价值分析☆ ◇301548 崇德科技 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 1 0 0 0 2
1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 2 3 0 0 0 5
6月内 2 4 0 0 0 6
1年内 3 5 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.41│ 2.02│ 1.69│ 1.55│ 1.98│ 2.55│
│每股净资产(元) │ 7.68│ 9.72│ 23.89│ 18.63│ 20.25│ 22.33│
│净资产收益率% │ 18.31│ 20.78│ 7.06│ 8.30│ 9.74│ 11.43│
│归母净利润(百万元) │ 63.24│ 90.89│ 101.20│ 125.29│ 159.46│ 205.67│
│营业收入(百万元) │ 410.52│ 450.04│ 523.19│ 585.01│ 710.64│ 884.48│
│营业利润(百万元) │ 72.56│ 95.65│ 117.05│ 143.30│ 181.41│ 232.97│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-12 增持 维持 --- 1.40 1.75 2.22 国元证券
2024-11-05 买入 维持 60.9 1.33 1.74 2.16 财信证券
2024-10-10 增持 首次 --- 1.54 1.93 2.50 国元证券
2024-08-29 增持 维持 --- 2.16 2.79 3.56 长城证券
2024-08-23 买入 维持 53.4 1.49 1.78 2.29 财信证券
2024-07-09 增持 首次 --- 1.39 1.88 2.56 东北证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-12│崇德科技(301548)事件点评：拟收购德国Levicron，拓展气浮主轴业务
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预计公司2024-2026年分别实现营收5.77/7.00/8.53亿元，同比增长10.27%/21.42%/21.71%，归母净利润
为1.22/1.53/1.93亿元，同比增长20.33%/25.31%/26.56%，EPS为1.40/1.75/2.22元，对应PE为37.98/30.31/2
3.95倍，维持“增持”评级。
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2024-11-05│崇德科技(301548)盈利能力保持稳定，海外布局动作不断
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盈利预测：公司拥有动压油膜高速滑轴的核心自研技术，持续保持较高的盈利能力也验证了公司产品具备
较强的技术壁垒，今年前三季度业绩下滑主要是受下游风电影响，但工业驱动、水电和火电基本保持稳定，船
舶、石化行业贡献高增长，核电未来的高增长具有确定性。我们预计公司2024-2026年营收5.5/6.9/8.5亿元，
归母净利润1.15/1.51/1.88亿元，eps为1.33/1.74/2.16元，对应PE为37.95/28.99/23.31倍。在现有业务的基
础上，考虑到公司在气浮主轴等新产品方面的布局，给予2025年30-35倍PE，目标价格区间52.2-60.9元，维持
公司“买入”评级。
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2024-10-10│崇德科技(301548)首次覆盖报告：深耕动压油膜滑动轴承，重研发多点布局下未来可期
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预计2024-2026年营收分别为6.01/7.29/9.12亿元，同比增长14.90%/21.33%/25.09%，归母净利润分别为1
.34/1.68/2.18亿元，同比增长32.37%/25.54%/29.54%，最新总股本及收盘市值对应EPS分别为1.54/1.93/2.50
元，对应PE33/26/20x，首次覆盖给予“增持”评级。
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2024-08-29│崇德科技(301548)下游行业景气度向好，盈利能力明显增强
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投资建议：作为国内动压油膜滑动轴承细分领域龙头企业，公司加速拓展海内外市场及产品研发，叠加下
游行业快速发展带来利好，我们预计2024-2026年公司营业收入分别为6.23/7.49/9.09亿元，同比增长19.15%/
20.19%/21.33%；归母净利润1.30/1.67/2.14亿元，同比增速为28.26%/28.94%/27.60%，EPS分别为1.49/1.92/
2.45元，对应PE为28/22/17倍，维持“增持”评级。
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2024-08-23│崇德科技(301548)业绩稳增长，船舶和石化表现亮眼
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盈利预测。公司拥有动压油膜高速滑轴的核心自研技术，具备较强的技术壁垒，下游的风电、核电、火电
和工业驱动等领域需求旺盛、国产替代逻辑坚挺。我们预计公司2024-2026年营收5.9/7.05/8.79亿元，归母净
利润1.3/1.55/1.99亿元，eps为1.49/1.78/2.29元，对应PE为29.97/25.07/19.52倍。给予25年25-30倍PE，目
标价格区间44.5-53.4元，维持公司“买入”评级。
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2024-07-09│崇德科技(301548)动压油膜滑动轴承技术领先，有望受益风电“以滑代滚”
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盈利预测与投资评级：预计2024-2026年公司营业收入分别为5.69/6.9/9.04亿元，归母净利润分别为1.21
/1.63/2.22亿元。公司动压油膜滑动轴承在全球市场占据一席之地，随着产能扩充及风电轴承“以滑代滚”渐
成趋势，盈利能力有望持续提升，给予公司“增持”评级。
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