研报评级☆ ◇301221 光庭信息 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-02-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 2 0 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -0.17│ 0.32│ 0.81│ 0.89│ 1.08│ ---│
│每股净资产(元) │ 21.68│ 21.17│ 22.01│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ -0.77│ 1.52│ 3.67│ 5.60│ 6.60│ ---│
│归母净利润(百万元) │ -15.47│ 29.83│ 74.82│ 116.00│ 140.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 638.79│ 607.37│ 694.38│ 926.00│ 1103.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ -10.59│ 31.70│ 81.56│ 130.00│ 155.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-02-06 买入 首次 44.87 0.89 1.08 --- 国泰海通
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-02-06│光庭信息(301221)首次覆盖报告：业绩大幅预增，技术迭代与国际化战略成增│国泰海通 │买入
│长引擎 │ │
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本报告导读：公司2025年业绩持续增长，主要得益于AI+汽车软件和国际化战略的推进，预计全年净利润将实现大幅
增长，并通过技术创新推动国内外业务拓展，尤其是在海外市场的贡献显著。同时，公司在提升盈利能力和毛利率方面表
现突出，展现出强劲的业务扩展和创新能力。
投资要点：首次覆盖，给予“增持”评级。公司正处于技术迭代叠加产品创新的新发展阶段，我们预计公司2025/26/
27年实现营业收入7.76/9.26/11.03亿元，归母净利润分别为0.79/1.16/1.40亿元，考虑到公司受益于海外市场增长，给
予公司2026年动态PS6.3倍，合理估值为58.5亿元，目标价63.1元。
2025年业绩大幅增长，盈利显著改善。公司预计2025年归母净利润7,000–8,800万元，同比+134.67%–195.02%；扣
非归母净利润4,500–6,300万元，同比+141.42%–237.99%。单Q4，预计归母利润2,522-4,322万元，同比+33.68%-129.08
%；扣非净利润1,592-3,392万元，同比+19.59%-154.80%。2025年非经常性损益对净利润影响约2,500万元，主要为政府补
助，同时并购成都楷码信息技术有限公司并纳入合并报表，业务延伸至汽车供应链管理领域，对利润增长亦有贡献。
“AI+汽车软件”和“国际化”两大发展战略。公司主营面向汽车零部件供应商与整车厂的汽车电子软件定制化开发
与软件技术服务，产品与服务覆盖智能座舱、智能驾驶、智能电控、智能网联汽车测试服务，以及移动地图数据服务平台
、GIS行业应用等。公司强调将AI深度融入汽车软件研发流程与产品体系，围绕智能网联汽车核心域（座舱/智驾/车控）
提供端到端的软件能力与工程化交付。
技术迭代+产品创新带动国内外业务增长，海外贡献更突出。公司发布面向中央计算架构的A2OS整车操作系统、基于U
nrealEngine5的新一代智能座舱解决方案UEA2.0、以及AI驱动的超级软件工场SDW2.8等，提升核心竞争力并推动国内外业
务增长，尤其是海外业务；同时通过参加海外行业活动、推进市场与生态合作、精细化管理提升效率，带动订单稳步增长
与收入提升，海外收入占比提升、结构优化有助于提升整体毛利率。
风险提示：客户需求不及预期；部分赛道业务拓展不及预期；汇率波动风险；市场竞争加剧。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-07-09│光庭信息(301221)2026年7月9日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、智能驾驶底层软件业务推进，自研中间件产品的客户送测及量产落地进度怎样？
答：公司基于自研的 A2OS整车操作系统，以全栈 AI技术打通中央计算、区域控制到终端执行器的完整链路，构建真
正意义的跨域融合产品矩阵。光庭信息具备 CCU、ZCU、VCU、LCU、BCM、T-BOX、TPM量产开发经验，可以适配不同芯片平
台和工具链要求，降低系统集成成本，满足功能安全和信息安全。该方案历经多款量产项目验证，支持软硬解耦与 OTA升
级，保障跨域集成的高可靠性与可交付性。
2、公司车载软件定制开发为核心，当前车企智能化投入节奏放缓，公司订单获取情况如何？
答：公司是一家以汽车电子软件为主要业务的高新技术企业，根据客户类型与需求的不同，公司通过定制软件开发、
软件技术服务、第三方测试服务及软件许可等多种模式向客户提供产品或服务。自 2025年以来，公司加大国内外业务开
拓力度，截至目前，公司经营正常，订单保持稳定。
3、公司研发人员占比高，后续是否通过股权激励、项目跟投机制绑定核心团队，提升研发效能？
答：公司始终高度重视人才队伍建设，通过系统化的培养、多通道晋升及股权激励等举措，持续巩固核心团队稳定性
。未来公司将根据业务需求动态调整公司人员配置，并通过持续深化 AI赋能、开拓国内外业务、完善长期激励机制，促
进人均效能正向变化。
4、公司上市这么多年，股价也一直长期处于破发，公司管理层是否有回购计划？
答：公司高度重视投资者回报与资本市场形象，始终将“稳健经营、价值创造”作为稳定股价的根本措施。一是坚持
高质量发展，用业绩成长支撑公司内在价值；二则是公司保持稳定分红政策，坚持现金分红，积极回报投资者。后续如有
相关计划，公司将严格遵守法律法规，履行审议程序及信息披露义务。
5、当前车载软件行业价格内卷加剧，公司如何通过产品模块化、人力提效控制项目毛利率？
答：公司积极实施“AI+国际化”发展战略，加大海外业务开拓力度，推动毛利较高的境外收入同比增长，提升公司
整体毛利率，同时，公司自研超级软件工场（SDW）在需求、开发、测试、管理全流程落地，交付效率提升；另外，公司
一直以来实施精细化管理，并根据业务需求以及 AI 赋能能力，灵活调整智能座舱、智能电控、智能驾驶等业务方向人员
配置，人力成本得到优化。
6、公司好几年前就喊出的超级软件工场的理念，在当年还算比较超前领先。但是当下各个公司的类似产品/口号都在
提出，不知道公司的产品在行业是否属于领先地位呢？是否有用于实际案例？是否有真正当产品卖出？
答：SDW（超级软件工场）是公司以 AI深度赋能打造的汽车软件全流程智能研发平台，通过人机协同新模式，有效解
决当前汽车软件开发复杂度激增、研发周期缩减、质量与效率难以兼顾的行业痛点。SDW是从传统研发工具升级为汽车软
件研发的智能底座，是支撑公司汽车智能化业务高质量发展的核心产品。
目前，SDW已成功实施全球首个仪表全流程开发、AUTOSAR智能配置及新能源车型座舱智能化测试三大标杆工场，显著
提升客户开发效率，实现高效、稳定、合规的汽车软件研发，并满足车规级 ASPICE质量要求。
7、HMI 人机交互软件为核心产品，目前配套哪些主流车企及新能源品牌，定点份额如何？
答：2026 年，公司推出智枢 AI 座舱是基于 Epic Games 的 Unreal Engine 5引擎深度适配，融合 AI大模型能力，
打造全场景 AI Agent解决方案。公司直接或通过电装、博世等全球头部 Tier 1，服务海内外主流车企与新能源品牌，主
要包括吉利汽车、奇瑞汽车、北汽以及广汽集团等多款主流车型。
8、智能座舱多域融合是行业趋势，公司跨域集成软件的技术壁垒与量产落地进度如何？
答：公司基于自研的 A2OS整车操作系统，以全栈 AI技术打通中央计算、区域控制到终端执行器的完整链路，构建真
正意义的跨域融合产品矩阵。光庭信息具备包括 CCU 等跨域融合量产开发经验，适配不同芯片平台和工具链要求，降低
系统集成成本，满足功能安全和信息安全。目前主要产品包括智枢 AI座舱，为客户提供座舱域内多屏交互、舱驾融合一
体化解决方案，主要在国内多家主机厂的多款车型上量产。
敬请投资者谨慎决策，注意投资风险！
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参与调研机构：1家
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2026-04-29│光庭信息(301221)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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武汉光庭信息技术股份有限公司于2026年4月29日在同花顺路演平台举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有本
次参加的人员为通过同花顺路演平台参加公司2025年度业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事、总经理王军德先
生，独立董事张龙平先生，副总经理、财务总监葛坤先生，副总经理、董事会秘书朱敦禹先生。 查看原文
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