研报评级☆ ◇301286 侨源股份 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-11-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-30│侨源股份(301286)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、公司 2025 年全年及 2026 年一季度业绩表现十分亮眼，能否介绍整体经营成果？
回复：尊敬的投资者，您好！公司2025年实现营业收入10.77亿元，同比增长5.24%；归母净利润2.32亿元，同比增长
55.80%；扣非净利润2.21亿元，同比增长53.93%。2026年第一季度实现营收2.75亿元，同比增长7.53%；归母净利润6,098
.22万元，同比增长10.01%。公司整体呈现营收稳步增长、利润提升、现金流充裕、财务结构稳健的良好发展态势。谢谢
！
2、公司 2025 年财务状况持续优化，主要体现在哪些积极变化？
回复：尊敬的投资者，您好！公司 2025 年财务结构持续优化，主要体现在以下几个方面：
（1）资产总额 21.06 亿元，同比增长 5.47%，资产按有序可控的速度增长；
（2）资产负债率处于合理水平，偿债能力很强；
（3）有息负债规模降低，长期借款降至 1,000 万元；财务费用同比下降 83.14%，财务成本大幅下降；
归属于上市公司股东的净资产 19.64 亿元，同比增长 12.02%，股东权益稳步增长。谢谢！
3、公司 2025 年经营现金流非常充裕，这对公司发展有哪些重要支撑？
回复：尊敬的投资者，您好！ 2025年公司经营活动现金流净额2.32亿元，同比增长8.04%，现金流状况与经营业绩匹
配度较高。充沛的经营性现金流，有利于保障公司在建项目按计划推进、支持股东合理回报、提升公司财务稳健性，并为
后续产能建设、技术优化、市场拓展等经营发展事项提供资金支持。谢谢！
4、公司在技术研发、节能降耗方面取得了哪些突出成果？
回复：尊敬的投资者，您好！
公司重视技术应用与工艺优化：
（1）拥有25项实用新型专利，主要致力于优化空分生产工艺和节能降耗；
（2）大型空分设备能耗控制水平良好，有利于提升运营效率；
（3）推广应用余气回收、能量综合利用、防晃电、真空管道等技术，提升气体提取效率、降低生产能耗；技术与工
艺的持续优化，公司运营效率与成本控制能力得到大幅提升。谢谢！
5、公司 2025 年度分红方案十分丰厚，能否介绍回报股东的理念与规划？
回复：尊敬的投资者，您好！ 公司非常重视对投资者的合理投资回报，坚持可持续的利润分配政策。2025年度利润
分配预案为：每10股派发现金红利4.56元（含税），合计派现约1.81亿元。未来公司将继续立足于稳健经营与可持续发展
，在兼顾长远发展的前提下，保持利润分配政策的连续性与稳定性，依法依规回报股东。谢谢！
6、公司在新能源、半导体、光伏等高景气赛道客户拓展成果如何？
回复：尊敬的投资者，您好！ 公司积极服务于新能源、光伏、半导体、生物医药等领域客户，与相关行业内优质企
业保持合作关系，包括宁德时代、华友钴业、川发龙蟒、通威太阳能、士兰微、成都巴莫科技等，并与军工、医疗等领域
相关单位保持业务合作。客户结构持续优化，有利于公司长期稳健发展。谢谢！
7、公司未来在高端气体、特种气体、电子气体方面有哪些布局？
回复：尊敬的投资者，您好！ 公司围绕产业升级趋势，积极推进产品结构优化：
（1）稳步发展高纯气体、电子级气体、稀有气体（氪、氙、氖）等高端气体产品；
（2）金堂三期项目配套稀有气体提取相关装置，培育新的盈利增长点；
（3）未来将根据行业发展趋势及市场需求，适时研究氢气等清洁能源领域的发展机会；
（4）逐步拓展半导体、光伏、医疗、航空航天等领域的气体应用场景。
未来公司将继续向综合气体服务商方向升级，相关业务布局尚在推进过程中。谢谢!
8、公司作为西南区域气体行业重要企业，未来将如何进一步巩固领先地位？
回复：尊敬的投资者，您好！ 公司将坚持“立足川渝、稳健发展、零售气与管道气并重、积极拓展高附加值气体”
的发展思路：
（1）持续完善液态气与管道气协同发展的业务结构；
（2）有序推进在建项目投产，提升区域供应能力；
（3）巩固与优质客户的长期合作，提升客户黏性；
（4）完善生产、仓储、物流一体化供应体系；
（5）持续提升品牌影响力与综合服务能力，巩固区域市场优势。谢谢！
9、公司在绿色低碳、节能高效发展方面取得哪些成效？
回复：尊敬的投资者，您好！ 公司积极践行国家“双碳”战略，走绿色低碳、节能高效发展之路：
（1）大力推进氮气回收、能量回收、余气回收等节能技改，显著降耗；
（2）充分利用阿坝水电清洁能源，绿色生产优势突出；
（3）大型高效空分装备全面投用，单位产品能耗持续下降；
（4）安全、环保、低碳生产体系完善，实现高效、稳定、低碳可持续发展。谢谢！
10、2026 年一季度实现良好开局，公司对全年发展有何展望？
回复：尊敬的投资者，您好！2026年一季度公司经营情况平稳，营收与净利润均实现同比增长，为全年经营奠定良好
基础。展望全年，随着金堂、德阳等重点项目陆续投产、下游新能源与电子产业需求持续向好、产品结构持续升级，公司
将继续保持稳中有进、进中提质的良好发展态势，经营业绩有望持续提升，高质量发展可期。相关未来展望属于公司前瞻
性描述，不构成业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。谢谢！
11、公司金堂、德阳等重点项目目前进展顺利，未来将带来哪些增长动能？
回复：尊敬的投资者，您好！ 公司重点项目按计划推进中，截至报告期末：
（1）金堂侨源三期4万空分项目处于设备安装调试阶段；
（2）德阳侨源项目进入设备调试阶段，将逐步投产供气；
（3）眉山、都江堰、阿坝等基地协同运营，形成川渝全域保供网络。 项目投产后将大幅提升管道气供应能力，重点
服务通威、宁德时代、士兰微、巴莫科技等核心客户，为公司后续经营发展提供支撑。谢谢！
12、公司近年来持续保持强劲增长，核心竞争优势体现在哪些方面？
回复：尊敬的投资者，您好！ 公司是西南地区具有重要市场地位的全液态空分气体供应商，具备多方面综合优势：
（1）区域市场优势：深耕川渝二十余年，渠道与服务网络成熟；
（2）规模与成本优势：大型空分设备具备能耗优势，阿坝水电资源形成良好条件；
（3）技术与工艺优势：拥有25项实用新型专利，掌握余气回收、能量综合利用、真空管道等成熟技术；
（4）客户结构优势：与宁德时代、通威股份、士兰微、三钢闽光等优质客户保持合作；
（5）物流保障优势：自有专业运输车辆，具备区域内高效配送能力；
（6）财务稳健优势：负债结构合理，现金流状况良好；
（7）资质齐全优势：具备危化品、医用氧、食品级气体等相关业务资质。谢谢！
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