研报评级☆ ◇301683 慧谷新材 更新日期：2026-11-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：5家
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2026-10-27│慧谷新材(301683)2026年10月27-29日投资者关系活动主要内容
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一、 参观公司展厅
二、 沟通和交流的主要问题
1、公司包装领域增长快的原因？
答：2026 年前三个季度，公司包装板块业务增长较快，是由三方面因素共同驱动：一是市场份额持续提升，凭借产
品性能优势推进国产替代，金属包装罐盖涂层材料市占率有所提升；二是纸替塑、金属替塑带来结构性增量，绿色低碳及
减塑政策推动食品包装材料升级，外卖等应用场景进一步拉动绿色包装需求，适配纸替塑、金属替塑方案的涂层材料迎来
结构性需求增量；三是公司产品谱系不断拓展，功能性树脂延伸至数码喷印树脂领域，2026 年上半年数码喷印树脂领域
收入同比增长 45.53%。
2、公司包装涂层是涂在与食品接触的涂层吗？
答：公司包装领域涂料产品中，金属包装涂层材料和纸质包装涂层材料大部分均为可与食品直接接触的产品，符合国
内食品接触安全标准及 FDA 食品接触相关要求。
3、公司新能源电池涂料客户是鼎胜、东阳光吗？
答：公司新能源领域集流体涂层材料现阶段主要直接供应铝箔加工厂商，包括鼎胜新材、东阳光等企业，由其加工制
成电池铝箔后供给下游电池厂商。
4、公司今年营收都不错，但是利润端增速不及营收的主要原因是什么？
答：公司 2026 年前三季度营收持续增长，利润增速不及营收增速，主要系两方面因素影响：一是公司主动加大研发
投入并持续强化销售体系建设，研发费用、销售费用同比明显增长；二是上游原材料价格阶段性上行，直接材料成本抬升
，对盈利水平造成阶段性影响。
5、公司研发费用增加的原因主要是研发团队的扩张吗？
答：公司 2026 年前三季度研发费用增加，主要系为加快功能性树脂与功能性涂料相关新产品研发，公司引进了更多
的技术研发人员，研发团队扩充，对应的职工薪酬有所增长。
6、公司三季度利润好转了，这是为什么？
答：一是业务订单放量，销售规模持续增长，营收规模扩大带来利润增量；二是产品价格逐步传导，面对前期原材料
价格上行压力，公司通过调价机制，部分向下游传导，毛利空间得到一定程度修复；三是产品结构持续优化，高附加值新
产品收入占比不断提升，拉动整体盈利水平改善。
7、公司 2027年预期如何？（营收、价格会有变化吗？）
答：2027 年营收我们预期将保持相对稳定，但不排除受下游客户订单结构变动、产品结构变化等因素影响出现阶段
性波动。整体来看，公司将持续通过产品谱系拓展、产品结构优化和市场份额提升，力争营收保持合理增长。
8、超级电容的产品公司主要是做哪一方面？具体性能是什么？
答：公司超级电容器领域相关产品主要涉及电容器外壳涂层及集流体涂层材料，其中外壳涂层具备优异的绝缘性、耐
高温性和对油墨的良好附着力，可满足电容器外壳的绝缘保护与后续印刷需求；集流体涂层材料则用于改善电极导电性与
界面稳定性。目前公司超级电容器领域相关产品目前暂未形成规模化销售收入。
9、新能源领域有外资的竞争对手吗？
答：随着国内新能源产业链持续发展、国产化率快速提升，现阶段在集流体涂层材料领域，国内主流动力电池与储能
市场已基本不存在外资竞争，外资涂层材料更多集中于部分海外电池企业及国内沿用海外技术方案的客户群体。
10、公司的接单跟交付周期大概多长？
答：公司接单至交付的周期约为一周左右，并可根据客户订单需求，在产能允许的前提下灵活调整交付节奏。
11、公司产品会有年降吗？
答：公司产品价格不存在强制性的年降安排，公司产品定价将结合客户采购规模、原材料成本等因素综合评估并与客
户协商确定。
12、目前树脂行业的公司会向下游延伸做涂料吗？
答：上游功能性树脂生产企业较难向下游延伸进入功能性涂料赛道，核心壁垒在于涂料企业对下游客户产品性能需求
及生产工艺的深度理解，这也是树脂企业向下游拓展的主要障碍。
13、公司海外市场有什么打算？
答：公司当前主营产品的产业链配套以国内为核心，同时积极参与海外专业展会，拓展海外业务。公司将综合考量海
外客户认证落地情况、订单规模、国际贸易规则、关税及供应链成本等多重因素，公司目前暂无确定的海外设厂计划，现
阶段公司主要是伴随客户海外建厂的同时，进行产品出海。
14、公司家电业务的核心竞争优势在于何处？是规模还是技术上有一些优势？还是说和下游大公司绑定深厚
答：公司家电业务具备较强的综合竞争优势。其一，客户粘性突出，公司在研发阶段不仅聚焦产品本身，还同步考量
产品在客户产线上的应用、涂覆施工及现场调试等工艺场景，深度嵌入客户产线开发流程，实现材料与下游产线工艺的适
配，客户合作黏性高。其二，底层技术实力雄厚，区别于仅做涂料配方复配的同行，公司向上延伸布局核心树脂自产，构
建树脂自研+涂料配方一体化能力；在客户产品快速迭代需求下，可高效响应，为客户提供系统化解决方案。其三，具备
先发优势与规模优势，公司较早切入家电功能性涂层赛道，依托产业化先发积累形成规模效应，进一步巩固市场竞争力。
15、公司会担心下游客户（例如鼎胜）向上扩展做涂料，成为公司竞争对手吗？
答：公司认为下游客户向上扩展做涂料、形成实质性竞争的风险可控。第一，底层技术壁垒差异显著。功能性涂层的
核心难点在于树脂分子设计与合成，并非简单的涂料复配；公司构建了树脂自研 + 涂料配方一体化的完整技术闭环，能
够快速响应下游客户持续迭代需求并提供系统化解决方案。若下游厂商向上布局涂料业务，需从零搭建树脂合成研发平台
、团队与配套产线，资金投入大、周期长。第二，公司涂层产品保持快速迭代、每年持续升级，即便下游客户新建涂料产
线，其建设、验证周期也难以匹配产品迭代节奏。第三，客户认证、先发规模及成本优势构筑综合壁垒：公司与终端客户
保持紧密联系、长期联合开发，产品经过多年产业化验证；再者，由于双方供应链构成差异极大，依托成熟的规模化生产
，公司具备明显的供应链优势。公司与下游客户行业分工清晰，双方以协同合作为主。
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参与调研机构：13家
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2026-10-12│慧谷新材(301683)2026年10月12日投资者关系活动主要内容
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广州慧谷新材料科技股份有限公司于2026年10月12日在上海举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有永赢基金林
伟昊，申万菱信基金路辛之、刘毅男，财通基金张玉龙，华宝基金刘芳琳，太平养老姬静远，海富通基金踪敬珍、潘滨海
，松熙资产葛新宇、刘沛显、周威，太平资产赵新裕，中邮证券刘海荣，汇华理财丁宏杰，兴全基金夏斯亭，华泰柏瑞基
金丁续，上市公司接待人员有董事会秘书杨海朋，，证券事务专员吴彤瑶。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-17/1225609985.PDF
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参与调研机构：12家
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2026-09-24│慧谷新材(301683)2026年9月24日投资者关系活动主要内容
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一、 参观公司展厅
二、 沟通和交流的主要问题
1、 集流体涂层目前的国产化率大致在什么水平，外资还剩多少份额、集中在哪些电池客户？若下游客户或基材厂向
上游一体化，公司如何守住位置？
答：（1）关于国产化率与外资份额：集流体涂层早期高端市场主要由外资材料企业主导，近几年国内材料企业技术
迭代加快，国产化率持续提升。行业整体国产化率、外资具体份额建议参考行业第三方机构报告。从客户结构看，外资涂
层材料更多集中于部分海外电池企业以及国内部分对涂层体系沿用海外成熟方案的电池客户；国内动力电池、储能主流厂
商，国产涂层材料导入比例正在快速提高。公司是国内少数实现集流体涂层国产替代的供应商，核心树脂自主合成，具备
全链条技术闭环，目前已经覆盖国内主要外购涂层的集流体厂商，间接进入多家国内头部电池企业，海外客户开拓也取得
阶段性进展。
（2）面对下游电池厂、基材厂向上游一体化，公司如何守住自身位置：集流体涂层并非简单的复配加工，核心壁垒
在于“底层功能性树脂分子设计合成、配方迭代、多场景长期验证、快速定制开发、稳定量产交付”，公司从几个方面构
建竞争壁垒，应对一体化趋势：
①底层树脂全链条自主可控：区别于仅做涂料复配的厂商，公司具备多元树脂体系自主合成能力，形成从树脂分子设
计到涂层配方、生产的完整技术闭环，不依赖外部树脂采购，在性能迭代、成本、响应速度上具备优势。
②客户分层布局，覆盖外采为主的广阔市场。头部少数电池企业选择自产，而行业大量电池厂商选择向外采购，对应
大量基材厂需要外采涂层材料，这是公司核心基本盘。公司已经覆盖国内主要外购涂层的集流体厂商，形成稳定供应链合
作。
③持续产品迭代，做多技术路线储备。公司立足于磷酸铁锂动力、储能主流市场，同步针对下一代钠离子电池、半固
态 / 固态电池集流体开展材料预研与技术储备，跟随电池技术迭代持续推出新一代涂层产品，适配不同客户技术路线需
求。
④产能匹配 + 快速定制服务。清远募投项目部分产能面向新能源集流体涂层，同时兼顾电子等其他涂层品类；平台
型材料企业能够快速响应不同基材厂、电池厂差异化指标要求，完成快速打样、认证、规模化交付，持续深化与下游基材
厂商的绑定。 ⑤坚持国产替代，拓展海外客户增量。在巩固国内市场同时，推进海外电池客户导入，打开第二增长曲线
。 2、 功能性树脂整体自供比例大约是多少，还有哪些树脂体系或关键单体必须外采？既然自产树脂同时改善性能并降
本，为什么同行多数仍选择外采复配——门槛在合成工艺、装备，还是配方与分子数据库的长期积累？
答：公司功能性涂层材料生产所需的丙烯酸树脂、聚氨酯树脂、有机硅树脂主要为自行生产，少量生产所需的氨基树
脂、聚酯树脂主要为对外采购，外采部分树脂主要是其单一种类树脂需求相对较低，且原材料市场供应充足，对外采购更
具经济性。
同行多数仍选择外采复配的原因，主要系自产树脂有以下门槛： ①分子结构的精确控制与合成工艺的复杂性；
②交联密度与网络结构的精准调控；
③实验室中的物料比例、投料顺序等工艺配方，放大至工业化生产时，面临工艺稳定性、产品质量一致性、生产设备
适应性等问题，从克级至公斤级至吨级的跨越，需要合成工艺的不断优化。 3、 电子业务板块毛利率从 2022 年的 31.7
3%提升到 2025 年上半年的 62.75%，主要来自结构升级、规模效应还是价格因素，这一水平是否可持续？车载照明、特
种照明、玻璃基板光电封装等新场景目前的收入体量、验证阶段和放量节奏是怎样的？
答：公司电子业务板块毛利率增长核心驱动是产品结构升级，其次叠加规模效应。电子业务内部分为普通通用照明光
电涂层与高附加值光电涂层（Mini LED、特种照明、车载照明等）两类。通用照明涂层竞争激烈、毛利率偏低；Mini LED
、车载、特种照明等高附加值产品技术壁垒高、毛利率显著更高。2022 年-2025年，毛利更高的光电涂层产品收入占比持
续提升，带来整体毛利率的提升，这是最核心的因素。中长期看，电子板块的毛利水平具备一定支撑，未来随着公司电子
业务板块其他电子材料产品的丰富，毛利率预期会维持在一定的水平。
4、 2026 年上半年主要原材料的实际采购价格同比涨幅大致多少，向客户的调价传导周期一般多长、能覆盖多少成
本涨幅？下半年原材料价格回落后，产品价格是否也会被客户要求同步下调，即价格是否“只降不升”？上半年涂层材料
毛利率 41.13%、同比下降 1.15 个百分点，全年毛利率公司如何预期，还有哪些降本空间？
答：公司供应商本身会对原材料价格涨价存在滞后性，公司调价亦会对客户存在一定的传导周期，一般会滞后 2-3
个月的时间。同时公司也会承担一部分原材料涨价导致的成本上涨，无法全部传导至客户。公司调价会根据原材料价格波
动情况进行调整。公司 2026 年全年毛利率，我们预期将保持相对稳定，但不排除单季度受原材料价格大幅异动、产品结
构变化、下游客户订单结构变动等因素带来的阶段性波动。
5、 海外拓展的优先区域是哪里（欧洲、东南亚、中东、日韩），是否计划在当地建立技术服务或仓储能力？公司的
一项核心优势是本地化快速响应、配合客户做工艺调试与材料迭代，海外扩张是否会削弱这一优势，是否有海外设厂或与
当地伙伴合作的中长期考虑？
答：公司海外产能布局会结合海外客户认证落地、订单规模、国际贸易政策、关税及供应链成本综合审慎评估，目前
暂无确定的海外设厂计划，现阶段公司主要是伴随客户海外建厂的同时，进行产品出海。
6、 研发团队人数这么多，具体的人员分布是如何？应用/研发分别占比多少，应用的研发人员是按什么分类的？
答：公司研发体系整体分为基础研发（分子结构设计和树脂合成）与应用研发（配方开发、客户工艺对接、产品验证
）两大板块。基础研发聚焦底层树脂单体合成、分子结构设计、树脂体系开发；应用研发面向下游客户，负责配方调试、
样品打样、客户联调、可靠性测试、产品认证导入等工作。从人员结构来看，基础研发和应用研发人员人数占比相近，人
员会根据项目阶段动态调整。整体配置思路：基础研发保持稳定核心团队，保障底层树脂技术迭代；应用研发根据下游客
户拓展、新项目需求持续扩充。应用研发人员一般主要按项目组划分，对应不同的应用领域。 7、 钠电池相对磷酸铁锂
电池对公司涂料需求，是增加还是减少？有测算过一个电池需要涂多少吗？
答：由于钠电池正极、负极均采用铝箔材质，理论上均需涂覆相应涂层，故对涂层需求是增加的。但具体用量取决于
最终涂覆厚度及材料类型，目前尚处于早期阶段，暂无详尽测算方案。
8、 未来公司第三条增长曲线是在何处？
答：公司家电业务、包装业务为第一增长曲线；新能源集流体涂层、Mini LED 光电涂层为第二增长曲线，是现阶段
的重点放量业务。公司第三条增长曲线，主要方向为面向高端电子、新型显示、新能源领域的电子材料。
9、 珠海慧谷 7.5万吨电子材料产能未来计划做什么产品？
答：公司珠海项目规划的 7.5 万吨电子材料产能，一部分为承接公司现有已经实现销售的光电涂层、消费电子相关
树脂等电子材料类产品的规模化扩产；同时也规划了部分面向高端电子、新型显示、新能源领域的新材料产业化落地，该
部分属于已有技术储备、尚未大规模量产的研发转化类产品，并非完全从零开始的全新研发品类。部分新型电子材料还需
要经历客户导入、认证、小批量验证的过程，最终能否实现规模化生产、实现多大规模销售，取决于下游行业景气度、客
户认证进展、市场竞争等多重因素。 10、 公司坚持高端产品的研发思路是否不变？
答：公司未来将继续坚持高端产品的研发思路。公司的底层逻辑是依托自主可控的功能性树脂合成平台及涂层材料技
术平台，聚焦新能源、电子光电等高附加值赛道，优先开发具备技术壁垒、国产替代空间、客户认证门槛较高的高端材料
，而非进入低门槛、同质化、价格竞争激烈的普通涂层材料市场。在主线不变的前提下，公司会根据客户需求、行业周期
做柔性的调整，平衡性能、成本，推动高端产品落地。相关业务进展请以公司公告为准。 11、 目前公司的原材料主要是
采购什么？上半年涨价的原材料具体是什么？
答：公司主要采购单体、溶剂、助剂及少量树脂，具体采购结构视产品需求而定。上半年单体和溶剂的价格波动比较
明显。
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参与调研机构：3家
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2026-09-16│慧谷新材(301683)2026年9月16日、18日投资者关系活动主要内容
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1、超募项目在 3 万吨树脂、4.5 万吨涂料之外还规划了 7.5万吨电子专用材料？请问这个电子专用材料是现有产品
，光电涂层材料等？还是新材料的研发生产计划？
答：公司超募项目：珠海慧谷功能性材料建设项目（一期），规划了 7.5 万吨电子专用材料，该规划是基于公司现
有两大技术平台的产品矩阵，包含已实现小批量/批量供货的成熟电子材料类产品，同时也涵盖部分完成实验室研发、尚
待产业化落地的新一代电子材料储备产品。
7.5 万吨的产能包含公司现有已经实现销售的光电涂层、消费电子相关树脂等现有电子材料类产品，未来珠海基地将
承接该类成熟产品的规模化扩产；同时也规划了部分面向高端电子、新型显示、新能源领域的新材料产业化落地，该部分
属于已有技术储备、尚未大规模量产的研发转化类产品，并非完全从零开始的全新研发品类。
部分新型电子材料还需要经历客户导入、认证、小批量验证的过程，最终能否实现规模化生产、实现多大规模销售，
取决于下游行业景气度、客户认证进展、市场竞争等多重因素。
2、集流体涂层这块，应该是公司目前重点拓展的新领域，似乎在新增产能上有所倾斜，不知道理解对不对？可否介
绍一下国内集流体的竞争格局，市场空间，国产化率，以及公司竞争地位？
答：2026年上半年，公司新能源业务实现营业收入 10,110.02 万元，同比增长 61.05%。集流体涂层属于公司新能源
板块重点拓展的方向，清远募投项目新增涂层产能中有较高比例面向新能源领域，但公司作为平台型材料企业，新增产能
同时兼顾电子、其他功能涂层等多品类的配套需求，并非产能全部投向集流体涂层。
行业层面，市场空间、国产化率建议参考第三方机构报告。早期高端集流体涂层以外资材料企业为主，近几年国内材
料企业进步很快，国产化率持续提升；行业参与者既有专业材料企业，也有铝箔基材厂自研涂层，认证壁垒高，导入周期
长，行业竞争在加剧。
公司是国内少数实现集流体涂层国产替代的供应商，核心树脂自主合成，全链条技术闭环；目前已覆盖国内主要外购
涂层的集流体厂商，间接进入多家国内头部电池企业，海外客户开拓也取得阶段性进展，产品主要面向动力、储能磷酸铁
锂电池，同时布局钠离子、固态电池相关技术储备。
3、磷酸铁锂正极集流体涂层算是一个成熟方案，接下来半固态和固态这块集流体是不是空间更大？固态集流体的技
术难度怎样，是不是不再完全以功能性树脂作为基底？公司是否有相应储备和配套研发？
答：磷酸铁锂液态集流体涂层是成熟方案，半固态、固态中长期行业预期空间较大，但整体还处于验证阶段，行业数
据建议参考第三方机构。技术上，半固态和现有液态有一定延续性；全固态对界面、材料稳定性要求大幅提升，材料路线
多元化，行业还没有统一标准。
公司在半固态、固态集流体涂层上已有技术储备，处在小试研发阶段，还没有大规模商业化供货，最终落地节奏取决
于固态电池整体产业化进度，存在不确定性。
4、公司对于光电涂层有什么发展规划？未来增量是否只能等待 mini-LED 和 Mirco 放量？
答：公司光电涂层材料主要用于 LED 芯片封装，目前应用于Mini?LED 的涂层材料已经实现量产、并导入头部客户。
发展规划上，一是把现有 Mini?LED 涂层材料业务做大做强，配合客户迭代方案、扩大客户覆盖；二是拓展环氧体系的光
电涂层材料产品，丰富产品谱系；三是开展 Micro?LED 的技术预研，但该产业整体还不成熟，商业化时间具有不确定性
。
未来增量不完全只看 Mini?LED、Micro?LED 放量。除新型显示之外，我们也在拓展车载照明、特种照明、玻璃基板
光电封装等其他场景，以及丰富公司光电涂层产品谱系，只是部分新场景目前还没有形成大规模销售。
5、上半年数码喷墨打印树脂材料增长的原因是什么？会延续吗？
答：2026 年上半年，公司数码喷墨打印树脂实现销售收入 2080.10 万元同比增长 45.53%。一方面，下游绿色数码
纺织印染行业渗透率在提升，数码喷印对比传统印染具备环保、小单快反的优势，下游墨水厂商的需求持续释放，带动上
游核心树脂原料的需求扩容；另一方面，我司数码喷墨打印树脂产品种类增加并完成了客户验证，原有客户采购提升，同
时新增多家墨水客户，实现了较高增速。
中长期看，数码喷印行业国产替代、绿色化升级的大趋势仍在，公司会持续丰富产品谱系，迭代产品性能，拓展更多
客户，同时探索向薄膜数码喷印等新应用场景延伸，业务具备进一步成长的基础。
6、公司上半年单体材料和树脂材料是不是有涨价压力？下半年价格怎么看，是在回落吗？后续毛利率会怎样波动？
答：2026 年上半年，国际原油价格的大幅波动给公司的主要原材料的采购成本控制带来了挑战，受上游原材料价格
阶段性上行影响，公司直接材料成本有所上升。相对于上半年，下半年原材料价格有所回落，且我们预计将保持相对平稳
。后续公司毛利率我们预计也将保持相对稳定。
7、从公司角度，自身核心竞争力是什么？为何能在同行业竞争中突围？
答：公司是一家基于自主研发驱动的平台型功能性材料企业。公司能够在行业竞争中突围，核心来源于“功能性树脂
+ 功能性涂层材料”双技术平台构筑的全链条技术壁垒。区别于行业多数仅做涂料复配的企业，我们从底层分子结构设
计、核心树脂自主合成，到涂层配方开发、工艺落地实现完整技术闭环，这是公司最根本的核心竞争力。具体可以拆解为
四个方面：
第一，底层树脂自主合成的技术壁垒。行业很多涂层材料企业，其树脂依赖外部采购，配方调整会受到上游核心原料
树脂的制约。公司掌握了有机硅、聚氨酯、聚酯、丙烯酸、环氧等体系树脂的分子设计与可控合成能力，核心树脂大部分
实现自研自产，摆脱了对海外高端树脂原料的依赖。面对客户差异化需求，公司可以直接调整树脂分子结构，而不只是简
单调配涂料配方，产品迭代速度、性能定制空间、技术保密性都具备明显优势。
第二，多赛道平台化的产品与技术复用能力。依托双技术平台，同一树脂技术可以向下延伸家电、包装、新能源、电
子、航空航天等多个应用场景，形成 “1+1+N” 的业务布局。公司家电换热器涂层已经做到国内市占率超 60%，金属包
装铝盖涂层市占率超 30%，实现对外资品牌的国产替代；同时平台能力平移拓展至集流体涂层、Mini?LED 光电涂层、航
空航天耐高温涂层等新兴赛道，多个细分领域成为国内少数实现国产化供货的供应商。 第三，客户认证与本地化服务优
势。高端功能性涂层属于材料?工艺高度绑定的产品，下游头部客户认证周期普遍较长，一旦导入，客户粘性较强。公司
深耕行业多年，积累了大量各行业头部客户资源，能够快速响应客户开发需求，配合客户同步做材料迭代、工艺调试，提
供本地化的技术服务支持。
第四，研发、产能的产业化落地配套能力。公司一直保持较高比例的研发投入，搭建了专业研发实验室，组建了具有
复合专业背景、行业经验丰富的研发团队，拥有完整研发人才梯队，保障了持续的新产品输出。截至 2026 年 6 月 30
日，公司拥有 84 名博士（后）及硕士工程师，262 名技术研发人员，研发人员占比30.15%。此外，公司同时布局广州、
清远，规划珠海基地，形成多基地产能布局，具备从小试、中试到大批量稳定生产的完整转化能力。
当然行业竞争也在持续加剧，无论是家电、包装业务还是新能源、电子等新兴赛道，都面临国内外同行竞争；新产品
还需要经历较长客户认证周期，存在商业化落地不确定性。公司将持续强化底层树脂技术优势，推进各领域国产替代。
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参与调研机构：1家
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2026-09-15│慧谷新材(301683)2026年9月15日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、我想请公司的管理层详细的介绍清远项目的建设情况。产能的释放对 2026 年的业绩贡献有多大？
答：尊敬的投资者，您好！
我司清远慧谷新材料技术有限公司年产 13 万吨环保型涂料及树脂扩建项目已于 2025 年开工建设，公司将稳步实施
、分期建设、并分批达产，预计 2026 年底会有部分产能验收投产，具体增加产能需根据项目实际验收情况确定。因新增
产能预计在2026 年底才能验收投产，且还需经过产能爬坡等阶段，该部分产能释放对 2026 年业绩的影响有限。
感谢您的关注！
2、公司上半年商业航天方面的销售如何？是增是减?
答：尊敬的投资者，您好！公司航空航天涂层业务收入主要来自航天领域，该领域业务交付节奏取决于下游客户订单
与项目进度，业务持续推进中，相关数据请以公司后续公告为准。感谢您的关注！
3、公司曾多次表示为了公司的长期发展。规划推出分红方案。但是该公司未来 3~5 年均在产能建设期间而且在这期
间将有大量的资本开支。那么请问。公司的分配方案计划着怎样。公司股本扩张安排怎么样？
答：尊敬的投资者，您好！
公司已在《公司章程》中明确稳定、持续的利润分配政策，该分配政策兼顾股东短期回报与长期发展资金需求。公司
董事会将结合目前及未来盈利规模、现金流水平、重大资本开支计划、公司发展阶段等多重因素综合研判，在满足正常经
营、项目建设资金前提下，审慎制定每年度利润分配预案，履行董事会、股东会审议程序，保障投资者合理回报。2025
年度公司已实施现金分红，体现了对股东回报的重视。
关于股本扩张，截至目前公司暂无明确的送股、资本公积转增股本等股本扩张计划。如后续筹划相关事项，公司
将严格按照创业板上市规则及时履行信息披露义务。感谢您的关注！
4、从今年油价大幅走高。市场上的化工产品也相应的提价。请问贵司。产品价格做了哪些调整？
答：尊敬的投资者，您好！公司和主要客户合同设有价格调整条款，当原材料价格大幅上升时，公司会和客户协商调
价。截至目前，已有部分产品价格按最新协议执行。同时，公司通过多元采购、提前锁价、提升自产树脂比例等方式对冲
成本压力。感谢您的关注！
5、请问：贵公司产品在商业航天的布局？目前涉及有哪些客户？
答：尊敬的投资者，您好！ 公司航空航天涂层业务主要应用于航空航天领域，主要产品为航天器外壳表面高耐热防
护涂层，耐热可达 1000℃以上，在极端环境下仍保持优异的绝缘和防护性能。业务拓展方面，公司将持续推进产品的客
户认证工作，跟随国内商业航天产业发展，积极把握行业发展机遇。关于客户方面，基于商业秘密保护和与客户协议的约
定，公司不便披露具体客户名称。感谢您的关注！
6、尊敬的董事长您好！ 1、公司股票价格近两个多月大跌%40 的原因是什么？是下半年业绩下滑吗？ 2、公司的产
品有航天飞行器用的消音涂层么？
答：尊敬的投资者，您好，我们非常理解您对公司股价表现的关切。二级市场股价受宏观环境、行业周期、市场情绪
、资金偏好等多重因素共同影响。公司生产经营正常，严格按照《证券法》及交易所规则履行信息披露义务，不存在应披
露而未披露的重大事项。公司管理层将持续深耕主业，夯实经营基本面，以稳健经营维护全体股东长远利益，公司下半年
业绩情况，请关注后续公司定期报告。
截至目前，公司未有航天飞行器消音涂层产品。
感谢您的关注！
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