研报评级☆ ◇301668 昊创瑞通 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-07-17│昊创瑞通(301668)2026年7月17日投资者关系活动主要内容
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1、公司此前提到2025年底部分低价订单集中确认,对毛利率形成阶段性影响,目前该类订单消化情况如何?在价格水平
、毛利率要求以及产品结构方面今年是否出现改善?
答:公司2025年中标的低价订单目前大部分已经消化;2026年国网区域联合招标价格相比2025年有所回升,公司整体新
签订单毛利率较去年低价订单阶段有所修复。
2、铜、银等原材料价格波动对公司盈利能力影响较大,公司目前主要通过哪些方式降低成本波动风险?在供应链管理
、采购周期优化、价格传导机制等方面是否有进一步措施?
答:公司部分原材料间接使用铜、银,为应对原材料价格波动风险,公司持续加强供应链管理,推进核心供应商多元化布
局,同时结合行业需求趋势、原材料价格周期预判动态调整库存策略,在价格低位合理增加原材料储备,价格高位控制采购
规模与库存水平,以此平滑整体采购成本波动;同时公司持续推进工艺改进减少相关原材料成本;并积极推动原材料涨价向
下游的传导,进一步降低对公司盈利水平的冲击。
3、公司在一二次融合设备领域目前处于怎样的竞争位置?相比传统设备厂商,公司认为自身最大的差异化优势来自产
品技术、认证体系还是项目经验?
答:公司一二次融合产品销售范围覆盖国内30个省级行政区,主要客户包括国家电网和南方电网,以及一些行业内重点
客户。其中国家电网是我国配电设备最主要的使用企业,同时也是我国智能电网和新型电力系统建设的主导企业,对配电设
备产品质量和技术含量有严格的要求,公司在技术研发、产品质量、市场营销、专业服务等多方面持续不断努力,主要产品
在国家电网中标数量均位居前列,已经形成了一定品牌优势。
4、公司未来外延发展主要围绕哪些产业方向?更倾向于技术补充、产品线扩展,还是市场渠道协同?
答:公司长期深耕配电网设备领域,未来将结合自身在配电网领域的技术积累、市场竞争优势,继续加大技术研发力度
、丰富产品类别、拓展网外市场,同时适度外延发展。
5、对海外的发展有什么想法?
答:公司将海外市场视作长期增长的重要战略增量方向,对海外市场的电网体系、技术标准、市场准入机制以及地缘政
治风险等进行了深入调研,目前已取得少量外贸订单。今年以来的海外询单量增长较多,有部分重点客户已经在沟通合作细
节,由于海外市场技术标准的差异等因素,后续批量订单落地还需要时间。后续公司会继续加大海外市场的资源投入,加快
海外资质认证等工作,推进海外市场的进一步发展。
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参与调研机构：1家
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2026-05-15│昊创瑞通(301668)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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1、公司主要产品的销售覆盖面如何？在哪些地区有较强的优势？
答：经过在配电设备领域十多年的深耕与积累，公司在产品技术指标、产品质量、市场营销、售后服务等方面形成了
较强的竞争优势，主要产品具备对国家电网、南方电网旗下全国各省网公司的投标资质，产品销售范围已经覆盖国内30个
省级行政区，分布相对均衡，在全国范围内均具备一定的品牌影响力。
2、公司披露的截至2025年年末的不含税在手订单为7.92亿元，同比增长13.5%，但是预收账款和合同负债金额不高，
是什么原因？
答：公司的主要客户为国家电网、南方电网及其下属企业，该类客户的采购模式通常为先供货后结算，合同执行过程
中一般不要求支付预付款，因此公司预收账款和合同负债金额较低。
3、公司海外市场拓展是从什么时候开始的？目前进展如何？
答：公司于2024年已开始对海外市场进行考察，对海外市场的电网体系、技术标准、市场准入机制以及地缘政治风险
等进行了深入调研，已经调研的市场包括中东、欧洲、北美、中亚、东南亚等市场。目前在中东市场已获得少量外贸订单
。同时，公司也在积极探索本地化合作模式，进一步推动海外业务的规模化发展。
4、智能配电网设备未来市场需求情况？
答：为满足未来电力消费需求，我国对电网的投资整体维持高位并稳步发展。根据国家电网和南方电网发布的数据，
国家电网“十五五”期间预计固定资产投资将达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%；南方电网2026年预计固定资产投
资达到1,800亿元，连续五年创新高。预计“十五五”期间我国电网固定资产投资金额将达到5万亿元，受新能源并网影响
和国家对配电网高质量发展的要求，电网建设重心逐步由主干网向配网侧转移，预计未来配电网投资占比将逐步提高，其
中对智能化的要求也将越来越高，为公司未来发展开拓新的增长空间。
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