价值分析☆ ◇301559 中集环科 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-23
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 0 3 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.61│ 1.39│ 0.99│ 0.53│ 0.82│ 1.02│
│每股净资产(元) │ 3.54│ 4.95│ 7.77│ 7.35│ 7.83│ 8.37│
│净资产收益率% │ 17.17│ 28.02│ 12.78│ 6.96│ 10.69│ 12.43│
│归母净利润(百万元) │ 310.19│ 707.70│ 595.90│ 318.47│ 494.17│ 616.14│
│营业收入(百万元) │ 4151.11│ 5539.21│ 4663.22│ 3644.67│ 4916.33│ 5754.00│
│营业利润(百万元) │ 366.81│ 816.68│ 681.86│ 372.34│ 578.48│ 720.87│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-23 增持 维持 18.65 0.50 0.74 0.90 华泰证券
2024-10-08 增持 首次 18.65 0.50 0.74 0.90 华泰证券
2024-07-19 增持 首次 --- 0.59 0.99 1.27 东北证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-23│中集环科(301559)Q3营收环比持续改善
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我们预测公司24-26年归母净利润为3.02/4.45/5.43亿元，同比增速分别为-49%/48%/22%，对应EPS为0.50
/0.74/0.90元。可比公司2025年WIND一致预期PB均值为1.7倍,一方面，考虑公司产品高壁垒、自身成长性较高
；另一方面，罐装制造下游需求恢复，公司作为行业龙头应享有一定的估值溢价。此外，公司ROE多年来保持
较高水平，显著优于可比公司及行业均值。我们预计公司2024-2026年BPS分别为6.99/7.46/7.97,给予公司25
年PB2.5X，维持目标价18.65元。
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2024-10-08│中集环科(301559)全球罐箱制造龙头，拐点曙光或显现
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公司是全球规模最大、技术领先的罐式集装箱制造龙头和全生命周期服务商。深耕罐箱主业二十余年，并
衍生出医疗设备部件业务和罐箱后市场服务，行业长坡厚雪，公司稳健成长。随着海外化工品运输需求逐步恢
复，本轮周期拐点曙光或逐步显现。预计24-26年归母净利润分别为3.02/4.45/5.43亿，BPS分别为6.99/7.46/
7.97元。高产品壁垒使得公司始终保持了明显优于可比公司的高ROE水平。且24-26归母净利复合增速31%高于
可比公司均值的27%，应享有一定估值溢价。可比公司25年PB均值1.7x，我们给予公司25年PB2.5x，对应目标
价18.65元，首次覆盖给予“增持”评级。
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2024-07-19│中集环科(301559)产品优势显著，行业地位领先，公司长期增长动力犹存
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盈利预测与投资评级：预计2024-2026年公司营业收入为37.74/51.49/66.88亿元，归母净利润分别为3.51
/5.92/7.63亿元。公司是全球罐式集装箱行业的领导者，随着罐式集装箱应用场景的不断拓展和新兴市场国家
罐式集装箱普及率的不断提高，公司的盈利能力有望稳步提升，给予公司“增持”评级。
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