研报评级☆ ◇301390 经纬股份 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2025-10-31│经纬股份(301390)2025年10月31日投资者关系活动主要内容
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1、回顾过去十年，公司从 2015 年到 2022 年之间增速较快，2023 年到 2025 年业绩增速趋缓，主要原因是什么？
展望未来几年，预计行业景气度什么时候能触底回升？
答：从营收规模来看，公司 2020 年营业收入突破 3 亿元、2021 年突破 3.5 亿元、2022 年突破 4亿元、2023 年
突破 5亿元、2024 年突破 6 亿元，总体呈现稳步增长的趋势。受市场需求波动、竞争环境加剧、成本变化等综合因素的
影响，公司 2023 年、2024 年整体毛利率下降导致净利润下降。电力行业是我国国民经济中最重要的基础能源产业，行
业整体保持较快增长趋势，正在向绿色化、智能化发展。
2、2023 年以来，公司资产和负债端同时扩张，杠杆上升较快，预计未来资产负债率会达到什么水平？
答：资产增加主要是在建工程增长，负债增加主要是因未完工项目产生的合同负债，公司资产负债率符合日常经营情
况，未来资产负债率仍会保持合理水平。
3、最近几年，公司业务构成中电力工程建设占比提升，2024年达到 54.78%，电力咨询设计占比下降，2024 年为 24
.16%。展望未来，这两块业务大致会是多少占比？
答：公司电力工程建设业务主要为变电站、配电房、储能设施、光伏电站等电力基础设施建设，其中变电站、配电房
的建设需求较为稳定，波动相对较小。近年来光伏电站、储能设施的建设需求增长较多。
公司电力咨询设计业务涵盖电网咨询设计和新能源咨询设计。2024 年光伏、储能领域的新能源咨询设计需求增加，
配网咨询设计有所减少。未来公司将重点拓展高电压等级的电力设计及新能源设计业务。
4、2025 年三季度公司存货为 5.08 亿元，同比增加 2.44 亿元。主要增加哪些，原因是什么？
答：主要是未完工项目增加存货。
5、今年是十四五收官之年，公司领导对十五五有哪些规划
答：刚刚发布的十五五规划建议提出，到“十五五”末，碳达峰目标要如期实现，清洁低碳安全高效的新型能源体系
初步建成。要求加快建设新型能源体系：加快新能源等战略性新兴产业集群发展，持续提高新能源供给比重，大力发展新
型储能，加快智能电网和微电网建设，提高终端用能电气化水平，推动能源消费绿色化低碳化等。积极稳妥推进和实现碳
达峰：深入实施节能降碳改造，发展分布式能源，建设零碳工厂和园区等。
未来，公司面向电力、工商业企业、工业园区、社区等各类用户，重点发展以“光储充”为核心的新能源服务、购售
电服务、运维与检测服务、能效管理、碳服务等综合能源服务业务，拓展公司创新产品“蓄电池远程在线核容系统”在电
力、新能源、石油石化、轨道交通、数据中心、通信基站等领域的应用，实现公司新的业务增长。
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