价值分析☆ ◇301230 泓博医药 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 4 2 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.28│ 0.87│ 0.35│ 0.21│ 0.32│ 0.50│
│每股净资产(元) │ 6.05│ 14.48│ 10.38│ 8.22│ 8.46│ 8.85│
│净资产收益率% │ 21.12│ 6.04│ 3.37│ 2.62│ 3.80│ 5.64│
│归母净利润(百万元) │ 73.58│ 67.18│ 37.62│ 29.50│ 44.75│ 69.25│
│营业收入(百万元) │ 448.21│ 478.88│ 489.72│ 567.25│ 691.00│ 860.00│
│营业利润(百万元) │ 86.66│ 72.85│ 37.44│ 33.25│ 49.50│ 77.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-28 买入 维持 --- 0.15 0.27 0.47 开源证券
2024-10-27 买入 维持 --- 0.15 0.25 0.41 太平洋证券
2024-09-05 增持 维持 --- 0.30 0.40 0.58 浙商证券
2024-08-28 买入 维持 --- 0.24 0.35 0.53 太平洋证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-28│泓博医药(301230)公司信息更新报告：前三季度营收稳健增长，利润端阶段性承压
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前三季度营收稳健增长，受子板块毛利率下滑影响利润端波动较大
2024Q1-3公司实现营业收入3.91亿元，同比增长6.59%；归母净利润1524万元，同比下滑66.81%；扣非归
母净利润611万元，同比下滑85.60%。单看Q3，公司实现营业收入1.26亿元，同比下滑3.02%，环比下滑6.96%
；归母净利润-73万元，扣非归母净利润-326万元。公司前三季度营收整体稳健增长，受CDMO与商业化板块毛
利率下滑影响利润端波动较大，Q3业绩仍处于承压阶段。考虑上述原因，我们下调2024-2026年盈利预测，预
计2024-2026年公司归母净利润为0.21/0.38/0.65亿元（原预计0.37/0.61/1.00亿元），EPS分别为0.15/0.27/
0.47元，当前股价对应P/E分别为169.2/93.8/54.8倍，预计公司前端业务有望率先受益于海外需求恢复，新签
订单稳健增长，维持“买入”评级。
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2024-10-27│泓博医药(301230)Q3收入略有波动，短期利润有所承压
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盈利预测与投资建议：我们预计2024年-2026年公司营收为5.41/6.41/7.68亿元，同比增长10.44%/18.46%
/19.84%；归母净利为0.21/0.35/0.57亿元，同比增长-42.88%/62.36%/63.02%，对应当前PE为168/104/64倍，
持续给予“买入”评级。
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2024-09-05│泓博医药(301230)2024H1业绩点评：订单&业绩环比改善，看好CMO弹性
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盈利预测与估值
考虑到医药投融资回暖，以及公司服务板块2024Q2新签订单季度环比改善明显，我们看好公司药物发现业
务的持续增长，并预计替格瑞洛专利到期将催化海外需求，我们预计2024-2026年公司营业收入分别为6.02/7.
50/9.65亿元，EPS分别为0.30/0.40/0.58元，2024/9/4收盘价对应2024年PE为66.6倍，维持“增持”评级。
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2024-08-28│泓博医药(301230)收入实现稳定增长，订单环比改善明显
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盈利预测与投资建议：我们预计2024年-2026年公司营收为5.92/7.22/8.88亿元，同比增20.89%/21.95%/2
3.07%；归母净利为0.34/0.50/0.74亿元，同比增长-9.45%/45.33%/48.93%，对应当前PE为81/56/37倍，持续
给予“买入”评级。
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