价值分析☆ ◇301327 华宝新能 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 3 0 0 0 3
3月内 4 4 0 0 0 8
6月内 5 5 0 0 0 10
1年内 8 6 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 3.91│ 2.99│ -1.39│ 1.71│ 2.50│ 3.26│
│每股净资产(元) │ 7.15│ 66.67│ 48.28│ 50.36│ 53.00│ 56.26│
│净资产收益率% │ 54.64│ 4.48│ -2.88│ 3.42│ 4.76│ 5.84│
│归母净利润(百万元) │ 279.31│ 286.68│ -173.72│ 213.31│ 312.02│ 406.53│
│营业收入(百万元) │ 2315.15│ 3202.91│ 2313.83│ 3068.79│ 3987.70│ 4995.54│
│营业利润(百万元) │ 315.06│ 323.48│ -150.54│ 234.69│ 342.61│ 444.47│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-11 增持 维持 108.37 1.67 2.41 3.36 海通证券
2024-11-07 增持 首次 --- 1.99 2.73 3.65 东方财富
2024-10-11 增持 首次 108.09 1.67 2.40 3.35 海通证券
2024-09-06 买入 调高 --- 1.69 2.48 3.47 国盛证券
2024-09-04 买入 维持 --- 1.68 2.55 3.31 长城国瑞
2024-09-02 买入 维持 --- 1.73 2.51 3.23 华福证券
2024-09-01 增持 维持 --- 1.61 2.39 2.81 招商证券
2024-08-31 买入 维持 --- 1.70 2.58 3.65 西部证券
2024-08-06 买入 首次 --- 1.74 2.55 2.94 山西证券
2024-07-23 增持 维持 --- 1.61 2.39 2.81 招商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-11│华宝新能(301327)前三季度业绩同比大幅增长，全球品牌战略+产品创新提升核心竞争力
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盈利预测与估值
我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.08亿元、3.00亿元、4.19亿元。考虑可比公司估值水平及
公司业务情况，我们给予公司2024年60-65倍PE估值，对应合理价值区间为100.04-108.37元，维持“优于大市
”评级。
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2024-11-07│华宝新能(301327)2024年三季报点评：Q3净利同增889%，经营向上拐点已现
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随着公司品牌力和产品力的不断提高，叠加低原材料成本和费用控制策略，公司业绩有望进一步增长。我
们预计公司2024-2026年营业收入分别为30.94/40.79/51.65亿元，归母净利润为2.49/3.41/4.55亿元。2024-2
026年每股收益分别为1.99/2.73/3.65元，对应PE分别为45/33/25倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-10-11│华宝新能(301327)公司研究报告：便携式储能龙头地位稳固，海外市场修复预期业绩持续改善
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盈利预测与估值：我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.08亿元、3.00亿元、4.19亿元。考虑可
比公司估值水平及公司业务情况，我们给予公司2024年60-65倍PE估值，对应合理价值区间为100.04-108.37元
，首次覆盖给予“优于大市”评级。
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2024-09-06│华宝新能(301327)盈利水平持续改善，家庭绿电有望带来业绩边际增量
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盈利预测：考虑到公司新品推出对收入的拉动以及盈利水平的改善，我们预计公司2024-2026年实现归母
净利润2.11/3.10/4.33亿元，同增221.4%/46.8%/40.0%，对应2024-2026年PE为42.8/29.2/20.8倍。上调为“
买入”评级。
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2024-09-04│华宝新能(301327)坚定三位一体全球渠道布局，2024H1降本增效成果显著
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投资建议：我们上调业绩预测，我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.09/3.18/4.13亿元（前
次预测为1.68/2.43/2.50亿元），EPS分别为1.68/2.55/3.31元，当前股价对应PE分别为42.88/28.18/21.70倍
。考虑到公司为便携储能龙头，内部降本增效策略显著且持续拓展多场景光储充系统产品，因此维持“买入”
评级。
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2024-09-02│华宝新能(301327)全场景绿电龙头涅槃，降本增效大超预期
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盈利预测与投资建议
我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.2/3.1/4.0亿元,对应PE为41/29/22倍.公司毛利率、净利率
修复超预期，海外重点地区收入高增，预计新产品推出后有望进一步提升规模，维持“买入”评级。
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2024-09-01│华宝新能(301327)北美&亚太收入高增，盈利表现持续改善
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盈利预测及投资评级。我们预计公司2024-2026年收入分别为30亿元、37亿元及44亿元，同比分别增长30%
、22%、20%，预计归母净利润分别为2.0亿元、3.0亿元、3.5亿元，2025-2026年分别同比增长49%及17%，对应
PE分别为44.4倍、29.9倍及25.5倍，维持“增持”投资评级。
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2024-08-31│华宝新能(301327)2024年半年报点评：降本增效成果显著，家庭绿电系统新品欧洲上市
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投资建议：考虑公司新产品布局及新渠道拓展，我们预计公司2024-2026年实现归母净利2.13/3.22/4.56
亿元，同比+222.46%/+51.17%/+41.78%，对应EPS为1.70/2.58/3.65元，维持“买入”评级。
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2024-08-06│华宝新能(301327)业绩扭亏为盈，高毛利率海外业务占比高
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投资建议
预计公司2024-2026年EPS分别为1.74\2.55\2.94元，归母净利润分别为2.2\3.2\3.7亿元，对应公司8月5
日收盘价67.0元，2024-2026年PE分别为38.5\26.3\22.8，首次覆盖，给予维持“买入-B”评级。
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2024-07-23│华宝新能(301327)业绩表现超预期，盈利水平持续改善
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盈利预测及投资评级：考虑到公司成本改善和降费增效进展超预期，我们上调公司2024-2026年归母净利
润至分别2.0亿元、3.0亿元及3.5亿元，2025-2026年分别同比增长49%、17%，对应PE分别为41.5倍、27.9倍及
23.8倍，维持“增持”投资评级。
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