研报评级☆ ◇301556 托普云农 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.80│ 1.45│ 1.25│ 1.75│ 2.13│ 2.55│
│每股净资产(元) │ 9.18│ 11.07│ 11.53│ 12.62│ 13.94│ 15.53│
│净资产收益率% │ 19.59│ 13.08│ 10.82│ 13.89│ 15.27│ 16.41│
│归母净利润(百万元) │ 115.01│ 123.46│ 106.41│ 149.40│ 181.56│ 217.29│
│营业收入(百万元) │ 459.45│ 488.90│ 510.58│ 594.31│ 692.05│ 806.21│
│营业利润(百万元) │ 128.70│ 138.82│ 118.95│ 167.00│ 203.00│ 243.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-28 买入 维持 --- 1.75 2.13 2.55 东吴证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-28│托普云农(301556)2025年报&2026一季报点评：智慧农业深化推进 │东吴证券 │买入
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事件：公司发布2025年年报和2026年一季报，公司2025年营收5.11亿元，同比增长4.44%；实现归母净利润1.06亿元
，同比减少13.82%。2026Q1营收7051万元，同比下滑12.15%；归母净利润612万元，同比增长19.33%。
业务结构调整，业绩短期承压：分业务来看，公司2025年智慧农业项目收入3.52亿元，同比+20%，毛利率48.66%（同
比-6.05pct）；智能硬件设备收入1.51亿元，同比下降21%，毛利率48.74%（同比+3.47pct）。公司2025年归母净利润同
比下降，主要受智慧农业项目收入占比提升，项目确收和回款节奏影响，公司积极调整，2026Q1归母净利润同比正增长。
“十五五”规划强调发展智慧农业：“十五五”规划中提出，要围绕核心种源、农机装备、农业节水等加强关键核心
技术攻关，构建梯次分明、分工协作、适度竞争的农业科技创新体系，培育农业科技领军企业。2026年中央一号文件《中
共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》首次提出因地制宜发展农业新质生产力，促进人工
智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景，加快农业生物制造关键技术创新，2026年智慧农业改
革有望持续深化。
公司多维布局AI+农业：公司是全国信息技术标准化技术委员会数字乡村标准研究组副组长单位（唯一一家智慧农业
行业企业），硬件产品和智慧农业项目AI深度赋能，可以实现对病虫害的早期预警和精准诊断，以及对作物生理状态信息
的准确获取。公司布局AR眼镜“作物卫士”、机器狗“田间侦察兵”等产品，可以实现田间巡查指导、作物表型识别、自
动化巡检、环境数据采集、农作物定点拍照等，辅助精准农业管理，提高生产效率和作物质量。公司持续深化“AI+育种
”技术，自主研发的智能考种分析仪、高通量植物表型采集分析平台等产品，已实现对进口设备的国产化替代。
盈利预测与投资评级：考虑公司持续加大投入以及项目确收节奏影响，我们将公司2026-2027年EPS预测由2.49/3.19
元调整至1.75/2.13元，预计2028年EPS为2.55元，“十五五”规划持续推进智慧农业，公司作为承建“浙江乡村大脑”及
多个国家级种业硅谷项目的核心企业，有望核心受益，维持“买入”评级。
风险提示：政策推进不及预期，行业竞争加剧，研发进度不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-29│托普云农(301556)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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1.募投项目稳步推进，未来会如何统筹平台升级、智能制造、研发中心三大项目的战略节奏？
答:尊敬的投资者您好！三大募投项目按既定节奏推进，各有定位、协同发力，从战略上以“智能装备支撑平台落地
、研发创新反哺产品升级”为原则，形成“硬件-平台-数据”闭环商业模式，严格把控资金使用并定期披露进度。
2.托普云农 AI+农业主要应用在哪些场景？
答:尊敬的投资者您好！托普云农 AI+农业核心覆盖四大核心场景，实现从科研到生产的全链路渗透，具体包括：一
是植物表型解析，依托 AI 技术精准识别作物长势、生理性状，为品种培育和栽培优化提供数据支撑；二是病虫害智能测
报，通过 AI 图像识别、实时监测，实现病虫害早发现、早预警、早防治，降低农业生产损失；三是智慧种植管理，以 A
I 算法驱动灌溉、施肥、除草等田间作业精准化，提升种植效率、降低运营成本；四是农业科研服务，为科研机构提供 A
I 辅助的试验设计、数据采集与分析服务，加速农业科研成果转化。
3.托普云农支撑 AI+农业的五大核心技术是什么？
答:尊敬的投资者您好！公司已构建了五大核心技术体系，支撑 AI+农业场景落地：分别是智能感知技术（精准捕捉
田间环境、作物生长等多维度数据）、机器视觉技术（实现作物、病虫害、田间场景的快速精准识别）、农业机器人技术
（赋能田间作业自动化，替代人工完成播种、施肥、采摘等环节）、大数据技术（整合分析农业全链条数据，实现数据驱
动决策）以及农业大模型技术（深度适配农业场景，提升 AI 应用的智能化、规模化水平）。
4.公司持续稳定现金分红，未来会继续保持高比例、常态化的股东回报机制吗？
答:尊敬的投资者您好！公司始终重视股东回报，形成稳定的现金分红机制，持续兑现对股东的承诺。未来，公司将
在保障自身经营发展、募投项目稳步推进及研发投入合理布局的前提下，继续保持常态化的股东回报机制，统筹平衡盈利
增长与股东回报，通过优化盈利结构、提升经营效益，持续为股东创造稳定价值，具体分红方案将严格按照监管要求及公
司章程执行并及时披露。
5.面对下游需求季节性波动，公司如何通过业务结构调整对冲经营风险？
答:尊敬的投资者您好！公司通过三大业务结构调整对冲下游需求季节性波动风险：一是以国家农业现代化战略为导
向，积极参与新质生产力相关项目投资与建设，拓展业务领域以培育新增长点，降低单一业务季节性依赖；二是加大研发
投入、深化产学研合作，优化产品适配性，增强差异化竞争力；三是推进多元化市场布局，整合资源实现业务系统化、标
准化，平衡收入结构，持续保障公司经营稳健发展。
6.2026 年研发会重点聚焦 AI 植保、农业传感器哪些方向？
答:尊敬的投资者您好！2026 年公司研发将围绕 AI 植保与农业传感器等领域精准发力，聚焦核心技术突破与场景落
地适配：AI 植保方面，重点聚焦病虫害精准识别升级、“天空地一体化”监测系统优化，深化农业 AI 智能体与虫情分
析模块的深度融合，结合作物生育期、气象及虫情数据实现精准预警与科学决策，同时迭代虫情测报灯等核心产品，提升
害虫识别精度与测报效率，完善“监测-预警-防控”全闭环服务体系；农业传感器方面，重点聚焦高精度、多维度升级，
优化土壤墒情、植物生理等核心传感器的检测精度，研发适配不同田间场景的便携式、集成化传感器，推动传感器与 AI
算法、大数据平台的协同联动，实现多源数据标准化对接与高效整合，同时依托产学研合作，填补相关技术短板，为智慧
农业场景落地提供核心硬件支撑。
7.《全国智慧农业行动计划》落地，对公司物联网项目、数字平台业务拉动有多大？
答:尊敬的投资者您好！《全国智慧农业行动计划》政策的落地对公司业务拉动是持续性的，公司依托政策红利拓展
场景、提升渗透率，拉动收入增长。同时，公司依托承接的示范类项目，进一步放大业务优势，保障公司业务长期高质量
增长。
8.东南亚、一带一路市场，公司后续会如何推进智慧农业方案出海布局？
答:尊敬的投资者您好！公司未来将持续发展出海业务，相关业务布局请持续关注后续公告。
9.国内智慧农业软硬件一体化解决方案，会不会成为行业未来主流竞争模式？
答:尊敬的投资者您好！公司软硬件一体化解决方案可实现硬件与平台高效协同，贴合农业场景全流程需求，能有效
解决单一软硬件适配性不足的痛点，且符合行业规模化、精准化发展趋势，目前是智慧农业行业发展的主要模式。
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参与调研机构：5家
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2025-12-31│托普云农(301556)2025年12月31日投资者关系活动主要内容
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Q1：智慧农业在国内处于什么发展阶段？
A：对比全球市场，我国智慧农业起步较晚，农业机械化、作业智能化程度远低于其他领先国家，依旧处于成长初期
，市场空间广阔。得益于我国全方位政策红利支持，财政投入不断增加推动中国智慧农业市场规模快速扩张与结构持续优
化。
Q2：公司有哪些竞争对手？竞争优势在何处？
A：公司所处的智慧农业细分领域众多，产品形态丰富多样，应用场景广泛，这导致行业内企业数量众多，竞争格局
相对分散，但是行业内具备软硬一体、AI 赋能且提供综合解决方案的企业较少。公司在种植业信息化领域展现出卓越的
综合实力，产品线丰富多元，服务优势显著。在硬件方面，公司具备自主研发与生产能力，拥有供应上百种智能硬件设备
的能力，全面覆盖种植业信息采集、检测、控制及监测环节，贯穿作物从育种至收获的整个生命周期，为种植业各阶段提
供精准的数据支持与设备保障。在软件层面，公司不仅能开发嵌入式软件适配硬件设备，还拥有强大的物联网软件平台及
信息化软件平台开发能力，实现软件与硬件的高效互动。这种软硬结合的模式，为客户打造了从业务咨询、方案设计，到
设备采购、产品研发、系统集成，再到运营维护的一站式全周期综合解决方案。
Q3：在 AI 新技术快速发展的背景下，公司未来有怎么样的发展战略与产品规划？
A：2025 年 2月 23 日发布的中央一号文件首次明确强调“支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应
用场景”，加速农机智能化升级进程。未来公司将精研农业 AI，将 AI 能力与产品和解决方案深度融合。构建 AI 驱动
的三大核心系统，即“天、空、地”一体化的感知监测系统、基于模型算法的决策系统、以智能农机装备为核心的执行系
统，着力破解信息感知、智能决策、精准作业各环节的瓶颈问题，大幅提升农业数字化和智能化水平，为加快农业农村现
代化提供新动能。
“AI+农业”既是技术革新的核心方向，更是推动农业现代化转型、保障粮食安全的关键引擎。公司聚焦于服务国家
重大战略，面向产业行业转型升级和技术进步带来的无限可能，将以“谋十年、规三年、落一年”的节奏循环推进布局，
持续推进企业战略落地，打造 AI 智能一体化平台，助力农业从传统生产向数字生态跃迁，构建中国智慧农业新范式。
Q4：目前公司产品与 AI、机器人结合的情况如何？
A：公司自主研发了智能人工环境、植物数字表型采集分析等智能化仪器装备，配合育种信息化管理系统，助力育种
科研提质增效。在制种繁育方面，公司以高标准农田为基础，通过现代化精准种植体系提高制种效率和质量，例如公司自
主研发的玉米雄穗识别算法，实现无人机自动巡田－去雄完成度分析－未完成区域图像绘制的闭环管理功能，为玉米去雄
工作智慧赋能。
公司正在研发布局农业领域的智能农机类产品，公司的AR 眼镜“作物卫士”深度融合增强现实（AR）、人工智能（A
I）及物联网（IoT）技术，集成多场景应用融合，涵盖设备展示控制、田间巡查指导、作物表型识别等多种应用场景，实
现环境精准调控、农事高效执行与风险主动防控，推动农业生产从“经验驱动”向“数据驱动”转型升级。机器狗“田间
侦察兵”基于四足机器人平台，搭载多种传感器，结合机器人全地形移动能力、多模态传感器融合、AI 算法分析及云端
数据管理，实现自动化巡检、环境数据采集、农作物定点拍照以及果实采摘、作物授粉等农事操作活动，辅助精准农业管
理，提高生产效率和作物质量。
公司推出“问稷”智能体，“问稷”微信小程序已经成功接入 DeepSeek 大模型。通过对农资农技、农事服务、农业
科研、农产品加工业、农业信息服务、农业社会化服务等领域的学术论文、科技报告、文献专著进行整合和梳理，构建海
量的农业知识体系，并基于 RAG 技术，通过语音、文字等方式与用户进行对话交互，能够协助农业从业人员解答各类复
杂的农业问题。
Q5：请举例一个最具代表性的 AI 落地案例。
A：以智慧植保为例：公司早期已有前瞻性布局 AI 技术在植保领域的应用，训练出涵盖生育期识别、病虫害识别等
50 多类模型算法，病虫害识别准确率超 90%，构建起“天空地一体化”病虫害监测系统——该系统通过 AI 植保新应用
、智能测报装备矩阵与“植保在线”平台的联动，推动植保测报从“经验判断”全面转向“数据驱动”。
其中，智能虫情测报灯在全国农业技术推广服务中心组织的智能化监测设备比试中，已连续三年蝉联第一；依托高质
量植保数据集，公司今年还斩获 2025 数据要素全国总决赛现代农业赛道一等奖，也为整个农业行业注入了信心，公司将
继续积极探索“数据+农业”的创新路径，为农业现代化建设凝聚更强合力。
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