价值分析☆ ◇301362 民爆光电 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-03
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               0              2              0              0              0              2
1年内               0              2              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      2.16│      3.13│      2.20│      2.73│      3.21│       ---│
│每股净资产(元)      │     11.74│     14.51│     24.53│     16.27│     19.54│       ---│
│净资产收益率%       │     18.43│     21.56│      8.96│     17.15│     16.73│       ---│
│归母净利润(百万元)  │    169.91│    245.40│    230.19│    285.53│    336.10│       ---│
│营业收入(百万元)    │   1497.14│   1465.02│   1528.64│   1761.33│   2036.60│       ---│
│营业利润(百万元)    │    190.99│    274.95│    255.64│    321.23│    377.90│       ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-01-03     增持       首次             47.4       2.79       3.27        ---       天风证券
2023-11-13     增持       首次              ---       2.67       3.15        ---       申万宏源
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-01-03│民爆光电(301362)工商业LED照明领先者，有望受益于行业渗透提升                       
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    投资建议：公司深耕海外LED商业/工业照明领域，盈利能力常年保持领先，后续有望充分受益于海外市场
商业&工业场景LED渗透率提升，同时叠加自身疫后加速对美国市场开拓进展，我们预计公司23-25年归母净利 
润分别为2.46、2.92、3.42亿元，对应23-25年市盈率分别为16.3x/13.7x/11.7x，根据相对估值法给予公司24
年17xPE，对应目标价47.4元，首次覆盖，给予“增持”评级。                                         

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  2023-11-13│申万宏源-民爆光电(301362)布局LED照明差异化细分市场，持续拓展下游应用领域-231113   
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    首次覆盖，给予“增持”投资评级。我们预计公司2023-2025年可实现营业收入15.38/17.86/20.66亿元，
同比分别增长5.0%/16.2%/15.7%；预计可实现归母净利润2.35/2.79/3.30亿元，同比分别-4.4%/+18.9%/+18.2
%。我们所选取的可比公司对应2024年PE为19X，公司2024年PE为16X，对应当前市值有18%上涨空间，首次覆盖
给予“增持”评级。                                                                              

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