价值分析☆ ◇301536 星宸科技 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 4 1 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.99│ 1.49│ 0.54│ 0.63│ 0.91│ 1.27│
│每股净资产(元) │ 4.28│ 4.89│ 5.51│ 6.16│ 7.07│ 8.33│
│净资产收益率% │ 46.51│ 30.46│ 9.80│ 10.46│ 13.07│ 15.35│
│归母净利润(百万元) │ 753.70│ 564.31│ 204.71│ 266.26│ 384.43│ 535.23│
│营业收入(百万元) │ 2685.67│ 2367.53│ 2020.43│ 2509.40│ 3056.80│ 3722.60│
│营业利润(百万元) │ 749.34│ 546.41│ 205.94│ 262.20│ 376.00│ 521.40│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-04 买入 维持 --- 0.57 0.79 1.12 中邮证券
2024-09-10 买入 首次 --- 0.64 0.96 1.44 中邮证券
2024-08-14 增持 首次 --- 0.66 0.84 1.06 华龙证券
2024-08-04 买入 维持 --- 0.64 0.99 1.37 华金证券
2024-05-26 买入 首次 --- 0.64 0.99 1.37 华金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-04│星宸科技(301536)积极布局3D传感，家用机器人、AI眼镜市场持续发力
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投资建议：我们预计公司2024-2026年归母净利润2.4/3.3/4.7亿元，维持“买入”评级。
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2024-09-10│星宸科技(301536)星耀时代，宸启未来
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投资建议
我们预计公司2024-2026年分别实现收入26/33/43亿元，实现归母净利润分别2.7/4.0/6.1亿元，当前股价
对应2024-2026年PE分别为46/31/21倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-14│星宸科技(301536)2024年半年报点评报告，需求复苏支撑业绩增长，核心业务盈利能力提升
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盈利预测及投资评级：智能安防为公司主业，收入占比超三分之二，在行业整体复苏背景下，预计全年维
持上半年增速水平，收入同比增长10.5%，毛利率约为33.5%；视频对讲业务下游应用分散且广泛，上半年收入
增速超70%，我们预计全年或持续放量，实现收入增速75%，毛利率45.16%。预计公司2024-2026年实现归母净
利润分别为2.77亿元、3.54亿元、4.45亿元，对应PE估值分别为49.3倍、38.6倍、30.7倍。我们选取与公司业
务相近的全志科技、乐鑫科技、恒玄科技作为可比公司，考虑到公司视频对讲、智能车载等业务增速较快，具
备一定业绩弹性，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-08-04│星宸科技(301536)推动股权激励落地，健全长效激励机制
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投资建议：维持前次预测，预计公司2024-2026年分别实现营收24.80亿元、29.68亿元、35.54亿元、同比
增速分别为22.7%、19.7%、19.7%，预计分别实现归母净利润2.71亿元、4.16亿元、5.76亿元，同比增速分别
为32.3%、53.4%、38.6%，对应的PE分别为54.1倍、35.3倍、25.4倍，考虑到公司是视频安防芯片龙头厂商、
产品线布局完善、产品持续升级、全球化战略持续推动，维持“买入-A”建议。
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2024-05-26│星宸科技(301536)视频安防芯片龙头，持续推动技术升级和国际化战略
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投资建议：预计公司2024-2026年分别实现营收24.80亿元、29.68亿元、35.54亿元、同比增速分别为22.7
%、19.7%、19.7%，预计分别实现归母净利润2.72亿元、4.17亿元、5.78亿元，同比增速分别为32.6%、53.6%
、38.5%，对应的PE分别为56.1倍、36.5倍、26.4倍，考虑到公司是视频安防芯片龙头厂商、产品线布局完善
、产品持续升级、全球化战略持续推动，首次覆盖，给予“买入-A”建议。
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