研报评级☆ ◇301560 众捷汽车 更新日期：2026-06-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-15│众捷汽车(301560)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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1.北美地区订单执行如何
答:尊敬的投资者您好，公司在北美地区的订单执行情况良好。并且公司已获得全球领先热管理系统客户北美工厂的
定点项目，产品为电动空调压缩机涡旋盘，该项目已于2026年初开始批量供货，生命周期内预计销售额约为2986万美元。
2.液冷业务贡献如何
答:尊敬的投资者您好，公司液冷业务主要为数据中心液冷芯板产品，目前已向Boyd北美及欧洲实现批量供货。该业
务目前仍处于发展初期，收入占公司整体营收比例较低，后续公司将积极把握市场机遇，推动业务稳步增长。
3.公司有和英伟达合作吗
答:尊敬的投资者，您好！相关信息请您关注公司在指定信息披露媒体发布的公告。
4.2025 年归母净利润同比下滑 33.96%，核心原因是什么？未来有哪些新的业绩增长点吗？
答:尊敬的投资者您好，2025年公司实现营业收入10.64亿元，同比增长8.74%；归母净利润6298.92万元，同比下降33
.96%。净利润下降主要由于原材料价格波动和汇率波动影响。随着公司新能源零部件产品占比在不断持续提升，公司通过
优化产品结构和提升智能制造水平，正在逐步改善盈利能力。
5.想问一下公司去年研发投入主要在哪些项目？今年是否会加大研发投入？有怎样的研发计划及预期？
答:尊敬的投资者您好，公司2025年研发投入持续加码，2025年研发投入4785.50万元，同比增长约26.68%。主要项目
聚焦在新能源汽车热管理系统及前沿技术领域。截至2025年12月31日，公司已拥有184项专利（其中发明专利45项）和18
项软件著作权，形成并掌握了包括智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术、设计类创新技术、数字化管理技术等一
系列先进核心技术，并广泛应用于公司产品的研发生产中。
6.目前公司经营性现金流情况如何？有什么改善措施吗
答:尊敬的投资者您好，公司2025年经营活动产生的现金流量净额同比下滑，主要受本期购买商品、接受劳务支付的
现金同比增加较多。公司高度重视经营性现金流管理，后续重点强化应收账款管理和回款管控，加大款项催收力度，优化
客户及项目结构，完善经营性现金流管理。谢谢！
7.您好。公司在流体管路和热管理领域具备极高的精密制造壁垒，且已与全球热管理巨头 Boyd（宝德）等建立了深
度合作。请问公司目前的技术储备，是否具备向 AI 算力服务器液冷板管路、快接组件等高附加值非车领域平移的能力？
目前是否有相关产品处于研发或客户验证阶段？
答:尊敬的投资者您好，对于算力服务器液冷管路、快接组件等更高附加值产品，公司将结合市场需求和技术协同性
进行评估，相关进展请以公司公告为准。
8.管理层好。注意到公司近期参与设立了 8000 万的产业并购基金，请问该基金的投资视野是仅局限于传统的汽车热
管理上下游还是会积极寻找诸如半导体设备精密件、算力液冷散热等跨界高端制造领域的新锐标的？目前是否有初步建立
项目标的池？
答:尊敬的投资者您好。目前基金尚处于设立初期阶段，相关项目仍在持续筛选和评估中，如有进展公司将按规定履
行信息披露义务。
9.应收账款周转率与回款情况
答:尊敬的投资者您好，公司主要客户为马勒、翰昂等全球热管理行业头部企业，以及特斯拉、比亚迪等整车客户，
资信水平较高公司应收账款周转率保持稳定，回款情况良好。谢谢您的提问！
10.一季报业绩下降是什么原因造成的
答:尊敬的投资者您好，公司2026年一季度业绩下降，主要由于原材料价格波动和汇率波动影响。谢谢您的提问！
11.咱公司跟机器人公司合作有进展吗
答:尊敬的投资者您好，相关信息请您关注公司在指定信息披露媒体发布的公告。
12.请介绍一下2025年公司的整体经营情况？
答:尊敬的投资者您好，2025年，公司实现营业总收入10.64亿元，同比增长8.74%。公司资产总额达到18.02亿元，较
上年末增长24.32%;归属于上市公司股东的净资产达到9.74亿元，较上年末大幅增长109.53%。2025年是公司上市元年，公
司在营业收入、资产规模等方面均实现稳健增长，整体经营保持健康发展态势。我们的主要产品涵盖汽车空调热交换器及
管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器等汽车零部件。
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参与调研机构：2家
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2026-02-10│众捷汽车(301560)2026年2月10日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在调研中提出的问题进行了回复：
1、请简要介绍一下公司海外基地布局
回复：公司在墨西哥、西班牙设立生产基地，在美国、英国建立销售中心。
2、请问公司的主要客户有哪些？
回复：公司主要客户为马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商，产品覆盖奔
驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、斯柯达、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、特斯拉、里维安、Canoo、福特、通用、克莱斯
勒、道奇、雷诺、雪铁龙、沃尔沃、捷豹、路虎、丰田、斯巴鲁、本田、日产、马自达、铃木、现代、起亚、曼、达夫、
斯堪尼亚、依维柯等国际品牌。同时，公司积极拓展国内新能源整车市场，公司已经与全球新能源汽车龙头比亚迪、长城
汽车、上汽集团等建立了直接的业务合作关系。
3、目前公司在液冷领域的具体产品有哪些？这些产品的销售额，占公司营收比例大概是多少？
回复：公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售。公司产品为数据中心液冷芯板，并已成功
拓展与全球热管理解决方案领导者Boyd宝德集团的合作，成为其精密加工零部件供应商。目前公司液冷相关产品收入占比
较低。
公司将会持续聚焦液冷赛道的技术迭代与市场拓展，在巩固现有合作的同时，积极推进与挖掘更多合作机会。
4、请介绍一下与应雪成立合资公司的情况
回复：基于公司业务拓展及未来发展需求，公司与应雪汽车科技（常熟）有限公司、钱浩拟成立合资公司，主要从事
汽车热交换器相关产品的研发、生产和销售。合作各方将充分发挥各自在技术、生产和市场等方面的协同优势，实现优势
互补，促进公司的长期可持续发展。目前公司正在积极推进合资公司的相关工商注册事宜。
5、请介绍一下公司未来发展规划
回复：公司正在积极推动产品集成化升级，以提升公司产品的单车价值。通过挖掘新能源汽车市场机遇，近年收入占
比也持续提升。相较于传统燃油车，新能源汽车热管理系统的结构更复杂，并新增了电池热管理系统，其单车价值量大幅
提升，为传统燃油车约3倍。同时，公司也在稳步推进国际化布局，加强北美等海外市场的团队建设。目前已在北美地区
引入多位资深销售人员，不断丰富当地团队结构与行业经验，以增强区域客户对接与服务能力，支持全球业务的协同发展
。
未来，公司将持续加大市场开发投入，提升销售团队的整体开拓能力。同时，公司将进一步发挥精密制造与工艺设计
优势，深耕汽车节能环保、新能源汽车、动力电池、储能电池以及数据中心液冷热交换等重点领域，推动技术应用与市场
拓展。
6、请问公司未来是否有融资计划？
回复：公司会积极利用资本市场平台，通过内生性自我发展及外延式发展，持续提升核心竞争力，争取以更好的业绩
和长期稳健的发展来回报投资者，如有相关计划，公司将及时履行信息披露义务。
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