价值分析☆ ◇301257 普蕊斯 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-23
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 19 5 0 0 0 24
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.28│ 1.19│ 2.20│ 2.97│ 3.90│ ---│
│每股净资产(元) │ 5.09│ 15.61│ 17.67│ 20.32│ 23.99│ ---│
│净资产收益率% │ 25.24│ 7.61│ 12.47│ 14.42│ 15.99│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 57.77│ 72.41│ 134.73│ 181.80│ 239.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 502.97│ 586.23│ 760.04│ 1037.80│ 1321.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 66.94│ 80.87│ 161.46│ 207.00│ 272.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-01-23 买入 维持 --- 2.77 3.47 --- 申万宏源
2024-01-11 买入 首次 72.02 2.77 3.62 --- 太平洋证券
2023-12-13 买入 维持 --- 3.43 4.69 --- 长江证券
2023-12-04 买入 首次 81.12 3.01 3.95 --- 国联证券
2023-11-16 买入 维持 --- 2.87 3.79 --- 开源证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-01-23│普蕊斯(301257)预计业绩保持高增长，符合预期
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盈利预测与投资评级。公司作为国内较早发展SMO业务的公司之一，在疫情之后恢复了快速的增长，订单
保持快速增长，利润率逐渐恢复，参考公司23年预告，我们上调23-25年归母净利润预测分别为1.35、1.69、2
.12亿元（原值1.17、1.46、2.07亿元），对应PE分别为24、19、15倍，维持“买入”评级。
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2024-01-11│普蕊斯(301257)SMO行业龙头，赋能临床研发
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投资建议：我们预计2023年-2025年公司营收为7.86/10.17/12.61亿元，同比增长34.13%/29.31%/24.00%
；归母净利为1.28/1.70/2.22亿元，同比增长76.25%/32.91%/30.65%，我们给予2024年预测归母净利26倍PE，
对应目标市值44.2亿元，目标价72.02元/股，首次覆盖，给予“买入评级”。
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2023-12-13│普蕊斯(301257)利润率迅速修复，全年业绩可期
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盈利预测：我们预计公司2023-2025年将实现归母净利润1.41亿元、2.10亿元、2.87亿元，对应当前股价
的估值为28倍、19倍、14倍，维持“买入”评级。
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2023-12-04│普蕊斯(301257)公司深度研究：乘行业东风快速成长的SMO领军企业
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盈利预测、估值与评级
我们预计公司2023-2025年收入分别为7.95/10.85/13.82亿元，对应增速分别为36%/37%/27%，归母净利润
分别为1.30/1.84/2.42亿元，对应增速分别为79%/42%/31%，EPS分别为2.12/3.01/3.95元，3年CAGR为49.44%
。DCF绝对估值法测得公司每股价值为81.57元，可比公司平均PE为24倍，鉴于公司是SMO行业领军企业，市占
率有望进一步提升，综合绝对估值法和相对估值法，我们给予公司2024年27倍PE，对应目标价81.19元，首次
覆盖，给予“买入”评级。
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2023-11-16│普蕊斯(301257)公司信息更新报告：收入增速稳健，充沛订单保障未来业绩持续高增长
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2023年前三季度，公司实现收入5.44亿元（+35.53%），归母净利润1.01亿元，（+164.05%），扣非归母
净利润0.86亿元（+143.93%）；毛利率为30.29%，同比+5.70pct，净利率为18.56%，同比+9.04pct。单看Q3，
公司实现收入1.95亿元（+25.07%），归母净利润0.39亿元（+107.39%），扣非归母净利润0.36亿元（+103.81
%）；毛利率为33.69%，同比+9.25pct，环比+2.17pct；净利率为19.95%，同比+7.92pct，环比+0.81pct。公
司营收端增速稳健，随着公司项目执行效率的提升，盈利能力持续增强。2023H1公司新签不含税合同6.29亿元
，同比增长32.94%；截至2023年6月底，公司存量不含税合同17.54亿元，同比增长35.88%，充沛的订单为公司
未来业绩增长提供了保障。我们看好公司的长期发展，维持原盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为1.30/
1.76/2.32亿元，EPS为2.12/2.87/3.79元，当前股价对应PE为34.0/25.1/19.0倍，维持“买入”评级。
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