价值分析☆ ◇301171 易点天下 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 3 1 0 0 0 4
2月内 4 1 0 0 0 5
3月内 4 2 0 0 0 6
6月内 8 3 0 0 0 11
1年内 12 3 0 0 0 15
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.65│ 0.56│ 0.46│ 0.60│ 0.75│ 0.90│
│每股净资产(元) │ 4.27│ 6.75│ 7.19│ 7.73│ 8.45│ 9.30│
│净资产收益率% │ 15.28│ 8.23│ 6.40│ 7.92│ 9.10│ 9.81│
│归母净利润(百万元) │ 258.54│ 262.12│ 217.04│ 282.57│ 354.18│ 424.45│
│营业收入(百万元) │ 3424.93│ 2305.63│ 2143.32│ 2537.42│ 2953.36│ 3378.75│
│营业利润(百万元) │ 309.00│ 305.59│ 226.97│ 331.28│ 413.80│ 493.06│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-05 买入 维持 --- 0.60 0.72 0.84 国海证券
2024-10-28 买入 维持 --- 0.55 0.69 0.82 国盛证券
2024-10-28 增持 维持 22.05 0.63 0.79 0.93 海通证券
2024-10-27 买入 维持 24 0.59 0.75 0.94 华泰证券
2024-10-07 买入 首次 20.65 0.59 0.75 0.94 华泰证券
2024-08-22 增持 维持 22.05 0.63 0.79 0.93 海通证券
2024-08-20 买入 维持 --- 0.55 0.69 0.87 中信建投
2024-08-19 买入 维持 --- 0.60 0.76 0.91 国盛证券
2024-06-30 买入 首次 --- 0.61 0.77 0.87 东吴证券
2024-06-13 买入 首次 --- 0.60 0.76 0.91 国盛证券
2024-06-06 增持 首次 22.05 0.63 0.79 0.93 海通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-05│易点天下(301171)公司动态研究：业绩稳健增长，出海营销持续发力
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盈利预测和投资评级：我们预计2024-2026年公司营业收入25.21/29.06/33.12亿元，归母净利润2.82/3.3
8/3.97亿元，对应PE为31.87/26.58/22.60X。公司作为出海营销服务商龙头，“以AIGC引领品牌出海新浪潮”
的新战略，形成“AI+BI+CI”出海全链路数字化解决方案。看好公司发展潜力。基于此，维持公司“买入”评
级。
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2024-10-28│易点天下(301171)KreadoAI推出爆款视频生成功能，多个广告产品迭代升级
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盈利预测与投资建议：公司旗下多款产品服务能力提升，AI应用产品功能持续加强，在出海营销这一优质
赛道全方位巩固优势。考虑到汇兑损益和股份支付对业绩的影响，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年
分别实现归母净利润2.61/3.27/3.88亿元，分别同比增长20.4%/25.2%/18.7%。对应PE36/29/24x，维持“买入
”评级。
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2024-10-28│易点天下(301171)公司季报点评：业绩持续表现突出，深耕出海科技赋能
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参考可比公司2024年56倍PE估值，我们给予公司2024年30-35倍PE估值，对应合理价值区间18.90-22.05元
/股，维持“优于大市”评级。
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2024-10-27│易点天下(301171)Q3内生持续较快增长，AI赋能主业
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出海营销持续较快增长，维持“买入”评级
我们维持24-26年归母净利预测2.8/3.53/4.42亿元，可比公司25年PE平均估值26X，考虑公司主要营收来
自于海外，景气度较高，同时AI布局赋能主业，中长尾媒体效果营销优势明显，以及Q1-Q3内生业绩增速，我
们给予25年32XPE估值，目标价24（前值20.65）元，维持“买入”评级。
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2024-10-07│易点天下(301171)深耕出海营销，中长尾媒体驱动成长
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领先的出海智能营销服务商，受益出海红利，首次覆盖给予“买入”评级
易点天下是国内领先的出海智能营销服务商，主营效果广告服务和头部媒体账户管理服务。近年来国内企
业出海趋势加强，头部B2C电商平台加速出海，游戏、短剧等娱乐应用公司推进海外布局，广告投放需求有望
持续增长，推动公司业务发展。我们预计24-26年归母净利为2.8/3.53/4.42亿元，可比公司24年PE平均估值为
33X，考虑到公司主要营收来自于海外，景气度相对较高，同时持续研发投入，在AI布局上也可深度赋能主业
，中长尾媒体效果营销优势明显，我们给予24年35XPE估值，对应目标价20.65元，首次覆盖给予“买入”评级
。
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2024-08-22│易点天下(301171)公司半年报点评：国际化智能营销服务商，业绩持续稳健向上
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盈利预测与估值：我们预计公司2024-2026年总营收分别为24.4亿元、27.4亿元和30.5亿元，同比增速分
别为13.8%、12.5%和11.1%；归母净利分别为2.98亿元、3.74亿元和4.39亿元，同比增速分别为37.2%、25.6%
和17.3%；对应全面摊薄EPS分别为0.63元、0.79元和0.93元。参考可比公司2024年37倍PE估值，我们给予公司
2024年30-35倍PE估值，对应合理价值区间18.90-22.05元/股，维持“优于大市”评级。
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2024-08-20│易点天下(301171)1H24点评：收入稳健，长期受益AI技术和电商出海
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我们预计公司2024-2026年实现净利润2.61/3.27/4.08亿元，同比增长20.03%/25.44%/24.92%，2024年8月
19日收盘价对应PE为25.18/20.07/16.07x。持续重点看好，维持“买入”评级。
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2024-08-19│易点天下(301171)上半年业绩同比高增，AI化营销链路实现闭环
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盈利预测：公司以“AI+BI+CI”全链路数字化解决方案赋能多行业客户出海，降本增效已见成效。我们预
计公司2024-2026年分别实现归母净利润2.82/3.57/4.32亿元，分别同比增长29.8%/26.8%/20.8%。对应PE22/1
7/14x，维持“买入”评级。
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2024-06-30│易点天下(301171)出海营销服务商，有望持续受益于出海及AI浪潮
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盈利预测与投资评级：公司深耕出海营销赛道，且自研营销智能化业务平台及KreadoAI平台，帮助广告主
降本增效，提升投放效果。公司有望受益于企业出海潮，我们预计公司2024-2026年归母净利润将达2.9/3.6/4
.1亿元，同比提升32%/27%/14%，当前股价对应PE达24/19/17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-06-13│易点天下(301171)国际化智能营销服务商，AIGC引领品牌出海新浪潮
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盈利预测与投资建议：我们预计公司2024-2026年分别实现归母净利润2.82、3.57、4.32亿元，分别同比
增长29.78%、26.83%、20.82%。公司有望享受电商出海发展红利，AIGC数字营销产品降本增效成效显著。我们
给予公司2025年目标市值100亿元，对应2025年28xPE，首次覆盖给予“买入”评级。
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2024-06-06│易点天下(301171)乘出海之风，AI、数据赋能，技术型营销龙头服务商
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整体我们预计公司2024-2026年总营收分别为24.4亿元、27.4亿元和30.5亿元，同比增速分别为13.8%、12
.5%和11.1%；归母净利分别为2.98亿元、3.74亿元和4.39亿元，同比增速分别为37.2%、25.6%和17.3%；对应
全面摊薄EPS分别为0.63元、0.79元和0.93元。参考可比公司2024年42倍PE估值，我们给予公司2024年30-35倍
PE估值，对应合理价值区间18.90-22.05元/股，给予“优于大市”评级。
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