研报评级☆ ◇301386 未来电器 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-08│未来电器(301386)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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公司就投资者关心的问题进行了线上交流：
Q1：公司未来有无围绕低压电器、智能配电领域等产业进行投资或并购计划？或者有无其他新产业的投资并购计划？
答:感谢投资者的提问！公司将根据经营发展规划需要，充分利用上市平台，积极对接相关低压电器、智能配电领域
优质资源，探索业务及投资合作机会。如有相关安排，公司将严格按照信息披露要求及时履行公告义务。
Q2：贵司的产品是否用于数据中心建设？相关产品是如何布局的？
答：投资者您好！公司主营的低压断路器功能附件和智能终端产品，加载了智能化附件和模块的断路器，可为数据中
心的配用电系统提供保护、控制和监测功能。作为低压断路器附件领域的领先供应商，公司产品通过下游客户的应用，部
分产品已服务于数据中心项目。
当前，数据中心行业正处于快速发展阶段。一方面，存量市场面临智能化改造需求，传统断路器向智能断路器转型升
级趋势明显，形成了可观的存量改造市场空间；另一方面，高端市场对配电系统的智能化与节能化水平提出更高的要求，
智能断路器在高端市场的需求增长尤为明显。公司紧盯上述趋势及市场需求，积极布局相关产品的开发设计。
Q3：2026年第一季度营收及利润同比数据出现下滑趋势，与2025年全年营收和利润增速形成明显落差，请问主要原因
是什么？
答：尊敬的投资者您好！公司一季度总体订单稳定，但营收及利润受电网订单延迟交付、产品销售结构变动及大宗商
品铜银价格上涨影响与上年同期及 2025 年相比增速有所下滑。针对上述情况，我们已积极与客户开展售价调整谈判，内
部严格落实铜银价格联动机制，同时，持续优化供应链管理，最大程度地降低材料价格波动对公司经营带来的风险。
Q4：对比同行业其他上市公司披露的2026 年第一季度财务数据，贵司业务营收和盈利水平处于行业什么位置？
答：根据同行业上市公司已披露数据分析，低压电器行业整体表现参差不齐，各细分板块业绩增速差异显著。公司一
季度营收及利润增速虽有所下滑，但从财务数据分析与同行业其他上市公司相比，公司依然经营稳健。公司将积极应对短
期挑战，持续创新技术及优化成本，为投资者创造长期价值。
Q5：2026 年 9 月公司将有限售股解禁，请介绍相关情况及大股东有无减持计划
答：尊敬的投资者您好！根据公司上市时相关股东作出的股份锁定承诺，公司部分限售股将于 2026 年 9月解禁。公
司将根据相关法律法规要求，在限售股解禁前履行相应的信息披露义务。 截至目前，公司未收到相关股东关于减持股份
计划的书面通知。如有相关安排，相关股东将严格遵守《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等规定，提前披露减持计
划。
Q6：公司自上市以来股价长期处于破发状态，除 2025 年度分红外，公司有无其他回报股民措施？2026 年度中期有
无回购或送转股计划安排？
答：公司始终重视投资者回报。股价受宏观经济、行业周期、市场情绪等多重因素影响，公司将继续专注主业发展，
同时公司也将积极拓展第二增长曲线，以期为投资者创造更长期的价值。关于股份回购、送转股等事项，公司将结合经营
情况、资本结构、长远发展战略及投资者回报规划进行综合考量。如有相关安排，公司将严格按照信息披露要求及时履行
公告义务。
Q7：年报披露公司正在重点开发的研发项目，这些产品的研发进展如何？
答：尊敬的投资者您好！公司始终围绕智能配用电、电能管理及用电安全等核心需求进行产品布局与研发创新。在新
型电力系统建设持续深化的背景下，公司智能终端电器产品以智能模块为核心，已广泛应用于智能电网、智能楼宇、通信
基站、轨道交通、分布式光伏等无人值守场景，部分产品逐步进入 AI 数据中心领域。
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参与调研机构：1家
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2025-12-02│未来电器(301386)2025年12月2日投资者关系活动主要内容
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公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
Q1：虽然每股收益保持稳定增长，但注意到综合收益总额并未显著增加。请问公司如何看待这一现象，并打算如何平
衡收益增长和风险控制，以满足股东的期望并维持市场的信心?
A:尊敬的投资者您好！公司主营低压断路器附件产品，深耕低压断路器行业多年，在行业内已形成了良好的口碑。公
司朝着断路器附件智能化方向发展，围绕国家新型电力系统建设需求，持续增加研发投入。
Q2：随着 2025 年第三季度报告的发布，我注意到公司的长期应付职工薪酬和预计负债都有所增加。这是否意味着公
司在员工福利和未来承诺方面的支出有所增长?
A:尊敬的投资者您好！公司应付职工薪酬，主要核算当年薪酬的计提和发放；预计负债，主要核算产品质量保证金的
计提与实际支出。上述科目的变化主要受公司实际业务影响。
Q3：公司是否在进行大规模的战略扩张或转型，目前公司的投资的主要方向是什么，预期能在何时为公司带来一定的
回报?
A:尊敬的投资者您好！公司主营业务聚焦于框架断路器附件、塑壳断路器附件及智能终端电器，并通过下游客户产品
用于配用电保护场景。同时，公司顺应市场发展趋势，对低压电器领域前沿技术与产品进行研究并积极布局，不断加强与
客户的产品同步研发。
Q4：在投资活动产生的现金流量方面，公司今年收到了大量的投资回收，高达 16 亿多元，这是否意味着公司正在调
整投资组合或准备进行新的战略部署
A:尊敬的投资者您好！公司今年收到大量的投资回收，主要是现金管理产品到期赎回导致。公司战略规划请以公司披
露信息为准。
Q5：虽然财务报告未经审计，但投资者对公司的透明度和准确性有很高期待。管理层是否计划尽快安排审计，以增强
市场和投资者的信心?这是否可能影响到公司的股价表现和信用评级?
A:尊敬的投资者您好！公司每年定期按照《会计师事务所选聘制度》流程，选聘会计师事务所并进行年度审计。公司
财务部门也严格按照《会计准则》进行核算并出具财务报告。
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