研报评级☆ ◇301560 众捷汽车 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2026-02-10│众捷汽车(301560)2026年2月10日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在调研中提出的问题进行了回复：
1、请简要介绍一下公司海外基地布局
回复：公司在墨西哥、西班牙设立生产基地，在美国、英国建立销售中心。
2、请问公司的主要客户有哪些？
回复：公司主要客户为马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商，产品覆盖奔
驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、斯柯达、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、特斯拉、里维安、Canoo、福特、通用、克莱斯
勒、道奇、雷诺、雪铁龙、沃尔沃、捷豹、路虎、丰田、斯巴鲁、本田、日产、马自达、铃木、现代、起亚、曼、达夫、
斯堪尼亚、依维柯等国际品牌。同时，公司积极拓展国内新能源整车市场，公司已经与全球新能源汽车龙头比亚迪、长城
汽车、上汽集团等建立了直接的业务合作关系。
3、目前公司在液冷领域的具体产品有哪些？这些产品的销售额，占公司营收比例大概是多少？
回复：公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售。公司产品为数据中心液冷芯板，并已成功
拓展与全球热管理解决方案领导者Boyd宝德集团的合作，成为其精密加工零部件供应商。目前公司液冷相关产品收入占比
较低。
公司将会持续聚焦液冷赛道的技术迭代与市场拓展，在巩固现有合作的同时，积极推进与挖掘更多合作机会。
4、请介绍一下与应雪成立合资公司的情况
回复：基于公司业务拓展及未来发展需求，公司与应雪汽车科技（常熟）有限公司、钱浩拟成立合资公司，主要从事
汽车热交换器相关产品的研发、生产和销售。合作各方将充分发挥各自在技术、生产和市场等方面的协同优势，实现优势
互补，促进公司的长期可持续发展。目前公司正在积极推进合资公司的相关工商注册事宜。
5、请介绍一下公司未来发展规划
回复：公司正在积极推动产品集成化升级，以提升公司产品的单车价值。通过挖掘新能源汽车市场机遇，近年收入占
比也持续提升。相较于传统燃油车，新能源汽车热管理系统的结构更复杂，并新增了电池热管理系统，其单车价值量大幅
提升，为传统燃油车约3倍。同时，公司也在稳步推进国际化布局，加强北美等海外市场的团队建设。目前已在北美地区
引入多位资深销售人员，不断丰富当地团队结构与行业经验，以增强区域客户对接与服务能力，支持全球业务的协同发展
。
未来，公司将持续加大市场开发投入，提升销售团队的整体开拓能力。同时，公司将进一步发挥精密制造与工艺设计
优势，深耕汽车节能环保、新能源汽车、动力电池、储能电池以及数据中心液冷热交换等重点领域，推动技术应用与市场
拓展。
6、请问公司未来是否有融资计划？
回复：公司会积极利用资本市场平台，通过内生性自我发展及外延式发展，持续提升核心竞争力，争取以更好的业绩
和长期稳健的发展来回报投资者，如有相关计划，公司将及时履行信息披露义务。
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参与调研机构：1家
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2025-12-02│众捷汽车(301560)2025年12月2日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、鉴于每股收益保持稳定，但相比去年同期略有下降，公司如何看待市场竞争力的变化?有哪些关键因素可能影响未
来每股收益的增长趋势?公司有什么应对措施来维持或提高股东回报?
答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注！公司当前经营一切正常。每股收益受行业周期性波动、原材料成本短期波动
等共性因素导致，公司核心技术与客户优势未变。未来业绩增长关键取决于新能源汽车及新兴业务释放、成本控制成效等
。公司将通过技术升级、降本增效、拓展新兴业务等举措稳固竞争力，力争持续经营业绩回报股东。
2、2025 年 11 月有消息称，公司拿到全球知名一级汽车供应商的大订单，该订单对应的产品预计 2026 年 1 月量
产，公司正推进先进金属成型技术部署以对接客户欧洲运营需求。请问该大订单是否属实？
答：尊敬的投资者，您好！公司严格遵守上市公司信息披露相关规定及国家保密相关法律法规，若未来业务布局涉及
相关领域并达到信息披露标准，将及时通过法定渠道向全体投资者履行披露义务。感谢您对公司的关注！
3、目前公司在液冷领域的具体产品有哪些？这些产品的销售额，占公司营收比例大概是多少？
答：尊敬的投资者您好！公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售。公司产品为数据中心液
冷芯板，并已成功拓展与全球热管理解决方案领导者 Boyd 宝德集团的合作，成为其精密加工零部件供应商。目前公司液
冷相关产品收入占比较低。感谢您对公司的关注！
4、请问贵公司是否真正切入AI液冷领域，具体产品是什么？
答：尊敬的投资者您好！公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售。公司产品为数据中心液
冷芯板，该产品能提高热量的传导与散发，提升整体散热性能与系统稳定性，适配相关产品的散热需求。感谢您对公司的
关注！
5、营业收入和营业总成本之间的差距有所扩大，显示出更高的利润率。然而，研发费用也增加了，请问公司在研发
投入上的策略是什么?这些投入预期将在何时转化为新的产品或服务，从而进一步提升盈利能力?
答：尊敬的投资者，您好！公司研发费用投入，主要是新产品开发过程中，为新技术和新工艺的投入，这些新项目的
研发和量产时间计划，正按计划推进，新产品的盈利能力，请关注公司定期报告。感谢您的提问！
6、贵公司投资者提问中回答称正评估扩大数据中心液冷产能，请问目前进展如何？
答：尊敬的投资者您好，公司将秉持稳健务实的发展策略，紧密结合市场需求与技术协同效应，积极评估自身精密加
工核心能力向相关领域进行业务延展的可能性。感谢您对公司的关注！
7、在合并年初至报告期末的利润表中，我们注意到财务费用出现了负值，主要是由于利息收入超过了利息费用。请
问这种现象是否可持续?公司如何在未来的财务管理中维持或优化这一趋势?
答：尊敬的投资者，您好！公司积极利用各类金融工具降低财务成本，请关注公司定期报告相关信息。感谢您的提问
！
8、众捷汽车冷液业务有订单了吗
答：尊敬的投资者您好!公司依托汽车热管理领域的精密加工生产制造经验已成功拓展与全球热管理解决方案领导者
Boyd 宝德集团的合作，成为其精密加工零部件供应公司现给 Boyd 北美和欧洲正在供应数据中心液冷的相关产品。感谢
您对公司的关注!
9、请问公司在手订单多少？产能利用率如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司在手订单和产能利用率，请关注公司定期报告。谢谢您的提问！
10、请问公司三季报增收不增利的主要原因是什么？年报有无改观？
答：尊敬的投资者，您好！非常感谢您一直以来，对我们公司的关心和支持，三季度业绩和年度业绩请关注公司业绩
预告或者定期报告。谢谢您的提问。
11、公司液冷产品有间接供应英伟达或谷歌吗
答：尊敬的投资者您好。公司已成功拓展与全球热管理解决方案领导者 Boyd 宝德集团的合作，成为其精密加工零部
件供应商，给 Boyd 北美和欧洲正在供应数据中心液冷的相关产品。关于客户数据中心液冷产品最终用户因涉及保密，不
便透露。感谢您对公司的关注！
12、请问人民币升值对公司业绩的影响情况？
答：尊敬的投资者您好！我们已经建立了符合公司业务发展的汇率管控机制，并积极选择适合的金融工具，降低汇率
波动对公司经营业绩的影响。感谢您的关注！
13、请问贵公司股价最近半个月异常下跌，贵公司是否关注过？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。公司自上市以来经营状况良好，并高度重视市值管理工作。股票价格受
宏观经济、所在行业情况、市场环境等多种综合因素影响。谢谢!
14、请问贵公司 2025 年与特斯拉有无新产品订单合作？
答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注！自 2019 年起公司产品已运用于特斯拉，主要是电机系统等，具体收入以公
司公开披露信息为准。
15、现金流量表显示经营活动产生的现金流量净额增长，但投资活动产生的现金流量为零。公司是否有特定的投资计
划或策略?这是否意味着公司将更多地依赖内部现金流进行扩张或偿还债务?
答：尊敬的投资者您好！感谢您的关注。公司经营活动现金流状况的改善，主要得益于主营业务运营效率的持续优化
与回款管理的加强。在投资活动方面，所有的资本性支出与投资计划均严格服务于公司长远战略，截至2025年第三季度累
计支出8653万元。未来的扩张或资本结构优化，公司将秉承平衡发展的理念，在依托内生现金流的同时，也会综合评估各
种融资渠道，力求实现稳健经营与长远发展的统一。感谢您的关注与支持。
16、请问贵公司有市值管理计划没有？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。公司自上市以来经营状况良好，并高度重视市值管理工作。股票价格受
宏观经济、所在行业情况、市场环境等多种综合因素影响。谢谢!
17、我想问一下，面对汽车行业电动化和智能化的趋势，公司有哪些战略规划来应对?在新能源汽车零部件领域，公
司有哪些技术储备或合作项目，以确保在未来的市场竞争中保持领先地位?！
答：尊敬的投资者您好！公司紧密跟随汽车行业电动化、智能化趋势，拥有较强的技术工艺研发能力，关键核心技术
具有先进性。并已掌握智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术、设计类创新技术、数字化管理技术等一系列先进核
心技术，并广泛应用于公司产品的研发生产中。感谢您的关注！
18、请问贵公司是否有军工产品？或者为军工企业供货？
答：尊敬的投资者您好！公司聚焦汽车热管理核心业务领域，目前暂无直接面向军工领域的专属产品，未直接为军工
企业提供供货服务。公司严格遵守上市公司信息披露相关规定及国家保密相关法律法规，若未来业务布局涉及相关领域并
达到信息披露标准，将及时通过法定渠道向全体投资者履行披露义务。感谢您对公司的关注！
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参与调研机构：2家
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2025-10-23│众捷汽车(301560)2025年10月23日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在调研中提出的问题进行了回复：
1、您好，请简要介绍一下公司的主营业务
回复：公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系
统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。公司生产的汽车零部件产品以铝合金制品为主，具
有较强的轻量化优势，高度契合汽车轻量化发展趋势，符合全球绿色低碳转型的大方向。公司深耕汽车热管理系统零部件
生产制造领域，经过十余年的发展，已经积累起丰富、专业的热管理系统零部件研发设计、生产制造经验，具有较强的汽
车精密零部件整体配套方案设计、协同开发、工装设计和生产能力，在行业内拥有较强的竞争优势。
2、请问公司2025年上半年经营情况如何？
回复：公司上半年实现营业收入5.30亿元，同比增长12.29%，归母净利润4,300万元；公司上半年总资产达18.70亿元
，较上年度末增长28.97%。截至2025年上半年，研发投入2472.86万元，同比增长39.36%。已拥有 160 项专利（其中发明
专利25项）和18项软件著作权，形成并掌握了包括智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术、设计类创新技术、数字
化管理技术等一系列先进核心技术，并广泛应用于公司产品的研发生产中。客户方面，马勒、翰昂等跨国一级供应商，比
亚迪、长城汽车、上汽集团等新能源龙头整车厂企业合作稳定。并新增全球热管理龙头Boyd宝德集团，目前正在给Boyd北
美和欧洲正在供应数据中心液冷的相关产品。
3、请问公司有布局机器人领域计划吗？
回复：公司主要从事汽车热管理系统精密零部件的研发与生产，公司的相关制造设备及技术可用于机器人相关部件的
制造，但暂无用于机器人产品。
4、请问公司是否受中美贸易摩擦的影响？
回复：公司从国内直接出口美国的金额较小，根据公司与客户签署的定点函中约定的EXW、FCA、DAP等贸易条款，公
司无需承担产品进口国进口清关时产生的所有税费，美国对中国加征关税影响较小，谢谢。
5、请公司介绍下关于数据中心液冷相关业务
回复：公司已成功成为Boyd液冷的供应商，公司给Boyd北美和欧洲正在供应数据中心液冷的相关产品。Boyd是全球领
先的可持续工程材料和热解决方案创新者，其产品广泛应用于数据中心、新能源汽车、5G和工业技术领域，公司正积极评
估扩大液冷相关产能的可行性。
6、请问公司对于未来收入、利润有何预期？
回复：公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系
统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。当前公司与主要客户保持着良好的业务合作关系，
目前业务发展相对稳定。公司正在积极推动产品集成化升级，以提升公司产品的单车价值。通过挖掘新能源汽车市场机遇
，近年收入占比也持续提升。相较于传统燃油车，新能源汽车热管理系统的结构更复杂，并新增了电池热管理系统，其单
车价值量大幅提升，为传统燃油车约3倍。
未来公司也将不断加大市场开发投入，加强销售团队的市场开发能力，同时积极研究公司在精密制造和工艺设计的优
势，加大国内市场开发力度，聚焦国内汽车节能环保、新能源汽车、动力电池、储能电池以及数据中心液冷的热交换等其
他应用领域的应用开发。
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