价值分析☆ ◇301263 泰恩康 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 5 0 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.68│ 0.74│ 0.38│ 0.50│ 0.67│ 0.89│
│每股净资产(元) │ 4.00│ 7.84│ 4.21│ 4.43│ 4.83│ 5.36│
│净资产收益率% │ 16.91│ 9.42│ 8.95│ 11.26│ 13.97│ 16.88│
│归母净利润(百万元) │ 120.07│ 174.61│ 160.20│ 211.97│ 284.58│ 377.78│
│营业收入(百万元) │ 653.65│ 783.48│ 760.79│ 897.47│ 1112.71│ 1372.17│
│营业利润(百万元) │ 138.56│ 209.21│ 190.93│ 251.39│ 337.56│ 448.66│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-06 买入 维持 --- 0.46 0.62 0.86 华安证券
2024-09-16 买入 维持 --- 0.50 0.66 0.86 德邦证券
2024-08-29 买入 维持 --- 0.49 0.67 0.91 华安证券
2024-07-04 买入 首次 16.5 0.55 0.73 0.91 天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-06│泰恩康(301263)Q3业绩符合预期，CKBAII期全部受试者入组
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投资建议：维持“买入”评级
预计2024-2026年公司收入分别为8.77/10.99/13.76亿元（前值为8.85/11.09/13.89亿元），收入增速分
别为15.3%/25.3%/25.2%，2024-2026年归母净利润分别为1.94/2.63/3.67亿元（前值为2.07/2.84/3.89亿元）
，增速分别为20.9%/35.7%/39.8%，2024-2026年EPS预计分别为0.46/0.62/0.86元，对应2024-2026年的PE分别
为32/24/17x，公司在肠胃用药、两性健康用药和眼科用药领域优势显著，创新药CKBA临床试验顺利开展。维
持“买入”评级。
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2024-09-16│泰恩康(301263)核心品种经营稳定，在研产品布局合理
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投资建议：公司核心产品市场空间广阔，在研产品梯队布局合理，考虑到广泛的营销网络和销售推广经验
，我们预测2024-2026年归母净利润为2.13/2.82/3.67亿元，对应PE估值25.1/19.0/14.6倍。维持“买入”评
级。
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2024-08-29│泰恩康(301263)核心产品优势稳固，CKBAII期临床试验顺利
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投资建议：维持“买入”评级
预计2024-2026年公司收入分别为8.85/11.09/13.89亿元（前值为9.46/11.65/14.21亿元），收入增速分
别为16.3%/25.3%/25.2%，2024-2026年归母净利润分别为2.07/2.84/3.89亿元（前值为2.28/3.08/4.04亿元）
，增速分别为29.5%/37.1%/36.7%，2024-2026年EPS预计分别为0.49/0.67/0.91元，对应2024-2026年的PE分别
为29/21/16x，公司在肠胃用药、两性健康用药和眼科用药领域优势显著，创新药CKBA临床试验顺利开展。维
持“买入”评级。
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2024-07-04│泰恩康(301263)两性健康药物快速放量，胃肠用药有望迎来拐点
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我们预计公司2024-2026年总体收入分别为9.66/11.65/13.77亿元，同比增长分别为27%/21%/18%；归属于
上市公司股东的净利润分别为2.34/3.09/3.88亿元，EPS分别为0.55/0.73/0.91元。考虑到公司作为两性健康
药物优质企业，公司核心产品不断放量，同时白癜风药物CKBA管线持续取得进展，我们看好公司未来发展，给
予2024年PE为30倍，目标价16.50元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
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