研报评级☆ ◇301595 太力科技 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.05│ 1.08│ 0.57│ 0.90│ 1.19│ 1.59│
│每股净资产(元) │ 4.88│ 6.05│ 8.32│ 8.59│ 8.95│ 9.42│
│净资产收益率% │ 21.44│ 17.84│ 6.82│ 10.00│ 13.00│ 17.00│
│归母净利润(百万元) │ 84.96│ 87.64│ 61.45│ 97.00│ 129.00│ 172.00│
│营业收入(百万元) │ 835.27│ 1019.62│ 1043.66│ 1160.00│ 1452.00│ 1904.00│
│营业利润(百万元) │ 98.17│ 101.70│ 71.64│ 114.00│ 150.00│ 203.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-05 买入 维持 --- 0.90 1.19 1.59 国海证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-05│太力科技(301595)2025年报点评：C端聚焦核心产品领域，B端业务战略投入期│国海证券 │买入
│蓄势待发 │ │
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事件:
2026年3月31日，太力科技发布2025年年度报告。2025年，公司实现营业收入10.44亿元，同比+2.36%；实现归母净利
润0.61亿元，同比-29.89%；毛利率为55.90%，净利率为5.89%。
投资要点:
C端聚焦核心产品领域，亚马逊渠道增速亮眼。2025年，公司家居生活/安全防护/户外机应急装备实现营收8.86/1.04
/0.43亿元，毛利率为55.68%/59.16%/44.81%。公司将服务航天空间站保障所积累的技术成果和工艺路线迁移到民用消费
领域，在天猫平台，真空收纳袋产品连续多年细分市场占有率第一。分地区来看，内销/外销实现营业收入6.22/4.22亿元
，同比-10.35%/+29.37%。分渠道来看，线上/线下实现营业收入8.53/1.91亿元，同比+3.33%/-1.77%，其中，亚马逊渠道
同比+44.58%，并加快亚马逊全球各大洲市场的渗透率及市占率提升。
全力推动B端业务升级，定位战略新引擎。2025年，公司推动防刺割材料、真空封装、功能粘胶、TPE弹性体等关键材
料技术在工业客户场景成功落地，打通了面向B端工业客户的标准化合作路径。2025年，工业客户同比增长20.74%，各类
材料技术已与多个产业头部客户进入深度对接与合作落地阶段。相关新兴业务目前仍处于投入培育期，暂未形成大规模收
入贡献，B端业务作为战略增长引擎，依托纳米新材料技术积累，逐步进入安防、机器人防护、新能源等高成长性领域。
构建全方位、多层次的硬核研发体系，具备日趋成熟的技术底座。公司在高性能防护新兴业务上加大研发投入，2025
年新增研发项目19个并引进多名高端研发人才，研发费用同比增长7.56%。截至2025年末，公司研发团队157人，硕博人数
同比增长81.82%，研发团队学历结构持续优化；截至2025年期末，全球累计授权专利985项，其中发明专利49项，全球在
审专利数135项，其中发明专利49项，在审材料类发明专利占比同比提升78.37%，科研平台建设上，公司设立集团研发中
心，下设安防技术研究院、功能涂层材料研究院、纺织材料研究院等11个专业研究院，全面涵盖31个研发领域，拥有7200
多平方米专业研发场地，配套CNAS认可实验室及专业弹道实验室。
盈利预测和投资评级：我们预计2026-2028年营业收入为11.60/14.52/19.04亿元，归母净利润为0.97/1.29/1.72亿元
，对应PE估值为58/44/33x，公司C端业务持续发挥技术市场化验证功能，形成稳定的现金流和产品迭代数据源，B端业务
聚焦工业材料共性需求，针对B端高增长领域，开发具备“工业味精”特性的先进功能材料，维持“买入”评级。
风险提示：B端客户拓展不及预期，线下渠道拓展不及预期，产品升级不及预期，行业竞争加剧，终端消费力疲软，
线上竞争加剧，线上平台费率提升。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：3家
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2026-04-10│太力科技(301595)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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一、调研参观
参观公司产品展厅、选品中心
二、公司基本情况介绍
三、问答环节
Q1：公司目前核心材料团队是如何搭建形成的？各团队之间如何开展协同？
答：公司核心材料团队依托长期技术积累与产业应用需求逐步搭建而成，团队间专业分工清晰、协同高效，不同材料
体系可实现优势互补与功能叠加，为下游多领域应用提供综合材料解决方案。
公司早期聚焦商业航天领域开展技术攻关，核心研究方向以高性能高分子材料为起点，在服务高端装备、特种防护等
场景的过程中，由产业实际需求反向驱动技术迭代与领域延伸。随着研发深度持续加强、应用边界不断拓展，逐步沉淀并
形成了当前多领域并行、多材料协同的核心技术布局与专业化团队体系。
Q2：公司新业务中，现阶段成长性最看好的领域在哪些方面？
答：在稳固传统业务稳健增长的基础上，公司现阶段重点看好依托纳米流体材料、功能涂层材料（防结冰、防刮擦、
防雾、疏水、阻燃）等核心技术延伸的新兴应用领域，其中民用防护、应急安全防护、机器人防护等赛道具备良好的市场
空间与增长弹性，也是公司未来重点培育的高成长性业务方向。
Q3：怎么理解公司的业务模式？
答：公司构建了以高性能纳米材料为核心的三层一体化业务模式，各层级相互支撑、协同转化，形成从技术研发到市
场落地的完整闭环：第一层为基础材料层，涵盖纳米流体材料、功能性涂层材料等核心基材，构筑公司技术底座与核心研
发壁垒，为下游应用提供底层技术支撑；第二层为核心配件层，基于自研基础材料开发防刺割基材等功能性中间件，是公
司技术产业化的关键载体，也是业务盈利的中坚力量；第三层为终端应用层，聚焦面向市场的终端成品，既是公司稳定现
金流的主要来源，也是品牌展示、技术验证与市场反馈的重要窗口，反向驱动材料与配件迭代升级。
Q4：公司材料的应用市场主要有哪些？
答：公司材料及相关产品的应用市场主要分为民用、军警、特殊防护、空间站保障及商业航天领域，覆盖从大众消费
场景到专业安防、特种装备，再到航天级严苛应用场景，形成梯度化、高壁垒的市场布局。
Q5：公司未来是否考虑开展产业投资与并购布局？相关投资并购的核心目的是什么？
答：公司未来围绕主营业务审慎开展投资并购，核心围绕补链、入圈、强基，快速获取关键技术、核心工艺与成熟团
队，补齐研发短板、拓宽技术护城河，快速切入高成长新兴产业并融入目标产业链，同时巩固现有业务渠道；核心是依托
外延布局引育优秀人才，支撑公司长期高质量发展。
Q6:公司2025年利润下滑的原因？
答：公司2025年利润有所下滑，主要系多方面阶段性因素共同影响：一方面，公司在高性能防护等新兴业务上加大研
发投入，新增研发项目19个并引进多名高端研发人才，研发费用同比增长7.56%，相关新兴业务目前仍处于投入培育期，
暂未形成大规模收入贡献，存在投入期与回报期的阶段性错配；另一方面，平台经济下电商流量红利同比收窄，C端获客
与引流成本持续攀升，对业务毛利构成一定压力；同时公司为加快市场布局，加大了B端业务组织能力建设与全国重点城
市展厅的投入。整体来看，上述投入均为支撑公司未来发展的战略性布局，公司当前基本面稳健，核心技术优势未发生改
变，利润波动属于科技企业成长过程中的正常阶段性现象，随着新兴业务逐步突破，将为公司未来持续增长提供强劲动力
。
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参与调研机构：1家
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2026-04-03│太力科技(301595)2026年4月3日投资者关系活动主要内容
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广东太力科技集团股份有限公司于2026年4月3日在价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动举行投资者关
系活动，参与单位名称及人员有线上参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理：
石正兵，副总经理、董事会秘书：杨亮，财务总监：聂琴，独立董事：朱娟，独立董事：江绍基。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-03/1225080777.PDF
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参与调研机构：183家
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2026-04-01│太力科技(301595)2026年4月1日投资者关系活动主要内容
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一、问答环节
Q1：公司在机器人、商业航天领域的整体布局与未来规划是什么，将如何拓展客户并打造高附加值业务？
答：在机器人领域，公司立足核心材料技术优势，重点聚焦智能纳米流体材料、功能性纺织复合材料、阻燃材料等技
术平台，在机器人整机安全防护、耐磨配件（如仿生腱绳）等关键方向积极拓展客户合作。依托自研材料具备的防刺防割
、超强耐磨、防水透气、阻燃等优异性能，为机器人产品提供高性能配套保障，目前正与多家机器人上游核心厂商技术对
接并参与配套方案验证与开发阶段。
在商业航天领域，公司依托航天级高阻隔封装、多功能表面涂层材料等核心技术，牢牢占据航天专用真空封装产品核
心供应商地位。同时，充分发挥涂层材料在防结冰、耐刮擦等方面的独特性能，持续挖掘、探索其在商业航天场景的多元
化应用，不断拓宽产业服务边界。
未来，公司将以“材料+定制化解决方案”为核心业务拓展模式，一方面通过研发端直连终端客户，精准匹配客户个
性化需求，另一方面深度绑定核心下游厂商，依托技术壁垒与定制化服务打造高附加值业务。此外，积极推动航天技术民
用化转化，持续构建长周期、高毛利的B端业务体系。
Q2：公司新材料在汽车领域的应用如何（如车漆等方面）？
答：公司围绕汽车轻量化、安全防护、外观功能升级等趋势，逐步在汽车领域开展多场景、多品类新材料应用布局，
并将持续推进产业化落地。
在漆面及外观防护方面，公司功能涂层材料可显著提升汽车漆面耐刮擦性能，有效延长漆面使用寿命与外观质感；相
关涂层材料还可应用于后视镜、挡风玻璃等部件，实现疏水、防雾、抗污功能，改善雨天、雾天等复杂天气下的驾驶视野
，降低行车安全隐患。
在车内装配领域，无痕粘接与固定材料可应用于车灯、内饰件、车载显示屏等部件，具备粘接强度高、无残胶、轻量
化、装配便捷等优势。
针对新能源汽车，公司重点布局的纳米流体材料，可用于电池包碰撞防护，提升电池系统在极端工况下的安全性与可
靠性。
公司结合封装材料技术特性，打造的无骨充气帐篷，可创新应用“车帐一体”户外露营解决方案，拓展汽车后市场应
用场景。
结合上述应用场景，公司已与部分领域的整车及零部件厂商积极对接，多个应用方向进入技术验证与小批量试样阶段
，后续将根据验证进度逐步实现市场化落地。
Q3：公司纳米流体核心材料的竞争优势及国内市场地位如何，作为新材料平台型企业，今年公司最看好的重点下游在
哪里？
答：公司智能纳米流体材料拥有全链条自主研发技术体系，实现了防刺防割性能与高柔性、高舒适性兼备的独特优势
，成功突破国外技术封锁，实现稳定规模化量产。
依托纳米粒子精准合成、规模化量产工艺等核心技术壁垒，目前国内暂无可直接对标的量产竞品，材料综合性能已达
到国际一流水平，在国内柔性安全防护新材料领域具备显著领先优势与核心市场地位。
作为新材料平台型企业，公司今年重点看好并聚焦安全防护（含军警防护）、新能源汽车、机器人防护三大高成长的
下游领域。后续将依托材料平台化复用能力，持续深化技术迭代与场景化解决方案开发，围绕上述核心赛道加速客户拓展
、产品验证与业务规模化落地，推动相关业务快速放量。
Q4：公司新材料业务目前整体进展、核心壁垒与团队支撑情况如何？
答：公司新材料业务已构建多技术平台协同、材料+终端一体化的产业体系，智能纳米流体材料、无痕粘接材料等核
心产品已陆续实现规模化量产；安防防护终端产品（如防刺割手套/衣服）已成功上市并保持高速增长，同时积极推进在
机器人防护、汽车、商业航天、高端制造等领域的客户送样与验证工作。
核心壁垒主要体现在四点：一是全球专利申请近1400项，构筑技术护城河；二是航天级品质背书，严苛标准赋能高端
场景；三是全产业链自研自产，从原料合成到终端应用闭环可控，兼具稳定性与规模化成本优势；四是平台化技术协同，
公司并非依赖单一材料，各材料技术平台可实现功能复合与性能叠加，能够为客户提供一站式、多维度综合解决方案，差
异化优势显著。
团队支撑方面，公司研发团队规超150人，以硕博高层次人才为核心骨干，汇聚材料、化工、机械、工艺等多领域专
家；并与国内重点高校（武汉纺织大学、华南理工大学、暨南大学等）共建联合研究院，持续高强度研发投入，保障技术
快速迭代与前沿布局。
公司核心竞争力不仅体现在材料与产品创新，更在于高效组织能力建设与全流程B端客户服务体系，可快速响应客户
定制化需求，高效完成从方案设计、试样开发到批量交付的全链条服务，深度绑定优质客户。
Q5：公司传统业务2026年国内外增长与盈利预期如何，渠道与销售费用将如何优化调整？
答：公司传统家居收纳、置物等健康家居生活业务是公司稳健发展的业绩压舱石与稳定现金流来源，具备成熟的运营
体系与深厚的市场根基，2026年增长与盈利规划清晰。增长层面，国内市场依托成熟的渠道网络与品牌口碑，预计保持稳
健增长态势，深耕存量市场需求；海外市场凭借成熟的ODM/OEM与自主品牌跨境电商业务双轮驱动，叠加海外家居消费市
场的复苏趋势，有望实现快于国内的增速突破，进一步拓宽海外市场份额。
盈利层面，凭借成熟的供应链管控、规模化生产优势与产品结构优化，整体业务将持续维持较高毛利率水平，并通过
降本增效、品类升级实现盈利稳步提升。同时，业务布局将进一步聚焦核心差异化品类，放大产品竞争优势，同时加大对
户外、安防产品、粘胶类高潜力品类的市场推广力度，挖掘新增量，助力线上收入实现更快增长。
渠道与销售费用优化方面，公司将以提质增效、精准投入为核心，全方位优化运营模式。渠道端，持续优化线上线下
渠道结构，重点强化亚马逊等高增长、高转化渠道的资源投入，抢占新兴流量阵地，巩固传统优势渠道基本盘；同时全面
精简低效
SKU，淘汰竞争力弱、盈利水平低的产品，集中资源打造爆款与核心品类，提升渠道运营效率。费用端，大力推进数
字化运营建设，通过数据化精准营销、供应链数字化管理，优化销售费用投放结构，严控费用率，实现资源向高收益业务
、高潜力市场倾斜，全面提升整体运营效率与投入产出比，保障传统业务持续稳健盈利。
Q6：公司股权激励目标完成难度如何，新材料业务放量后，利润率与传统业务相比将呈现怎样的趋势？
答：公司股权激励设定的营收、净利润及新兴业务收入目标具备一定挑战性，但依托传统业务稳健基本盘与新材料业
务快速放量趋势，整体具备可实现性；随着新材料业务逐步上量，其高定制化、高技术壁垒属性将带动毛利率显著高于传
统家居业务，后期随着规模效应释放、产业链配套成熟，利润率有望持续提升，成为拉动公司整体盈利水平上行的核心动
力。
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参与调研机构：6家
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2026-03-12│太力科技(301595)2026年3月12日投资者关系活动主要内容
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一、调研参观
参观公司实验室、产品展厅、选品中心。
二、公司基本情况介绍
三、问答环节
Q1：公司纳米流体材料的经营模式？
答：公司纳米流体材料根据不同的产品形态，C端、B端、直销、经销相结合的多元化销售模式，覆盖终端产品、流体
材料、复合基材全品类供给，可根据客户需求灵活提供定制化解决方案。产品可应用于个体安全防护、体育竞技、应急与
消防装备、机器人防护等领域，具备防刺防割、疏水、透气、耐磨等核心功能，在轻量化、柔韧性及防护性能上相较传统
材料具备显著优势，满足多场景专业化应用需求。
Q2：公司涂层材料的经营模式？
答：公司涂层材料业务采用“C端功能叠加 + B端工业定制”相结合的经营模式。一方面，涂层材料可应用于公司现
有终端产品，实现防雾、疏水等功能叠加，提升产品附加值与用户体验；另一方面，面向B端工业客户，根据家居场景、
新能源、高端消费电子、商业航天等不同应用领域的需求，提供定制化涂层解决方案。公司涂层产品具备防刮擦、防冰、
防雾、防腐蚀、抗菌、防水等核心功能，可有效提升基材表面性能与使用寿命，适配多行业高端化、功能化发展需求，市
场应用空间广阔。
Q3：公司股权激励里新兴业务是按照新材料还是按照新的场景划分，战略重心、成长性排序、未来盈利水平如何？
答：公司新业务不仅包括面向工业客户的材料及半成品，也包括新材料应用的终端产品，同时拓展至户外帐篷、食品
保鲜等新品类应用。从战略重心看，公司以新材料核心能力为底座，向“材料+终端”一体化延伸，重点布局高附加值、
高壁垒的防护类、功能类及消费类新场景，推动从单一材料向“材料+产品+解决方案”升级。从成长性排序来看，目前防
刺割手套、户外帐篷、压敏胶等产品可实现快速放量，是当前增长的核心引擎；其次是防刺割面料等材料类产品，后续将
随B端工业客户占比提升持续贡献增量。从未来盈利水平来看，随着B端工业客户占比提升，业务结构将进一步优化，B端
客户费用率显著低于C端，整体盈利水平将得到明显改善，新兴业务的盈利能力有望持续增强。
Q4：公司在跨境渠道上的布局如何？
答：公司在跨境渠道上的布局整体呈现“区域拓展+渠道升级+品类扩容”的三维推进思路。区域上，公司以北美为核
心市场持续深耕，同时逐步拓展拉美、欧洲等区域，优化全球区域布局；渠道上，重点发力TikTok等内容电商平台，同步
布局Temu等新兴跨境渠道，构建多渠道协同的销售网络；品类上，在现有家居产品功能升级的基础上，重点拓展户外帐篷
、安防手套等新品类，通过产品矩阵丰富提升跨境业务的增长韧性与空间。
Q5：公司TPE材料目前应用的场景，产品材料迭代情况如何，是否可应用于机器人皮肤上？
答：公司TPE材料目前主要应用于家居吸盘等场景，核心用于提升产品的吸附力与耐用性，有效解决垂直空间利用等
问题。公司研发团队通过对不同材料配比的改性TPE弹性体材料进行长期、大量的反复测试，积累了丰富的研发数据，目
前TPE材料已迭代至第四代，在硬度、粘性、弹性等关键性能上更加匹配现有产品矩阵，综合性能得到显著提升。从技术
储备来看，公司TPE材料具备应用于机器人皮肤的底层支持能力，但目前公司尚未将其应用于机器人皮肤相关场景，现阶
段仍聚焦于已开发的成熟场景落地与规模化推广。
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参与调研机构：22家
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2026-03-11│太力科技(301595)2026年3月11日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司的纳米流体材料的技术性能让人印象深刻，请公司介绍一下纳米流体材料在人形机器人领域可以实现哪些落
地应用呢？请问相比于传统材料，公司的纳米流体材料在防护性能、重量、柔韧性上具体有哪些量化优势？目前国内外是
否有直接的竞争对手在提供同类材料？公司的核心护城河是什么？
答：公司纳米流体材料可应用于人形机器人的柔性防护外层、防护手套织物、核心配件等方面，相比传统材料在防刺
防割等级、轻量化、柔韧性、超强耐磨等方面具备显著量化优势。公司的纳米流体材料具备创新性与领先性，目前国内外
暂无同性能可规模化量产的直接竞争对手。公司核心护城河体现在全链条自研能力、深厚专利布局、规模化成本优势。
Q2：纳米流体材料还能应用在哪些大的领域呢？比如新能源、半导体等领域是否会有应用场景。这些场景的进入壁垒
有哪些？公司未来准备开拓这些领域呢、落地节奏是什么样的？在销售和产品研发上现在有哪些布局呢？
答：公司纳米流体材料除应用于人形机器人领域，还可拓展至军警防护、个体出行安全防护、应急与消防装备、体育
竞技等领域，各领域主要进入壁垒集中在认证周期、行业资质、客户验证标准及供应链准入要求。现阶段公司将重点推进
军警防护、出行安全防护、机器人防护等领域，并已在研发投入与行业客户销售体系上做好相应准备，未来，公司将持续
加大纳米流体材料的研发力度与创新投入，稳步开拓更多高价值应用场景，针对新能源与半导体等新兴领域，公司也将探
索材料技术的可行性研究与验证工作，如在芯片晶圆抛光环节的技术探索方面，有望通过材料特性优化降低抛光表面粗糙
度、改善表面形貌等潜在效果，为后续相关领域的技术储备与场景延伸奠定基础。
Q3：公司2025年前三季度安防产品营收实现80%以上的高速增长。请问这种高增长主要是由防刺割手套/服装等终端成
品贡献，还是纳米流体材料/基材销售贡献更大？公司未来在安防领域的落地战略是以B端为主，还是以C端为主呢？
答：公司2025年前三季度安防产品高速增长主要由防刺割手套、服装等终端成品贡献。纳米流体材料及复合基材将陆
续供应，并持续提升占比。未来安防业务将坚持B端工业、军警、行业客户、C端消费市场多渠道运营的战略，通过材料+
成品一体化模式提升综合竞争力。
Q4：公司作为中国航天重要供应商，技术壁垒很高。请问航天级的真空收纳、固定（如蘑菇搭扣）及防护材料技术，
在民用市场的商业化转化率如何？是否有具体的“航天技术下放”产品计划（如高端户外装备或车载用品）？这是否会成
为2026年新的增长点？
答：公司将研发航天产品过程中的技术沉淀，创新用于各类民用收纳产品，显著提升民用收纳产品的综合性能。依托
符合航天标准的技术沉淀，公司不仅在相关技术成熟度与细分领域构筑显著技术壁垒，形成了差异化的竞争优势，更具备
应对复杂太空环境挑战、支撑商业载人航天在轨驻留保障的核心能力。
依托公司在功能表面涂层材料领域的研发和突破，在防结冰、防雾、防刮擦、阻燃等关键技术方向上不断延伸应用场
景，推动航天技术向更广阔的民用及工业领域转化。例如，公司自主研发的防结冰技术，可有效应对海边、高寒低温等复
杂环境下结冰现象，具备优异的环境适应性与可靠性，为后续技术的多领域商业化拓展奠定坚实基础。
Q5：面对国际贸易环境的不确定性，公司在海外布局了工厂。请问海外工厂目前主要覆盖哪些区域市场？主要作用是
规避关税还是贴近本地化生产？
答：公司计划在海外建设工厂，主要覆盖北美、拉美区域，一方面是为了应对国际贸易的不确定性，另一方面是为了
更加贴近本地化生产及市场开拓。公司始终坚持以自主品牌为核心，持续强化全球品牌影响力与渠道建设；同时依托核心
材料技术优势，为全球工业客户提供高性能解决方案，实现自主品牌与技术赋能双轮驱动。
Q6：公司在股权激励中定义了“新业务收入”包含安全防护、柔性连接等。鉴于B端业务增长迅速，请问2025年全年
，B端业务（含材料与成品）占总营收的比例预计能达到多少？未来三年，公司对这一比例的目标是多少？是否会考虑将
材料业务独立分拆披露，以更清晰地体现其价值？
答：股权激励中的新业务主要包括安全防护、功能粘胶、户外装备、生物保鲜等方面的终端产品、材料及配件。2025
年前三季度B端业务占比20%左右，未来公司也将持续提升B端业务的收入占比，公司也计划适时将材料业务独立披露，以
更清晰体现其科技价值与成长潜力。
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