价值分析☆ ◇301305 朗坤环境 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 2 5 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.25│ 1.33│ 0.73│ 1.05│ 1.41│ 1.68│
│每股净资产(元) │ 8.78│ 10.10│ 13.96│ 15.05│ 16.47│ 18.05│
│净资产收益率% │ 14.23│ 13.14│ 5.26│ 7.00│ 8.62│ 9.34│
│归母净利润(百万元) │ 228.07│ 242.53│ 178.86│ 255.24│ 342.45│ 408.29│
│营业收入(百万元) │ 1618.61│ 1818.56│ 1752.88│ 1921.82│ 2725.93│ 3036.94│
│营业利润(百万元) │ 252.61│ 259.18│ 187.56│ 279.50│ 359.50│ 404.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-05 增持 维持 --- 1.03 1.44 1.81 中信建投
2024-10-17 买入 维持 18.89 1.11 1.39 1.38 广发证券
2024-09-22 增持 维持 --- 1.03 1.44 1.81 中信建投
2024-06-14 买入 首次 20.39 1.02 1.36 1.71 广发证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-05│朗坤环境(301305)Q3利润端保持强势，LNnT获卫健委批准，未来表现值得期待
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盈利预测与投资建议：我们预计公司2024-2026年营业收入分别为20.06亿元、30.95亿元、38.73亿元，同
比增长14.45%、54.30%、25.12%；归母净利润分别为2.50亿元、3.50亿元、4.40亿元，同比增长39.77%、40.1
7%、25.59%，对应当前股价PE分别为18.8倍、13.4倍、10.7倍，维持“增持”评级。
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2024-10-17│朗坤环境(301305)LNnT获得卫健委批准，打开第二曲线
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盈利预测与投资建议：预计公司2024~2026归母净利润2.71/3.38/3.37亿元，对应PE为16.05/12.84/12.91
，维持合理价值18.89元/股的判断不变，对应2024年17倍PE估值，维持“买入”评级。
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2024-09-22│朗坤环境(301305)中标北京三个重要项目，欧盟反倾销影响有限，HMOs顺利推进
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盈利预测与投资建议：
公司主业连续中标北京三个项目，实现一线市场重要突破，于京津冀市场站稳脚跟，其中通州区项目中标
金额16.54亿元，设计总处理规模为2100吨/日，具备重大意义。公司基于长期积累生物技术优势，多元化拓展
HMOs等前景广阔的新领域，相关产能和产品均在积极推进中，未来有望打开第二增长曲线。
考虑到欧盟加征生物柴油反倾销税的当期影响，我们将2024年盈利预测有所下调，预计公司2024-2026年
营业收入分别为20.06亿元、30.95亿元、38.73亿元，同比增长14.45%、54.30%、25.12%；归母净利润分别为2
.50亿元、3.50亿元、4.40亿元，同比增长39.77%、40.17%、25.59%，对应当前股价PE分别为14.5倍、10.4倍
、8.2倍，维持“增持”评级。
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2024-06-14│朗坤环境(301305)再生为基、合成为矛，生物科技行稳致远
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盈利预测及投资建议：再生为基、合成为矛，生物科技行稳致远。我们预计24~26年归母净利润2.5/3.3/4
.2亿元，对应PE估值15.3/11.5/9.2倍，综合考虑可比公司估值和公司业绩增长潜力，给予24年20倍PE估值，
合理价值20.49元/股，首次覆盖给予“买入”评级。
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