研报评级☆ ◇301622 英思特 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-09-23
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 0 2 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-28│英思特(301622)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、股权激励几号结束？股价不断创新低，公司有何措施维稳？
答：尊敬的投资者，您好！根据公司于 2026 年 3 月披露的《2026 年限制性股票激励计划（草案）》，该计划的有
效期自限制性股票授予之日起，至激励对象获授的限制性股票全部归属或作废失效之日止，最长不超过 48 个月（即 4年
）。故该股权激励计划预计将在授予日后的 48 个月内完成。目前该计划已经股东会审议通过，待由董事会召开确定授予
日。请您关注公司后续发布的相关公告。二级市场股价受多重外部因素影响，存在短期波动。公司始终以技术创新提升内
在核心价值，通过持续优化经营效率、优化产品结构、深化客户合作等措施，强化市场竞争力夯实基本面，努力改善公司
经营业绩。同时，公司正积极推进员工股权激励计划等市值维护举措，并持续通过业绩说明会、投资者调研等方式加强与
资本市场的沟通，致力于推动公司内在价值与市场价值的匹配。
2、股价为什么创新低？？
答：尊敬的投资者，您好！二级市场股价受多重外部因素影响，存在短期波动。公司始终以技术创新提升内在核心价
值，通过持续优化经营效率、强化市场竞争力夯实基本面，并严格履行信息披露义务，积极履行股东回报责任，与市场保
持透明沟通，立足于提升经营质量与投资价值。公司坚信，通过持续提升经营质量、优化治理结构、积极回馈股东，市值
必将与内在价值实现动态平衡。
3、你们上市是来卖公司的吗？去年大盘 7 月份是 3400多的指数，对应的是 83 元的股价，现在大盘 4070 点，并
且几次冲上 4100 多，结果股价呢？每天创历史新低！
答：尊敬的投资者，您好！二级市场股价受多重外部因素影响，存在短期波动。公司始终以技术创新提升内在核心价
值，通过持续优化经营效率、强化市场竞争力夯实基本面，并严格履行信息披露义务，积极履行股东回报责任，与市场保
持透明沟通，立足于提升经营质量与投资价值。公司坚信，通过持续提升经营质量、优化治理结构、积极回馈股东，市值
必将与内在价值实现动态平衡。
4、各位领导，请问对近期股价的下跌有何看法，对未来股价的稳定有无相对措施？
答：尊敬的投资者，您好：二级市场股价受多重外部因素影响，存在短期波动。公司始终以技术创新提升内在核心价
值，通过持续优化经营效率、优化产品结构、深化客户合作等措施，强化市场竞争力夯实基本面，努力改善公司经营业绩
。5、请问贵公司在 2025 年报中已计提资产减值 4495 万，接着在2026年一季度又计提资产减值1920万，连续计提减值
，公司基本面是否发生变化，越产生越亏损？
答：尊敬的投资者，您好：公司基本面没有发生变化，目前公司的业务是持续扩张，原材料金属涨价的背景下，公司
成本受压传导需要时间。
6、一季报计提亏损那么多，请说明为何原材料成本上涨会导致存货跌价？
答：尊敬的投资者，您好，原材料涨价推高了我们的生产成本，但由于下游产品的销售价格传导需要时间，导致产成
品的成本超过了可变现净值，因此需计提存货跌价。
7、新建的智能工厂 4.0 平台项目大概什么时候能投产？
答：通过实施智能工厂 4.0 项目，以智能化助推公司生产工艺流程、技术装备的升级改造，利用当前先进的传感仿
真、物联网等技术对现有生产工艺进行大幅度优化整合、智能化升级，从而系统解决传统生产工艺和技术所带来的劳动效
率低、生产周期长、过程不稳定等问题，大幅度提高生产效率，缩短生产周期，提高产品质量水平。项目建设期为 36 个
月，预计将在 2027 年底完成全部建设，目前部分项目已逐步分阶段实施落地。
8、上市后股价一直跌跌不休，请问公司领导怎么会这样？
答：尊敬的投资者，您好！二级市场股价受多重外部因素影响，存在短期波动。公司始终以技术创新提升内在核心价
值，通过持续优化经营效率、强化市场竞争力夯实基本面，并严格履行信息披露义务，积极履行股东回报责任，与市场保
持透明沟通，立足于提升经营质量与投资价值。公司坚信，通过持续提升经营质量、优化治理结构、积极回馈股东，市值
必将与内在价值实现动态平衡。
9、一季报后（4月 23 日）已连跌了 4 天，跌幅 15.64%，请问公司有什么举措使公司股价止跌企稳吗？
答：尊敬的投资者，您好！二级市场股价受多重外部因素影响，存在短期波动。公司始终以技术创新提升内在核心价
值，通过持续优化经营效率、强化市场竞争力夯实基本面，并严格履行信息披露义务，积极履行股东回报责任，与市场保
持透明沟通，立足于提升经营质量与投资价值。公司坚信，通过持续提升经营质量、优化治理结构、积极回馈股东，市值
必将与内在价值实现动态平衡。
10、请问公司 2026 年预计每股的净收益是多少？
答：关于公司 2026 年的业绩展望，根据相关规定，我们无法提前透露具体的预期财务数据，请您后续关注公司相关
公告。
11、新建工厂目前进度如何？有消息说是 8月份完工，请问是完工还是正式投产？
答：尊敬的投资者，您好！公司新建工厂项目正按计划实施建设中，具体投产时间关注公司公告。
12、尊敬的董事长先生，公司股价连续几日大幅跳水，屡创历史新低，管理层是视而不见吗？是否有采取相应措施提
振市场信心，保护广大投资者？
答：我们深知股价持续低迷给大家带来了困扰，对此管理层高度重视。股价下跌，既受宏观环境与行业周期的外部压
制，也反映出公司业绩释放节奏与市场预期的偏差。
面对挑战，公司将采取以下措施：深耕核心业务，确保业绩稳健增长，夯实公司价值基本面；提升信息披露透明度，
让大家清晰看到公司成长逻辑；拓展未来新兴应用市场；管理层对未来充满信心。
13、英思特上市顶峰 149.59 元，然后如滚石泥流近两年股价跌去百元，近日公布每股收益 1.05 元突然成负值 0.1
09元。请问公司是如何经营到如此地步的？
答：尊敬的投资者，感谢大家的关注。2026 年一季度公司确实出现了由盈转亏的情况，我们对此深感抱歉。亏损主
要源于以下几个方面: 第一，存货跌价损失大幅增加。由于稀土原材料价格波动，成本传导存在滞后性，我们按照会计准
则对存货进行了减值测试，计提跌价准备。第二，三费占比上升，公司在扩张过程中，销售、管理和财务费用有所增加。
面对当前挑战，公司将采取优化库存管理、加强成本控制、提升产品附加值、拓展新市场。我们有信心通过精细化管理和
战略调整，逐步改善经营状况，为股东创造长期价值。
14、作为公司一名重仓的股东，对于公司经营着实不感冒，按理说一季度也不至于亏损，公司所处行业属于高景气度
行业，为何不回购注销股份？另公司的稀土业务进展如何？
答：尊敬的投资者，您好。公司将严格遵守证监会发布的《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》相关要求，确
保市值管理的合法性和合规性；将通过现金分红、优化信息披露、并积极探索包括股份回购在内的多种路径来强化资本回
报机制；关于具体方案，公司需要综合考量发展战略、资金状况、市场环境等多重因素，审慎决策。
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参与调研机构：13家
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2026-01-30│英思特(301622)2026年1月30日投资者关系活动主要内容
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1、问：是否存在客户订单季节性波动情况？
答：由于消费电子领域磁性器件订单与终端客户产品发布周期紧密相关，确实存在季节性波动，因此公司整体业务节
奏与终端客户的产品发布周期存在一定关联。大致规律为：若客户在当年的上半年计划推出新品，那么有关项目在上一年
度的四季度或当年的一季度将实现量产；若客户计划下半年举办新品发布会，则相关项目的量产时间更多分布在当年的二
、三季度。虽然订单存在一定季节性波动，但公司凭借丰富的行业经验、灵活的生产调度能力以及完善的库存管理体系，
能够根据历史订单数据和市场趋势预测，提前做好原材料采购、生产人员调配等准备工作。在订单高峰期，通过合理安排
加班、优化生产流程等方式确保按时交付，从而将客户订单季节性波动风险控制在可承受范围内，有效应对了订单波动带
来的影响。
2、问：目前存储价格高涨，导致消费电子市场面临提价压力。公司如何看待提价后消费电子市场的压力以及可能对
我们的影响？
答：存储价格高涨确实给消费电子市场带来了一定的价格压力，这种压力会沿着产业链向上传导。对于公司而言，由
于磁性材料应用器件在消费电子产品中的单体价值量较低，一般对终端产品的整体价值没有较大影响；且公司采用成本加
成的定价模式，因此存储涨价引发的消费电子市场面临的提价压力对公司毛利率的影响是可控的。公司凭借在消费电子磁
性应用器件领域的技术领先性和产品可靠性，与下游头部客户建立了稳定的合作关系。这种合作关系中，价格并非唯一决
定因素，客户更重视研发、产品性能、品控与及时交付能力。同时，公司已与客户形成了成熟、灵活的价格协商机制，可
根据市场情况、成本变动和技术附加值进行调整。公司将持续关注供应链市场动态，通过内部精益管理优化成本结构，以
应对潜在的市场风险。
3、问：公司客户集中度是否仍维持高位，有无相关措施？
答：公司客户集中度相对较高，这主要与消费电子行业的特性以及公司的发展战略有关。目前，公司主要服务于消费
电子领域的头部客户，这些客户在市场上占据主导地位，对磁性应用器件的需求量大且稳定。虽然客户集中度高可能带来
一定的经营风险，但公司通过与这些头部客户建立长期、稳定的合作关系，实现了业务的持续增长和市场份额的稳步提升
。
为了降低客户集中度带来的风险，公司已采取一系列措施。首先，公司积极拓展新的应用领域和客户群体，特别是在
新能源汽车、高端电机等新兴领域，加大市场开拓力度，以拓宽产品在终端场景的应用范围。其次，公司不断提升自身的
技术实力和产品品质，增强与现有客户的合作深度和广度，提高客户黏性。此外，公司还加强了与供应商的合作，优化供
应链管理，确保原材料的稳定供应和成本控制，进一步提升公司的抗风险能力。
4、问：公司在与下游头部客户的合作中，是仅仅作为代工厂，还是深度参与了前端的磁路设计？如果是参与设计，
专利权归属如何？
答：公司获得许多知名终端品牌客户的供应商准入资质并深度参与前端的磁路设计。在与下游头部客户的合作中，公
司并非仅仅作为磁性材料器件供应商，而是凭借自身在磁性材料及消费电子应用领域的技术积累和创新能力，深度参与到
前端的产品研发设计中。通过与客户紧密合作，公司能够根据客户的需求和应用场景，提供定制化的磁路设计方案，从而
帮助客户优化产品性能、提升产品竞争力。
公司一贯重视自主创新与技术保护，基于客户定制化需求，在产品研发及生产过程中形成的专利等技术成果，其所有
权归属于公司。这得益于公司持续投入的非标定制化开发能力，以及在精密加工、表面处理、智能组装等生产环节的精益
化创新，这些环节诞生并积累了大量归属于公司自身的专利与技术。
5、公司对员工的待遇和福利如何？
答：公司坚持“以人为本”的理念，依法为员工缴纳社会保险和住房公积金，建立完善的职业健康管理与员工激励体
系。在保障法定福利的基础上，公司提供交通、通讯、餐饮等补贴，以及节日慰问、生日关怀等多种福利，并定期组织文
体活动，持续优化公司环境，为员工搭建健身房、图书室、母婴室等设施，努力营造和谐、温暖的工作氛围。未来，公司
将坚持与员工携手共进，共同成长，共创价值。
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参与调研机构：11家
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2026-01-19│英思特(301622)2026年1月19日投资者关系活动主要内容
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2026 年 01 月 19 日 14:00-15:40 北京睿华资本管理有限公司李录志、中国机械工业集团有限公司李泽阳、中信证
券股份有限公司云小虎、上海证券有限责任公司刘薇、北京星樾管理咨询有限公司陆兴、北京含章私募基金管理有限公司
李贵林、北京湃圃私募基金管理有限公司李海涛、九一私募基金管理（北京）有限公司敖焱杰、金石金控（广州）有限责
任公司刘勇、北京弘业私募基金管理有限公司江义升以及个人投资者刘骁、幸桠楠共 12 人对包头市英思特稀磁新材料股
份有限公司进行线上和线下调研，主要内容如下：
1、问：员工持股计划和股权激励的计划有安排吗？
答：公司一直秉持着“以人为本”的管理理念，深知人才是企业发展的核心驱动力。关于员工持股计划和股权激励计
划，公司内部一直在积极研讨相关方案，旨在通过合理的激励机制，进一步激发员工的积极性和创造力，确保核心团队的
稳定性，同时吸引更多优秀人才加入。公司将根据自身发展阶段、市场环境以及员工需求等多方面因素，综合制定出既符
合公司战略目标，又能切实保障员工利益的激励计划，以实现公司与员工的共同成长和发展。
2、问：英思特公司的毛利率未来趋势如何？
答：2025 年前三季度，公司毛利率整体保持在 25%的稳定状态。公司毛利率波动受多方面因素影响，包括但不限于
原材料价格的波动、市场竞争格局的变化，以及公司内部的成本管控能力等。原材料价格的波动或许会对毛利率造成一定
影响。鉴于此，公司会通过优化供应链管理，与上游供应商构建更为紧密的合作关系，增强供应链韧性和抗风险能力。
此外，公司计划进一步提升高附加值产品的占比，借助技术升级与工艺改进，提升产品竞争力，进而保障整体毛利率
水平。公司将持续推进生产的智能化、数字化升级，提升生产效率，降低制费成本，为毛利率的稳定提供保障。同时，进
一步拓展下游新兴应用领域，丰富产品结构，更好为客户提供产品价值赋能。
3、问：公司如何管控稀土价格变动，原材料的采购模式？
答：在管控稀土价格变动方面，公司采用“成本加成”定价模式，原材料价格的短期快速上行或快速下行可能对毛利
率造成阶段性影响，价格传导具有一定的滞后性。公司总部位于国内稀土原材料主要供应地内蒙古包头，原材料来源充足
；公司与供应商的合作稳定，在采购环节，公司选择与多种来源类型的原材料供应商建立长期稳定的合作关系，并与相关
原材料供应商签订了长期协议以保证原材料供应稳定。同时，公司密切关注市场动态和政策变化，及时预测原材料价格走
势，根据市场需求和原材料价格波动情况，合理调整库存水平。公司通过根据在手订单提前储备稀土原材料，通过与客户
建立调价机制、优化配方与产品设计、改进工艺等措施，以减少稀土原材料价格波动对公司经营业绩的不利影响。
采购模式上，公司采用“以产定购+需求预测”的采购模式。公司会根据客户订单量结合现有库存量统一采购，并会
基于历史数据预测，维持必要的安全库存。同时，公司还注重与供应商的沟通协作，共同积极应对市场变化和挑战，实现
互利共赢。
4、问：公司未来的市场布局？
答：公司将持续深耕消费电子领域，坚持高端化、高附加值的产品定位，通过技术创新与全球产能布局，不断拓展与
重要客户合作的深度和广度。同时锚定客户需求，丰富产品结构，开发适配性更强的产品解决方案。此外，公司还将加强
与上下游企业的协同创新，构建"材料-器件-应用"一体化的产业生态，通过联合研发、资源共享等方式，增强产业链整体
竞争力，实现公司在细分领域的领先地位。
公司将紧密围绕市场需求变化，积极向新兴领域进行拓展，加大专项研发投入，组建跨学科研发团队，联合高校、科
研院所等加速技术成果转化，实现业务结构多元化，为长期可持续发展注入新动能。
5、公司在投资者关系管理上有何计划或方案？
答：公司高度重视投资者关系管理，始终将投资者视为公司发展的重要伙伴。未来，公司计划通过多渠道、多形式的
沟通方式，加强与投资者的互动与交流。具体而言，公司将定期举办业绩说明会、投资者交流会、路演和反路演等活动，
及时向投资者传递公司的经营状况、发展战略及未来规划等信息。同时，公司还将积极利用线上平台，如官方网站、社交
媒体等，发布公司动态，回应投资者关切，增强信息披露的透明度和及时性。此外，公司还将注重与投资者的长期关系维
护，通过定期回访、问卷调查等方式，了解投资者的需求和意见，不断优化投资者关系管理工作，以赢得投资者的信任和
支持。
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参与调研机构：1家
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2026-01-13│英思特(301622)2026年1月13日投资者关系活动主要内容
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2026 年 01 月 13 日 09:30-10:40 东方财富证券股份有限公司孟宪博、景德玉对包头市英思特稀磁新材料股份有限
公司进行线上调研，主要内容如下：
1、问：如何理解公司“成本加成”的定价方式？是固定加工费吗？
答：公司“成本加成”的定价方式并非简单的固定加工费模式，而是基于产品生产成本、研发投入、制造工艺难度等
多维度因素综合确定的定价策略。这种定价机制既保证了公司能够获取合理利润，又可通过动态调整应对原材料价格波动
风险。
2、问：公司主要产品“单磁体应用器件”和“磁组件应用器件”的特点？
答：公司的单磁体应用器件和磁组件应用器件都广泛的应用于消费电子领域。单磁体应用器件的性能强弱受其原材料
影响较大，通过精密加工、表面处理、充磁等工艺制成独立功能单元。通常在消费电子领域的终端中应用于结构复杂，但
对产品体积、磁性能、磁屏蔽等参数无极限要求的位置。
磁组件应用器件是通过将多个单磁体磁性元件与结构件相结合，结合公司后端成熟的生产制造工艺和自动化设备的设
计开发能力形成功能更复杂，集成程度更高的磁性应用器件。磁组件由于具备常规单磁体不具备的如磁场聚集、磁场可控
、超强磁性、自屏蔽效应等诸多优点，可实现很多单磁体无法实现的功能，在下游应用领域尤其是消费电子领域的应用愈
发广泛。而由于消费电子领域稀土永磁材料应用器件小型化、轻薄化、精密化、定制化的趋势，消费电子磁组件的生产，
技术难点除了常规单磁体涉及到的精密加工工艺设计和表面处理工艺设计，还涉及到磁路设计、性能设计、充磁设计、组
装工艺设计和非标自动化设计。
3、问：募投项目方面目前进度如何？
答：公司募投项目为：消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目、研发中心建设项目、智能工厂 4.0 平台
建设项目和补充流动资金。补充流动资金项目已实施完毕，目前其余各项目开展进度正常，尚未达到预定可使用状态。
4、问：公司 2026、2027 年的增长预期？
答：公司对磁性应用元器件整体市场在未来两到三年内的增长保持积极预期。消费电子领域产品的升级机遇，AI 创
新驱动结构升级，多品类将迎增长趋势，对高性能磁性应用器件的需求将持续增长；新能源汽车领域受益于行业渗透率提
升，相关业务有望实现较快扩张。同时，公司将通过募投项目与稀土永磁材料一体化应用项目提升产能规模和技术水平，
进一步抓住市场机遇，为业务增长提供有力支撑。
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参与调研机构：1家
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2025-12-10│英思特(301622)2025年12月10日投资者关系活动主要内容
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2025 年 12 月 10 日 13:30-15:00 中信证券股份有限公司商力、石利清、张铭赫、马越对包头市英思特稀磁新材料
股份有限公司进行线下调研，主要内容如下：
1、问：下游客户对价格敏感度高吗？
答：公司凭借在消费电子磁性应用器件领域的技术领先性和产品可靠性，与下游头部客户建立了稳定的合作关系。这
种合作关系中，价格并非唯一决定因素，客户更重视研发、产品性能、品控与及时交付能力。同时，公司已与客户形成了
成熟、灵活的价格协商机制，可根据市场情况、成本变动和技术附加值进行调整。公司将持续关注供应链市场动态，通过
内部精益管理优化成本结构，以应对潜在的市场风险。
2、问：机器人等新兴领域的开拓情况如何？
答：在机器人领域，公司已开展前瞻性的技术储备与产品研发，并组建了专业的技术团队。目前，相关业务进展顺利
，部分产品已实现小批量交付，同时也在与部分机器人电机厂商进行样品测试与开发，为未来该领域的市场拓展奠定基础
。
3、问：公司研发投入方面有哪些主要措施？
答：公司在研发投入方面采取了一系列切实有效的措施，以确保技术领先并持续满足市场需求。首先，公司高度重视
研发团队的建设，积极引进和培养高端技术人才，构建了一支由行业专家和资深工程师组成的研发团队，为技术创新提供
了坚实的人才保障。
其次，公司不断加大研发资金的投入，确保研发项目的顺利进行。2025 年前三季度研发投入达 5,298.67 万元，同
比增长了 16.54%。公司在无重稀土材料、异形磁组件等关键技术上进行重点布局，以保持技术领先性；公司进一步加大
在新能源汽车、高端电机和机器人领域的布局，以拓宽产品线并提升市场竞争力。
此外，公司注重与高校、科研机构的合作与交流，通过产学研合作模式，共同开展前沿技术研究和应用开发，进一步
提升了公司的创新能力和行业影响力。
同时，公司还建立了完善的研发管理体系和激励机制，鼓励员工积极参与研发创新活动。通过设立《合理化建议制度
》等方式，激励公司员工不断追求卓越，为公司的发展贡献智慧和力量。
4、问：公司未来核心战略是什么？
答：公司将继续深耕消费电子领域，以现有客户为基础，拓展新的产品品类，积极开拓其他知名消费电子品牌商客户
。加大研发投入，加强与科研院所合作，探索新的应用领域；持续凭借丰富的磁路设计优势和快速响应客户的机制不断推
进与客户合作的广度和深度。坚持“以市场为导向，以客户为中心”的发展战略，坚持高端化、高附加值的产品定位，通
过技术创新与全球产能布局，进一步提升市场竞争力。公司将紧密围绕市场需求变化，积极向高端电机、新能源汽车以及
人形机器人等新兴领域进行战略拓展，目前已与部分客户展开产品开发与测试验证，以打造新的增长曲线，构建多元的业
务增长格局。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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