价值分析☆ ◇301219 腾远钴业 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 4 2 0 0 0 6
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 12.18│ 1.21│ 1.28│ 2.79│ 3.48│ 4.57│
│每股净资产(元) │ 35.20│ 37.37│ 28.91│ 30.82│ 33.57│ 37.34│
│净资产收益率% │ 34.59│ 3.24│ 4.44│ 9.09│ 10.37│ 12.24│
│归母净利润(百万元) │ 1150.19│ 274.48│ 378.08│ 823.80│ 1026.00│ 1346.20│
│营业收入(百万元) │ 4160.37│ 4800.85│ 5543.42│ 7690.20│ 9018.60│ 10263.20│
│营业利润(百万元) │ 1358.21│ 348.69│ 465.89│ 1036.40│ 1292.00│ 1693.80│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-06 买入 维持 --- 2.88 3.71 4.84 华安证券
2024-08-28 买入 调高 --- 3.30 3.98 4.94 民生证券
2024-08-26 买入 维持 --- 2.75 3.07 3.82 开源证券
2024-08-08 增持 首次 52.08 2.48 3.07 4.27 海通证券
2024-07-18 买入 首次 --- 2.56 3.58 4.97 开源证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-06│腾远钴业(301219)Q3业绩符合预期，一体化布局持续推进
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议
考虑到公司产能持续扩张，出货量稳步增长，我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.50/10.92/14
.27亿元，对应PE18、14、11倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-28│腾远钴业(301219)2024年半年报点评：铜板块量利齐升，驱动业绩大幅增长
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：铜产能持续扩张，铜价上涨，利好铜板块业绩贡献，钴价已跌至历史低位，对钴产品业绩拖累
已见底，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.7/11.7/14.6亿元，对应2024年8月28日收盘价的PE分
别为11/9/7倍，我们上调公司评级为“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-26│腾远钴业(301219)公司信息更新报告：受益于铜价高景气，2024H1业绩同比大增
──────┴─────────────────────────────────────────
2024H1业绩表现亮眼，归母净利润同比增长达428.04%
公司发布2024年半年度报告，2024H1营业收入同比增长30.64%至32.03亿元，归母净利润同比增长428.04%
至4.27亿元。公司刚果（金）业务板块主要在刚果（金）地区进行钴铜原料采购并加工成电积铜及钴中间品，
受益于二季度铜价持续上涨，2024Q2公司实现归母净利润2.83亿元，同比增长76.31%，环比增长96.25%。我们
看好下半年公司铜、钴产量稳定释放，上调2024年盈利预测，但由于钴供过于求背景下钴价短期内将承压下行
，调整公司2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为8.11/9.04/11.26亿元（2024-2026年前
预测值分别为7.55/10.54/14.64亿元），EPS分别为2.75/3.07/3.82元，当前股价对应PE分别为13.1/11.8/9.5
倍，维持公司“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-08│腾远钴业(301219)公司研究报告：立足铜钴，全面布局能源金属
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与评级：公司是国内领先的钴盐生产企业，在刚果金的产业布局有助于公司获得优质且低成本的
铜钴资源。我们预计公司2024-2026年EPS为2.48、3.07、4.27元/股，考虑到公司全球资源布局的竞争优势，
参考可比公司估值给予公司2024年19-21倍PE，对应合理价值区间47.12-52.08元/股，给予“优于大市”评级
。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-18│腾远钴业(301219)公司首次覆盖报告：国内领先的钴、铜生产商，着力打造一体化布局
──────┴─────────────────────────────────────────
腾远钴业是国内领先的钴、铜生产企业之一，主要从事钴、铜、镍、锂产品的研发和生产，核心产品为电
积铜、电积钴，以及氯化钴、硫酸钴等钴盐。2023年，公司新增电池级硫酸镍及电池级碳酸锂产品，进一步开
拓新能源产业领域的业务布局，有望形成新利润增长点。我们看好公司铜、钴、镍产量稳定释放，且偏紧供需
结构下铜价有望维持高位，将对公司后续业绩形成支撑，预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.55/10.54/
14.64亿元，对应EPS分别为2.56/3.58/4.97元，当前股价对应PE分别为16.0/11.5/8.3倍，首次覆盖给予“买
入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
