研报评级☆ ◇301252 同星科技 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-01-09│同星科技(301252)2026年1月9日投资者关系活动主要内容
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1、公司如何看待铝代铜的行业趋势？
答：（1）成本优势：当前，铜价已突破 10 万元/吨的高位，而铝价相对稳定，其材料成本优势显著；（2）行业发
展趋势：冰箱空调等制冷领域的热交换器由原来铜管改为铝管，是“以铝节铜”的重点拓展方向；（3）资源优势：我国
铜资源对外依存度高，而铝产业链相对自主可控。同时，“铝代铜”趋势正从空调、家电领域，向新能源汽车、电力等多
个高增长领域同步拓展。因此，无论是从企业降本还是国家资源安全战略角度，“以铝节铜”都具有深远意义。
2、公司汽车领域客户结构？如何展望 2026 年汽车领域的增长情况？
答：公司汽车领域主要与长安、江淮、奇瑞、松芝等企业合作。
近期，工信部正式公布首批 L3级有条件自动驾驶车型准入许可，首块 L3级自动驾驶专用正式号牌率先在深蓝汽车启
用。深蓝作为公司长期、稳定的战略合作客户，其 L3级自动驾驶的正式落地有望催生新一轮的市场需求，为公司带来新
的发展机遇。同时，公司也将继续深化与现有核心客户的合作，利用同步研发和质量体系优势，提升单车配套价值与份额
。
3、公司在数据中心的布局情况？
答：目前，公司在数据中心业务方面的布局，主要聚焦于高效液冷换热设备的研发与生产。伴随人工智能、云计算等
技术的日益成熟与广泛应用，全球数据中心市场规模预计将持续扩大。公司将紧密关注行业发展趋势，结合自身技术积累
与产能条件，积极把握市场机遇，推动相关业务的稳步发展。
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参与调研机构：1家
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2025-11-14│同星科技(301252)2025年11月14日投资者关系活动主要内容
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1、公司制冷零部件主要的产品情况？下游的分布情况？
答：公司制冷零部件主要涵盖换热器、制冷系统管组件以及制冷单元模块类产品，目前以生产换热器产品为主。从下
游应用领域分布来看，产品主要覆盖轻商制冷设备、新能源汽车空调系统、热泵干衣机、冷链物流及数据中心液冷领域。
2、商用制冷未来的发展趋势如何？
答：商用制冷未来将朝着绿色化、智能化与全球化加速发展。行业核心驱动力来自全球冷链物流的旺盛需求、数据中
心液冷等新兴应用的拓展，以及各国能效提升与环保制冷剂替代政策的持续推进。东南亚、中东等地区的基建增长，也在
为行业发展注入持续动力。公司将紧跟技术迭代、把握政策导向并布局高增长市场。
3、汽车空调系统零部件主要的客户或者车型情况？未来有哪些新的客户或者车型的拓展？
答：公司目前主要客户为长安汽车、奇瑞汽车、江淮汽车等，合作覆盖其多款新能源及传统车型，包括阿维塔、深蓝
、逸动等系列。未来我们将继续深化现有合作，并积极拓展其他主流整车厂项目定点，同时依托泰国生产基地推进全球化
布局，开拓全球市场。公司凭借多年研发积累与柔性生产模式，有望在新能源市场的浪潮中持续拓展市场。
4、公司未来新的规划方向是什么？
答：公司将继续深耕换热器及汽车空调系统零部件等核心业务，并深化与客户之间的战略合作。同时，公司正积极布
局拓展数据中心液冷市场，研发高效液冷换热设备，并投资参股境智具身智能，积极布局机器人热管理领域。将泰国生产
基地作为拓展东南亚及全球市场的重要窗口，提升本地化服务能力。青岛和泰国生产基地的产能释放，也将为公司增长提
供重要支撑。
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参与调研机构：2家
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2025-11-05│同星科技(301252)2025年11月5日投资者关系活动主要内容
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1、公司在数据中心领域的布局情况？
答：出于市场对人工智能数据中心关注度的显著提升，液冷行业正迎来新一轮发展机遇。公司依托在换热器领域长期
积累的技术优势，近年来已积极布局并拓展数据中心液冷相关市场。
目前，公司在数据中心业务方面的布局，主要聚焦于高效液冷换热设备的研发与生产。伴随人工智能、云计算等技术
的日益成熟与广泛应用，全球数据中心市场规模预计将持续扩大。公司将紧密关注行业发展趋势，结合自身技术积累与产
能条件，积极把握市场机遇，推动相关业务的稳步发展。
2、公司主业的整体规划，未来对业务的侧重？
答：公司的主业整体规划聚焦于换热器产品、汽车空调系统零部件及热管理领域，同时积极拓展数据中心液冷等新兴
业务。
未来业务的侧重点：1、持续深耕翅片式换热器、微通道换热器等核心产品，重点布局冷链物流、热泵干衣机等细分
市场，依托精准的产品定位和工艺技术巩固行业地位，青岛生产基地和泰国生产基地的投产也是公司未来的重要增长点；
2、深化与长安、奇瑞等车企的战略合作，把握新能源汽车市场增长机遇；3、积极拓展数据中心液冷市场，推动相关产品
的研发与产业化。
3、公司投资机器人公司的规划，未来的业务规划？
答：投资境智具身智能，公司坚定看好机器人是未来的核心产业，也是布局新兴赛道、构建产业协同的重要举措。一
方面，通过参股合作推动公司智慧工厂项目的技术落地与场景优化；另一方面，将公司在热管理领域的成熟技术，为境智
具身智能在机器人技术开发与散热系统解决方案带来更多优势。
公司坚信，机器人产业将为全球制造业格局带来深刻变革。我们将以技术积累为根基、以合作为路径，为公司在智能
化时代打开新的成长空间。
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参与调研机构：2家
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2025-10-15│同星科技(301252)2025年10月15日投资者关系活动主要内容
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1、公司的换热器产品有哪些优势？
答：公司的换热器产品优势在于：1、拥有齐全的产品种类，能随时配合客户需求实现柔性化生产，生产的换热器管
径规格从 5mm 到15.88mm 不等，展现出卓越的工艺适应性与市场响应速度；2、公司深耕换热器行业多年，不仅具备丰富
的技术经验积淀，更致力于在既有优势上进行前瞻性研发，以技术创新驱动产品迭代，构筑核心竞争壁垒；3、公司始终
专注于生产超越行业标准的优质产品，致力于成为市场认可的品质标杆，并以此赢得客户的信任。
2、公司最近公告了参股智元系的境智具身智能，是基于什么考虑，互相会带来哪些赋能？
答：公司投资境智具身智能，是三重关键因素共同作用的结果：一是对机器人产业前景的前瞻性共识；二是对未来市
场需求的积极研判；三是与公司业务拓展战略的协同性。
一方面同星科技在制冷温控、热管理等制造领域深耕多年，多方资源可以为境智具身智能的技术转化与场景验证提供
直接支撑；另一方面双方后续会更加深入合作共同推进关于境智具身智能包括机器人（机器狗）的技术开发、关键模组及
散热技术的研发，有利于双方进一步激发行业的新价值空间。
3、公司换热器产品的技术研发能力如何？
答：公司的换热器研发与制造能力在业内享有较高美誉。为持续满足并超越客户期望，我们构建了涵盖结构、性能与
系统工程的复合型研发团队，能够迅速响应、精准分析并高效承接各类客户需求。为深化产业布局，公司于青岛设立生产
基地，专注于热泵干衣机模块的研发与生产，这一前瞻性的举措进一步赢得了客户的信赖与认可。
公司的核心竞争力源于一支专业配置齐全的研发团队，汇聚了热能与动力工程、低温工程、机电一体化等专业科研背
景的优秀人才，其中不乏来自海内外知名院校及企业的博士、硕士，以及国家级、省级引进的高层次人才。与此同时，公
司积极推动产学研深度融合，与国内高校建立战略合作，共同致力于攻克行业技术难题，驱动行业技术升级，也持续巩固
并提升了公司在行业内的领先地位。
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参与调研机构：1家
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2025-09-25│同星科技(301252)2025年9月25日投资者关系活动主要内容
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1、公司前五大客户占总营收比重是多少？是否还有提升空间？
答：公司前五大客户占公司总营收的比重约在 50%以上。公司在提升产品质量和服务质量上精益求精，提高客户对公
司的信赖和需求，努力拓展市场份额。在新消费概念的驱动下，公司在客户新品类、新领域应用及研发阶段先期介入，结
合技术发展趋势和市场最新需求，提供符合时代需求的产品，进一步提高公司市场占有率，确保可持续发展。
2、公司对海外市场和国内新客户的开拓情况如何？
答：在产品与市场端，公司通过丰富产品种类、拓展新兴产业应用领域，不断提升核心竞争力，为新老客户创造更大
价值。在全球化布局上，公司已在泰国建立生产基地，将作为东南亚和全球市场的重要窗口，提升本地化服务能力与市场
响应速度，为公司全球化发展注入新的动能。
3、公司对未来分红比例有何展望
答：公司自 2023 年 5 月上市以来，充分考虑中小股东利益，2023-2024年累计分红 8,900万元，占归属于上市公司
净利润的 30%以上。未来，公司会持续给投资者带来分红回报。
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