研报评级☆ ◇301188 力诺药包 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
6月内 2 0 0 0 0 2
1年内 2 0 0 0 0 2
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.28│ 0.28│ 0.17│ 0.47│ 0.65│ 0.83│
│每股净资产(元) │ 6.24│ 6.22│ 6.20│ 6.40│ 6.84│ 7.37│
│净资产收益率% │ 4.22│ 4.25│ 2.52│ 6.85│ 8.70│ 10.05│
│归母净利润(百万元) │ 65.92│ 66.07│ 39.66│ 123.50│ 173.00│ 220.00│
│营业收入(百万元) │ 947.37│ 1080.84│ 981.47│ 1317.50│ 1573.00│ 1825.00│
│营业利润(百万元) │ 72.89│ 72.11│ 50.62│ 140.00│ 194.50│ 248.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2026-05-08 买入 维持 --- 0.50 0.60 0.71 招商证券
2026-04-27 买入 维持 --- 0.43 0.69 0.94 长江证券
────────────────────────────────────────────────
【4.研报摘要】(近6个月)
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-05-08│力诺药包(301188)药包主业复苏叠加高端RTU产品起步放量，技术积累进军科 │招商证券 │买入
│技领域 │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
我们看好公司深耕硼硅玻璃领域多年积累的技术和产销经验，2025年公司新董事长上任，调整经营管理团队，以业绩
为导向，锚定主业固本强基和打造新增长两大核心方向。1）药物包材主业随着行业复苏，以及公司对部分产品提价，提
升盈利水平；2）高端RTU产品顺利投产并推向美国市场，出海为公司带来新的收入来源；3）发挥在玻璃产业积累超30年
的研产经验，探索玻璃在其它高科技领域的新的应用场景，例如微晶玻璃、抑菌玻璃、玻璃基板等，部分产品已经进行送
样。
药用包材：1）行业复苏+部分产品涨价提升盈利水平，2025年公司药用玻璃收入3.57亿元，同比下降23.62%，主要受
药品终端集采不及预期等因素影响。在药包领域，公司是国内领先的中硼硅药用玻璃生产基地，形成了从制管到制瓶的完
整产业链，同时积极向高端全品类药包升级，2025年“轻量药用模制玻璃瓶（Ⅰ类）产业化项目”第二台窑炉成功点火投
产，中硼硅药用模制瓶产能大规模提升，并收购苏州创扬股份30%股权，切入医药塑料包材领域，实现产业协同。随着第
十一批集采政策落地，“锚点价”“厂牌报量”“质量严控”等机制，推动医药行业从“价格内卷”迈向质量竞争，医药
包装市场需求将实现明显的恢复，同时2026年起，公司对部分产品进行涨价，提升盈利水平。2）RTU产线顺利投产，进军
海外高端药包市场。2025年9月，公司正式推出RTU（高端即用型）医药包装产品，RTU药包是指预灭菌、去热原、免清洗
的医药包装产品，可立即用于无菌灌装，消除开瓶过程中的微粒污染与操作风险，系统性取代传统包装中高污染、高人工
、高成本的环节，适用于高价值生物药与疫苗产品，2024年全球RTU市场规模达205亿元。公司RTU系列产品主要针对美国5
03B法案催生的药房对无菌产品的新需求，替代传统注射剂瓶以及COP、COC等高价格产品，高端药包产品有望成为未来公
司业绩驱动力。
耐热玻璃：品牌转型，提升毛利水平。2025年耐热玻璃收入6.09亿元，同比增长3.68%，继续保持了稳健增长趋势，
凭借服务全球品牌的产品质量和供应链优势，耐热玻璃业务启动品牌化转型，加速从OEM代工转型ODM自主品牌，陆续推出
国内品牌“LEBOLEBO”与海外品牌“borohouse”
探索高科技领域新应用市场，打开未来潜力空间。公司在玻璃产业积累超30年的研产经验，2025年与齐鲁工业大学共
同建设的“研发平台暨检测研究中心”正式启用，构建“基础研究—技术转化—标准引领”三位一体创新体系，一方面在
继续聚焦熔化技术、成型工艺、智能检测、智能制造，持续巩固改善公司原有业务的竞争优势；另外一方面则探索玻璃在
其它高科技领域的新的应用场景，例如微晶玻璃、抑菌玻璃、玻璃基板等，部分产品已经送样。
出海顺利，在中东、南美等多地建设运营中心。2025年公司境外实现收入2.43亿元，同比增长16.64%，逐渐成为公司
业绩增长的核心动力。2025年，公司与巴西SANTISA、美国Xseer等知名公司战略合作，并在美国设立销售公司，提升本地
响应与抗风险能力。
业绩企稳回升，26Q1重回正增长。2025年公司实现营业收入9.81亿元，yoy-9.19%；归母净利润3966万元，yoy-39.97
%；扣非归母净利润2939万元，yoy-47.12%，主要是受到行业需求不足等因素影响，而随着第十一批集采政策落地，医药
行业从“价格内卷”迈向质量竞争，医药包装市场需求实现明显的恢复，2026年Q1公司业绩重回正增长，26Q1实现营业收
入3.2亿元，yoy+15.98%；归母净利润4100万元，yoy+1.18%；扣非归母净利润3988万元，yoy+7.56%。
盈利预测与投资建议：我们看好公司药包和耐热玻璃两块主业的稳健发展，同时积极拓展RTU等高端业务，为未来增
长提供新增量。其中，1）耐热玻璃业务预计维持稳健增长趋势，加速从OEM代工转型ODM自主品牌带来新增量，预计2026-
2028年耐热玻璃产品将实现收入7.01/7.71/8.48亿元；2）药用包装业务随着行业复苏以及高端产品推出将迎来反转，预
计2026-2028年将实现收入5.17/5.95/6.72亿元。综上预计2026-2028年公司将实现归母净利润1.33/1.60/1.89亿元，同比
增长236.1%/20.0%/18.1%，对应PE为54/45/38倍，维持“强烈推荐”投资评级。
风险提示：政策变动、销售推广不及预期、地缘政治变化、研发失败等风险。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-27│力诺药包(301188)主业向好，成长加速 │长江证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件描述
2025年实现收入9.81亿，同比下降9.2%；归属净利润0.40亿，同比下降40.0%；折合Q4收入2.60亿，同比增长4.2%；
归属净利润亏损0.11亿。
2026Q1实现收入3.2亿，同比增长16.0%；归属净利润0.41亿，同比增长1.2%。
事件评论
2025年耐热向好，药玻承压。公司2025年实现收入同比下降9.2%，分业务看，药用玻璃实现收入3.6亿，同比下降23.
62%；耐热玻璃实现收入6.09亿，同比增长3.68%。盈利能力看，2025年毛利率21.12%，同比提升2.12个pct，预计主要受
到原材料硼砂价格下跌影响。分拆看，药用玻璃毛利率19.21%，同比下降3.35个pct，或主要受到集采及需求承压影响；
耐热玻璃21.51%，同比提升5.8个pct，受益成本下降明显。2025年期间费率17.6%，同比提升4.9个pct，其中销售、管理
、财务费率分别提升1.8、1.8、0.9个pct。最终2025年全年实现归属净利率4.0%，同比下降2.1个pct。
2026Q1收入增长加速。2025Q4收入同比增长4.2%，重新开始同比正增长。Q4毛利率21.0%，同比提升4.2个pct。Q4期
间费率提升5.0个pct至23.7%，其中销售、管理、财务费率分别提升1.6、3.0、0.9个pct。最终实现归属净利率-4.3%，同
降2.5个pct。2026Q1收入延续2025Q4向好态势，同比增长16.0%。2026Q1实现毛利率26.9%，同比提升0.4个pct；2026Q1期
间费率11.2%，提升0.3个pct，其中销售、财务费率下降0.4、0.4个pct，管理费率提升1.2个pct；最终实现归属净利率12
.8%，同降1.9个pct。
模制瓶有望放量。公司2024年4月底中硼硅模制瓶的注射剂瓶通过转A、10月输液瓶通过转A，2025年，“轻量药用模
制玻璃瓶（Ⅰ类）产业化项目”第二台窑炉成功点火投产，中硼硅药用模制瓶产能大规模提升，奠定核心产能优势，我们
预计2026年有望开始放量。在药用玻璃方面公司拥有全国性的销售服务网络，已与全国多家客户建立了长期友好的合作关
系，其中包括多家大中型医药生产企业如华润双鹤、新时代药业、齐鲁制药等。医包材料行业的特点之一是存在渠道壁垒
完善的客户渠道资源使得公司具备竞争优势。
RTU打开新的空间。公司于2025年建设并投产了免洗免灭菌(RTU)药用包材及预灌封注射器产业化项目。目前，公司RT
U系列产品主要针对美国503B法案催生的药房对无菌产品的新需求，替代传统注射剂瓶以及COP、COC等高价格产品。公司
的产品开始从单一玻璃转向“高端全品类。RTU产品价值量较高，有望成为重要的增量业绩来源。
研发为先，储备新方向。2025年10月份，由力诺药包与齐鲁工业大学共同建设的“研发平台暨检测研究中心”正式启
用，一方面在继续聚焦熔化技术、成型工艺、智能检测、智能制造，持续巩固改善公司原有业务的竞争优势；另外一方面
则探索玻璃在其它高科技领域的新的应用场景，例如微晶玻璃、抑菌玻璃、玻璃基板等，部分产品已经进行送样。
投资建议：考虑中硼硅模制瓶放量、管制瓶及耐热玻璃的盈利能力回升，预计2026、2027年归属净利润1.1、1.9亿元
，对应PE64、40倍，给予买入评级。
风险提示
1、新产品扩张不及预期；2、市场竞争加剧。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：7家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-07-06│力诺药包(301188)2026年7月6日-10日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
投资者提出的问题及公司回复情况
2026年 7月 6日—2026 年 7月 10日，公司董事会秘书、证券事务代表在公司上海会议室现场接待了前来调研的证券
机构及投资机构，并在公司会议室进行了交流，主要交流情况如下：
1.机构提问：RTU产品在美国市场的拓展进展如何？
董秘回复：公司 RTU 产品主要针对美国 503B 法案催生的药房对无菌产品的新需求。RTU 产线于 2025 年 11 月正
式投产，月均销售额从投产初期的几十万元增长至 2026年二季度的三百多万元，增长态势良好。RTU产品为全品类药包产
品，行业准入门槛高，目前仅格雷斯海姆、肖特等少量企业布局，行业处于刚启动阶段。公司已开始搭建美国销售团队重
点进行市场拓展，预计 2027-2028年将有较好表现。RTU产品是公司从单一玻璃向“高端全品类”转型的重要一步。
2.机构提问：2026 年以来药用玻璃产品的价格变化趋势如何？
董秘回复：2026 年以来，药用玻璃业务盈利明显改善。受第十一批集采政策落地影响，行业竞争从“最低价中标”
部分转向质量分层评审，高质量药包材价值凸显。公司自 2026 年 1月开始对中硼硅安瓿瓶、西林瓶等核心产品提价。20
25年二季度后药用玻璃业务曾处于亏损状态，但 2026年一季度及近期利润贡献已得到明显恢复。在传统医药包装产品恢
复的基础上，公司重点布局的卡式瓶、RTU 等高端高附加值产品，目前已实现海外订单陆续起量。同时公司中硼硅模制瓶
产品也已经进入放量阶段，公司对未来的发展有充足的信心。
3.机构提问：市场一直很关注公司在玻璃基板领域的布局，目前进展情况如何？
董秘回复：作为国内领先的硼硅玻璃生产企业，我们从几年前就开始布局玻璃基板材料研发，在今年 6月 1日，公司
中试窑炉正式点火，目前已经开始出产品，正在有序推进各客户的送样验证。同时我们也在持续探索硼硅玻璃在微晶玻璃
、光学玻璃等前沿领域的应用，目前这几个业务，都处于比较早期的阶段，尚未形成收入，也无在手订单，所面临的不确
定性比较高，希望大家注意投资风险，理性投资。后续进展我们会严格按照信披要求及时公告。
4.机构提问：我们现在已经给哪几家客户进行了送样？
董秘回复：公司与下游客户签署了保密协议，客户的名单暂时无法公开。未来有进展且达到披露标准后，公司会依法
合规披露。但此业务还处于比较早期的阶段，有较大的不确定性，请注意投资风险。
5.机构提问：请问公司为什么会布局这一块业务？公司有技术储备吗？董秘
回复：首先，公司的玻璃基板业务与公司的主营业务是紧密相关的，并不是进行跨界。公司大约 30 年前就开始生产
高硼硅 3.3 耐热玻璃，并开始逐步研发拓展硼硅玻璃的应用领域，因此积累了丰富的硼硅玻璃技术经验。目前产业内，
对于基板材料的透光性、平整度、介电系数、膨胀系数都提出了更高的要求，公司所生产的耐热玻璃的特性相对更容易满
足产业内客户对于基板材质的要求。公司玻璃基板产品线与主营业务存在高协同性：一是工艺协同，新材料核心生产工艺
与高硼硅耐热玻璃高度同源，成熟技术可直接复用，大幅降低研发试错成本；二是产能协同，部分配套设备和检测设施可
共享共用，新建中试产线可复用厂区配套资源，提升资产利用率；三是供应链协同，新材料与主业原材料体系基本一致，
依托成熟供应链保障原料稳定供应、控制生产成本；四是发展协同，主业稳定营收持续反哺新材料研发，新材料高端化布
局可优化公司产品结构，对冲单一行业经营风险，完善特种玻璃产业布局。
6.机构提问：公司对 2026年整体经营有何展望？
董秘回复：2026 年公司经营呈现明显的向好趋势。一季度实现营业收入3.20亿元，同比增长 15.97%；归母净利润 4
,100.25万元，同比增长 1.18%；扣非归母净利润 3,987.76万元，同比增长 7.56%。展望全年，公司将继续推进“双轮驱
动+高端突破”战略：一是中硼硅模制瓶和管制瓶继续扩产，充分把握国产替代机遇；二是 RTU 产品加速拓展美国市场；
三是耐热玻璃品牌化转型持续深化；四是海外市场本地化布局稳步推进。同时，公司将积极把控市场，对产品进行提价，
提升盈利水平。
7.机构提问：公司的客户结构是怎样的？
董秘回复：公司产品畅销世界多国，客户结构涵盖国内外头部企业。在药用玻璃领域，公司核心客户包括复星医药、
齐鲁制药、扬子江药业集团等著名药企。在耐热玻璃领域，公司是格兰仕、美的、美国 OXO、惠而浦、特百惠、LOCK&LOC
K、德国双立人等国内外知名企业的核心供应商。公司得益于较高的技术壁垒和关联审评认证要求，与国内头部药企保持
了长期稳定的合作关系。
8.机构提问：耐热玻璃行业的竞争格局正在发生什么变化？
董秘回复：耐热玻璃行业竞争格局正在发生积极变化。俄乌战争后，全球主要竞争对手的原产地能源、人工成本持续
上涨，产能及产量处于下降态势。公司已将高硼硅日用玻璃产能全部释放，业务模式从传统 OEM、ODM转向品牌产品输出
，推动利润空间增厚。同时公司计划在埃及新建生产基地，补充国内产能不足的短板。公司在耐热玻璃领域拥有重要的行
业影响力。
9.机构提问：2026 年 1 月 1 日起实施的《药品 GMP 药包材附录》对公司有什么影响？
董秘回复：《药品生产质量管理规范》药包材附录于 2026 年 1月 1日起正式实施，首次将药包材纳入与药品同等的
GMP 监管体系，要求企业建立覆盖原材料采购、生产、检验、变更、放行、追溯的全生命周期质量管理体系。同时，202
6 年 5月 15日生效的《药品管理法实施条例》明确禁止使用国家已淘汰的药包材。这些政策对药包材企业的技术壁垒、
认证能力与智能制造能力提出了更高要求，将推动行业从“价格竞争”转向“合规准入”，未来头部企业的龙头效应将更
为明显。公司作为行业首个通过CMMM四级认证的企业，已建立了完善的智能制造体系和质量管理体系，具备充分的竞争优
势。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：11家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-06-29│力诺药包(301188)2026年6月29日-7月2日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1.问：市场一直很关注公司在玻璃基板领域的布局，目前进展情况如何？
回复：作为国内领先的硼硅玻璃生产企业，我们从几年前就开始布局玻璃基材料研发，目前正在有序推进送样验证。
同时我们也在持续探索硼硅玻璃在微晶玻璃、光学玻璃等前沿领域的应用，目前这几个业务，都处于比较早期的阶段，尚
未形成收入，也无在手订单，所面临的不确定性比较高，希望大家注意投资风险，理性投资。后续进展我们会严格按照信
披要求及时公告。
2.问：我们现在已经给哪几家客户进行了送样？
回复：公司与下游客户签署了保密协议，客户的名单暂时无法公开。未来有进展且达到披露标准后，公司会依法合规
披露。但是此业务还是处于比较早期的阶段，有较大的不确定性，请注意投资风险。
3.问：请问公司为什么会布局这一块业务？公司有技术储备吗？董秘
回复：首先，公司的玻璃基板业务与公司的主营业务是紧密相关的，并不是进行跨界。目前产业内，对于基板材料的
透光性、平整度、介电系数、膨胀系数都提出了更高的要求，公司从事硼硅特种玻璃业务已经有30 多年，所生产的耐热
玻璃的特性相对更容易满足产业内客户对于基板材质的要求。公司玻璃基板产品线与主营业务存在高协同性：一是工艺协
同，新材料核心生产工艺与高硼硅耐热玻璃高度同源，成熟技术可直接复用，大幅降低研发试错成本；二是产能协同，部
分配套设备和检测设施可共享共用，新建中试产线可复用厂区配套资源，提升资产利用率；三是供应链协同，新材料与主
业原材料体系基本一致，依托成熟供应链保障原料稳定供应、控制生产成本；四是发展协同，主业稳定营收持续反哺新材
料研发，新材料高端化布局可优化公司产品结构，对冲单一行业经营风险，完善特种玻璃产业布局。
4.问：公司后续在研发投入上有什么规划，重点投向哪些方向？董秘
回复：公司长期坚持“科技强企”的路线，研发投入占比始终维持在行业较高水平。后续研发重点将围绕三个方向展
开：一是中硼硅药包材的产品升级，重点布局预灌封注射器、卡式瓶、RTU 等高壁垒产品；二是 AI赋能全生产流程，持
续深化智能制造能力；三是前沿新材料探索，围绕硼硅玻璃的材料特性拓展新的应用场景。
5.问：2025 年公司推出了自有品牌布局 C 端耐热玻璃市场，目前进展怎么样？
回复：2025 年我们正式启动耐热玻璃业务的品牌化转型，推出国内品牌“LEBOLEBO”和海外品牌“borohouse”，通
过电商渠道直接触达终端高端消费市场。2025 年全年实现电商收入约 1,100 万元，品牌认知度正在快速提升，未来 C
端业务将成为公司 B端业务之外的重要增长曲线。
6.问：公司是行业首家通过 CMMM 四级智能制造认证的企业，这个能力如何转化为实际竞争力？
回复：CMMM 四级是国家智能制造能力的专业等级认证，我们搭建了覆盖全流程的 AI 智能体运营体系，落地了几十
个个高质量智能场景。这直接带来了三个核心优势：一是生产环节少人化，作业效率大幅提升；二是 AI 全检实现全批次
溯源，产品良品率达到行业领先水平；三是全球供应链协同效率大幅优化，生产成本得到有效控制。
7.问：第十一批集采政策对药包材行业的影响？
回复：第十一批集采政策在定价规则上出现积极变化，从过去以“最低报价作为唯一参考”，转向在“最低报价”与
“入围均价的 50%”中取高值作为“锚点价”，这有助于减少极端低价对上游包材质量和价格的挤压，推动行业从“价格
内卷”迈向“质量竞争”，对优质药包材企业构成利好。
8.问：公司 RTU 免洗免灭产品目前的客户拓展情况如何？
回复：RTU 免洗免灭即用型包材是公司重点发力的高附加值产品线，2025 年 9 月 RTU 产线正式投产，产品为预灭
菌、去热原、免清洗的高端药用包材，可直接用于无菌灌装，特别适用于高价值生物药和疫苗。目前已经完成多条产线的
工艺验证，针对的主要是美国市场，公司正在积极扩充销售团队，开拓客户。
9.问：如何看待药用玻璃在整个医药产业链中的战略地位，公司的议价能力是否稳定？
回复：药用玻璃是直接接触药品的核心内包材，其质量直接决定了药品的安全性、有效性和长期稳定性，是医药产业
链中不可或缺的关键环节。基于较高的技术壁垒、严格的关联审评认证要求，以及与下游客户多年合作建立的深度信任，
公司与国内头部药企保持了长期稳定的合作关系，能够维持合理的利润水平，保障行业的良性发展。
10.问：公司提出从产品出海向方案出海升级，这个战略具体怎么落地？
回复：我们的全球化布局分为三个层级：第一是产品出海，把高性价比的中硼硅药包材和耐热玻璃产品销往全球市场
；第二是技术出海，依托30 余年的制造经验，利用 AI 技术，输出智能化生产方案；第三是标准出海，深度参与国际行
业标准制定。目前我们已经开始在巴西、埃及布局海外生产基地。
11.问：请介绍 2026 年一季度的经营情况。
回复：2026 年一季度公司实现营业收入 3.20 亿元，同比增长 15.97%；归母净利润 4,100.25 万元，同比增长 1.1
8%；扣非归母净利润 3,987.76 万元，同比增长 7.56%，盈利修复趋势明显。营收增长主要受益于行业政策环境改善、公
司产品结构调整、部分产品涨价以及市场拓展力度加大。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-15│力诺药包(301188)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1.2025年电商渠道的销售收入是多少？
答:尊敬的投资者您好，2025年，公司加速推动耐热玻璃业务品牌化转型，推出国内品牌“LEBOLEBO”与海外品牌“b
orohouse”，通过电商渠道直连终端高端消费市场。2025年全年，公司实现电商收入约1,100万元，目前电商品牌仍处于
投入期未来电商业务的增长也会受到相关消费市场、政策等相关方面的影响，存在一定的不确定，请注意投资风险，谢谢
您的关注。
2.境外业务高毛利率的主要原因是什么？是否可持续？
答:投资者您好，长期以来，公司深耕硼硅玻璃业务，境外合作的客户大多为全球头部品牌，客户质量良好，海外业
务销售定价相对较高，且公司通过智能制造，提升内部生产效率，因此毛利较高，且较同期有所增长。未来的毛利水平，
受原材料、海外市场等方面的影响，可能会存在一定波动，请注意投资风险，谢谢您的关注。
3.请问贵公司定增的用途是干嘛的？后续有投资规划玻璃基板生产的打算吗？
答:尊敬的投资者您好，本次审议的定增事项仅为年度股东会授权，公司后续融资计划，将充分结合公司的战略布局
、资金需求进行谨慎规划，相关事项请以公司未来公告信息为准，请注意投资风险，谢谢您的关注。
4.请问2025年药用玻璃产品的平均售价同比2024年有何变化?
答:尊敬的投资者您好，2025年，受药品终端市场规模整体收缩，在集采常态化、医保控费等政策的影响下，医药包
装市场出现了“量价齐跌”的阶段性现象。随着第十一批集采政策的落地医药行业从“价格内卷”迈向质量竞争，医药包
装市场需求将实现明显的恢复，2026年，公司把握市场动态，对公司部分产品进行了涨价。谢谢您的关注。
5.公司与巴西SANTISA公司合作的模式是怎样的？
答:尊敬的投资者您好，2025年3月，双方签署《合作投资协议》，共同出资设立“力诺医药包装巴西有限公司”，主
营业务为生产与销售符合国际标准的医药包装产品，主要包括安瓿瓶和西林瓶，旨在满足巴西及南美地区对高品质药包材
的长期需求。该合作依托力诺药包在中硼硅玻璃制造、智能制造与质量认证方面的技术优势，结合SANTISA在巴西本地市
场资源、渠道网络与合规经验，实现“技术输出+本地化运营”的协同模式。未来投资进度，受当地政策、文化差异等多
种因素的影响，存在一定的不确定性，请关注投资风险，谢谢您的关注。
6.请问目前智能制造相关投入在2025年具体带来了多少成本节约或良品率提升的量化数据？
答:尊敬的投资者您好，智能制造是公司提升运营效率、保障产品质量的核心战略。通过智能制造的推进，公司生产
深度融合数字孪生、AI、5G、大数据等前沿技术，通过部署MES、APS等系统，能够实现从订单到交付的全链路数字化管控
，以及对产品质量的毫秒级实时监控与双向追溯。AI视觉检测、自动化物流、柔性制造等技术的应用，将大幅提升生产效
率与产品良率，降低运营成本。目前，智能制造改进已经在公司各个产品线应用，具体量化数据暂时无法单独披露。谢谢
您的关注。
7.2025年研发投入主要投向哪些具体项目？26年会注重哪些方向？
答:尊敬的投资者您好，2025年公司对棕色药包模制瓶项目棕色中性硼硅玻璃管项目等多个项目进行了投入，详情请
参见公司《2025年年度报告》，未来方向您可以关注公司在报告中对于未来展望的描述，谢谢您的关注。
8.董事长，你好，公司的RTU产品市场拓展对26年业绩影响怎么样，是否可再造一个力诺药包？
答:尊敬的投资者您好，针对高端药用包装市场，公司于2025年建设并投产了“力诺药包三期高端药用包材项目二期
——免洗免灭菌(RTU)药用包材及预灌封注射器产业化项目”，RTU医药包材是指预灭菌、去热原、免清洗的医药包装产品
，包括无菌安瓿瓶、无菌卡氏瓶、无菌西林瓶等系列，以无菌状态直接交付药企等客户，可立即用于无菌灌装，消除开瓶
过程中的微粒污染与操作风险，系统性取代传统包装中高污染、高人工、高成本的环节，尤其适用于高价值生物药与疫苗
。目前，公司RTU系列产品主要针对美国503B法案催生的药房对无菌产品的新需求，替代传统注射剂瓶以及COP、COC等高
价格产品。公司的产品开始从单一玻璃转向“高端全品类”。作为医药包装产品，市场开发周期相对较长，目前公司已搭
建美国销售团队，重点进行市场拓展，受政策和市场的影响，未来市场进展存在不确定性，请注意投资风险，谢谢您的关
注。
9.子公司“山东力诺智能机器人有限公司”已成立，请问公司在智能机器人业务方面有布局吗？
答:尊敬的投资者您好，公司在智能机器人业务方面，优先聚焦于“高温、高负荷、高危场景”——优先解决公司自
身药用玻璃生产线中物料搬运、高温环境作业、人工干预频繁等痛点，实现“少人化、无人化”生产。该业务板块目前仍
处于投入期，未来发展存在较大的不确定性，请注意投资风险，谢谢您的关注。
10.请简要说明公司目前相比国内同行的优势在哪里？
答:尊敬的投资者您好，公司在市场客户、技术、产品质量品牌等形成了竞争优势，具体内容请阅读公司披露的《202
5年年度报告》，谢谢您的关注。
11.请问2025年自产中硼硅玻璃制品占公司总需求的比例是多少？
答:尊敬的投资者您好，目前公司的医药包装产品以中硼硅产品为主，产品包括中硼硅模制瓶、西林瓶、安瓿瓶、卡
式瓶等，公司中硼硅产品占医药包装业务收入超过85.00%。谢谢您的关注。
12.你好宋董，请问是否考虑将玻璃切入科技新赛道，增加业务的宽度？
答:尊敬的投资者您好，公司目前在持续加大研发投入，依托博士后科研工作站、CNAS认可实验室等高端研发平台，
在硼硅玻璃熔化、成型等关键技术上不断取得突破。同时，公司也在积极探索新材料、新工艺的应用，不断丰富产品矩阵
，探索玻璃新材料在高科技领域的应用场景。但是相关探索存在较大的不确定性，请注意投资风险，谢谢您的关注。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|