价值分析☆ ◇301193 家联科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-19
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 2 5 0 0 0 7
6月内 2 5 0 0 0 7
1年内 6 10 0 0 0 16
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.59│ 1.49│ 0.24│ 0.74│ 0.89│ 1.12│
│每股净资产(元) │ 11.32│ 12.59│ 7.97│ 9.21│ 10.05│ 11.11│
│净资产收益率% │ 5.24│ 11.86│ 2.69│ 7.94│ 8.83│ 10.11│
│归母净利润(百万元) │ 71.20│ 179.22│ 45.36│ 143.04│ 171.87│ 214.41│
│营业收入(百万元) │ 1234.35│ 1976.02│ 1721.16│ 2256.80│ 2777.72│ 3309.60│
│营业利润(百万元) │ 57.33│ 187.77│ 21.42│ 136.57│ 169.49│ 213.65│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-19 增持 维持 --- 0.56 0.79 1.02 天风证券
2024-10-31 增持 维持 18.1 0.75 0.89 1.07 海通证券
2024-09-08 买入 维持 --- 0.77 0.90 1.17 华福证券
2024-09-04 增持 维持 --- 0.78 0.95 1.18 天风证券
2024-09-02 买入 维持 --- 0.81 0.92 1.18 银河证券
2024-09-02 增持 维持 18.1 0.75 0.89 1.07 海通证券
2024-08-29 增持 维持 20 --- --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-19│家联科技(301193)积极应对内外部环境变化
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调整盈利预测，维持“增持”评级
基于24Q1-3公司营收表现较好，同期净利率减少；所以我们上调营收下调利润预测，预计公司24-26年EPS
分别为0.6/0.8以及1元/股（原值为0.8/1以及1.2元/股），24-26年PE分别为28X、20X以及15X。
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2024-10-31│家联科技(301193)在建项目稳步推进，积极布局海外产能
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盈利预测与评级：我们预计公司24-25年净利润分别是1.4/1.7亿元，10月30日对应PE为21/18倍。参考可
比公司，给予24年22-24倍PE，对应合理价值区间为16.6-18.1元/股，给予“优于大市”评级。
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2024-09-08│家联科技(301193)产品增长同频共振，短期事件不影响长期增长
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内销方面，下游需求端仍有弹性；外销方面，海运问题等影响因素有望逐步缓解。基于2024年二季度业绩
，我们调整对于公司24-26年的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为1.49/1.72/2.24亿元（前次24-2
6年为1.81/2.06/2.64亿元），对应当前股价PE分别为17/15/12倍，维持“买入”评级。
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2024-09-04│家联科技(301193)内销收入高增，盈利改善可期
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调整盈利预测，维持“增持”评级
根据24年中报，考虑公司新项目爬坡过程以及可转债利息导致财务费用同比增加，我们调整盈利预测，预
计24-26年公司归母净利分别为1.5/1.8/2.3亿（前值分别为1.8/2.1/2.5亿），PE分别为17X/14X/12X。
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2024-09-02│家联科技(301193)营收规模快速成长，内销业务表现亮眼
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投资建议:公司为传统塑料制品龙头，内销开拓实现快速成长，外销需求底部向好，并全方位布局可降解
材料领域，未来业绩有望维持快速成长，预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益0.81/0.92/1.18元，对
应PE为17X/15X/12X，维持“推荐”评级。
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2024-09-02│家联科技(301193)公司半年报点评：24H1收入同增39%，毛利率有所恢复
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盈利预测与评级：我们将公司24-25年净利润由1.8/2.1亿元下调至1.4/1.7亿元，当前对应PE为19/16倍。
参考可比公司，给予24年22-24倍PE，对应合理价值区间为16.6-18.1元/股，给予“优于大市”评级。
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2024-08-29│家联科技(301193)1H24净利润同增37%，关注需求恢复情况
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盈利预测与估值
考虑海运影响及需求影响产能爬坡，下调2024/2025年净利润预测17%/18%至1.5/1.79亿元，当前股价对应
2024/2025年分别18/15倍市盈率。考虑公司制造及客户优势显著，三季度公司订单增速明显恢复，维持跑赢行
业评级，基于盈利预测调整，下调目标价20%至20.00元，对应2024/2025年分别26/22倍市盈率，较当前股价有
44%的上行空间。
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