坚实基础，形成显著的算力壁垒。五、客户渠道方面：公司具备超过 15年的功率预测服务经验，在发电侧具备深厚
客户资源。此外，公司也在积极向储能、售电公司、大工业用户等电力交易主体进行推广。
4、请介绍公司第二增长曲线中核心业务电力交易业务的发展展望。
答：近年来，随着国务院办公厅、国家发改委、国家能源局一系列电力市场化重磅政策文件的陆续发布，标志着我国
电力市场化改革进入新的发展阶段，各省份电力交易市场正在面临政策完善，交易规则调整和参与主体渗透率提升等诸多
变化。公司将积极跟进各省份电力市场交易需求变化情况，围绕公司“旷冥”AI智能体系在预测和交易等层面的技术能力
，推进电力交易应用场景的落地推广，向新能源场站、发电集团、独立储能、售电公司、大工业用户等多元主体提供覆盖
交易数据服务、定制化策略建议、专业化托管运营等多维电力交易服务，持续推动公司相关业务收入规模的快速增长。
5、公司未来 3-5 年在经营层面的战略规划及市值管理工作规划。
答：公司未来经营层面战略规划及市值管理主要思路如下：一、公司将紧抓“十五五”与分布式“四可”管理发展机
遇，充分发挥功率预测、并网控制等核心业务优势，持续提升集中式与分布式场站渗透率，巩固发电侧领先地位并积极向
储能、售电、工业用户、微电网等多元客户延展；以电力交易作为第二成长曲线纵深发展，顺应电力市场化改革发展趋势
，依托“旷冥”AI智能体系赋能，推动电力交易服务的产品化、精细化与多元化；二、全面落地公司“AI+”战略，覆盖
研发、业务、管理全维度，持续迭代“旷冥”新能源大模型，提升气象预测、功率预测、交易决策与资产运营的精度与效
率；三、加速全球化出海布局，依托功率预测、并网控制、储能 EMS、微电网等核心技术提供定制化一体化能源管理解决
方案，建设海外团队并协同设备厂商拓展海外市场。
在市值管理方面，公司始终以做好经营、提升企业内在核心价值为根本，以良好业绩回馈投资者，同时积极利用资本
市场工具，强化投资者关系管理，持续做好公司价值的有效传递。
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参与调研机构：6家
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2026-06-05│国能日新(301162)2026年6月5日投资者关系活动主要内容
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1、公司在电力交易领域如何构建中长期竞争壁垒？
答：公司在电力交易领域将着力通过以下方面构建并强化竞争壁垒：一是深度学习、算法能力：公司已建立由百余名
AI 算法、气象、数据工程师等专家组成的跨学科团队，在人工智能大模型、深度学习及算法优化方面持续深耕，完成以
“旷冥”智能体系的搭建和业务应用，未来将持续迭代；
二是体系化的专业交易团队：针对各省电力系统架构、能源结构及交易规则的显著差异，公司构建了从政策规则解读
、产品设计、交易策略研究到交易执行的全链条专业团队，通过快速响应各省市场规则变化及实时运行情况，形成精准研
判与高效执行的能力，将技术优势转化为可落地的交易收益。
三是投入高性能算力资源：公司已在人工智能、并行计算等方向进行前瞻性资源布局，建成多套由 HPC与 GPU集群构
成的高性能算力底座。硬件资源不仅支撑了大规模气象模型与深度学习模型的训练与推理，也为实时交易决策所需的密集
计算提供坚实基础，形成显著的算力壁垒。四是构建并巩固数据壁垒：公司具备海量高精度、长维度气象数据及超过 6,0
00家新能源场站级数据池，在此基础上，通过服务更多交易类客户获取并积累电力市场的交易数据，完成数据积累的闭环
，构建电力交易策略优化的核心数据底座；
五是依托深厚客户渠道，拓展多元交易主体：公司具备超过 15年的功率预测服务经验，在发电侧具备深厚客户资源
。此外，公司也在积极向储能、售电公司、大工业用户等电力交易主体进行推广。
2、公司在储能电站场景业务模式和市场需求展望？
答：根据中关村储能产业技术联盟(CNESA)的数据显示，2025年中国新型储能累计装机规模达 1.45 亿千瓦，同比增
加达 85%。而根据中关村储能协会等权威机构联合发布的《储能产业研究白皮书》，2030 年我国新型储能累计装机规模
将超过 3.7亿千瓦，较“十四五”末增长 1.5 倍以上，新型储能行业正在迎来爆发式增长。随着新能源及储能装机规模
的提升、电力现货市场机制持续落地及容量电价补偿等相关政策逐步细化后，未来独立储能电站将通过电力交易、辅助服
务、容量电价补偿等多路径实现盈利，这将使得新型储能行业在进入高质量发展阶段的同时，运营难度显著增加。
公司为独立储能客户提供主动支撑系统、AGC/AVC系统、储能储能电站能量管理系统等控制类软件产品和电力交易托
管运营服务。其中电力交易托管运营服务，系公司通过多维度核心数据构建的电力市场预测体系，同时基于电价预测模型
及配套充放电策略进行测算后，帮助独立储能电站有效捕获峰谷电价、电价走势预判等核心信息，进而构建独立储能电站
核心运营策略，通过不同交易策略的对比询优，使得电站资产获得最佳运营收入。
3、公司在独立储能电站的电力交易领域具备哪些核心优势？
答：公司在独立储能电站电力交易领域的核心优势突出体现在交易决策辅助、精准智能调控与全方位运营保障服务三
方面。在交易辅助决策方面，公司具备海量电力市场数据，整合新能源出力预测、高精度气象预测、历史交易价格、市场
供需等多维度信息，在此基础上，通过自研“旷冥”新能源大模型及多维人工智能深度学习算法加持，实现对新能源出力
、负荷与电价的高精度预测基础上的交易策略输出；在精准智能调控方面，公司自研的储能智慧能量管理系统（EMS）及
并网控制产品在储能系统安全预警管理和控制响应速率方面具备显著优势，保障独立储能电站的电力充放策略实现更加智
能、精准的调度控制，确保交易决策的有效落地；在全方位运营保障服务方面，公司依据交易策略可为储能电站客户的交
易收入提供运营保障，这为储能电站应对市场波动、筑牢盈利安全垫提供了技术与运营双支撑。
4、如何具体地理解公司构建的“旷冥”智能体系及对业务的赋能？
答：公司最新发布的“旷冥”AI智能体系两大核心模型—旷冥气象大模型4.0、旷冥电力交易大模型 1.0。公司 AI大
模型技术体系已实现完整闭环。一方面，公司通过整合高精度气象数据、超 6,000家新能源场站的服务数据、各省电力交
易中心全量历史与实时电价数据、全国能源领域最新政策文本数据，形成覆盖气象感知、功率输出、市场交易、政策分解
四大维度的全域数据矩阵。另一方面，在核心智能引擎层面，迭代后的旷冥气象大模型 4.0作为核心感知底座，重点在预
测精度与时效上的双重提升，在提升极端天气预测精度和效率的同时，将预测时效范围由45天延伸至覆盖年度预测。该模
型在技术上完成短期预测至月度、季度、年度的全尺度覆盖，实现了从现货日内博弈到中长期布局的全时间维度预测支撑
。而旷冥电力交易大模型 1.0作为核心决策中枢，通过自主研发的“时空-博弈双驱动 Transformer”架构及多智能体协
作架构，实现策略结论的有效性约束与多主体适配，可根据不同市场主体参与交易的差异化禀赋与需求，动态选取数据与
决策算法，生成针对性且可持续迭代的交易策略。综上，两大核心模型深度协同，实现了从预测到决策、从数据到收益的
全链路闭环，推动电力交易运营向“数据驱动、智能决策”持续迈进。
在应用赋能层面：“旷冥”气象大模型主要为预测赋能，为新能源场站及电网持续提升功率预测精度和对极端天气的
精准预测识别，助力新能源场站并网发电及电网安全稳定运行；
“旷冥”电力交易大模型的重点是在打通新能源出力、负荷需求、极端天气等多源数据基础上，通过多智能体的深度
学习博弈，实现交易策略的优化和有效性，并覆盖新能源场站、独立储能、售电公司等多元交易应用场景。
5、公司投资萨纳斯智维（青岛）电力有限公司的主要考量？
答：在双方业务合作方面，公司业务侧重于新能源场站及储能资产运营过程中的策略制定及执行落地，而萨纳斯智维
专注于风电/光伏/储能等资产建设及设备运行维护服务。双方在业务体系方面具备互补性，可为新能源电站、储能电站等
相关客户提供从建设实施、现场运维、运营策略制定及收益兑现的全链条、高价值服务，形成资产综合运营及运维服务的
完整闭环，满足客户一站式需求、拓展业务边界，在市场竞争中构建差异化的业务护城河。
6、公司在投资领域的规划？
答：公司将通过股权投资和资产投资的方式开展对外投资。股权投资方面，通过参与新能源产业链上下游公司及与专
业机构设立产业基金等方式进行生态拓展，与投资企业在功率预测、并网控制、储能能量管理、电力交易托管运营等公司
业务领域开展合作的同时，实现优势和能力的互补；资产投资方面，公司核心目标是通过搭建业务场景，持续验证并优化
公司资产运营策略及能力，而并非简单的重资产投资。此外，通过全资子公司对优质新能源资产进行直接或间接参股投资
，提升资金使用效率。
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