研报评级☆ ◇301310 鑫宏业 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-06-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.70│ 0.86│ 0.97│ 0.83│ 1.08│ 1.33│
│每股净资产(元) │ 23.14│ 16.77│ 17.06│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 7.35│ 5.10│ 5.69│ 6.60│ 8.32│ 9.93│
│归母净利润(百万元) │ 165.16│ 116.26│ 132.68│ 158.00│ 205.00│ 255.00│
│营业收入(百万元) │ 2001.04│ 2647.99│ 3780.84│ 4687.00│ 5899.00│ 7262.00│
│营业利润(百万元) │ 187.18│ 120.11│ 145.97│ 171.00│ 223.00│ 277.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-06-29 增持 首次 --- 0.83 1.08 1.33 华源证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-06-29│鑫宏业(301310)新能源汽车业务快速增长，积极布局新兴领域 │华源证券 │增持
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公司发布2025年年报和2026年一季报。2025年公司实现营业收入37.81亿元（同比+42.8%），实现归母净利润1.33亿
元（同比+14.1%）。2026Q1实现营收10.90亿元（同比+44.3%），实现归母净利润0.37亿元（同比+7.3%）。
公司业务聚焦特种线缆领域。公司产品覆盖低碳出行（新能源汽车线缆、充电桩线缆、轨道交通线缆、船用线缆、低
空飞行器线缆）、清洁能源（光伏线缆、储能线缆、核电线缆、可控核聚变装置所用线缆）、具身智能与自动化（机器人
线缆）、其他与特种线缆相关产品（核贯穿件、充电枪）等应用场景。同时，通过收购扬州曙光新增布局伺服控制系统的
研发、生产及销售业务。受益于新能源汽车和光伏等领域近年来快速发展，公司营收和利润体量保持较快增长。2018年公
司营收和归母净利润分别仅为5.47亿元和0.48亿元，到2025年分别大幅增加至37.81亿元和1.33亿元，CAGR分别为31.8%和
15.7%。
2025年新能源汽车和工业领域收入增加较快。（1）新能源汽车领域：2025年该领域实现营收21.6亿元（同比+45.3%
），业务涵盖车内高压线等。新能源汽车向高续航、快充化方向演进，公司推出铜包铝合金和兆瓦级超充线缆等新产品，
持续保证竞争力；（2）光伏线缆：2025年实现营收8.7亿元（同比+19.4%），公司依托光储协同能力为新能源项目提供一
体化线缆解决方案，与比亚迪、亿纬锂能、蜂巢能源等头部电池厂商保持稳定合作；（3）工业领域：2025年实现营收5.1
亿元（同比+63.0%）。
公司深耕核电和船舶等专业领域：全资子公司江苏华光是国内唯一持有“电缆+电气贯穿件”双核级产品资质的民营
企业。2025年，江苏华光核电业务收入同比增长391.77%以上，中标项目实现从常规岛配套到核岛关键安全设备的多维度
覆盖。“十五五”期间我国核电有望迎来较大发展，2030年核电装机有望达到1.1亿千瓦，核电业务有望充分受益。
新质生产力方向多元布局有望打开新成长曲线。公司依托特种线缆领域技术积累，布局人形机器人、低空经济及可控
核聚变等新兴赛道。（1）人形机器人：自主研发超柔性线缆系列产品，战略投资无锡智动力机器人公司，核心客户覆盖
天奇股份、银河通用、优奇智能、赛力斯等；（2）低空经济：为eVTOL飞行器及物流无人机提供集轻量化与高可靠性于一
体的动力传输与通信解决方案；（3）可控核聚变：公司是唯一中标法国ITER项目的中国线缆企业，2025年ITER项目收入
超过1000万元。
盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.58/2.05/2.55亿元，同比增速分别为19%/30%/24%，
当前股价对应的PE分别为66/51/41倍。我们选取华通线缆和合锻智能作为可比公司，两家公司对应2026—2027年平均PE为
86、48倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：新能源汽车行业发展不及预期，新兴业务发展不及预期，光伏收入下滑。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-12│鑫宏业(301310)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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问题一：您好贵公司机器人线缆业务进展怎么样对后续营收影响情况怎么样？
答：尊敬的投资者，您好！公司密切关注机器人等新兴领域的市场发展机遇，相关业务布局将结合行业趋势与公司实
际情况稳步推进。感谢您对鑫宏业的关注与支持！
问题二：您好请问贵公司近期股价涨是产业逻辑有变化吗
答：尊敬的投资者，您好！公司生产经营正常，各项业务有序推进，公司将继续专注于主营业务的发展，提升核心竞
争力和经营质量。感谢您对鑫宏业的关注与支持！
问题三：公司股价剧烈波动，今天更是跌停，请问公司有未批露的相关事项吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司严格按照监管要求履行信息披露义务，请以公司在指定信息披露媒体发布的公告为准
。感谢您对鑫宏业的关注与支持！
问题四：请问公司核电缆占比提升后，会对毛利率有提升吗？答：尊敬的投资者，您好！核电业务是公司重点培育的
高附加值领域。目前相关项目有序推进，后续将根据项目交付进度开展经营，持续优化产品结构，具体经营及财务影响以
定期报告披露为准。感谢您对鑫宏业的关注与支持！
问题五：请问公司机器人线缆是否供应特斯拉?公司与比亚迪合作的液冷快充预计近期放量吗。
答：尊敬的投资者，您好！我们积极响应市场需求，紧跟行业发展趋势，不断深化与客户的战略合作，具体客户和合
作情况请以公司对外公告信息为准。感谢您对鑫宏业的关注与支持！
问题六：管理层您好，面对目前行业内较为激烈的市场竞争态势，公司在今年的市场开拓(例如渠道下沉、新客户拓
展或海外市场布局)上，主要有哪些侧重点或新的规划思路?
答：尊敬的投资者，您好!公司将持续深耕境内外市场，通过落地前瞻性的全球化产能布局与本地化服务网络，把握
新能源产业等核心领域，提高供应链响应速度与整体协同效率，推动公司市场份额稳步扩大，为行业竞争力的持续稳固提
供了坚实支撑。感谢您对鑫宏业的关注与支持!
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参与调研机构：1家
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2026-04-22│鑫宏业(301310)2026年4月22日投资者关系活动主要内容
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问题一：经营活动现金流量净额同比降幅为何高达 836.41%
答：尊敬的投资者，您好！2025 年公司营业收入实现较大幅度增长，业务规模持续扩张，相应带来应收款项、应收
票据余额增加，同时公司存货储备同步增长，综合导致本期经营活动现金流量净额同比大幅下降。感谢您的关注！
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