研报评级☆ ◇301413 安培龙 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.06│ 0.84│ 0.92│ 1.11│ 1.44│ 1.93│
│每股净资产(元) │ 15.17│ 12.25│ 12.89│ 13.70│ 14.75│ 16.18│
│净资产收益率% │ 6.96│ 6.85│ 7.15│ 8.08│ 9.75│ 11.94│
│归母净利润(百万元) │ 79.89│ 82.64│ 90.75│ 109.00│ 142.00│ 190.00│
│营业收入(百万元) │ 746.57│ 940.16│ 1183.48│ 1489.00│ 1851.00│ 2233.00│
│营业利润(百万元) │ 91.04│ 93.14│ 91.29│ 116.00│ 150.00│ 202.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-27 买入 维持 --- 1.11 1.44 1.93 光大证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-27│安培龙(301413)2025年年报及2026年一季报点评：加大研发投入培育长期竞争│光大证券 │买入
│力，六维力传感器进展顺利 │ │
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事件：公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年，公司实现营收11.8亿元，同比增长25.9%，归母净利润0.9亿元
，同比增长9.8%，扣非归母净利润0.8亿元，同比增长8.5%。2026年Q1，公司实现营收2.6亿元，同比增长0.2%，归母净利
润309万元，同比下降84.8%，扣非归母净利润442万元，同比下降76.2%。
点评：
压力传感器增长迅速，持续加大研发投入构筑长期竞争力：2025年，公司营收稳健增长，主要来自压力传感器销售增
长贡献，下游汽车应用领域为主要的增长驱动，其中陶瓷电容式压力传感器营收6.2亿元，同比增长34.78%，巩固其在车
规级压力传感器国产替代进程中的核心地位，MEMS压力传感器发展提速，实现营收5828万元，同比增长433.6%；公司综合
毛利率为29.1%，同比下降3.2pct,主要因大宗商品涨价提高了原材料成本、下游汽车领域竞争加剧及年降等因素影响，公
司正持续通过加大IC芯片自研量产、开发新产品、提高生产自动化率等方式改善毛利率，我们预计26年下半年毛利率有望
边际改善；公司归母净利润同比增速小于营收表现，主要因毛利率下降、因长期发展战略而提高研发费率（研发费率同比
提升1.6pct至8.3%）等影响。2026年Q1，公司营收同比保持稳定，主要因下游汽车领域销量下滑等影响，归母净利润同比
出现大幅下降，主要因汽车领域年降因素等影响下，公司毛利率延续下滑趋势（同比下降2.1pct至25.6%），以及研发费
用同比大幅增长影响。
加速力传感器研发，六维力传感器已送样测试：2025年，公司加速力传感器产品的研发进程与核心技术突破，具体涵
盖压式测力传感器、拉压力传感器、弯矩传感器、扭矩传感器及六维力传感器、汽车EMB刹车力传感器等，可分别适配机
器人足底、机器人关节模组等智能装备领域以及汽车等工业制造领域。公司的六维力传感器采用自主创新的双技术路径—
金属应变片技术方案、MEMS硅基应变片+玻璃微熔工艺技术方案，其中基于MEMS硅基应变片及玻璃微熔工艺技术的六维力
传感器目前已进入客户送样测试阶段，正在有序地推进性能验证。
盈利预测、估值与评级：公司作为国内车规级压力传感器进口替代的领先企业，积极研发机器人用力传感器，有望在
六维力传感器行业占据重要卡位。考虑公司短期毛利率下滑、研发费率上升等影响，下调公司2026-2027年归母净利润预
测为1.1亿元、1.4亿元（分别下调24.5%、24.4%），新增公司2028年归母净利润预测1.9亿元，当前股价对应2026-2028年
PE估值分别为90、70、52倍，考虑到公司未来业绩具有持续提升空间，维持“买入”评级。
风险提示：终端市场需求下滑风险、原材料价格上升风险、宏观经济波动风险等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-28│安培龙(301413)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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深圳安培龙科技股份有限公司于2026年4月28日在价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动举行投资者关系
活动，参与单位名称及人员有线上参加公司2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会，上市公司接待人员有董事长、总经
理邬若军先生，董事、副总经理、董事会秘书张延洪先生，副总经理、财务负责人时海建先生，独立董事孟春女士。 查
看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-28/1225231602.PDF
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参与调研机构：7家
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2026-04-25│安培龙(301413)2026年4月25日投资者关系活动主要内容
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深圳安培龙科技股份有限公司于2026年4月25日在进门财经举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有国联基金、
华安基金、东亚前海投资（深圳）有限责任公司、兴银理财、玄卜投资（上海）有限公司，上市公司接待人员有董事长、
总经理邬若军先生，董事、副总经理、董事会秘书张延洪先生，副总经理秦玙先生，证券事务代表、投资者关系总监彭碧
泳女士。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-29/1225258685.PDF
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参与调研机构：2家
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2026-03-31│安培龙(301413)2026年3月31日投资者关系活动主要内容
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问题 1：公司如何看待氧传感器、氮氧传感器等产品的市场空间，有什么竞争优势？
回复：公司的氧传感器主要包括氧传感器芯体及氧传感器、氮氧传感器。
汽车氧传感器作为发动机控制系统中关键的传感部件，通过插入尾气管实现空燃比的反馈控制，是控制汽车尾气排放
、降低汽车对环境污染、提高汽车发动机燃烧效率的关键零件。在氧传感器领域，公司经过多年研究开发，在材料制备、
流延技术、预层压技术、丝印技术、涂覆等环节形成自主的核心技术，掌握了氧传感器浆料、绝缘介质浆、扩散障浆、氧
化锆流延膜带等关键材料核心制备技术。
氮氧传感器利用电化学检测技术、多层陶瓷传感技术及电控封测技术，采用高温共烧陶瓷 HTCC工艺、精密封装与集
成工艺制备而成。在市场上，德国大陆、博世等已成功开发出氮氧传感器，并应用于汽车尾气排放控制、工程机械与环境
监测等领域。在国内市场，较少企业实现产业化，公司自 2017 年开始对氮氧传感器进行研究开发，采用敏感陶瓷材料与
各功能电极材料催化活性开发技术、高温陶瓷共烧 HTCC工艺技术、氮氧传感器的电控技术和封测技术等，实现了产业化
。
长期以来，国内汽车氧传感器及氮氧传感器主要市场被国外品牌占据，进口依赖度较大，主要系一方面国外厂商占据
了 ECU 的绝大部分市场，配套销售自产的氧传感器；另一方面氧传感器及氮氧传感器的技术门槛较高，涉及到材料及工
艺复杂，产业化难度较大。未来，公司将积极拓展该类产品业务下游客户，特别是汽车前装市场的拓展。
问题 2：请问公司与天机智能合作的力矩传感器目前进展如何？
回复：公司与广东天机智能系统有限公司（天机智能）主要合作的是机器人用基于MEMS硅基应变片+玻璃微熔工艺的
力矩传感器，其结合了安培龙在传感器技术领域的先进经验以及天机智能在机器人算法领域的创新实力。产品可广泛应用
于机器人的关节模组上，能够实时感知各关节扭矩和控制末端力，提高机器人的安全性能和交互性能，以满足工业机器人
、协作机器人等机器人对力测量的精确需求，并计划在人形机器人上开展实际应用。公司为其协作机器人用力矩传感器产
品目前处于小批量送样测试阶段，未来供货情况尚存在不确定性。
问题 3：请问公司再融资最新进展如何？
回复：公司本次再融资采用向特定对象发行 A 股股票的方式，募集资金总额不超过 54,440.00 万元（含本数），募
集资金扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于压力传感器扩产项目、陶瓷电容式压力传感器产线升级项目、力传
感器产线建设项目、MEMS传感器芯片研发及产业化项目、补充流动资金。相关工作正在按计划有序推进中。2026 年 1 月
27 日，公司召开 2026年第一次临时股东会，审议通过了《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》《关于公司
2026 年度向特定对象发行股票方案的议案》等全部相关议案，为后续的申报工作奠定了基础。
2026 年 2月 13日，公司收到深圳证券交易所（以下简称“深交所”）出具的《关于受理深圳安培龙科技股份有限公
司向特定对象发行股票申请文件的通知》。深交所根据相关规定对公司报送的向特定对象发行股票的申请文件进行了核对
，认为申请文件齐备，决定予以受理。2026年 3月 11日，公司收到深交所出具的《关于深圳安培龙科技股份有限公司申
请向特定对象发行股票的审核问询函》，公司在收到问询函后，会同中介机构对问询函所列问题进行了认真研究和逐项落
实，并于 2026年 3 月 26 日披露《关于公司 2026年向特定对象发行股票的审核问询函回复及募集说明书等申请文件更
新的提示性公告》。
根据监管要求，公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核并获得中国证券监督管理委员会作出同意注册
的决定后方可实施，最终能否通过深交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将根据该
事项的进展情况及时履行信息披露义务。
问题 4：请介绍一下公司全球化布局的最新进展情况。
回复：为推进全球化战略，公司通过设立海外子公司实现销售服务本地化与技术研发国际化。目前，公司已在德国设
立全资子公司，提供欧洲本地化销售、技术支持；在比利时设立研发子公司开展传感器芯片设计技术研究；通过香港子公
司设立泰国孙公司，推进海外生产基地布局，目前泰国生产基地已完成装修工作，正在进行设备调试等工作；公司于近期
注册美国孙公司，目前已取得注册证书，正有序推进联邦税号申请等工作。依照规划，新成立的美国孙公司主要支持公司
在北美、南美销售及服务本地化，促进北美、南美市场开发。公司将积极把握国际市场发展机遇，通过与国际客户建立深
度合作，持续提升海外市场份额，强化品牌竞争力与全球市场影响力。
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参与调研机构：1家
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2026-03-25│安培龙(301413)2026年3月25日投资者关系活动主要内容
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问题 1：公司如何看待氧传感器、氮氧传感器等产品的市场空间，有什么竞争优势？
回复：公司的氧传感器主要包括氧传感器芯体及氧传感器、氮氧传感器。
汽车氧传感器作为发动机控制系统中关键的传感部件，通过插入尾气管实现空燃比的反馈控制，是控制汽车尾气排放
、降低汽车对环境污染、提高汽车发动机燃烧效率的关键零件。在氧传感器领域，公司经过多年研究开发，在材料制备、
流延技术、预层压技术、丝印技术、涂覆等环节形成自主的核心技术，掌握了氧传感器浆料、绝缘介质浆、扩散障浆、氧
化锆流延膜带等关键材料核心制备技术。
氮氧传感器利用电化学检测技术、多层陶瓷传感技术及电控封测技术，采用高温共烧陶瓷 HTCC工艺、精密封装与集
成工艺制备而成。在市场上，德国大陆、博世等已成功开发出氮氧传感器，并应用于汽车尾气排放控制、工程机械与环境
监测等领域。在国内市场，较少企业实现产业化，公司自 2017 年开始对氮氧传感器进行研究开发，采用敏感陶瓷材料与
各功能电极材料催化活性开发技术、高温陶瓷共烧 HTCC工艺技术、氮氧传感器的电控技术和封测技术等，实现了产业化
。
长期以来，国内汽车氧传感器及氮氧传感器主要市场被国外品牌占据，进口依赖度较大，主要系一方面国外厂商占据
了 ECU 的绝大部分市场，配套销售自产的氧传感器；另一方面氧传感器及氮氧传感器的技术门槛较高，涉及到材料及工
艺复杂，产业化难度较大。未来，公司将积极拓展该类产品业务下游客户，特别是汽车前装市场的拓展。
问题 2：请问公司与天机智能合作的力矩传感器目前进展如何？
回复：公司与广东天机智能系统有限公司（天机智能）主要合作的是机器人用基于MEMS硅基应变片+玻璃微熔工艺的
力矩传感器，其结合了安培龙在传感器技术领域的先进经验以及天机智能在机器人算法领域的创新实力。产品可广泛应用
于机器人的关节模组上，能够实时感知各关节扭矩和控制末端力，提高机器人的安全性能和交互性能，以满足工业机器人
、协作机器人等机器人对力测量的精确需求，并计划在人形机器人上开展实际应用。公司为其协作机器人用力矩传感器产
品目前处于小批量送样测试阶段，未来供货情况尚存在不确定性。
问题 3：请问公司再融资最新进展如何？
回复：公司本次再融资采用向特定对象发行 A 股股票的方式，募集资金总额不超过 54,440.00 万元（含本数），募
集资金扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于压力传感器扩产项目、陶瓷电容式压力传感器产线升级项目、力传
感器产线建设项目、MEMS传感器芯片研发及产业化项目、补充流动资金。相关工作正在按计划有序推进中。2026 年 1 月
27 日，公司召开 2026年第一次临时股东会，审议通过了《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》《关于公司
2026 年度向特定对象发行股票方案的议案》等全部相关议案，为后续的申报工作奠定了基础。
2026 年 2月 13日，公司收到深圳证券交易所（以下简称“深交所”）出具的《关于受理深圳安培龙科技股份有限公
司向特定对象发行股票申请文件的通知》。深交所根据相关规定对公司报送的向特定对象发行股票的申请文件进行了核对
，认为申请文件齐备，决定予以受理。2026年 3月 11日，公司收到深交所出具的《关于深圳安培龙科技股份有限公司申
请向特定对象发行股票的审核问询函》，公司在收到问询函后，会同中介机构对问询函所列问题进行了认真研究和逐项落
实，并于 2026年 3 月 26 日披露《关于公司 2026年向特定对象发行股票的审核问询函回复及募集说明书等申请文件更
新的提示性公告》。
根据监管要求，公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核并获得中国证券监督管理委员会作出同意注册
的决定后方可实施，最终能否通过深交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将根据该
事项的进展情况及时履行信息披露义务。
问题 4：请介绍一下公司全球化布局的最新进展情况。
回复：为推进全球化战略，公司通过设立海外子公司实现销售服务本地化与技术研发国际化。目前，公司已在德国设
立全资子公司，提供欧洲本地化销售、技术支持；在比利时设立研发子公司开展传感器芯片设计技术研究；通过香港子公
司设立泰国孙公司，推进海外生产基地布局，目前泰国生产基地已完成装修工作，正在进行设备调试等工作；公司于近期
注册美国孙公司，目前已取得注册证书，正有序推进联邦税号申请等工作。依照规划，新成立的美国孙公司主要支持公司
在北美、南美销售及服务本地化，促进北美、南美市场开发。公司将积极把握国际市场发展机遇，通过与国际客户建立深
度合作，持续提升海外市场份额，强化品牌竞争力与全球市场影响力。
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参与调研机构：5家
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2026-03-17│安培龙(301413)2026年3月17日投资者关系活动主要内容
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问题 1：公司如何看待氧传感器、氮氧传感器等产品的市场空间，有什么竞争优势？
回复：公司的氧传感器主要包括氧传感器芯体及氧传感器、氮氧传感器。
汽车氧传感器作为发动机控制系统中关键的传感部件，通过插入尾气管实现空燃比的反馈控制，是控制汽车尾气排放
、降低汽车对环境污染、提高汽车发动机燃烧效率的关键零件。在氧传感器领域，公司经过多年研究开发，在材料制备、
流延技术、预层压技术、丝印技术、涂覆等环节形成自主的核心技术，掌握了氧传感器浆料、绝缘介质浆、扩散障浆、氧
化锆流延膜带等关键材料核心制备技术。
氮氧传感器利用电化学检测技术、多层陶瓷传感技术及电控封测技术，采用高温共烧陶瓷 HTCC工艺、精密封装与集
成工艺制备而成。在市场上，德国大陆、博世等已成功开发出氮氧传感器，并应用于汽车尾气排放控制、工程机械与环境
监测等领域。在国内市场，较少企业实现产业化，公司自 2017 年开始对氮氧传感器进行研究开发，采用敏感陶瓷材料与
各功能电极材料催化活性开发技术、高温陶瓷共烧 HTCC工艺技术、氮氧传感器的电控技术和封测技术等，实现了产业化
。
长期以来，国内汽车氧传感器及氮氧传感器主要市场被国外品牌占据，进口依赖度较大，主要系一方面国外厂商占据
了 ECU 的绝大部分市场，配套销售自产的氧传感器；另一方面氧传感器及氮氧传感器的技术门槛较高，涉及到材料及工
艺复杂，产业化难度较大。未来，公司将积极拓展该类产品业务下游客户，特别是汽车前装市场的拓展。
问题 2：请问公司与天机智能合作的力矩传感器目前进展如何？
回复：公司与广东天机智能系统有限公司（天机智能）主要合作的是机器人用基于MEMS硅基应变片+玻璃微熔工艺的
力矩传感器，其结合了安培龙在传感器技术领域的先进经验以及天机智能在机器人算法领域的创新实力。产品可广泛应用
于机器人的关节模组上，能够实时感知各关节扭矩和控制末端力，提高机器人的安全性能和交互性能，以满足工业机器人
、协作机器人等机器人对力测量的精确需求，并计划在人形机器人上开展实际应用。公司为其协作机器人用力矩传感器产
品目前处于小批量送样测试阶段，未来供货情况尚存在不确定性。
问题 3：请问公司再融资最新进展如何？
回复：公司本次再融资采用向特定对象发行 A 股股票的方式，募集资金总额不超过 54,440.00 万元（含本数），募
集资金扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于压力传感器扩产项目、陶瓷电容式压力传感器产线升级项目、力传
感器产线建设项目、MEMS传感器芯片研发及产业化项目、补充流动资金。相关工作正在按计划有序推进中。2026 年 1 月
27 日，公司召开 2026年第一次临时股东会，审议通过了《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》《关于公司
2026 年度向特定对象发行股票方案的议案》等全部相关议案，为后续的申报工作奠定了基础。
2026 年 2月 13日，公司收到深圳证券交易所（以下简称“深交所”）出具的《关于受理深圳安培龙科技股份有限公
司向特定对象发行股票申请文件的通知》。深交所根据相关规定对公司报送的向特定对象发行股票的申请文件进行了核对
，认为申请文件齐备，决定予以受理。2026年 3月 11日，公司收到深交所出具的《关于深圳安培龙科技股份有限公司申
请向特定对象发行股票的审核问询函》，公司在收到问询函后，会同中介机构对问询函所列问题进行了认真研究和逐项落
实，并于 2026年 3 月 26 日披露《关于公司 2026年向特定对象发行股票的审核问询函回复及募集说明书等申请文件更
新的提示性公告》。
根据监管要求，公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核并获得中国证券监督管理委员会作出同意注册
的决定后方可实施，最终能否通过深交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将根据该
事项的进展情况及时履行信息披露义务。
问题 4：请介绍一下公司全球化布局的最新进展情况。
回复：为推进全球化战略，公司通过设立海外子公司实现销售服务本地化与技术研发国际化。目前，公司已在德国设
立全资子公司，提供欧洲本地化销售、技术支持；在比利时设立研发子公司开展传感器芯片设计技术研究；通过香港子公
司设立泰国孙公司，推进海外生产基地布局，目前泰国生产基地已完成装修工作，正在进行设备调试等工作；公司于近期
注册美国孙公司，目前已取得注册证书，正有序推进联邦税号申请等工作。依照规划，新成立的美国孙公司主要支持公司
在北美、南美销售及服务本地化，促进北美、南美市场开发。公司将积极把握国际市场发展机遇，通过与国际客户建立深
度合作，持续提升海外市场份额，强化品牌竞争力与全球市场影响力。
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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