研报评级☆ ◇301392 汇成真空 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.08│ 0.68│ 0.22│ 1.12│ 1.51│ 2.16│
│每股净资产(元) │ 6.04│ 7.38│ 7.30│ 8.09│ 9.15│ 10.86│
│净资产收益率% │ 17.91│ 9.23│ 3.05│ 13.84│ 16.49│ 19.86│
│归母净利润(百万元) │ 81.08│ 68.09│ 22.25│ 112.00│ 151.00│ 216.00│
│营业收入(百万元) │ 522.11│ 520.30│ 469.67│ 775.00│ 996.00│ 1288.00│
│营业利润(百万元) │ 87.58│ 71.90│ 20.33│ 117.00│ 160.00│ 227.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-10 买入 维持 --- 1.12 1.51 2.16 国金证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-10│汇成真空(301392)定增加码高端PVD，半导体及先进封装布局提速 │国金证券 │买入
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业绩简评
2026年8月10日，公司发布《关于购买资产的公告》及《2026年度向特定对象发行A股股票预案》，拟以自有资金2.48
亿元收购天弘（东莞）科技有限公司位于东莞松山湖的土地使用权及相关厂房、配套基础设施，其中土地使用权面积8.75
万平方米、房产建筑面积5.34万平方米；同时拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过9.55亿元，其中6.69亿元用于超
精密半导体及连续式PVD设备产业化项目，2.86亿元用于补充流动资金。
经营分析
完善高端PVD设备产业化能力，强化半导体及先进封装领域布局。公司本次资产收购将为公司“超精密半导体及连续
式PVD设备产业化项目”提供生产场地，并配套建设高等级洁净车间、自动化产线等基础设施。项目建成后，公司将进一
步形成超精密光学镀膜、TGV微孔镀膜及连续式镀膜等PVD设备的自主生产能力，完善从研发到规模化制造的产业化体系，
并进一步拓展半导体、消费电子、汽车及新能源等下游应用。
募投项目聚焦超精密光学、TGV及连续式镀膜设备，产品布局进一步向高精度、半导体及规模化量产场景延伸。公司
拟在东莞松山湖建设“超精密半导体及连续式PVD设备产业化项目”，配套高等级洁净车间、自动化产线及相关生产设施
。超精密光学镀膜设备主要面向高端光学器件制造，实现低应力、低界面缺陷、高致密性及高膜厚均匀性的薄膜沉积，应
用于半导体光刻设备反射镜、透镜等超精密光学元件；TGV微孔镀膜设备针对高深宽比玻璃通孔的金属化工艺，有望受益
于先进封装相关应用拓展；连续式镀膜设备通过模块化及自动化生产提升规模制造能力。
盈利预测、估值与评级
预计公司2026-2028年分别实现营业收入7.75/9.96/12.88亿元，同比增长65.05%/28.47%/29.30%；归母净利润1.12/1
.51/2.16亿元，2026-2028年同比增长403.38%/34.67%/42.93%。预计2026-2028年EPS分别为1.12/1.51/2.16元，对应2026
-2028年PE约128/95/67倍，维持“买入”评级。
风险提示：市场需求波动的风险、技术更新迭代的风险、原材料价格波动的风险
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：15家
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2026-06-24│汇成真空(301392)2026年6月24日投资者关系活动主要内容
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公司在遵守信息披露相关规定的前提下与投资者进行交流，交流内容不涉及未披露的重大信息。具体交流内容如下：
第一部分：公司情况介绍
第二部分：交流环节
1.公司的产品结构分类？
答：尊敬的投资者，您好。2025年公司按照应用领域将真空镀膜设备分成四类，分别为消费电子、其他消费品、工业
用品和科研院所，其对应的占营业收入比重分别为22.32%、24.28%、35.75%、7.05%。
2.公司 TGV 设备销售情况如何？
答：尊敬的投资者，您好。公司研发的TGV深孔溅射镀膜设备采用负载锁定型溅射技术，射频、直流、HiPIMS高功率
脉冲磁控溅射脉冲偏压等模块化组合，自动升降传输基材，支持多个阴极同时溅射，镀制多层膜，自动处理工艺并记录数
据，有关经营情况可关注公司定期报告。
3.公司实控人的股份锁定期是否延长？
答：尊敬的投资者，您好。公司实际控制人触发关于延长股份锁定期承诺的履行条件，依照股份锁定期安排及相关承
诺，公司实际控制人持有的公司股份在原锁定期基础上自动延长6个月，延长后股份锁定到期日为2027年12月5日。
4.公司哪些技术可以应用于 TGV 领域？
答：尊敬的投资者，您好。公司的磁控溅射技术和原子层沉积技术可应用于TGV领域，公司目前正在研发相关工艺并
积极拓展相应市场，详情可关注公司定期报告。
5.公司在 ALD 原子层沉积设备方面的技术进展如何？
答：尊敬的投资者，您好。公司主要产品为真空镀膜设备以及配套的工艺服务，现主要应用于智能手机、屏幕显示、
光学镜头等消费电子领域，以家居建材和生活用品为主的其他消费品领域，航空、半导体、核工业、工模具与耐磨件、柔
性薄膜等工业品领域，以及高校、科研院所等领域。公司目前主要以非先进半导体制程用ALD设备及工艺技术的开发为主
。
6.苏州汇创半导体设备有限公司建设进度如何？
答：尊敬的投资者，您好。公司全资子公司苏州汇创半导体设备有限公司的建设筹备工作目前正有序推进中。
风险提示：本记录表如有涉及对外部环境判断、公司发展战略未来计划等方面的前瞻性陈述内容，均不构成本公司对
投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
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参与调研机构：1家
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2026-05-12│汇成真空(301392)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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公司在遵守信息披露相关规定的前提下与投资者进行交流，交流内容不涉及未披露的重大信息。具体交流内容如下：
第一部分：公司情况介绍
第二部分：交流环节
1.2025 年 10 月公司新设苏州汇创半导体设备有限公司，注册资本 5000 万元。请问半导体领域的核心产品定位是
什么？目前研发进展、客户验证阶段及预计量产时间如何？
答：尊敬的投资者，您好。公司于2025年10月14日注册设立全资子公司苏州汇创半导体设备有限公司，目前正在筹备
阶段，尚未生产销售，感谢您的提问。
2.市场传闻公司TGV设备已进入台积电、日月光、友达、群创沃格光电供应链，目前验证和导入进度如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司TGV相关设备目前已进入交付阶段，后续进度可关注公司定期报告，感谢您的提问。
3.参加台湾智慧显示展后，跟台湾客户签订供货合同或协议了吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司参加智慧显示展后，相关设备受到一定程度关注，目前正积极开展商务洽谈，感谢提
问。
4.目前公司光刻相关设备已交付、在手订单、在验证订单分别有多少台？主要客户有哪些？
答：尊敬的投资者，您好！公司精密光学镀膜设备已交付3台相关客户可关注公司定期报告，感谢您的提问。
5.您好！请介绍一下贵公司在半导体领域和光模块领域相关设备的研发情况及应用前景，截至目前，在以上领域有没
有新的订单？另外订单从确认到回款，一般周期是多长时间？谢谢
答：尊敬的投资者，您好！公司主要产品为真空镀膜设备以及配套的工艺服务，现主要应用于智能手机、屏幕显示、
光学镜头等消费电子领域，以家居建材和生活用品为主的其他消费品领域，航空、半导体、核工业、工模具与耐磨件、柔
性薄膜等工业品领域，以及高校、科研院所等领域。公司不同应用领域产品的生产周期与收入确认周期存在明显不同，难
以一概而论；公司收入结构情况等可关注公司定期报告，感谢您的提问。
6.董事长，您好。贵公司下游主要包含哪些客户，公司产品是否包含离子注入机？
答：尊敬的投资者，您好！公司主要产品为真空镀膜设备以及配套的工艺服务，具体应用领域及下游客户情况可关注
公司定期报告，感谢您的提问。
7.请问公司能分享下今年四月的主营收入和利润情况吗？今年接下去有什么业务上的亮点？
答：尊敬的投资者，您好！公司严格遵循信息披露相关法律法规要求，确保所有投资者公平获取信息。公司经营情况
请关注公司定期报告，感谢您的提问。
风险提示：本记录表如有涉及对外部环境判断、公司发展战略未来计划等方面的前瞻性陈述内容，均不构成本公司对
投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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