价值分析☆ ◇301195 北路智控 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 2 0 0 0 4
2月内 2 2 0 0 0 4
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 2 2 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 2.24│ 2.26│ 1.71│ 2.21│ 2.81│ 3.52│
│每股净资产(元) │ 7.54│ 24.33│ 17.36│ 19.40│ 21.94│ 25.11│
│净资产收益率% │ 29.71│ 9.29│ 9.85│ 11.66│ 13.16│ 14.50│
│归母净利润(百万元) │ 147.42│ 198.17│ 224.96│ 290.24│ 368.69│ 462.65│
│营业收入(百万元) │ 578.17│ 755.65│ 1007.78│ 1321.75│ 1695.00│ 2132.50│
│营业利润(百万元) │ 160.81│ 214.82│ 251.27│ 322.79│ 410.83│ 516.31│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-17 增持 维持 48.18 2.19 2.72 3.40 华创证券
2024-04-16 增持 维持 --- 2.24 2.90 3.70 华金证券
2024-04-16 买入 维持 --- 2.12 2.73 3.42 招商证券
2024-04-15 买入 维持 47.89 2.28 2.87 3.54 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-17│北路智控(301195)2023年报点评：业绩基本符合预期，高分红回馈投资者
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投资建议：国家政策持续助力煤炭信息化，而公司深耕矿山智能化多年，着力在通信、集控、监控等多个
细分领域中打造丰富产品矩阵，有望受益于政策助推。我们看好公司长期发展态势，上调盈利预测。预计公司
2024-2026年营收分别为13.34、17.55、22.75亿元（其中2024-2025前值为12.89、16.49亿元），归母净利润
分别为2.88、3.57、4.48亿元（其中2024-2025前值为3.12、3.98亿元）。参考可比公司估值，考虑到公司在
煤炭信息化的优势地位，给予公司2024年22倍PE，对应目标价48.18元，维持“推荐”评级。
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2024-04-16│北路智控(301195)业绩稳健+高分红，化工+机器人有望构筑新引擎
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投资建议：北路智控深耕矿山智能化多年，着力构建多元化产品及业务格局，在通信、集控、监控、装备
配套等多个细分领域业务突破较快。考虑到公司新业务布局等因素，我们调整盈利预测，2024-2026年收入13.
35/17.52/22.83亿元（2024-2025预测前值为13.47/17.57亿元），同比增长32.5%/31.2%/30.3%，归母净利润
分别为2.95/3.81/4.87亿元（2024-2025预测前值为3.28/4.26亿元），同比增长31.0%/29.3%/27.9%，对应EPS
为2.24/2.90/3.70元，PE为16.3/12.6/9.9，维持“增持”评级。
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2024-04-16│北路智控(301195)毛利率改善、现金流亮眼，第二曲线蓄势待发
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维持“强烈推荐”投资评级。预计公司24-26年收入12.97/16.27/19.78亿元，归母净利润2.78/3.59/4.50
亿元，维持“强烈推荐”投资评级。
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2024-04-15│北路智控(301195)业绩稳健增长，研发保持高度投入
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2023年业绩稳健增长，4Q23单季度收入同比高增
根据公司2023年年报，2023年公司营业收入为10.1亿元，同比增长33.4%；归母净利润为2.2亿元，同比增
长13.5%；剔除股份支付费用影响后的归母净利润为2.4亿元，同比增长21.9%。单季来看，4Q23公司营业收入
为3.0亿元，同比增长39.9%，单季度归母净利润0.6亿元，同比增长4.4%。考虑到公司盈利能力波动，我们预
计公司2024~2026年归母净利润分别为3.00/3.78/4.66（前值：3.26/4.10/-）亿元，可比公司2024年Wind一致
预期PE均值为19x，考虑到公司智能矿山业务具有全产业链布局优势，给予公司2024年21xPE，对应目标价47.8
9元（前值：52.11元），维持“买入”评级。
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