研报评级☆ ◇301230 泓博医药 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-30
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               1              0              0              0              0              1
1年内               6              1              0              0              0              7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2022年│    2023年│    2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元)        │      0.87│      0.35│      0.12│      0.33│      0.46│      0.71│
│每股净资产(元)      │     14.48│     10.38│      7.40│       ---│       ---│       ---│
│净资产收益率%       │      6.04│      3.37│      1.65│      4.39│      5.85│      8.47│
│归母净利润(百万元)  │     67.18│     37.62│     17.08│     47.00│     64.00│     99.00│
│营业收入(百万元)    │    478.88│    489.72│    544.47│    739.00│    989.00│   1299.00│
│营业利润(百万元)    │     72.85│     37.44│      3.63│     55.00│     76.00│    117.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2025EPS    2026EPS    2027EPS       研究机构
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2025-10-30     买入       维持              ---       0.33       0.46       0.71     太平洋证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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  2025-10-30│泓博医药(301230)Q3收入实现稳健增长，利润率同比明显改善              │太平洋证券  │买入    
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    事件：                                                                                                
    10月29日，公司发布2025年三季报，2025年前三季度公司实现营业收入5.14亿元，同比增长31.43%，归母净利润为0.
35亿元，同比增长127.96%，扣非后归母净利润为0.28亿元，同比增长353.43%。                                    
    点评：                                                                                                
    Q3收入增速稳健，利润同比快速修复。单季度来看，2025年第三季度公司实现营业收入1.62亿元，同比增长28.67%，
归母净利润为998.82万元，较去年同期实现扭亏为盈，扣非后归母净利润为755.03万元，较去年同期实现扭亏为盈，收入
端实现稳健增长，利润端实现同比快速修复，主要原因是随着海外需求的逐步复苏，公司前后端业务逐步恢复。        
    利润率同比明显改善，销售、研发费用率优化。2025年前三季度，公司毛利率为28.05%，较去年同期增加4.29个百分
点，净利率为6.76%，较去年同期增加2.87个百分点；此外，公司对销售、研发费用进行优化，2025年前三季度，销售、 
研发费用率分别为1.90%、5.60%，分别较去年同期减少0.56、3.57个百分点，管理、财务费用率分别为13.65%、0.68%， 
分别较去年同期增加1.11、0.09个百分点                                                                      
    前端海外需求逐步复苏，后端进入快速放量轨道。我们判断：1）前端：随着美联储降息周期开启、海外投融资回暖 
以及需求复苏，前端海外业务逐步复苏，新签订单和业绩逐步恢复高速增长；2）后端：随着2024年12月替格瑞洛欧美专 
利延长保护期结束，海外需求量快速增长，公司商业化生产业务进入快速放量轨道。                                
    盈利预测与投资建议：我们预计2025年-2027年公司营收为7.39/9.89/12.99亿元，同比增长35.79%/33.79%/31.34%；
归母净利为0.47/0.64/0.99亿元，对应PE为100/72/47倍，持续给予“买入”评级。                                 
    风险提示：人力成本上升及人才流失的风险、环保及安全生产风险、商业化生产产品单一和集中的风险、汇率波动等
风险。                                                                                                    

【5.机构调研】 暂无数据

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