研报评级☆ ◇301535 浙江华远 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 0.21│ 0.23│ 0.30│ 0.29│ 0.34│ 0.41│
│每股净资产(元) │ 1.84│ 2.07│ 2.38│ 2.18│ 2.47│ 2.80│
│净资产收益率% │ 11.55│ 11.02│ 12.49│ 11.45│ 12.15│ 12.90│
│归母净利润(百万元) │ 76.82│ 82.64│ 107.34│ 121.50│ 145.00│ 173.00│
│营业收入(百万元) │ 491.23│ 553.31│ 681.70│ 793.00│ 918.50│ 1074.00│
│营业利润(百万元) │ 86.04│ 94.50│ 123.54│ 139.00│ 164.50│ 195.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2026-03-10 买入 首次 35.84 0.31 0.39 0.49 国泰海通
2026-02-10 增持 首次 --- 0.26 0.29 0.33 华金证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-10│浙江华远(301535)首次覆盖：主业双轮驱动，双新领域开启成长空间 │国泰海通 │买入
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本报告导读：
公司主业凭异型紧固件+座椅锁双轮驱动，新能源和新领域开启成长空间。
投资要点：
首次覆盖，给予增持评级，目标价35.84元。预计公司2025-2027年EPS分别为0.31/0.39/0.49元，根据可比公司平均
估值，给予公司2026年92x估值，对应目标价35.84元。
公司主业双轮驱动稳健增长。公司凭异型紧固件+座椅锁双轮驱动，其中紧固件收入占比稳定在60%以上，锁具约30%
–40%，其中2025年上半年紧固件同比增长15.5%，锁具同比增长27.7%，主业呈现稳健增长趋势。在座椅锁细分市占率领
先，根据2023年销量，公司在全国乘用车座椅锁市场中占有率约为7.45%。
公司客户基础深厚，直接间接配套汽车客户超30多家，并通过北美客户认证。紧固件业务方面，是大众中国、广汽本
田、长安马自达、长城汽车等汽车整车厂商的一级供应商，并与全球主要的汽车零部件企业建立了合作关系。锁具业务方
面，公司是国内少数专注于汽车座椅锁的公司之一，通过李尔、安道拓、佛吉亚等一级供应商向30多家汽车品牌供应产品
，并通过了北美福特的全球技术认证。
新能源和新领域开启成长新空间。未来通过“汽车连接”核心能力有望复刻至其他行业，具备较强成长性。2025年上
半年，精密连接件出货量达到1,086万件、同比+445%，为紧固件向“智能电子系统连接方案商”升级奠定基础。用于电动
座椅滑轨的HDM和长丝杆产品已获取客户正式定点，预计一年内进入量产阶段，同时有望进入机器人等行业。
风险提示：原材料高涨带来的盈利压力，产品质量及新业务拓展不及预期。
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2026-02-10│浙江华远(301535)紧固件和座椅锁驱动增长，深耕技术持续开拓新品 │华金证券 │增持
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专注汽车连接件，是国内主要的汽车紧固件及座椅锁供应商之一。公司是一家专注于定制化汽车系统连接件研发、生
产及销售的高新技术企业，主要产品为异型紧固件和座椅锁，广泛应用于汽车车身底盘及动力系统、汽车安全系统、汽车
智能电子系统、汽车内外饰系统等。
客户资源优质，与多家企业建立了良好的合作关系。紧固件业务方面，公司是大众中国、广汽本田、长安马自达、长
城汽车等汽车整车厂商的一级供应商，并与李尔、麦格纳、安道拓、佛吉亚、延锋等全球主要的汽车零部件企业建立了合
作关系，是国内重要的汽车异型紧固件供应商之一。锁具业务方面，公司是国内少数专注于汽车座椅锁的公司之一，通过
李尔、安道拓、佛吉亚等一级供应商向林肯、凯迪拉克、广汽本田、上汽通用、长安福特、东风日产等汽车品牌供应产品
，并通过了北美福特的全球技术认证。2023年，公司在全国乘用车座椅锁市场中占有率约为7.45%。
积极延伸产品至新能源车领域，不断拓宽下游应用。公司将自身在研发、生产方面的优势延伸应用至新能源汽车及汽
车智能电子领域。公司作为二级供应商，通过一级供应商安道拓、佛吉亚等进入了蔚来汽车、小鹏汽车、广汽埃安、比亚
迪、理想汽车等国内主要新能源汽车厂商的供应商体系，产品应用于蔚来ES6、蔚来ES8、蔚来ET7、广汽AIONS、广汽AION
V、广汽AIONY、比亚迪王朝系列及海洋系列、理想ONE、理想L7等车型。此外，公司与全球汽车电子巨头森萨塔开展合作
，为其传感器供应定制化螺栓等产品，拓展了产品在汽车智能电子领域的应用。
深耕技术持续开拓新品，为业务持续增长提供长期的动力。公司精密部件业务，2025年上半年取得快速增长，专用于
各类传感器的铝合金精密连接件出货量达到1086万件，同比增长445%，同时持续拓展新客户，陆续进入新品开发和验证阶
段。同时，公司丝杆类产品在2025年上半年已经完成产线投资布局，并在多家客户处完成了试装验证。其中专用于电机传
动类的精密短丝杆产品已经进入量产，目前正处于持续放量阶段。用于电动座椅滑轨类的水平驱动器（HDM）和长丝杆产
品已获取客户正式定点，预计将在一年内进入量产阶段。随着汽车电动化的持续普及，此类产品的研发成功，将在未来几
年内为公司业务持续增长带来长期的动力。
投资建议：公司专注于汽车系统连接件，与多家整车厂及汽车零部件巨头建立了合作关系，是国内主要的汽车紧固件
及座椅锁供应商之一。我们预计2025-2027年营业总收入分别为7.84/9.08/10.54亿元，同比增速分别为15.0%/15.9%/16.1
%；归母净利润分别为1.11/1.24/1.39亿元，同比增长3.6%/11.8%/12.2%；对应EPS分别为0.26/0.29/0.33元/股。首次覆
盖，给予“增持”评级。
风险提示：主要原材料价格波动的风险，产品价格波动的风险，业务拓展不及预期的风险，技术创新的风险等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-03-08│浙江华远(301535)2026年3月8日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在会中提出的问题进行了回复：
1.两会提到浙江科技企业爆发式出现，是否有特殊指向？
答：浙江作为民营经济主战场，具备营商环境便捷、创业创新氛围浓厚、产业链布局完善等优势。公司将依托浙江大
环境，积极抢抓新经济增长点，力争在新一轮经济变革中实现发展跃升。
2.公司在自动驾驶方面参与了哪些零部件？
答：公司主要布局传感器相关零件，原配套单一客户，去年开始横向延伸。随着智能驾驶普及，传感器应用场景和数
量将增多，对公司产品渗透有一定促进作用。
3.公司在鸿蒙生态车型上有应用，智能座舱布局深度如何？
答：公司聚焦汽车内饰座椅零部件，随着座椅豪华程度提升，单车价值有望提升。新款鸿蒙车型有所适配，产品功能
丰富将带来渗透率提升，这是公司未来重点方向。
4.公司冷镦+工艺精度达0.005毫米，未来是否布局机器人等领域？
答：冷镦工艺具备材料利用率高、成型效率高的优势。公司提出“冷镦+”概念，通过复合工艺优化传统工艺。未来
将聚焦汽车领域，同时关注其他行业的工艺替代可行性。
5.公司海外市场布局及目标？
答：2025年初成立国际业务部，首期聚焦欧洲市场。目前已获取一些定点业务，计划1—2年完成相关供应链布局，未
来3—5年海外业务占比目标为国内业务的40%—50%。2024年已在新加坡成立全资子公司，同时关注海外优质标的并购机会
。
6.公司精密部件和丝杠业务情况？是否采用冷镦工艺？
答：（1）电驱动事业部：聚焦齿形零件、丝杆等传动零件，齿面成型采用一次成型工艺，齿面公差精度是0.05毫米
，2026年将有多个项目量产。
（2）精密部件事业部：聚焦新材料应用，以铝合金、不锈钢、铜等新材料为主，通过“冷镦+”工艺实现材料利用率
提升，研发特殊环境下的产品应用。
7.公司年降压力如何？26年毛利率展望？
答：汽车行业整体承压，公司作为小零件供应商价格敏感性相对较低，且聚焦异形差异化产品，毛利率高于可比公司
。原材料上涨对2026年成本有影响，公司将通过以下方式：
（1）开发更高附加值产品；
（2）主动优化低毛利业务；
（3）持续工艺优化降本；
（4）提升规模效应；
进一步优化毛利率。
预计2026年毛利率承压，公司将通过上述多项举措，努力将毛利波动控制在较小范围内。
8.公司是否有向人形机器人、工业机器人领域延展的布局？
答：目前没有相关产品在这些领域应用，但会关注相关领域机会。
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