价值分析☆ ◇301338 凯格精机 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 2 1 0 0 3
3月内 0 2 1 0 0 3
6月内 0 3 1 0 0 4
1年内 0 3 1 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.97│ 1.67│ 0.49│ 0.62│ 0.82│ 1.08│
│每股净资产(元) │ 7.88│ 18.39│ 13.27│ 13.79│ 14.50│ 15.39│
│净资产收益率% │ 24.96│ 9.10│ 3.72│ 4.51│ 5.67│ 7.00│
│归母净利润(百万元) │ 112.09│ 127.10│ 52.58│ 66.23│ 87.46│ 114.72│
│营业收入(百万元) │ 797.35│ 779.34│ 740.02│ 929.38│ 1132.71│ 1336.15│
│营业利润(百万元) │ 122.37│ 139.81│ 52.47│ 70.03│ 92.72│ 121.45│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-04 增持 维持 --- 0.59 0.77 0.90 国元证券
2024-10-30 中性 首次 --- 0.61 0.89 1.06 方正证券
2024-10-17 增持 首次 --- 0.59 0.77 0.90 国元证券
2024-08-15 增持 首次 34.84 0.70 0.86 1.45 天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-04│凯格精机(301338)2024三季报点评：营收增长稳健，Q3业绩亮眼
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投资建议与盈利预测
我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.17/11.04/12.98亿元和0.63/0.82/0.96亿元，对应EPS
为0.59/0.77/0.90元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为59/45/38倍，维持“增持”评级。
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2024-10-30│凯格精机(301338)公司点评报告：营收利润稳健增长，Q3毛利率边际改善
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盈利预测和投资建议：我们预计公司24-26年的营业收入为8.92、10.46、11.53亿元，归母净利润为0.65
、0.95、1.13亿元，对25年PE为37X，给予“中性”评级。
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2024-10-17│凯格精机(301338)首次覆盖报告：深耕电子装联设备，设备市场前景广阔
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投资建议与盈利预测
我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.17/11.04/12.98亿元和0.63/0.82/0.96亿元，对应EPS
为0.59/0.77/0.90元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为51/39/33倍，首次覆盖给予“增持”评级。
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2024-08-15│凯格精机(301338)电子装联设备领军者，封装设备驱动未来增长
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盈利预测与估值模型：我们预计凯格精机2024-2026年分别实现归母净利润0.75、0.92、1.54亿元。选取3
C设备行业博众精工、华兴源创、快客智能，以及精测电子作为同业可比公司。考虑到公司未来成长速度较快
，我们采用PEG估值法，同业可比公司2024年PEG为0.86，凯格精机为0.97，凯格精机为领先的电子装联供应商
，芯片封装业务带动新增长，我们给予凯格精机2024年PEG1.15倍，对应PE为49.69倍，目标市值37.07亿元，
对应目标价34.84元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。
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