研报评级☆ ◇301307 美利信 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-07-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.65│ -0.78│ -2.69│ 0.14│ 1.39│ 2.68│
│每股净资产(元) │ 15.49│ 14.62│ 11.88│ 11.98│ 13.37│ 16.04│
│净资产收益率% │ 4.16│ -5.32│ -22.66│ 1.20│ 10.40│ 16.70│
│归母净利润(百万元) │ 135.87│ -163.84│ -566.69│ 29.40│ 293.18│ 563.69│
│营业收入(百万元) │ 3189.15│ 3658.98│ 3883.15│ 4563.00│ 5632.00│ 7092.00│
│营业利润(百万元) │ 142.78│ -215.26│ -564.75│ 27.00│ 293.00│ 567.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-07-10 买入 首次 --- 0.14 1.39 2.68 中邮证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-07-10│美利信(301307)匠心铸魂，智启新程 │中邮证券 │买入
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投资要点
通信基站铝合金精密压铸件领域最具竞争力的企业之一。在通信领域，5G通信基站和储能壳体大型铝合金压铸件结构
复杂，精度要求较高，这类压铸件的一体化压铸成型对模具设计生产和压铸工艺等均有较高的要求，对新进入该领域的厂
商形成了较高的壁垒。公司是国内为数不多的能够为客户提供5G通信基站和储能壳体大型结构件从模具设计制造、压铸生
产直至精密机械加工和表面处理等全流程解决方案的企业之一，得到了市场和全球头部客户的高度认可，是通信基站和储
能壳体铝合金精密压铸件领域极具竞争力的企业之一。随着新一代通信基站功率持续提升，基站芯片发热量显著增加，对
基站产品的散热性能提出了更高要求。在5GA基站散热结构件领域，目前公司是行业内极少数实现可钎焊压铸技术从散热
模拟仿真、原型样件开发到高散热液冷产品规模化量产全流程覆盖的领军企业。
在汽车铝合金精密压铸件领域和半导体精密零部件领域具备较强的竞争力。在汽车领域，公司根据汽车零部件产品轻
量化的发展趋势，专注新能源汽车和一体化压铸技术应用，并积极探索储能领域的市场拓展。公司产品应用于传统汽车和
新能源汽车，服务的客户覆盖日系、美系、欧系等传统优质汽车制造企业、造车新势力以及国内知名新能源动力电池制造
商。以2025年的产销量统计，全球新能源汽车领域两大头部新能源车企均为公司的核心客户。公司已覆盖的其他车企及一
级零部件供应商的主要客户有：奔驰、福特、上汽、一汽、沃尔沃、蔚来、小鹏、金康、Rivian、神龙、博世、采埃孚、
爱信、蒂森克虏伯、舍弗勒、伊顿和辰致等。在半导体精密结构件领域，公司依托专业团队的高效响应能力以及与客户的
联合研发，能够为客户提供具备市场竞争力的精密零部件解决方案，是国内半导体领域头部客户精密零部件的供应商。
拟通过向特定对象发行A股股票募集资金。资金用于支持半导体装备精密结构件建设、通信及汽车零部件可钎焊压铸
产业化等项目，并补充流动资金及偿还银行贷款。发行募集资金总额不超过12亿元，发行股份数量不超过6318万股，占发
行前总股本的30%。发行对象不超过35名，为符合中国证监会规定条件的特定投资者，包括证券投资基金管理公司、证券
公司、信托公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者等。发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均
价的80%。
投资建议
我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入46/56/71亿元，分别实现归母净利润0.3/2.9/5.6亿元，首次覆盖，给
予“买入”评级。
风险提示：
需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；新产品推出不及预期风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-23│美利信(301307)2026年9月23日投资者关系活动主要内容
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重庆美利信科技股份有限公司于2026年9月23日在投资者网上提问举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资
者，上市公司接待人员有1、董事会秘书徐圆圆，2、董秘助理徐琳淞。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-24/1225580785.PDF
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