研报评级☆ ◇301172 君逸数码 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2026-09-01│君逸数码(301172)2026年9月1日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况简介
公司深耕智慧城市领域二十余年，依托智慧城市业务延伸到数字经济、AI大模型应用，致力于构建“智能物联+大数
据+AI应用”协同生态。
二、与投资者沟通和交流的主要问题
1.公司在算力这边的客户类型主要包括哪些？例如是否以原有的政企客户为主，还是以互联网巨头为主？
答：公司将结合自身在智慧城市、政企数字化解决方案、AI智能体平台、数据治理及行业应用方面的技术和客户基础
，积极探索算力服务与行业场景应用相结合的业务模式。公司深耕政企市场多年，积累了稳定的政府、国企客户渠道与项
目经验，算力业务将重点面向既有智慧城市政企客户及行业场景需求进行拓展。关于具体客户拓展情况，公司将严格按照
信息披露规则及时履行披露义务。2.关于算力资源的问题，公司是面向客户开展 IDC机柜租赁服务，还是提供算力租赁服
务？
答：公司智算中心建设及运营项目，旨在通过购买高性能算力服务器，建设并运营智算中心，为客户提供高效的智能
算力服务，并在此基础上拓展算力平台及 Agent应用的定制开发服务。公司拟采购的高性能算力服务器等硬件设备，主要
用于为客户提供云算力服务。后续相关业务模式及具体进展请以公司在指定信息披露媒体发布的公告为准。
3.光宏这边是否在大幅扩产？当前消费类电子需求延后，预计何时迎来高峰期？
答：公司控股子公司广东光宏精密科技有限公司目前正按预定计划推进一期扩产项目，部分产线已进入试运行阶段，
产能正逐步释放，将有效缓解现有订单交付压力。关于消费类电子需求的具体周期变化，公司将持续关注市场动态与行业
趋势。后续如有涉及产能、订单及业绩等重大进展，公司将严格按照信息披露规则及时履行披露义务，敬请关注公司公告
。
4.目前智慧城市主营业务在体量、利润及投入方面整体保持稳定，波动较小，是否属于公司稳健发展的基石型业务？
答：智慧城市业务是公司长期深耕的核心主业，也是公司稳健发展的基石。公司在该领域拥有深厚的技术积累和丰富
的项目经验，业务体量与利润贡献保持稳定，现阶段以保持平稳发展为目标，为公司拓展精密光学、算力服务等新业务提
供了坚实的现金流支撑和场景协同基础。公司将继续聚焦主业，稳步提升经营质量，努力以良好的业绩回报投资者。
风险提示：
公司郑重提醒广大投资者，公司业务等信息请以公司在巨潮资讯网和指定信息披露媒体刊登的相关公告为准。本次调
研信息中如涉及对公司发展战略、未来业务布局等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注
意投资风险。
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参与调研机构：27家
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2026-08-25│君逸数码(301172)2026年8月25日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况简介
公司深耕智慧城市领域二十余年，依托智慧城市业务延伸到数字经济、AI大模型应用，致力于构建“智能物联+大数
据+AI应用”协同生态。
2026 年公司上半年实现营收 2.82 亿元，较去年同期增长21.13%，归母净利润 1610.49万元，较去年同期下降 27.6
7%。利润下滑主要受两方面因素影响：1.主要因银行利率降低，利息收入较去年同期减少 400多万元；2.2026年上半年较
2025年同期新增约 496万元股份支付费用。若剔除上述两项影响，2026年上半年利润高于去年同期。
2026 年上半年研发投入为 1344.76 万元，较去年同期增长37.86%，主要围绕 AI及机器人应用方向布局，投入强度
较大。
二、与投资者沟通和交流的主要问题
1.请公司领导介绍一下超节点算力这块的布局情况，目标客户主要来自既有智慧城市政企客户、金融机构、科研院所
、运营商，还是互联网及大模型厂商？
答：关于公司超节点算力布局情况，公司已于 2026年 7月 9日与华为联合发布君逸昇腾超节点智算中心（240P），
目前该项目正处于筹建阶段。公司将结合自身在智慧城市、政企数字化解决方案、AI智能体平台、数据治理及行业应用方
面的技术和客户基础，积极探索算力服务与行业场景应用相结合的业务模式。公司深耕政企市场多年，积累了稳定的政府
、国企客户渠道与项目经验，算力业务将重点面向既有智慧城市政企客户及行业场景需求进行拓展。关于具体客户拓展情
况，公司将严格按照信息披露规则及时履行披露义务。
2.光宏二期扩厂成都厂区的选址、投资规模、产能规划目前是否有初步方案？成都厂区与广东厂区的产品定位和客户
覆盖是否存在差异？
答：关于广东光宏精密科技有限公司（以下简称“光宏精密”）二期扩厂成都厂区的选址、投资规模及产能规划等具
体方案，目前尚处于筹备阶段，相关细节公司正在审慎论证中。成都厂区与广东厂区在产品定位及客户覆盖方面的具体差
异，公司将结合市场需求及战略布局统筹规划。后续如有实质性进展，公司将严格按照信息披露规则及时履行披露义务，
敬请关注公司后续相关公告。
3.在 OCS技术路线之外，CPO（共封装光学）对微透镜阵列的需求是否存在替代或互补关系？光宏精密在 CPO相关光
学元件上的技术储备和产品布局如何？
答：公司控股子公司光宏精密生产的非球面玻璃透镜、微透镜阵列等精密光学元组件，具备高性能、高稳定性特性，
其产品可用于光路耦合、信号传输等关键环节，在高速光通信及相关光学系统中具有技术适配潜力，理论上可适配包括 C
PO、OCS等系统的光学子组件需求。目前光宏精密相关产品处于技术优化与小批量场景适配阶段，与公司数据通信业务形
成协同支撑。关于具体订单数据、客户信息及量产进展，因涉及商业秘密及信息披露合规性要求，公司将根据信息披露规
则及时履行披露义务。
4.公司 7月和 8月有两个公告，不超过 3.10亿元的服务器采购额度，与 2.05 亿元智算中心建设项目是什么关系？
是同一批设备、分期建设，还是两个彼此独立的算力项目？
答：关于您提及的两个公告，公司拟采购的高性能算力服务器等硬件设备，主要用于为客户提供云算力服务。而“智
算中心建设及运营项目”是公司基于战略发展需要，对原募投项目进行的变更，旨在通过购买高性能算力服务器，建设并
运营智算中心，为客户提供高效的智能算力服务。两个项目均围绕公司算力业务布局展开，是公司结合市场机遇与自身规
划，分步推进算力业务的重要举措。
5.公司未来三年希望形成怎样的收入结构：智慧城市、算力服务、AI软件与精密光学各占多少？
答：公司目前以智慧城市业务为基石，并积极布局精密光学、AI算力服务等新赛道，致力于构建多元化业务结构。关
于未来各业务板块的具体收入占比，公司目前暂未设定明确的量化目标，相关战略规划及经营情况请以公司在指定信息披
露媒体发布的定期报告和公告为准。
风险提示：
公司郑重提醒广大投资者，公司业务等信息请以公司在巨潮资讯网和指定信息披露媒体刊登的相关公告为准。本次调
研信息中如涉及对公司发展战略、未来业务布局等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注
意投资风险。
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参与调研机构：2家
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2026-05-07│君逸数码(301172)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况简介
二、与投资者沟通和交流的主要问题
1.公司 2026年一季度营收实现大幅增长，请问这一增长主要由哪些因素驱动？是否具备持续性？
答：2026年一季度公司实现营收同比增长 184.80%，主要得益于公司在智慧城市领域存量项目的顺利交付与验收，体
现了公司较强的项目履约能力。公司业务具有一定的季节性特征，往年一季度基数相对较低，本期大额智慧城市项目的集
中确认收入是推动营收高增的核心动力。展望后续，公司截至 2025年末在手订单金额超 9.2亿元，为后续各季度的业绩
释放提供了坚实的订单储备，整体经营节奏处于预期范围内。
2.公司在机器人领域采取了怎样的布局策略？目前有哪些实质性进展？
答：公司在机器人领域的布局遵循“场景驱动，生态协同”的原则。
一方面，公司通过参与设立产业投资基金，战略投资了如银河通用机器人等行业领先的具身智能初创企业，旨在整合
其先进的硬件架构与感知能力。
另一方面，公司重点聚焦于机器人与行业应用场景的深度融合。依托公司自主研发的 AI能力，我们正积极探索机器
人在地下综合管廊巡检、城市应急管理等特定场景下的智能化应用。目前，相关业务处于研发测试与试点应用阶段，旨在
通过“大模型+机器人”的组合，提升公司现有解决方案的智能化水平与运维效率。
3.公司在智慧管廊领域的行业地位及核心壁垒如何评价？
答：公司是国内最早布局智慧管廊的企业之一，已构建起“标准制定者+标杆项目经验+全生命周期服务”的核心护城
河。我们在技术上主导参与了多项国家及行业标准编制，承建了如成都管廊总控中心等行业标杆项目。目前，我们不仅提
供系统集成，更通过 AI巡检机器人与鸿蒙物联智能监测系统的融合，将管廊运维从“被动修护”转变为“主动预防”，
大幅提升了产品附加值与客户粘性，在行业内具备极高的品牌壁垒。
4.海天数联在 AI智能体（Agent）方面的投入，如何转化成实际的市场竞争优势？
答：公司控股子公司成都海天数联科技有限公司构建的HTSAgentAI智能体构建管理平台，旨在解决大模型在政企客户
落地“最后一公里”的问题。该平台通过深度融合 DeepSeek等大模型，打通了“知识获取—语义理解—策略生成—任务
执行”的全链路闭环，支持私有化部署，确保了政企数据的安全性与合规性。目前，该平台已在政务、交通等多个领域落
地，通过提供高度定制化的知识管理与智能交互，显著提升了公司在数字政府方案中的核心溢价能力。
5.公司收购光宏精密的主要战略考量是什么？与原有业务有何协同效应？
答：收购广东光宏精密科技有限公司（以下简称“光宏精密”）是公司“软硬一体”战略的重要布局。光宏精密专注
于模造玻璃非球面透镜技术，广泛应用于光通信、智能汽车及高端安防等高景气领域。协同效应体现为：在“软”的方面
，依托光宏精密的视觉感知硬件能力，我们可以为智慧城市场景提供更精准的感知前端；在“硬”的方面，光宏精密进入
头部供应链的能力，有助于提升公司整体的硬件制造底座。通过“算法+平台+感知设备”的协同，公司将实现从系统方案
提供商向智能物联感知终端制造与数据要素治理双轮驱动的转型。
6.公司经营活动现金流量净额在 2025年同比大幅改善，这反映了怎样的经营变化？
答：2025年公司经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长642.41%，成功实现由负转正，这不仅得益于公司对项目
回款管理的加强，更标志着公司盈利质量的深度优化。我们通过严格的客户信用管理与项目节点控制，显著提升了回款效
率，同时随着高毛利、高技术含量的系统平台业务占比提升，公司在行业内的议价能力与资金周转能力均得到了显著增强
。
7.光宏精密在精密光学领域的核心竞争力体现在哪些方面？光通信相关应用在哪些方面？
答：光宏精密深耕精密光学元器件领域多年，其核心竞争力在于具备非球面玻璃透镜的研发、设计与规模化生产能力
。公司在超精密模压成型工艺上积累了丰富的工艺参数数据库，能够有效降低产品面型偏差，提升光信号的聚焦能力与光
束质量。在光通信应用场景中，光宏精密的透镜产品主要用于光收发模块内部的光路耦合。依托公司成熟的生产体系，光
宏精密在满足客户对于高端光学元器件的高精度、高可靠性及一致性要求方面具备较强的市场竞争力，是公司完善产业链
上游布局的重要支撑。
风险提示：公司郑重提醒广大投资者，公司业务等信息请以公司在巨潮资讯网和指定信息披露媒体刊登的相关公告为
准。本次调研信息中如涉及对公司发展战略、未来业务布局等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理
性投资，注意投资风险。
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参与调研机构：40家
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2026-04-28│君逸数码(301172)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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1.公司 2025年业绩出现波动，主要影响因素是什么？
答：公司 2025年度业绩波动主要受非经营性因素影响，包括股权激励计划摊销费用的计提，以及受宏观利率环境影
响导致的利息收入同比减少。剔除相关非经营性扰动后，公司核心主营业务依然保持了较强的经营韧性。目前公司财务状
况健康，经营活动现金流充沛。关于公司具体的财务数据及经营明细，请您查阅公司已披露的《2025年度报告》。感谢您
的关注！
2.公司目前在手订单情况如何，对二季度经营如何判断？
答：目前公司在手订单储备符合预期，各项业务正按既定年度经营计划有序开展。受行业特性影响，公司项目实施与
收入确认具有一定的周期性。2026年第二季度，公司智慧城市及精密光学等核心板块经营平稳，相关扩产项目正抓紧推进
中。公司管理层将全力以赴确保全年经营目标的达成，具体经营数据请以公司后续发布的定期报告为准。
3.公司精密光学业务扩产计划及当前产能如何？
答：子公司光宏精密目前生产任务饱和，产能利用率维持在高位。为应对市场需求，公司正积极推进产能布局：佛山
基地一期扩产项目预计将于 2026年中期左右释放产能；成都基地扩产计划正处于筹备阶段。公司拥有较强的模具自主设
计能力与设备通用性，可根据市场变化灵活调整产线结构，确保交付。扩产项目的进度可能受宏观环境、市场竞争等多种
因素影响，存在一定不确定性，请投资者注意投资风险。4.公司在 AI、机器人领域的布局及落地情况如何？
答：公司紧跟人工智能+的发展趋势，目前正积极推动 AI大模型与垂直行业应用的深度融合，致力于构建垂直领域的
AI智能体（Agent）解决方案。
应用落地情况：公司的 AI智能体产品已先后在政务、市政、教育、水利等场景实现示范应用；与合作伙伴联合开发
的部分行业智能体产品已签署相关订单。
机器人业务：公司自主研发的地下管廊 AI巡检机器人已完成部分项目的交付。目前，公司与银河通用机器人在相关
技术领域的合作正按既定计划有序推进中。
风险提示：
公司郑重提醒广大投资者，公司业务等信息请以公司在巨潮资讯网和指定信息披露媒体刊登的相关公告为准。本次调
研信息中如涉及对公司发展战略、未来业务布局等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注
意投资风险。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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